時間加重平均価格 (TWAP) とは何ですか?

時間加重平均価格 (TWAP) は、加重平均価格に基づく取引指標であり、特定の期間中に上昇または下降する資産の平均価格を示します。

従来の金融では、株式ブローカーは、トレーダーや顧客が最適な価格を取得し、市場への影響を軽減するために、一定期間にわたってアルゴリズム的に大量の注文を執行するのを支援することがよくありました。これは、一定期間にわたる資産の価格を与える TWAP 注文を通じて行われます。

ブローカーは、まず特定の日の資産の始値、終値、高値、安値を特定し、その後、資産を追跡して TWAP を計算するときに、毎日のそれらの日次価格の平均を見つける必要があります。 TWAP 値を使用すると、大口注文をいくつかの小口注文に分割すると、最も重要であるとみなされるため、TWAP 価格で評価されます。

各注文が実行されると、(期間/注文数) 分の遅延が発生します。たとえば、期間が 30 分で注文数が 6 の場合、各注文の間には (30 / 6) = 5 分の遅れが生じます。一般に、トレーダーは、大量の注文によって市場の特定の資産の価値が突然上昇することを避けるためにこれを行います。

TWAP は、指定された期間に対して計算でき、出来高加重平均価格 (VWAP) 指標とは異なり、測定された各価格ポイントで取引される株式数は考慮されません。

ただし、分散型金融（DeFI）では、時間加重平均マーケットメーカー（TWAMM）を使用する分散型取引所（DEX）は、トレーダーが低ガス価格で価格に悪影響を与えることなく、大量の注文をできるだけ効率的かつ迅速に執行できるようにすることを目的としています。 。

これにより、従来の金融とは異なり、トレーダーやユーザーが仲介手数料を支払うことなく、関連するパラメータを設定できるようになり、物事がはるかにシンプルになります。

著者略歴: ヒシャム・カーン、 Aldrin CEO

Hisham Khan は、堅牢で革新的な金融およびエンタープライズ テクノロジーの管理と構築に 10 年以上携わった経歴を持っています。ブルームバーグでの豊富なキャリアを持ち、ニューヨークを拠点とするヒシャムは、プロジェクト マネージャーとして世界のトップ エンジニア数名と協力してきました。彼はここで仮想通貨の変革的な影響を発見し、その後ブルームバーグを退職し、オルドリンを通じて包括的でアクセスしやすい取引ツールを構築しました。彼の主な使命は、高度な暗号通貨取引と戦略開発を誰もが利用できるようにすることです。