투자 은행의 거대 UBS는 주식을 지지할 관리 가능한 인플레이션과 함께 지속적인 성장을 예측하면서 미국 경제에 대한 "착륙 불가" 시나리오를 예측했습니다.
Investment banking behemoth UBS is predicting a “no landing” scenario for the U.S. economy, suggesting that sustained growth and manageable inflation will support equities. In a report on Friday,彙整 by the UBS editorial team, the banking giant highlighted the Federal Reserve's rapid series of interest rate hikes in 2022 to counter high inflation and strong economic expansion. This sparked ongoing debates about whether the Fed could manage a soft landing or drive the economy into a recession. However, UBS suggests there could be a third path, where inflation approaches the Fed’s target while economic growth continues to exceed prior expectations. Recent data suggests that the U.S. economy is moving toward this ‘no landing’ scenario. Recent economic data seems to be supporting this outlook. The labor market has been more resilient than anticipated, with the latest nonfarm payroll report beating expectations and pushing the three-month average to a robust 186,000. Revisions to the past five years of data indicate that GDP growth has averaged 2.5% per year since 2019, showing stronger performance than initially expected. While industrial production dropped 0.3% in September due to factors such as the Boeing strike and hurricanes, retail sales saw a 0.4% rise, reflecting healthy household finances and income gains.
거대 투자 은행 UBS는 미국 경제에 대한 "착륙 불가" 시나리오를 예측하면서 지속적인 성장과 관리 가능한 인플레이션이 주식을 뒷받침할 것임을 시사했습니다. UBS 편집팀이 작성한 금요일 보고서에서 거대 은행인 UBS는 높은 인플레이션과 강력한 경제 확장에 대응하기 위해 연준이 2022년에 급속하게 금리를 인상할 것이라고 강조했습니다. 이는 연준이 연착륙을 할 수 있을지 아니면 경제를 불황으로 몰고 갈 수 있을지에 대한 지속적인 논쟁을 촉발시켰습니다. 그러나 UBS는 경제 성장이 계속해서 이전 기대치를 초과하는 가운데 인플레이션이 연준의 목표에 접근하는 세 번째 경로가 있을 수 있다고 제안합니다. 최근 데이터에 따르면 미국 경제는 이러한 '무착륙' 시나리오를 향해 움직이고 있습니다. 최근 경제지표는 이러한 전망을 뒷받침하는 것으로 보인다. 최근 비농업 부문 급여 보고서가 예상을 뛰어넘고 3개월 평균 급여를 186,000으로 끌어올리는 등 노동 시장은 예상보다 더 탄력적이었습니다. 지난 5년간의 데이터를 수정한 결과, 2019년 이후 GDP 성장률은 연평균 2.5%를 기록하며 당초 예상보다 강한 성과를 보이고 있다. 9월 산업생산은 보잉 파업, 허리케인 등의 영향으로 0.3% 감소한 반면, 소매판매는 건전한 가계재정과 소득증가를 반영해 0.4% 증가했다.
UBS also highlighted that inflation is continuing to trend towards the Federal Reserve’s target, allowing for more flexibility in rate cuts. While month-to-month inflation figures can fluctuate, the overall disinflationary trend remains intact. Noting that the personal consumption expenditures price index, the Fed's preferred measure of inflation, recently recorded its lowest level since February 2021, UBS analysts stated: We believe inflation will be low enough for the Fed to continue cutting rates. Looking ahead, UBS anticipates market volatility as the U.S. presidential election approaches but does not expect it to undermine the broader economic momentum.
UBS는 또한 인플레이션이 계속해서 연준의 목표를 향해 나아가고 있어 금리 인하의 유연성이 더 높아진다고 강조했습니다. 월별 인플레이션 수치는 변동될 수 있지만 전반적인 인플레이션 감소 추세는 그대로 유지됩니다. UBS 분석가들은 연준이 선호하는 인플레이션 척도인 개인 소비지출 물가지수가 최근 2021년 2월 이후 최저치를 기록했다는 점에 주목하면서 다음과 같이 말했습니다. 연준이 금리를 계속 인하할 수 있을 만큼 인플레이션이 충분히 낮을 것으로 믿습니다. UBS는 앞으로 미국 대통령 선거가 다가옴에 따라 시장 변동성이 커질 것으로 예상하지만, 이로 인해 전반적인 경제 모멘텀이 약화될 것으로 예상하지는 않습니다.
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