트럼프 행정부는 암호화 산업에 2025 년에 많은 선물을 제공했습니다.

SEC (Securities and Exchange Commission)는 Coinbase, Gemini, Uniswap, Opensea와 같은 주요 암호화 교환 및 회사에 대한 집행 조치 및 조사를 중단했습니다.

The Trump Administration has provided the crypto industry with a number of gifts in 2025.

트럼프 행정부는 암호화 산업에 2025 년에 많은 선물을 제공했습니다.

The Securities and Exchange Commission (SEC) halted enforcement actions and investigations into major crypto exchanges and companies like Coinbase, Gemini, Uniswap, OpenSea, ConsenSys, and others. The White House issued an Executive Order to promote American leadership in the digital asset industry, and it has made musings about building a bitcoin stockpile.

SEC (Securities and Exchange Commission)는 주요 암호화 교환 및 Coinbase, Gemini, Uniswap, Opensea, Consensys 등과 같은 회사에 대한 집행 조치와 조사를 중단했습니다. 백악관은 디지털 자산 산업에서 미국 리더십을 촉진하기위한 행정 명령을 내렸고 비트 코인 비축을 구축하는 것에 대한 사고를 만들었습니다.

However, none of these actions has been consequential enough to stem the recent decline in the price of bitcoin and negative sentiments in the crypto industry overall. Currently priced at $84,000, Bitcoin is down 18% since Donald Trump’s inauguration, almost 23% since its all time high, and the broader crypto market has fallen by 21%.

그러나 이러한 조치 중 어느 것도 암호화 산업에서 비트 코인의 가격과 부정적인 감정의 최근 하락을 막을만큼 결과적으로 결과는 없었습니다. 현재 84,000 달러의 가격으로 비트 코인은 도널드 트럼프의 취임 이후 18% 하락한 이후 거의 23% 감소했으며, 더 넓은 암호 시장은 21% 감소했습니다.

Kavita Gupta, founder and general partner at Delta Blockchain Fund said, “It feels like all of the positive things in crypto are happening because the top people in politics are like, ‘Let’s just do it.’ There is no due process, there’s no due diligence … and this movement can [shift] at any given point of time. It doesn’t seem like sustainability’s there.”

Delta Blockchain Fund의 창립자이자 일반 파트너 인 Kavita Gupta는 다음과 같이 말했습니다 :“정치의 최고 사람들이 '그냥 해보자'는 암호의 모든 긍정적 인 일이 일어나고있는 것처럼 느껴집니다. 적법 절차가없고, 실사는 없습니다. 지속 가능성이있는 것처럼 보이지 않습니다.”

Three main forces driving the market down could push it still lower before it regains footing and starts to climb back. In fact, the industry may need to wait until 2026 before it sees sustained bullish momentum again.

시장을 감소시키는 세 가지 주요 세력은 발판을 회복하고 다시 오르기 시작하기 전에 여전히 낮게 밀어 붙일 수 있습니다. 실제로, 업계는 2026 년까지 기다릴 필요가있을 수 있습니다.

Crypto’s Self-Inflicted Wounds

암호화의 자해 상처

There is no shortage of reasons to choose from when explaining the recent downturn. First would be the actions of crypto participants.

최근의 침체를 설명 할 때 선택해야 할 이유가 부족하지 않습니다. 먼저 암호화 참가자의 행동입니다.

For instance, the industry did itself no favors with multiple memecoin fiascos like $MELANIA and then $LIBRA, which ensnared Argentine President Javier Milei in scandal. Now memecoin launches and trading activity are dropping across the industry, leaving questions about its sustainability over the long term. For example, the launch of daily new tokens reached a local top of 66,471 on Jan. 24, just six days after $TRUMP went live. On Feb. 27, the last day of full data available, that number dropped to 27,741, a decline of 58%.

예를 들어, 업계는 $ Melania와 같은 여러 개의 Memecoin fiascos와 $ libra와 같은 호의를 보지 못했습니다. 이제 Memecoin 출시 및 거래 활동이 업계에서 떨어지고 있으며 장기적으로 지속 가능성에 대한 의문을 남깁니다. 예를 들어, 매일 새로운 토큰의 출시는 1 월 24 일에 66,471 달러의 현지 최고에 도달했으며, 이는 트럼프가 살아온 지 6 일 만에 도달했습니다. 이용 가능한 전체 데이터의 마지막 날인 2 월 27 일, 그 숫자는 27,741로 떨어졌으며 58%감소했습니다.

Brian Rudick, head of research at GSR, said of these debacles, “Folks had looked at memecoins as the most fair and efficient form of speculation in crypto, but $LIBRA demonstrated that this actually was not true. Now you are seeing a lot less onchain volumes, and [while] memecoins are taking the brunt of it, it’s bringing down the whole crypto space.”

GSR의 연구 책임자 인 브라이언 루딕 (Brian Rudick) 은이 논란에 대해 다음과 같이 말했습니다. 이제 당신은 onchain 볼륨이 훨씬 적고, Memecoins가 그것을 잡아 당기고있는 동안 전체 암호화 공간을 무너 뜨리고 있습니다.”

The other punch that really hurt the industry was North Korea’s $1.5 billion hack of Bybit, the largest theft in crypto history, which once again is forcing people to ask whether it is safe to put their money into crypto. “All that these hacks do is make people who are sitting [on the] outside think that this industry, even [over] the last 10 years, has not really gotten mature enough,” said Gupta.

업계에 실제로 해를 끼친 다른 펀치는 암호화 역사상 가장 큰 도난 인 북한의 15 억 달러의 Bybit 해킹으로 다시 한 번 사람들이 돈을 암호화에 넣는 것이 안전한지 묻도록 강요하는 것입니다. Gupta는“이러한 해킹이하는 모든 일은 외부에 앉아있는 사람들이 지난 10 년 동안이 산업조차도 실제로 성숙하지 않았다고 생각하게하는 것입니다.

Exogenous Headwinds

외인성 헤드 윈드

All of this negative sentiment within the industry is being turbocharged by reduced risk appetites among investors more broadly.

업계 내이 부정적인 감정은 투자자들 사이의 위험 식욕 감소로 인해 터보 차지되고 있습니다.

Typically consumer optimism surges with the dawn of a new administration, and business leaders initially cheered Trump’s election because of his pro-business mindset. However, multiple new data points suggest that consumer confidence is weakening, likely due to the threats of 25% tariffs from President Trump directed towards trading partners like China, Canada, Mexico, and the European Union

일반적으로 소비자 낙관론은 새로운 행정부의 새벽으로 급증하며, 비즈니스 리더들은 처음에 그의 비료 사고 방식 때문에 트럼프의 선거를 응원했습니다. 그러나 여러 가지 새로운 데이터 포인트는 중국, 캐나다, 멕시코 및 유럽 연합과 같은 거래 파트너를 향한 트럼프 대통령의 25% 관세 위협으로 인해 소비자 신뢰가 약화 될 것이라고 제안합니다.

The February report from the nonprofit think tank Conference Board’s Consumer Confidence Index fell for the third straight month and reported its lowest reading since August of 2021.

비영리 싱크 탱크 컨퍼런스 보드의 소비자 신뢰 지수의 2 월 보고서는 3 개월 연속으로 떨어졌으며 2021 년 8 월 이후 가장 낮은 독서를보고했습니다.

These findings dovetail with findings from a University of Michigan survey on consumer sentiment that has shown a major drop-off in consumer confidence. According to the report, “Consumer sentiment extended its early month decline, sliding nearly 10% from January. The decrease was unanimous across groups by age, income, and wealth.”

이러한 결과는 소비자 신뢰가 크게 떨어지는 소비자 감정에 대한 미시간 대학교 설문 조사 결과와 관련이 있습니다. 이 보고서에 따르면“소비자 감정은 1 월보다 거의 10%를 미끄러지면서 초기 감소를 연장했습니다. 감소는 나이, 소득 및 부에 의해 그룹간에 만장일치였습니다.”

It went on to say, “Year-ahead inflation expectations jumped up from 3.3% last month to 4.3% this month, the highest reading since November 2023 and marking two consecutive months of unusually large increases. The current reading is now well above the 2.3-3.0% range seen in the two years prior to the pandemic.”

“연도의 인플레이션 기대치는 지난 달 3.3%에서 이번 달 4.3%로 증가했으며, 2023 년 11 월 이후 가장 높은 수치이며 2 개월 연속 비정상적으로 큰 증가를 기록했습니다. 현재의 독서는 현재 전염병 전 2 년 동안 볼 수있는 2.3-3.0% 범위보다 훨씬 높습니다.”

These expectations for inflation, which the survey reported span across multiple age groups and income brackets will be especially crucial to watch, since inflation can become a self-fulfilling prophecy. Rudick noted, “The last I looked, the CME Fedwatch tool was pricing in two rate cuts this year. I think if those got fully priced out [because of concerns around tariffs], there’d be more downside in the traditional markets than in crypto.”

인플레이션이 자체 충족 예언이 될 수 있기 때문에 여러 연령대와 소득 괄호에 걸친 설문 조사에 따르면 이러한 인플레이션에 대한 기대는 특히 시청하는 데 특히 중요합니다. Rudick은 다음과 같이 지적했습니다.“마지막으로 보았을 때 CME Fedwatch 도구는 올해 두 번의 요금 인하로 가격을 책정했습니다. 관세에 대한 우려 때문에 가격이 완전히 책정된다면 전통적인 시장에서 암호화보다 더 많은 단점이있을 것이라고 생각합니다.”

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