Tether CEO Paolo Ardoino가 2022년을 회고합니다: 도전과 회복력의 해

Paolo는 제가 파리 블록체인 위크에서 그를 처음 만났을 때 2022년을 회상하며 좋은 이유와 나쁜 이유 모두에서 의미 있는 해라고 평가했습니다.

Paolo Ardoino, the CEO of Tether, recently sat down with CryptoSlate’s James Van Straten at BTC Prague to discuss a wide range of topics related to the stablecoin giant. In one of his most transparent interviews to date, Ardoino addressed the FUD surrounding Tether, its holdings in US treasuries, competition in the industry, and more. Here are some key highlights from the conversation:

Tether의 CEO인 Paolo Ardoino는 최근 BTC 프라하에서 CryptoSlate의 James Van Straten과 함께 앉아 스테이블코인 거대 기업과 관련된 광범위한 주제에 대해 논의했습니다. Ardoino는 현재까지 가장 투명한 인터뷰 중 하나에서 Tether를 둘러싼 FUD, 미국 국채 보유, 업계 경쟁 등에 대해 언급했습니다. 대화의 주요 내용은 다음과 같습니다.

2022: A year of challenges and resiliency

2022년: 도전과 회복력의 해

Reflecting on 2022, Ardoino highlighted the year’s significance for both good and bad reasons. He noted that while the year saw the exit of many bad actors from the crypto industry, it also provided an opportunity for Tether to showcase its resilience.

Ardoino는 2022년을 되돌아보며 좋은 이유와 나쁜 이유 모두에서 올해의 중요성을 강조했습니다. 그는 올해 암호화폐 업계에서 많은 나쁜 행위자들이 퇴출되는 동안 테더가 회복력을 보여줄 기회도 제공했다고 언급했습니다.

“When we met it was I think 2022 was an incredible year for good and bad, in my opinion. The good thing is that many actors that were eventually recognized as bad actors have left the crypto industry for good. It also was a good moment for Tether to prove its resiliency. And that, in my opinion, is, was very, very crucial.”

“우리가 만났을 때 2022년은 좋은 일과 나쁜 일 모두 놀라운 해였다고 생각합니다. 좋은 점은 결국 나쁜 행위자로 인식된 많은 행위자가 암호화폐 산업을 영원히 떠났다는 것입니다. 또한 Tether가 탄력성을 입증할 수 있는 좋은 순간이었습니다. 제 생각에는 그것은 매우 매우 중요했습니다.”

Ardoino went on to explain that the events of 2022 served as a trial by fire for Tether, allowing it to prove its stability and reliability under pressure. At the time, he also made a public prediction about the downfall of Terra Luna, a competitor in the stablecoin market, which drew criticism from some who believed his competitive interests drove his comments.

Ardoino는 계속해서 2022년의 사건이 Tether의 시험판 역할을 하여 압박 속에서도 안정성과 신뢰성을 입증할 수 있었다고 설명했습니다. 당시 그는 스테이블코인 시장의 경쟁자인 테라루나의 몰락에 대해서도 공개적으로 예언했는데, 이는 그의 경쟁적 이해관계가 그의 발언을 주도했다고 믿는 일부 사람들로부터 비판을 받았다.

“At the conference at the Blockchain Week in Paris in 2022, [it] was before the Terra Luna fallout. I publicly said, I think Terra Luna is going to go bust. And I was criticized about that because people were telling me, oh, of course you are saying that because it’s your competitor is going to eat your lunch.”

“2022년 파리에서 열린 블록체인 위크 컨퍼런스에서 [그 때는] 테라루나 낙진 이전이었습니다. 저는 공개적으로 '내 생각에는 Terra Luna가 파산할 것 같다'고 말했습니다. 그리고 나는 사람들이 나에게 '아, 물론 당신의 경쟁자가 당신의 점심을 먹을 것이기 때문에 그렇게 말하는 것입니다'라고 말했기 때문에 나는 그것에 대해 비판을 받았습니다.”

However, Ardoino maintained that his concerns stemmed from inherent issues in Terra Luna’s model. According to him, Terra Luna’s stablecoin was backed by another token they created, a structure he likened to a “Fugazi” (something fake or insubstantial). He contrasted this with Tether’s principle of ensuring they could always redeem their stablecoin for its face value, highlighting the importance of liquidity and reliability for stablecoin issuers.

그러나 Ardoino는 자신의 우려가 Terra Luna 모델의 고유한 문제에서 비롯되었다고 주장했습니다. 그에 따르면 Terra Luna의 스테이블 코인은 그들이 만든 또 다른 토큰, 즉 그가 "Fugazi"(가짜이거나 실체가 없는 것)에 비유한 구조로 뒷받침되었습니다. 그는 이를 항상 스테이블 코인을 액면 그대로 상환할 수 있도록 보장하는 Tether의 원칙과 대조하면서 스테이블 코인 발행자에 대한 유동성과 신뢰성의 중요성을 강조했습니다.

Bank run and short attack on Tether

테더에 대한 뱅크런 및 단기 공격

Ardoino then detailed how this led to a coordinated attack against Tether, where attackers attempted to short the stablecoin and create a bank run to prove that Tether did not have sufficient reserves. He explained that these attackers borrowed large amounts of USDT and sold it at a discount, aiming to cause panic and a rush for redemptions.

Ardoino는 이것이 어떻게 Tether에 대한 조직화된 공격으로 이어졌는지 자세히 설명했습니다. 공격자들은 Tether에 충분한 준비금이 없다는 것을 증명하기 위해 스테이블 코인을 매도하고 뱅크런을 생성하려고 시도했습니다. 그는 이들 공격자들이 공황 상태를 조성하고 환매를 서두르기 위해 USDT를 대량으로 빌려 할인된 가격에 매도했다고 설명했습니다.

“So we discovered that they had around 7 billion USDT and they started selling it at 1 percent discount and and also they started creating panic. So they had 7 billion plus all the panic that they could gather was around another 15 billion.”

“그래서 우리는 그들이 약 70억 USDT를 보유하고 있다는 것을 발견했고 그들은 그것을 1% 할인된 가격에 판매하기 시작했고 또한 그들은 패닉을 일으키기 시작했습니다. 그래서 그들은 70억 달러에 더해 그들이 모을 수 있는 모든 공포는 약 150억 달러에 달했습니다.”

He illustrated how market makers bought the discounted USDT, redeemed it for its full value, and continued this cycle, showcasing Tether’s ability to handle massive redemptions. He highlighted that Tether successfully redeemed about 25 billion USDT in less than a month, highlighting its liquidity and resilience.

그는 시장 조성자들이 할인된 USDT를 구입하여 이를 전체 가치로 상환하고 이 주기를 계속하는 방법을 설명하면서 Tether의 대규모 상환 처리 능력을 보여주었습니다. 그는 테더가 한 달도 채 안 되어 약 250억 USDT를 성공적으로 상환했다는 점을 강조하며 유동성과 회복력을 강조했습니다.

The Tether CEO drew parallels between Tether’s successful handling of the attack and traditional banking failures, specifically mentioning Washington Mutual’s collapse in 2008. He used this comparison to emphasize Tether’s robustness compared to traditional banks.

Tether CEO는 Tether의 성공적인 공격 처리와 전통적인 은행 실패 사이의 유사점을 도출했으며 특히 2008년 Washington Mutual의 붕괴를 언급했습니다. 그는 이 비교를 사용하여 전통적인 은행에 비해 Tether의 견고성을 강조했습니다.

“And there is no better trial by fire than that, right? So to prove that when banks failed, we saw Washington Mutual in 2008. They failed and they were asked to redeem 10% of the money of the reserves. They failed. They went bankrupt.”

“그리고 그것보다 더 좋은 불의 재판은 없잖아요? 그래서 은행이 실패했을 때 이를 증명하기 위해 2008년 워싱턴 뮤추얼(Washington Mutual)을 보았습니다. 그들은 실패했고 준비금의 10%를 상환하라는 요청을 받았습니다. 그들은 실패했습니다. 그들은 파산했습니다.”

By highlighting Washington Mutual’s inability to redeem a significant portion of its reserves, Ardoino spotlighted Tether’s capability to manage large-scale redemptions without faltering, proving its financial stability in challenging situations.

Ardoino는 Washington Mutual이 보유고의 상당 부분을 상환할 수 없다는 점을 강조함으로써 Tether가 흔들리지 않고 대규모 상환을 관리할 수 있는 능력을 강조하여 어려운 상황에서도 재정적 안정성을 입증했습니다.

US bank failures and competitor issues in 2023

2023년 미국 은행 실패와 경쟁사 문제

Ardoino then transitioned to discussing the subsequent events of 2023, focusing on the failures of major US banks like Silicon Valley Bank, Silvergate, and Signature, where other stablecoin issuers had relationships. He pointed out that these banks failed due to poor risk management, specifically their investments in illiquid long-term municipality bonds. He mentioned that a major competitor of Tether had significant uninsured cash deposits in Silicon Valley Bank, leading to a depeg when the bank failed.

그런 다음 Ardoino는 2023년의 후속 사건에 대해 논의하기 시작했으며 다른 스테이블코인 발행자와 관계가 있었던 Silicon Valley Bank, Silvergate 및 Signature와 같은 미국 주요 은행의 실패에 초점을 맞췄습니다. 그는 이들 은행이 부실한 위험 관리, 특히 비유동성 장기 지방채에 대한 투자로 인해 실패했다고 지적했습니다. 그는 Tether의 주요 경쟁사가 Silicon Valley Bank에 상당한 양의 무보험 현금 예금을 보유하고 있었기 때문에 은행이 실패했을 때 디페그가 발생했다고 언급했습니다.

“By the way, they failed because they were investing the majority of their reserves in long term municipality bonds. Like, imagine take, we are in Prague now, imagine take like ten, tens of small towns outside Prague and imagine that billions and billions of dollars are invested in, in 10, 20, 30 years municipality bonds.”

“그건 그렇고, 그들은 준비금의 대부분을 장기 지방채에 투자했기 때문에 실패했습니다. 예를 들어, 우리가 지금 프라하에 있다고 상상해 보세요. 프라하 외곽에 10, 10개의 작은 마을이 있고 수십억 달러가 10년, 20년, 30년 만기 지방채에 투자된다고 상상해 보세요.”

Ardoino contrasted this with Tether

Ardoino는 이것을 Tether와 대조했습니다.