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Are Spot Bitcoin ETFs Losing Their Luster?
현물 비트코인 ETF가 그 빛을 잃고 있습니까?
The much-anticipated spot bitcoin ETFs have hit a speed bump in their first week of existence, with net outflows marring their debut. Coinbase, the crypto exchange behemoth, has observed a concerning $836 million exodus from these funds between March 18 and 21. The outflows have accelerated Bitcoin's recent slide, pushing it below the $63,000 mark last week.
많은 기대를 모았던 현물 비트코인 ETF가 출시 첫 주에 순유출이 늘어나 데뷔를 방해하는 등 속도가 급등했습니다. 암호화폐 거래소의 거대 기업인 코인베이스(Coinbase)는 3월 18일부터 21일 사이에 이 자금에서 약 8억 3,600만 달러의 유출이 발생한 것을 관찰했습니다. 이러한 유출로 인해 비트코인의 최근 하락세가 가속화되어 지난주 63,000달러 아래로 떨어졌습니다.
What's Behind the Outflows?
유출 뒤에 무엇이 있습니까?
The exact reasons for the surge in outflows from the Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) remain shrouded in mystery. Over four days, the outflows totaled a whopping $1.83 billion, leaving analysts scratching their heads.
그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC)에서 유출이 급증한 정확한 이유는 여전히 미스터리에 싸여 있습니다. 나흘 동안 유출된 금액은 총 18억 3천만 달러에 달해 분석가들은 머리를 긁적였습니다.
One potential culprit, as Coinbase suggests, is the bankruptcy estate of Genesis Global. The embattled crypto lender is expected to sell 35.9 million GBTC shares, a move that could have triggered the recent selling pressure.
Coinbase가 제안한 것처럼 잠재적인 범인 중 하나는 Genesis Global의 파산 재산입니다. 위기에 처한 암호화폐 대출 기관은 GBTC 주식 3,590만 주를 매각할 것으로 예상되며, 이는 최근 매도 압력을 촉발했을 수 있습니다.
Genesis' Role: A Tale of Two Sales
제네시스의 역할: 두 번의 판매 이야기
However, it's important to note that this sale is separate from the 30.9 million shares Genesis pledged as collateral for a $1.2 billion loan from Gemini Earn users last year. Gemini has since reached a settlement with Genesis to return those assets in kind, with payment expected in the coming weeks.
그러나 이번 매각은 지난해 Gemini Earn 사용자로부터 12억 달러 대출을 받기 위해 Genesis가 담보로 약속한 3,090만 주와는 별개라는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 이후 Gemini는 해당 자산을 현물로 반환하기로 Genesis와 합의했으며 앞으로 몇 주 안에 지불이 예상됩니다.
Will Outflows Dampen Bitcoin's Spirits?
유출이 비트코인의 사기를 약화시킬 것인가?
Coinbase is hesitant to draw a direct link between the recent GBTC outflows and Genesis's sales. However, the timing and magnitude of the outflows do coincide with Genesis's payment obligations.
코인베이스는 최근 GBTC 유출과 제네시스 매출 사이의 직접적인 연관성을 찾는 것을 주저하고 있습니다. 그러나 유출 시기와 규모는 제네시스의 지급 의무와 일치합니다.
The report offers a silver lining: "Given that the majority of creditor payments will be made in crypto and not cash, the market effect on bitcoin performance should eventually be net neutral."
보고서는 "채권자 지불의 대부분이 현금이 아닌 암호화폐로 이루어질 것이라는 점을 감안할 때 비트코인 성과에 대한 시장 효과는 결국 순 중립적이어야 한다"고 희망적인 전망을 제시합니다.
Fundamentals or Flow Obsession?
기본이냐 흐름 집착이냐?
The cryptocurrency market's laser-like focus on spot bitcoin ETF flows rather than underlying fundamentals has raised concerns. Coinbase's report highlights the need for a more balanced approach, considering both technical and fundamental factors when making investment decisions.
암호화폐 시장이 근본적인 펀더멘털보다는 현물 비트코인 ETF 흐름에 초점을 맞추는 것은 우려를 불러일으켰습니다. Coinbase의 보고서는 투자 결정을 내릴 때 기술적 요소와 근본적인 요소를 모두 고려하는 보다 균형 잡힌 접근 방식의 필요성을 강조합니다.
Where to Next for Spot Bitcoin ETFs?
현물 비트코인 ETF의 다음 단계는 어디입니까?
Despite the recent setbacks, spot bitcoin ETFs remain a topic of keen interest. JMP Securities recently projected that these funds could see a staggering $220 billion of inflows over the next three years. Time will tell whether this bullish forecast holds true or whether the current outflows signal a more cautious sentiment among investors.
최근의 어려움에도 불구하고 현물 비트코인 ETF는 여전히 관심의 대상입니다. JMP Securities는 최근 이 펀드에 향후 3년 동안 2,200억 달러라는 엄청난 자금이 유입될 것으로 예상했습니다. 이러한 낙관적인 예측이 사실인지, 아니면 현재의 자금 유출이 투자자들 사이에 보다 신중한 심리를 신호하는지 여부는 시간이 말해 줄 것입니다.
부인 성명:info@kdj.com
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