실현된 비트코인 ​​가격은 시장 심리의 변화를 드러냅니다. 단기 보유자들이 비트코인 ​​가격 급등을 주도하고 조정이 임박했습니다

What Does the Realized Bitcoin Price Reveal About Market Sentiment?

실현된 비트코인 ​​가격은 시장 심리에 대해 무엇을 드러내나요?

The realized Bitcoin price, an indicator that represents the average on-chain acquisition cost, offers a valuable gauge of the market's valuation baseline. When examined through the lens of short-term and long-term holders (STHs and LTHs), it provides insights into their investment horizons and their influence on Bitcoin's price.

평균 온체인 획득 비용을 나타내는 지표인 실현된 비트코인 ​​가격은 시장 평가 기준에 대한 귀중한 척도를 제공합니다. 단기 및 장기 보유자(STH 및 LTH)의 관점에서 조사하면 투자 범위와 비트코인 ​​가격에 미치는 영향에 대한 통찰력을 제공합니다.

Are Short-Term Holders Driving the Recent Price Surge?

단기 보유자가 최근 가격 급등을 주도하고 있습니까?

The 7-day change in realized price for STHs reached a three-year high on March 13th, at 10.62%. Conversely, the 7-day change in realized price for LTHs stood at -0.183% on the same day, indicating a slight decrease. This divergence suggests a significant influx of short-term speculative interest into the market. New entrants were purchasing Bitcoin at higher prices than long-term holders between March 6th and March 13th, pushing the STH realized price upward. The peak in STH realized price on March 13th, coinciding with Bitcoin's price reaching $73,100, implies substantial investments at or near peak prices.

STH의 실현 가격의 7일 변동률은 3월 13일 10.62%로 3년 내 최고치를 기록했습니다. 반면 같은 날 LTH 실현가격의 7일 변동률은 -0.183%로 소폭 하락했다. 이러한 차이는 시장에 단기 투기적 관심이 상당히 유입되었음을 시사합니다. 신규 진입자는 3월 6일부터 3월 13일까지 장기 보유자보다 더 높은 가격으로 비트코인을 구매하여 STH 실현 가격을 상승시켰습니다. 3월 13일 STH 실현 가격의 최고점은 비트코인 ​​가격이 73,100달러에 도달하는 것과 동시에 최고 가격 또는 그 근처에 상당한 투자를 의미합니다.

How Do Realized Price Changes Signal Market Sentiment?

실현된 가격 변화는 어떻게 시장 심리에 신호를 줍니까?

Tracking changes in realized prices for both LTHs and STHs is crucial for understanding shifts in market sentiment. A rising STH realized price, particularly during a period of Bitcoin price appreciation, can indicate growing optimism or speculative demand, as new entrants are willing to invest at higher price levels. In contrast, a relatively stable or decreasing LTH realized price change suggests a hold sentiment among long-term investors, who may not adjust their holdings despite price fluctuations, thereby anchoring the market's foundational perception of value.

LTH와 STH 모두에 대한 실현 가격의 변화를 추적하는 것은 시장 정서의 변화를 이해하는 데 중요합니다. 특히 비트코인 ​​가격이 상승하는 기간 동안 STH 실현 가격이 상승하는 것은 새로운 참가자가 더 높은 가격 수준에 투자할 의향이 있기 때문에 낙관론이나 투기적 수요가 증가하고 있음을 나타낼 수 있습니다. 대조적으로, LTH 실현 가격 변화가 상대적으로 안정적이거나 감소하는 것은 가격 변동에도 불구하고 보유 자산을 조정하지 않을 수 있는 장기 투자자들 사이에서 보유 감정을 시사하여 시장의 근본적인 가치 인식을 고정시킵니다.

Is the Market Poised for a Correction?

시장은 조정을 받을 준비가 되어 있는가?

Data from Glassnode indicates that the market may be at an inflection point. The dramatic increase in STH realized price change, alongside a significant increase in Bitcoin's price, pointed to a short-term bullish sentiment driven by speculative trading and new entrants. However, spikes as sharp as the one seen on March 13th rarely persist for more than a few weeks before experiencing a significant correction, which is precisely what has occurred in the past week.

Glassnode의 데이터는 시장이 변곡점에 있을 수 있음을 나타냅니다. STH의 급격한 증가는 비트코인 ​​가격의 상당한 상승과 함께 가격 변화를 실현했으며 투기 거래와 신규 진입자에 의해 주도되는 단기적인 강세 정서를 나타냈습니다. 그러나 3월 13일에 나타난 것과 같은 급격한 급등은 몇 주 이상 지속된 후 상당한 조정을 경험하는 경우가 거의 없었으며, 이는 바로 지난 주에 발생한 일입니다.

What Factors Are Driving the Market Consolidation?

시장 통합을 이끄는 요인은 무엇입니까?

The 7-day change in STH realized price dropped by 1.469% by March 20th, following Bitcoin's decline to $61,000 and a subsequent recovery to $68,000. This sharp drop suggests a cooling of speculative enthusiasm, leading to a market consolidation phase. The data indicates that the buying momentum and optimism that drove the significant increase in STH realized price and, by extension, Bitcoin's price have subsided, resulting in a more cautious market sentiment.

STH의 7일 변동으로 인해 비트코인이 61,000달러로 하락했다가 68,000달러로 회복되면서 3월 20일까지 가격이 1.469% 하락했습니다. 이러한 급격한 하락은 투기적 열의가 냉각되어 시장 통합 단계로 이어진다는 것을 의미합니다. 데이터는 STH 실현 가격의 상당한 증가를 주도한 구매 모멘텀과 낙관론이 더 나아가 비트코인 ​​가격이 가라앉아 시장 심리가 더욱 조심스러워졌음을 나타냅니다.

Could the Influx of New Capital Be Slowing?

새로운 자본 유입이 둔화될 수 있을까?

Several interpretations can be drawn from this data point. Firstly, the reduction in the rate of change in STH realized price could indicate that the influx of new capital at higher valuation levels has slowed. The simultaneous decrease in both the STH realized price change and Bitcoin's market price can also suggest a reduction in sell-side pressure from short-term holders.

이 데이터 포인트에서 여러 가지 해석을 이끌어낼 수 있습니다. 첫째, STH 실현 가격의 변화율 감소는 더 높은 평가 수준의 신규 자본 유입이 둔화되었음을 나타낼 수 있습니다. STH 실현 가격 변화와 비트코인 ​​시장 가격의 동시 하락은 단기 보유자들의 매도 측 압력 감소를 시사할 수도 있습니다.

How Will Long-Term Holders Influence Future Market Behavior?

장기 보유자가 미래 시장 행동에 어떤 영향을 미칠까요?

Typically, a high STH realized price change, especially when it sets a record as it did on March 13th, could indicate a heightened likelihood of selling activity as short-term holders look to capitalize on gains. However, as this pressure subsides, it can stabilize prices, albeit at a level lower than the recent highs, as the market absorbs the effects of previous speculative trading. Looking ahead, this period of recalibration could pave the way for resistance to be created at this price level, as it allows the market to digest recent gains. Moreover, the behavior of long-term holders will continue to be a critical factor to monitor, as their steadiness amidst volatility often serves as an anchor for the market's stability.

일반적으로 높은 STH 실현 가격 변동은 특히 3월 13일과 같은 기록을 세웠을 때 단기 보유자가 이익을 활용하려고 함에 따라 매도 활동 가능성이 높아졌음을 나타낼 수 있습니다. 그러나 이러한 압력이 가라앉으면 시장이 이전 투기 거래의 영향을 흡수하기 때문에 비록 최근 고점보다 낮은 수준이기는 하지만 가격이 안정될 수 있습니다. 앞으로 이 재조정 기간은 시장이 최근 상승세를 소화할 수 있게 해주기 때문에 이 가격 수준에서 저항이 형성될 수 있는 길을 열어줄 수 있습니다. 더욱이, 장기 보유자들의 행동은 변동성 속에서도 꾸준함을 유지하는 것이 종종 시장 안정성의 닻 역할을 하기 때문에 지속적으로 모니터링해야 할 중요한 요소가 될 것입니다.