Realisierter Bitcoin-Preis zeigt Verschiebung der Marktstimmung: Kurzfristige Inhaber treiben Bitcoin-Preisanstieg voran, Korrektur steht unmittelbar bevor

What Does the Realized Bitcoin Price Reveal About Market Sentiment?

Was verrät der realisierte Bitcoin-Preis über die Marktstimmung?

The realized Bitcoin price, an indicator that represents the average on-chain acquisition cost, offers a valuable gauge of the market's valuation baseline. When examined through the lens of short-term and long-term holders (STHs and LTHs), it provides insights into their investment horizons and their influence on Bitcoin's price.

Der realisierte Bitcoin-Preis, ein Indikator, der die durchschnittlichen Anschaffungskosten in der Kette darstellt, bietet einen wertvollen Indikator für die Bewertungsbasis des Marktes. Bei der Betrachtung durch die Linse kurzfristiger und langfristiger Inhaber (STHs und LTHs) bietet es Einblicke in deren Anlagehorizont und ihren Einfluss auf den Bitcoin-Preis.

Are Short-Term Holders Driving the Recent Price Surge?

Treiben kurzfristige Anleger den jüngsten Preisanstieg an?

The 7-day change in realized price for STHs reached a three-year high on March 13th, at 10.62%. Conversely, the 7-day change in realized price for LTHs stood at -0.183% on the same day, indicating a slight decrease. This divergence suggests a significant influx of short-term speculative interest into the market. New entrants were purchasing Bitcoin at higher prices than long-term holders between March 6th and March 13th, pushing the STH realized price upward. The peak in STH realized price on March 13th, coinciding with Bitcoin's price reaching $73,100, implies substantial investments at or near peak prices.

Die 7-Tage-Änderung des realisierten Preises für STHs erreichte am 13. März mit 10,62 % ein Dreijahreshoch. Im Gegensatz dazu lag die siebentägige Veränderung des realisierten Preises für LTHs am selben Tag bei -0,183 %, was auf einen leichten Rückgang hindeutet. Diese Divergenz deutet auf einen erheblichen Zustrom kurzfristiger spekulativer Interessen in den Markt hin. Neue Marktteilnehmer kauften Bitcoin zwischen dem 6. und 13. März zu höheren Preisen als Langzeitinhaber, was den realisierten STH-Preis nach oben trieb. Der Höchststand des realisierten STH-Preises am 13. März, der mit dem Erreichen des Bitcoin-Preises von 73.100 US-Dollar zusammenfiel, impliziert erhebliche Investitionen zu oder nahe dem Höchstpreis.

How Do Realized Price Changes Signal Market Sentiment?

Wie signalisieren realisierte Preisänderungen die Marktstimmung?

Tracking changes in realized prices for both LTHs and STHs is crucial for understanding shifts in market sentiment. A rising STH realized price, particularly during a period of Bitcoin price appreciation, can indicate growing optimism or speculative demand, as new entrants are willing to invest at higher price levels. In contrast, a relatively stable or decreasing LTH realized price change suggests a hold sentiment among long-term investors, who may not adjust their holdings despite price fluctuations, thereby anchoring the market's foundational perception of value.

Die Verfolgung von Änderungen der realisierten Preise sowohl für LTHs als auch für STHs ist entscheidend für das Verständnis von Veränderungen in der Marktstimmung. Ein steigender realisierter STH-Preis, insbesondere in einer Phase steigender Bitcoin-Preise, kann auf wachsenden Optimismus oder spekulative Nachfrage hinweisen, da Neueinsteiger bereit sind, auf höheren Preisniveaus zu investieren. Im Gegensatz dazu deutet eine relativ stabile oder sinkende LTH-Preisänderung auf eine Haltestimmung bei langfristigen Anlegern hin, die ihre Bestände trotz Preisschwankungen möglicherweise nicht anpassen und so die grundlegende Wertwahrnehmung des Marktes verankern.

Is the Market Poised for a Correction?

Steht der Markt vor einer Korrektur?

Data from Glassnode indicates that the market may be at an inflection point. The dramatic increase in STH realized price change, alongside a significant increase in Bitcoin's price, pointed to a short-term bullish sentiment driven by speculative trading and new entrants. However, spikes as sharp as the one seen on March 13th rarely persist for more than a few weeks before experiencing a significant correction, which is precisely what has occurred in the past week.

Daten von Glassnode deuten darauf hin, dass sich der Markt möglicherweise an einem Wendepunkt befindet. Der dramatische Anstieg der realisierten Preisveränderung von STH sowie ein deutlicher Anstieg des Bitcoin-Preises deuteten auf eine kurzfristige Aufwärtsstimmung hin, die durch spekulativen Handel und neue Marktteilnehmer getrieben wurde. Allerdings halten so starke Spitzen wie am 13. März selten länger als ein paar Wochen an, bevor es zu einer deutlichen Korrektur kommt, und genau das ist in der vergangenen Woche geschehen.

What Factors Are Driving the Market Consolidation?

Welche Faktoren treiben die Marktkonsolidierung voran?

The 7-day change in STH realized price dropped by 1.469% by March 20th, following Bitcoin's decline to $61,000 and a subsequent recovery to $68,000. This sharp drop suggests a cooling of speculative enthusiasm, leading to a market consolidation phase. The data indicates that the buying momentum and optimism that drove the significant increase in STH realized price and, by extension, Bitcoin's price have subsided, resulting in a more cautious market sentiment.

Die 7-Tage-Änderung des realisierten STH-Preises sank bis zum 20. März um 1,469 %, nachdem Bitcoin auf 61.000 US-Dollar gefallen war und sich anschließend auf 68.000 US-Dollar erholt hatte. Dieser starke Rückgang deutet auf eine Abkühlung der spekulativen Begeisterung hin, die zu einer Marktkonsolidierungsphase führt. Die Daten deuten darauf hin, dass die Kaufdynamik und der Optimismus, die den deutlichen Anstieg des realisierten STH-Preises und damit auch des Bitcoin-Preises verursacht haben, nachgelassen haben, was zu einer vorsichtigeren Marktstimmung geführt hat.

Could the Influx of New Capital Be Slowing?

Könnte sich der Zufluss neuen Kapitals verlangsamen?

Several interpretations can be drawn from this data point. Firstly, the reduction in the rate of change in STH realized price could indicate that the influx of new capital at higher valuation levels has slowed. The simultaneous decrease in both the STH realized price change and Bitcoin's market price can also suggest a reduction in sell-side pressure from short-term holders.

Aus diesem Datenpunkt lassen sich mehrere Interpretationen ableiten. Erstens könnte die Verringerung der Änderungsrate des realisierten STH-Preises darauf hindeuten, dass sich der Zufluss neuen Kapitals auf höheren Bewertungsniveaus verlangsamt hat. Der gleichzeitige Rückgang sowohl der realisierten STH-Preisänderung als auch des Bitcoin-Marktpreises kann auch auf eine Verringerung des Verkaufsdrucks seitens kurzfristiger Inhaber hindeuten.

How Will Long-Term Holders Influence Future Market Behavior?

Wie werden Langzeitinhaber das zukünftige Marktverhalten beeinflussen?

Typically, a high STH realized price change, especially when it sets a record as it did on March 13th, could indicate a heightened likelihood of selling activity as short-term holders look to capitalize on gains. However, as this pressure subsides, it can stabilize prices, albeit at a level lower than the recent highs, as the market absorbs the effects of previous speculative trading. Looking ahead, this period of recalibration could pave the way for resistance to be created at this price level, as it allows the market to digest recent gains. Moreover, the behavior of long-term holders will continue to be a critical factor to monitor, as their steadiness amidst volatility often serves as an anchor for the market's stability.

Typischerweise könnte eine hohe realisierte STH-Preisänderung, insbesondere wenn sie wie am 13. März einen Rekordwert erreicht, auf eine erhöhte Wahrscheinlichkeit von Verkaufsaktivitäten hinweisen, da kurzfristige Inhaber versuchen, von Gewinnen zu profitieren. Wenn dieser Druck jedoch nachlässt, können die Preise stabilisiert werden, wenn auch auf einem Niveau, das unter den jüngsten Höchstständen liegt, da der Markt die Auswirkungen früherer spekulativer Geschäfte absorbiert. Mit Blick auf die Zukunft könnte diese Phase der Neukalibrierung den Weg für die Entstehung von Widerstand auf diesem Preisniveau ebnen, da sie es dem Markt ermöglicht, die jüngsten Gewinne zu verdauen. Darüber hinaus wird das Verhalten langfristiger Anleger weiterhin ein entscheidender Faktor sein, den es zu überwachen gilt, da ihre Stabilität inmitten der Volatilität häufig als Anker für die Stabilität des Marktes dient.