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많은 분석가들은 기술 수요 증가와 생산 능력 감소를 원인으로 언급하면서 전통적인 시장 역학을 사용하여 은 가격 상승을 설명했습니다.
Financial editor and founder of Marketwise, Porter Stansberry, believes that the rise of silver, which is experiencing a bull market, is driven by deeper causes than just the increase in tech-related demand. He links the increase in the prices of this commodity with the upcoming destruction of America’s banking system, which is being signaled by the movements of seasoned investors.
Marketwise의 재무 편집자이자 창립자인 Porter Stansberry는 강세장을 경험하고 있는 은의 상승이 단순히 기술 관련 수요의 증가보다 더 깊은 원인에 의해 주도된다고 믿습니다. 그는 이 원자재 가격의 상승을 노련한 투자자들의 움직임으로 신호를 받고 있는 미국 은행 시스템의 다가오는 파괴와 연결합니다.
According to Stansberry, real banking investors, such as Warren Buffett and Ray Dalio, have been shedding bank stocks since 2020. They have sold millions of dollars in shares of Bank of America, UBS, Wells Fargo, JPMorgan, and Goldman Sachs. The reason behind these actions is a one-trillion-dollar-deep hole in the commercial banks’ balance sheets.
Stansberry에 따르면 Warren Buffett 및 Ray Dalio와 같은 실제 은행 투자자는 2020년부터 은행 주식을 처분해 왔습니다. 그들은 Bank of America, UBS, Wells Fargo, JPMorgan 및 Goldman Sachs의 주식에서 수백만 달러를 팔았습니다. 이러한 조치의 배경에는 시중은행의 대차대조표에 1조 달러에 달하는 구멍이 뚫려 있기 때문입니다.
“One-third of the reserves of our biggest banks are deeply ‘underwater,'” Stansberry explained. “That’s because they bought $2 trillion worth of long-term bonds (and mortgages) at interest rates around 1%.”
Stansberry는 “우리 최대 은행의 준비금 중 3분의 1은 깊은 물속에 잠겨 있습니다.”라고 설명했습니다. “그들은 약 1%의 이자율로 2조 달러 상당의 장기 채권(및 모기지)을 구입했기 때문입니다.”
According to his analysis, the value of these assets has declined as a result of rising interest rates, leading to the fall of institutions such as Silicon Valley Bank, Signature Bank, and First Republic Bank. However, the Federal Reserve, in an attempt to address the situation, has undertaken a loan program to try and patch the problem and postpone the crisis for a later date. One year after the program has been closed and these loans must be repaid.
그의 분석에 따르면 금리 상승으로 이들 자산의 가치가 하락해 실리콘밸리은행, 시그니처은행, 퍼스트리퍼블릭은행 등 기관의 몰락이 이어졌다. 그러나 상황을 해결하기 위해 연준은 문제를 해결하고 위기를 나중으로 연기하기 위한 대출 프로그램에 착수했습니다. 프로그램이 종료된 지 1년이 지나면 대출금을 상환해야 합니다.
This event can sink big institutions like Bank of America, Stansberry alleges. “Bank of America reports it has $86 billion in unrecognized ‘mark to market’ losses on that bond portfolio. The bank has tangible equity (that is, real equity) of $200 billion. If rates go above 5%, I believe Bank of America’s tangible equity would be wiped out,” he stressed.
이 사건은 Bank of America와 같은 대형 기관을 침몰시킬 수 있다고 Stansberry는 주장합니다. “Bank of America는 해당 채권 포트폴리오에서 인식할 수 없는 '시장 평가' 손실이 860억 달러에 달한다고 보고했습니다. 은행은 2,000억 달러의 유형 자산(즉, 실질 자산)을 보유하고 있습니다. 금리가 5%를 넘으면 Bank of America의 유형 자산이 사라질 것이라고 믿습니다”라고 그는 강조했습니다.
However, not only Bank of America would be at risk, but the whole financial system would have to run to raise capital if interest rates keep rising, with bank runs ensuing.
그러나 금리가 계속 상승하고 은행 운영이 계속된다면 Bank of America뿐만 아니라 전체 금융 시스템이 자본을 조달하기 위해 가동되어야 할 것입니다.
The writers’ take:
작가의 의견:
Stansberry’ perspective about investors taking refuge in commodities in the face of a countrywide bank failure is interesting as it explains the rise of silver and gold from a perspective different than the classic central bank, tech-related demand, and supply-side constraints. However, it remains to be seen if the Fed would allow this to happen without organizing another bailout to protect the system again.
전국적인 은행 실패에 직면하여 원자재로 피신하는 투자자들에 대한 Stansberry의 관점은 흥미롭습니다. 이는 고전적인 중앙은행, 기술 관련 수요 및 공급 측면 제약과는 다른 관점에서 은과 금의 상승을 설명하기 때문입니다. 그러나 연준이 시스템을 다시 보호하기 위해 또 다른 구제 금융을 조직하지 않고 이를 허용할지는 아직 알 수 없습니다.
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