Porter Stansberry : L’argent s’envole parce que le système bancaire approche de son point de rupture

De nombreux analystes ont décrit la hausse des prix de l’argent en utilisant la dynamique traditionnelle du marché, citant comme causes l’augmentation de la demande technologique et la capacité réduite à produire davantage.

Financial editor and founder of Marketwise, Porter Stansberry, believes that the rise of silver, which is experiencing a bull market, is driven by deeper causes than just the increase in tech-related demand. He links the increase in the prices of this commodity with the upcoming destruction of America’s banking system, which is being signaled by the movements of seasoned investors.

Le rédacteur financier et fondateur de Marketwise, Porter Stansberry, estime que la hausse de l'argent, qui connaît un marché haussier, est motivée par des causes plus profondes que la simple augmentation de la demande liée à la technologie. Il relie la hausse des prix de cette matière première à la destruction prochaine du système bancaire américain, signalée par les mouvements d'investisseurs chevronnés.

According to Stansberry, real banking investors, such as Warren Buffett and Ray Dalio, have been shedding bank stocks since 2020. They have sold millions of dollars in shares of Bank of America, UBS, Wells Fargo, JPMorgan, and Goldman Sachs. The reason behind these actions is a one-trillion-dollar-deep hole in the commercial banks’ balance sheets.

Selon Stansberry, de vrais investisseurs bancaires, tels que Warren Buffett et Ray Dalio, se sont débarrassés des actions bancaires depuis 2020. Ils ont vendu pour des millions de dollars d'actions de Bank of America, UBS, Wells Fargo, JPMorgan et Goldman Sachs. La raison derrière ces actions est un trou profond d’un billion de dollars dans les bilans des banques commerciales.

“One-third of the reserves of our biggest banks are deeply ‘underwater,'” Stansberry explained. “That’s because they bought $2 trillion worth of long-term bonds (and mortgages) at interest rates around 1%.”

« Un tiers des réserves de nos plus grandes banques sont profondément 'sous l'eau' », a expliqué Stansberry. "C'est parce qu'ils ont acheté pour 2 000 milliards de dollars d'obligations à long terme (et de prêts hypothécaires) à des taux d'intérêt d'environ 1 %."

According to his analysis, the value of these assets has declined as a result of rising interest rates, leading to the fall of institutions such as Silicon Valley Bank, Signature Bank, and First Republic Bank. However, the Federal Reserve, in an attempt to address the situation, has undertaken a loan program to try and patch the problem and postpone the crisis for a later date. One year after the program has been closed and these loans must be repaid.

Selon son analyse, la valeur de ces actifs a diminué en raison de la hausse des taux d’intérêt, entraînant la chute d’institutions telles que la Silicon Valley Bank, la Signature Bank et la First Republic Bank. Cependant, la Réserve fédérale, pour tenter de remédier à la situation, a lancé un programme de prêts pour tenter de résoudre le problème et de reporter la crise à une date ultérieure. Un an après la clôture du programme, ces prêts doivent être remboursés.

This event can sink big institutions like Bank of America, Stansberry alleges. “Bank of America reports it has $86 billion in unrecognized ‘mark to market’ losses on that bond portfolio. The bank has tangible equity (that is, real equity) of $200 billion. If rates go above 5%, I believe Bank of America’s tangible equity would be wiped out,” he stressed.

Cet événement pourrait faire sombrer de grandes institutions comme Bank of America, affirme Stansberry. « Bank of America rapporte qu'elle a 86 milliards de dollars de pertes non reconnues en valeur de marché sur ce portefeuille d'obligations. La banque dispose de capitaux propres tangibles (c’est-à-dire de capitaux propres réels) de 200 milliards de dollars. Si les taux dépassent 5 %, je pense que les capitaux propres tangibles de Bank of America seraient anéantis », a-t-il souligné.

However, not only Bank of America would be at risk, but the whole financial system would have to run to raise capital if interest rates keep rising, with bank runs ensuing.

Cependant, non seulement Bank of America serait en danger, mais l’ensemble du système financier devrait se mobiliser pour lever des capitaux si les taux d’intérêt continuent d’augmenter, ce qui entraînerait une panique bancaire.

The writers’ take:

Le point de vue des écrivains :

Stansberry’ perspective about investors taking refuge in commodities in the face of a countrywide bank failure is interesting as it explains the rise of silver and gold from a perspective different than the classic central bank, tech-related demand, and supply-side constraints. However, it remains to be seen if the Fed would allow this to happen without organizing another bailout to protect the system again.

Le point de vue de Stansberry sur les investisseurs se réfugiant dans les matières premières face à une faillite bancaire à l'échelle nationale est intéressant car il explique la montée de l'argent et de l'or d'un point de vue différent de celui de la banque centrale classique, de la demande liée à la technologie et des contraintes du côté de l'offre. Cependant, il reste à voir si la Fed permettrait que cela se produise sans organiser un autre plan de sauvetage pour protéger à nouveau le système.

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Que pensez-vous de l’explication de Porter Stansberry concernant le marché haussier de l’argent ? Dites-le-nous dans la section commentaires ci-dessous.