Microstrategy의 59 억 달러 BTC 손실은 회사가 지분을 판매하도록 강요 할 수 있습니다.

이번 주, 증권 거래위원회 (SEC)는 Stablecoins, 특히 "Covered Stablecoins"가 증권이 아니라는 공식적인 선언을했습니다.

The Securities and Exchange Commission (SEC) has clarified that certain stablecoins, particularly "covered stablecoins," are not securities and thus do not need to be registered with the SEC.

SEC (Securities and Exchange Commission)는 특정 Stablecoin, 특히 "커버 된 stablecoins"가 유가 증권이 아니므로 SEC에 등록 할 필요가 없음을 분명히했습니다.

This statement, which may not be immediately noticeable to most retail crypto traders, could have broader implications for the institutional adoption of stablecoins.

대부분의 소매 암호화 거래자에게 즉시 눈에 띄지 않을 수있는이 진술은 Stablecoins의 제도적 채택에 더 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

The SEC defines a "covered stablecoin" as being backed by U.S. dollars and/or other low-risk, highly liquid assets, like treasury bills, that allow issuers to meet redemptions on demand. They go on to say that those stablecoins are explicitly different from algorithmic stablecoins, which use an algorithm for supply/demand balancing rather than collateral to maintain their price peg.

SEC는 "커버 된 스타블 레코 인"을 미국 달러 및/또는 재무부 청구서와 같은 위험이 낮고 유동적 인 자산으로 인해 발행자가 요구에 따라 상환을 충족시킬 수있는 것으로 정의합니다. 그들은 스테이 블 레코 인이 알고리즘 스테이 블 레코 인들과 명시 적으로 다르다고 말하며, 이는 가격 페그를 유지하기 위해 담보가 아닌 공급/수요 균형을 위해 알고리즘을 사용합니다.

The Commission reached this conclusion by extending two tests from two different court cases: Reves v. Ernst & Young and SEC v. W.J. Howey Co. Both tests are frameworks used to determine whether something qualifies as a security. Covered stablecoins didn’t meet the criteria of either test and as a result, the SEC ruled that they fell outside securities laws.

위원회는 두 가지 다른 법원 사건에서 두 가지 테스트를 연장 함으로써이 결론에 도달했습니다. Reves v. Ernst & Young 및 Sec v. WJ Howey Co. 커버 된 stablecoins는 시험 기준을 충족하지 않았으며 결과적으로 SEC는 증권법을 벗어 났다고 판결했습니다.

This statement from the SEC might not change much for the average person, but for crypto corporates and legacy financial institutions, it could be significant since it opens the door for digital assets to play a bigger role in the world of banking and finance.

SEC 의이 진술은 평범한 사람에게는 크게 바뀌지 않을 수 있지만, 암호화 기업 및 레거시 금융 기관의 경우 은행 및 금융 세계에서 디지털 자산이 더 큰 역할을 수행 할 수있는 문을 열기 때문에 중요 할 수 있습니다.

Since the SEC declared that certain stablecoins are not securities, that removes a major legal risk for banks, fintech firms, and payment processors who want to integrate stablecoins into financial services, as a result, this should make it easier for stablecoin issuers to form partnerships with traditional financial institutions, and it clears the path for bank-backed stablecoins or stablecoin-as-a-service offerings in the world of banking and finance.

Sec는 특정 스타블 레코 인이 유가 증권이 아니라고 선언했기 때문에 Stablecoins를 금융 서비스에 통합하려는 은행, 핀 테크 회사 및 지불 프로세서에 대한 주요 법적 위험을 제거하기 때문에 Stablecoin 발행자가 전통적인 금융 기관과 파트너십을 형성 할 수 있도록해야합니다. 은행 및 금융.

The Department of Justice (DOJ) is disbanding the National Cryptocurrency Enforcement Team, a unit dedicated to investigating and prosecuting crypto-related crimes.

법무부 (DOJ)는 Crypto 관련 범죄를 조사하고 기소하는 데 전념하는 National Cryptocurrency 집행 팀을 해산하고 있습니다.

The news came via a memo from Deputy Attorney General Todd Blanche, who stated, "The Department of Justice is not a digital assets regulator. However, the prior Administration used the Justice Department to pursue a reckless strategy of regulation by prosecution."

이 소식은 Todd Blanche 차장의 메모를 통해 이루어졌다. "법무부는 디지털 자산 규제 기관이 아니었지만, 사전 행정부는 법무부를 사용하여 기소에 의한 무모한 규제 전략을 추구했다"고 말했다.

According to Blanche, this decision was made to comply with President Donald Trump's January executive order on digital assets, which emphasizes creating clear regulatory frameworks for crypto and stablecoins. While it's unclear how shutting down this unit helps comply with that order, it does clarify what the DOJ won't be doing: regulating crypto markets.

Blanche에 따르면,이 결정은 Donald Trump 대통령의 1 월 1 월 디지털 자산에 대한 행정 명령을 준수하기 위해 이루어졌으며, 이는 암호화 및 Stablecoins에 대한 명확한 규제 프레임 워크를 만드는 것을 강조합니다. 이 장치를 종료하는 것이 그 순서를 준수하는 데 어떻게 도움이되는지는 확실하지 않지만, DOJ가하지 않을 일 : 암호화 시장 규제를 명확하게합니다.

That ambiguity might not be a big deal right now, especially under a friendly administration, but it could become an issue in the future. When the next crypto conflict inevitably occurs, knowing who is actually in charge will matter a lot when it comes time to investigate and prosecute the illicit actors.

그 모호성은 지금, 특히 우호적 인 행정 하에서 지금은 큰 문제가되지는 않지만 앞으로는 문제가 될 수 있습니다. 다음 암호화 충돌이 불가피하게 발생하면, 실제로 담당자가 누구인지 아는 것은 불법 행위자를 조사하고 기소 할 때가되면 많은 중요합니다.

This week, MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) filed its Form 8-K with the SEC. While these filings are routine for public companies, this one had blockchain and crypto enthusiasts talking because of what it revealed about the company's financial health in relation to its massive BTC holdings.

이번 주, Microstrategy (NASDAQ : MSTR)는 SEC에 양식 8-K를 제출했습니다. 이러한 출원은 공공 기업의 경우 일상적이지만,이 회사는 대규모 BTC 보유와 관련하여 회사의 재무 건강에 대해 공개 한 블록 체인과 암호화 애호가가있었습니다.

Three points from the filing standout:(1) The company reported an unrealized loss of $5.91 billion on its digital asset holdings for the quarter ending March 31, 2025. As a result, it expects to post a net loss for that quarter.(2) Due to previous net losses, primarily from digital asset impairment, the company warned that it "may not be able to regain profitability in future periods."(3) And this one really got people talking: the company said it may be forced to sell BTC to meet its financial obligations.

(1) 회사는 2025 년 3 월 31 일에 끝나는 분기에 대한 디지털 자산 보유에 대해 59 억 5 천만 달러의 실현되지 않은 손실을보고했습니다. 결과적으로, 그 분기에 대한 순 손실을 기록 할 것으로 예상됩니다. 재정적 의무를 충족시키기 위해 BTC를 판매해야 할 수도 있습니다.

Form 8-Ks require companies to spell out all the possible risks, so this isn't necessarily an emergency. But what caught my attention was how clearly they were writing about how holding BTC has hurt them and how it may continue to hurt them. The company all but admitted that its Bitcoin strategy, the cornerstone of its brand, maybe the very thing that causes the company to unravel.

양식 8k는 회사가 가능한 모든 위험을 철자해야하므로 반드시 긴급 상황은 아닙니다. 그러나 내 관심을 끌었던 것은 그들이 BTC를 잡는 것이 어떻게 그들을 다치게했는지, 그리고 그것이 어떻게 그들을 해치게 할 수 있는지에 대해 얼마나 분명히 글을 쓰고 있는지에 대한 것이었다. 이 회사는 모두 비트 코인 전략, 브랜드의 초석, 회사가 풀려나게하는 바로 그 일을 인정했습니다.

The filing clarified that MicroStrategy's financial health is deeply tied to BTC's performance. If the digital asset performs poorly or regulatory shifts turn against crypto, the company could face severe consequences, not just in stock price but in its ability to raise capital or continue operating.

이 제출은 Microstrategy의 재무 건강이 BTC의 성과와 깊은 관련이 있다고 설명했다. 디지털 자산이 크립토에 대한 열악한 성능 또는 규제 교대 근무를 수행하는 경우 회사는 주가뿐만 아니라 자본을 모으거나 계속 운영하는 능력에 심각한 결과를 초래할 수 있습니다.

Since last year, MicroStrategy has been a central figure in the narrative of institutional interest in Bitcoin. The company, formerly known as Strategy, began buying BTC in 2015 and has since amassed a significant portion of its capital in the digital asset.

작년부터 미세 스트레이트는 비트 코인에 대한 제도적 관심에 대한 이야기의 중심 인물이었다. 이전에 전략으로 알려진이 회사는 2015 년에 BTC를 구매하기 시작했으며 그 이후 디지털 자산에서 자본의 상당 부분을 모았습니다.

This filing is the first time I remember the company mentioning the potential sale of BTC. People often cheer when publicly traded companies buy BTC, but what gets lost in the noise is that these companies always have an exit plan. Nobody's holding BTC for eternity. Whether it's selling when prices hit a target or offloading during a financial crunch like what MicroStrategy is thinking about, there's always a point when the corporate will cash out.

이 제출은 BTC의 잠재적 판매를 언급 한 회사를 처음 기억할 때입니다. 사람들은 공개적으로 거래되는 회사가 BTC를 구매할 때 종종 응원하지만 소음에서 잃어버린 것은이 회사들이 항상 출구 계획을 가지고 있다는 것입니다. 아무도 영원히 BTC를 들고 있지 않습니다. 소액 스트레이트가 생각하는 것과 같은 금융 크런치 중에 가격이 목표에 도달했을 때 판매하는지 여부에 관계없이 회사가 현금을 현금화 할 때 항상 요점이 있습니다.