Der BTC -Verlust von MicroStrategy von 5,9 Milliarden US -Dollar könnte das Unternehmen dazu zwingen, seine Beteiligungen zu verkaufen

Diese Woche gab die Securities and Exchange Commission (SEC) eine formelle Erklärung ab, dass Stablecoins, insbesondere „abgedeckte Stablecoins“, keine Wertpapiere sind

The Securities and Exchange Commission (SEC) has clarified that certain stablecoins, particularly "covered stablecoins," are not securities and thus do not need to be registered with the SEC.

Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat klargestellt, dass bestimmte Stablecoins, insbesondere "gedeckte Stablecoins", keine Wertpapiere sind und daher nicht bei der SEC registriert werden müssen.

This statement, which may not be immediately noticeable to most retail crypto traders, could have broader implications for the institutional adoption of stablecoins.

Diese Aussage, die für die meisten Einzelhandelskrypto -Händler möglicherweise nicht sofort spürbar ist, könnte umfassendere Auswirkungen auf die institutionelle Einführung von Stablecoins haben.

The SEC defines a "covered stablecoin" as being backed by U.S. dollars and/or other low-risk, highly liquid assets, like treasury bills, that allow issuers to meet redemptions on demand. They go on to say that those stablecoins are explicitly different from algorithmic stablecoins, which use an algorithm for supply/demand balancing rather than collateral to maintain their price peg.

Die SEC definiert einen "abgedeckten Stablecoin", das von US-Dollar und/oder anderen risikoarmen, hoch liquiden Vermögenswerten wie Treasury-Rechnungen gesichert wird, die es Emittenten ermöglichen, Rücknahmen auf Demand zu erfüllen. Sie sagen weiter, dass sich diese Stablecoins explizit von algorithmischem Stablecoins unterscheiden, die einen Algorithmus für Angebots-/Nachfrageausgleich und nicht Sicherheiten verwenden, um ihren Preis zu erhalten.

The Commission reached this conclusion by extending two tests from two different court cases: Reves v. Ernst & Young and SEC v. W.J. Howey Co. Both tests are frameworks used to determine whether something qualifies as a security. Covered stablecoins didn’t meet the criteria of either test and as a result, the SEC ruled that they fell outside securities laws.

Die Kommission erzielte diese Schlussfolgerung, indem er zwei Tests aus zwei verschiedenen Gerichtsverfahren erweiterte: Reves v. Ernst & Young und Sec v. WJ Howey Co. Bei Beide Tests handelt es sich um Frameworks, mit denen festgestellt wurde, ob etwas als Sicherheit qualifiziert ist. Deckige Stablecoins erfüllten die Kriterien eines beiden Tests nicht und als Ergebnis entschied die SEC, dass sie außerhalb der Wertpapiergesetze fielen.

This statement from the SEC might not change much for the average person, but for crypto corporates and legacy financial institutions, it could be significant since it opens the door for digital assets to play a bigger role in the world of banking and finance.

Diese Aussage der SEC ändert sich möglicherweise nicht viel für die durchschnittliche Person, aber für Krypto -Unternehmen und Legacy -Finanzinstitute könnte es von Bedeutung sein, da sie die Tür für digitale Vermögenswerte öffnet, um eine größere Rolle in der Welt des Bankwesens und der Finanzierung zu spielen.

Since the SEC declared that certain stablecoins are not securities, that removes a major legal risk for banks, fintech firms, and payment processors who want to integrate stablecoins into financial services, as a result, this should make it easier for stablecoin issuers to form partnerships with traditional financial institutions, and it clears the path for bank-backed stablecoins or stablecoin-as-a-service offerings in the world of banking and finance.

Da die SEC erklärt hat, dass bestimmte Stablecoins keine Wertpapiere sind, die ein großes rechtliches Risiko für Banken, Fintech-Unternehmen und Zahlungsabwickler, die Stablecoins in die Finanzdienstleistungen integrieren möchten, dadurch die Bildung von Stabelcoin-Emittenten mit traditionellen Finanzinstitutionen erleichtert werden. Bankgeschäft und Finanzen.

The Department of Justice (DOJ) is disbanding the National Cryptocurrency Enforcement Team, a unit dedicated to investigating and prosecuting crypto-related crimes.

Das Justizministerium (DOJ) löst das National Cryptocurrency Enforcement Team auf, eine Einheit, die sich der Untersuchung und Verfolgung von Kryptoverbrechen widmet.

The news came via a memo from Deputy Attorney General Todd Blanche, who stated, "The Department of Justice is not a digital assets regulator. However, the prior Administration used the Justice Department to pursue a reckless strategy of regulation by prosecution."

Die Nachricht erfolgte durch ein Memo des stellvertretenden Generalstaatsanwalts Todd Blanche, der erklärte: "Das Justizministerium ist keine Regulierungsbehörde für digitale Vermögenswerte. Die frühere Verwaltung nutzte das Justizministerium jedoch, um eine rücksichtslose Strategie der Regulierung durch Strafverfolgung zu verfolgen."

According to Blanche, this decision was made to comply with President Donald Trump's January executive order on digital assets, which emphasizes creating clear regulatory frameworks for crypto and stablecoins. While it's unclear how shutting down this unit helps comply with that order, it does clarify what the DOJ won't be doing: regulating crypto markets.

Laut Blanche wurde diese Entscheidung getroffen, um den Januar -Exekutivverordnung von Präsident Donald Trump in Bezug auf digitale Vermögenswerte einzuhalten, wodurch hervorgehoben wird, dass klare regulatorische Rahmenbedingungen für Crypto und Stablecoins geschaffen werden. Es ist zwar unklar, wie das Herunterfahren dieser Einheit diese Reihenfolge entspricht, aber es wird klargestellt, was das DOJ nicht tut: die Regulierung von Kryptomärkten.

That ambiguity might not be a big deal right now, especially under a friendly administration, but it could become an issue in the future. When the next crypto conflict inevitably occurs, knowing who is actually in charge will matter a lot when it comes time to investigate and prosecute the illicit actors.

Diese Mehrdeutigkeit ist im Moment vielleicht keine große Sache, insbesondere unter einer freundlichen Verwaltung, aber sie könnte in Zukunft zu einem Problem werden. Wenn der nächste Krypto -Konflikt unweigerlich auftritt, wird es sehr wichtig zu wissen, wer tatsächlich verantwortlich ist, wenn es darum geht, die illegalen Akteure zu untersuchen und zu verfolgen.

This week, MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) filed its Form 8-K with the SEC. While these filings are routine for public companies, this one had blockchain and crypto enthusiasts talking because of what it revealed about the company's financial health in relation to its massive BTC holdings.

Diese Woche reichte MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) seine Form 8-K mit der Sec. Während diese Einreichungen für öffentliche Unternehmen routinemäßig sind, sprachen diese Blockchain- und Krypto -Enthusiasten, weil sie über die finanzielle Gesundheit des Unternehmens in Bezug auf seine massiven BTC -Bestände enthüllte.

Three points from the filing standout:(1) The company reported an unrealized loss of $5.91 billion on its digital asset holdings for the quarter ending March 31, 2025. As a result, it expects to post a net loss for that quarter.(2) Due to previous net losses, primarily from digital asset impairment, the company warned that it "may not be able to regain profitability in future periods."(3) And this one really got people talking: the company said it may be forced to sell BTC to meet its financial obligations.

Drei Punkte aus der Anmeldung: (1) Das Unternehmen meldete einen nicht realisierten Verlust von 5,91 Milliarden US -Dollar gegenüber seinen digitalen Vermögenswerten für das 31. März 2025. Infolgedessen erwartet es, dass sie einen Nettoverlust für dieses Quartal veröffentlichen. Es kann gezwungen sein, BTC zu verkaufen, um seine finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen.

Form 8-Ks require companies to spell out all the possible risks, so this isn't necessarily an emergency. But what caught my attention was how clearly they were writing about how holding BTC has hurt them and how it may continue to hurt them. The company all but admitted that its Bitcoin strategy, the cornerstone of its brand, maybe the very thing that causes the company to unravel.

Form 8-k-KKs verlangen Unternehmen, alle möglichen Risiken zu formulieren, sodass dies nicht unbedingt ein Notfall ist. Aber was meine Aufmerksamkeit auf sich zog, war, wie deutlich sie darüber schrieben, wie das Halten von BTC sie verletzt hat und wie es sie weiterhin verletzen könnte. Das Unternehmen gab fast zu, dass seine Bitcoin -Strategie, der Eckpfeiler seiner Marke, vielleicht genau das, was das Unternehmen dazu bringt, sich zu entwirren.

The filing clarified that MicroStrategy's financial health is deeply tied to BTC's performance. If the digital asset performs poorly or regulatory shifts turn against crypto, the company could face severe consequences, not just in stock price but in its ability to raise capital or continue operating.

Die Einreichung hat klargestellt, dass die finanzielle Gesundheit von Microstrategy tief mit der Leistung von BTC verbunden ist. Wenn das digitale Vermögenswert eine schlechte oder regulatorische Verschiebungen gegen Crypto abwickelt, könnte das Unternehmen schwere Konsequenzen haben, nicht nur im Aktienkurs, sondern auch in seiner Fähigkeit, Kapital zu beschaffen oder weiter zu operieren.

Since last year, MicroStrategy has been a central figure in the narrative of institutional interest in Bitcoin. The company, formerly known as Strategy, began buying BTC in 2015 and has since amassed a significant portion of its capital in the digital asset.

Seit letztem Jahr ist Microstrategy eine zentrale Figur in der Erzählung des institutionellen Interesses an Bitcoin. Das Unternehmen, das früher als Strategie bekannt war, begann 2015 mit dem Kauf von BTC und hat seitdem einen bedeutenden Teil seines Kapitals im digitalen Vermögenswert angehäuft.

This filing is the first time I remember the company mentioning the potential sale of BTC. People often cheer when publicly traded companies buy BTC, but what gets lost in the noise is that these companies always have an exit plan. Nobody's holding BTC for eternity. Whether it's selling when prices hit a target or offloading during a financial crunch like what MicroStrategy is thinking about, there's always a point when the corporate will cash out.

Diese Einreichung ist das erste Mal, dass ich mich erinnere, dass das Unternehmen den potenziellen Verkauf von BTC erwähnt hat. Menschen jubeln oft, wenn öffentlich gehandelte Unternehmen BTC kaufen, aber was im Lärm verloren geht, ist, dass diese Unternehmen immer einen Ausstiegsplan haben. Niemand hält BTC für die Ewigkeit. Egal, ob es sich um verkauft, wenn die Preise ein Ziel erreichten oder während eines finanziellen Kreises das, woran MicroStrategy denkt, immer einen Punkt gibt, an dem das Unternehmen ausschüttet wird.