2024년 시장은 정체성 위기를 겪고 있다

한쪽은 구조화되고 규율이 잘 잡혀 있고, 다른 쪽은 혼란스럽고 아드레날린이 분출됩니다.

2024 financial markets: Structured vs. Chaotic

2024년 금융 시장: 구조화 대 혼란

The financial markets of 2024 are presenting a unique dichotomy, characterized by both structured and disciplined behavior on one hand and chaotic and adrenaline-fueled activity on the other.

2024년 금융 시장은 구조화되고 규율 있는 행동과 혼란스럽고 아드레날린이 분출되는 활동을 특징으로 하는 독특한 이분법을 제시하고 있습니다.

While benchmark stock indexes like the S&P 500 and the Dow are exhibiting a steady and controlled ascent, showcasing their inherent strength, Bitcoin is embarking on a remarkable surge, propelled by a disregard for caution and a relentless drive toward the $100,000 mark.

S&P 500 및 다우 지수와 같은 벤치마크 주가 지수가 꾸준하고 통제된 상승을 보여 고유한 강점을 보여주고 있는 반면, 비트코인은 주의를 무시하고 100,000달러를 향한 끊임없는 추진력으로 놀라운 급등을 시작하고 있습니다.

The S&P 500 has been relentlessly pursuing its objectives. Following a surge of 25% for the year in the wake of the presidential election buzz, the index has experienced a slight cooling-off period, testing its October highs. Last week, it rebounded with a 1.7% gain.

S&P 500은 끊임없이 목표를 추구해 왔습니다. 대선 열기로 인해 올해 25% 급등한 이후 지수는 약간의 냉각 기간을 경험하여 10월 최고치를 테스트했습니다. 지난주에는 1.7% 상승하며 반등했습니다.

Most stocks are contributing to the overall market performance, with financials and cyclical sectors leading the charge. This optimism is fueled by anticipation of the Trump administration's upcoming policies, which are expected to expand the economy and boost earnings growth.

대부분의 주식이 전반적인 시장 성과에 기여하고 있으며, 금융 및 경기 순환 부문이 주도하고 있습니다. 이러한 낙관론은 경제를 확장하고 소득 성장을 촉진할 것으로 예상되는 트럼프 행정부의 향후 정책에 대한 기대에 의해 촉발되었습니다.

However, Bitcoin appears to be operating on an entirely different frequency. The apex cryptocurrency is up 40% this month alone and shows no signs of decelerating. Traders are placing substantial bets, fueled by aggressive headlines and the belief that Bitcoin is poised to enter the mainstream with new government support.

그러나 비트코인은 완전히 다른 빈도로 작동하는 것으로 보입니다. 에이펙스 암호화폐는 이번 달에만 40% 상승했으며 둔화될 조짐은 보이지 않습니다. 트레이더들은 공격적인 헤드라인과 비트코인이 새로운 정부 지원을 통해 주류로 진입할 준비가 되어 있다는 믿음에 힘입어 상당한 베팅을 하고 있습니다.

This enthusiasm is reminiscent of Thanksgiving dinners that devolve into spirited discussions about money. Yet, the risks cannot be overlooked — Bitcoin is overbought, its chart is overheating, and the race to $100,000 feels more like a sprint than a marathon. But then again, that's just how we roll, isn't it?

이러한 열정은 돈에 관해 열띤 토론을 벌이는 추수감사절 만찬을 연상시킵니다. 그러나 위험을 간과할 수는 없습니다. 비트코인은 과매수 상태이고 차트는 과열되었으며 10만 달러를 향한 경쟁은 마라톤이라기보다는 단거리 경주처럼 느껴집니다. 하지만 다시 말하지만, 그게 바로 우리가 굴러가는 방식이지, 그렇지?

Bitcoin takes the lead

비트코인이 선두를 차지하다

Bitcoin's exuberance is spilling over into crypto-linked stocks, penny stocks, leveraged ETFs, and even speculative tech plays that were left for dead after the 2021 bust.

비트코인의 활기는 암호화폐 관련 주식, 페니 주식, 레버리지 ETF, 심지어 2021년 붕괴 이후 사라진 투기적 기술 플레이까지 넘쳐 흐르고 있습니다.

Take MicroStrategy, for instance. The company has transformed itself into a Bitcoin holding tank, using billions of dollars raised through stock sales and debt to acquire more Bitcoin. It's a self-reinforcing cycle: more Bitcoin generates greater enthusiasm, which in turn attracts retail traders.

예를 들어 MicroStrategy를 생각해 보세요. 이 회사는 더 많은 비트코인을 획득하기 위해 주식 매각과 부채를 통해 모금된 수십억 달러를 사용하여 비트코인 ​​보유 탱크로 변모했습니다. 이는 자체 강화 주기입니다. 더 많은 비트코인이 더 큰 열정을 불러일으키고, 이는 결국 소매 거래자를 끌어들이게 됩니다.

Last week, retail buying tripled just as MicroStrategy's stock hit a $100 billion market cap — three times the value of its Bitcoin stash.

지난주 MicroStrategy의 주식이 시가총액 1,000억 달러에 도달하자 소매 구매가 3배 증가했습니다. 이는 보유 비트코인 ​​가치의 3배에 해당합니다.

If MicroStrategy's wild ride isn't enough, there are leveraged ETFs that take things to the next level. MSTU, an ETF tied solely to MicroStrategy shares, has seen its trading volume double this month. But things are getting dicey.

MicroStrategy의 과감한 행보가 충분하지 않다면 상황을 한 단계 더 끌어올릴 수 있는 레버리지 ETF가 있습니다. MicroStrategy 주식에만 묶인 ETF인 MSTU는 이번 달 거래량이 두 배로 늘었습니다. 하지만 상황이 점점 악화되고 있습니다.

Fund sponsors are reportedly having difficulty replicating the promised returns due to brokers capping their exposure. It's a high-stakes game, and the cracks are starting to show.

펀드 스폰서는 브로커가 노출 한도를 제한하기 때문에 약속된 수익을 재현하는 데 어려움을 겪고 있는 것으로 알려졌습니다. 이 게임은 위험이 큰 게임이며 균열이 나타나기 시작했습니다.

Across the market, leveraged-long ETFs are seeing near-record inflows compared to short ETFs. According to SentimenTrader, the last time this happened was in late 2021—right before a major market peak.

시장 전체에서 레버리지 장기 ETF는 단기 ETF에 비해 거의 기록적인 유입을 보이고 있습니다. SentimenTrader에 따르면 이러한 일이 마지막으로 발생한 것은 주요 시장 정점 직전인 2021년 말이었습니다.

Net inflows to stock ETFs are also hitting multi-year highs, though they're not as extreme relative to market value as they were back then. Still, it's clear that money is pouring into high-risk plays, and the appetite for speculation is alive and well.

주식형 ETF로의 순유입도 수년래 최고치를 기록하고 있지만 당시처럼 시장 가치에 비해 극단적이지는 않습니다. 그럼에도 불구하고 고위험 연극에 돈이 쏟아지고 있고 투기에 대한 욕구가 살아 있다는 것은 분명합니다.

S&P 500: Slow and steady

S&P 500: 느리고 꾸준함

In the midst of this market chaos, the S&P 500 is maintaining its composure. Earnings are climbing, GDP growth remains above 2%, and the Federal Reserve is gradually reducing interest rates. Credit spreads are narrow, and seasonal trends are providing an additional boost.

이러한 시장 혼란 속에서도 S&P 500은 평정심을 유지하고 있습니다. 기업 이익은 증가하고 있고, GDP 성장률은 2% 이상을 유지하고 있으며, 연준은 점진적으로 금리를 인하하고 있습니다. 신용 스프레드가 좁고 계절적 추세가 추가적인 상승세를 보이고 있습니다.

Wall Street strategists are optimistic, revising their 2025 targets upward. Some are projecting an 11% gain for the S&P 500, driving it to 6,600.

월스트리트 전략가들은 낙관적이며 2025년 목표를 상향 조정합니다. 일부에서는 S&P 500이 11% 상승해 6,600까지 오를 것으로 예상하고 있습니다.

It's not an outlandish prediction, but it's important to note that these targets are being set from relatively low levels. Investor sentiment is becoming frothy but hasn't yet reached dangerous extremes. That doesn't mean everything's fine, though.

이상한 예측은 아니지만, 이러한 목표가 상대적으로 낮은 수준에서 설정되고 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 투자 심리가 거품을 이루고 있지만 아직 위험한 극단에 도달하지는 않았습니다. 그렇다고 해서 모든 것이 괜찮다는 뜻은 아닙니다.

The speculative frenzy surrounding Bitcoin and crypto-linked assets sharply contrasts with the measured advance of the S&P 500. It serves as a reminder that the market is split, with one foot in reality and the other in fantasy.

비트코인과 암호화폐 관련 자산을 둘러싼 투기적 광란은 S&P 500의 측정된 상승과 극명하게 대조됩니다. 이는 시장이 한쪽은 현실에 있고 다른 쪽은 환상에 있다는 사실을 상기시켜 줍니다.

But here's the thing: the line between these two worlds isn't as clear as it seems. Bitcoin's rise is diverting energy from other high-flyers like Nvidia, which has been trading flat despite strong earnings and guidance. Nvidia has added $2.3 trillion in market value this year alone, but the Bitcoin frenzy might be stealing its thunder.

하지만 문제는 이 두 세계 사이의 경계가 보이는 것만큼 명확하지 않다는 것입니다. 비트코인의 상승은 강력한 수익과 가이던스에도 불구하고 보합세를 유지하고 있는 Nvidia와 같은 다른 고공주들의 에너지를 전환시키고 있습니다. Nvidia는 올해에만 2조 3천억 달러의 시장 가치를 추가했지만 비트코인 ​​열풍이 그 천둥을 훔칠 수도 있습니다.