매크로/암호화 여름, 디지털 자산의 전례 없는 성장 촉진

저명한 거래 전문가 Raoul Pal이 명명한 "매크로/암호화폐 여름"의 도래는 금융 시장에 중요한 국면을 의미합니다. 글로벌 경제의 주기적 특성에 뿌리를 둔 이 기간은 유동성 증가가 특징이며, 이는 역사적으로 기술주와 암호화폐의 성장을 촉진했습니다. Pal은 비트코인과 알트코인이 탁월한 이익을 보임으로써 이번 시즌 동안 놀라운 성장 잠재력을 강조합니다. "Everything Code" 사이클을 기반으로 한 그의 분석은 유동성이 2025년까지 계속 증가하여 "매크로/암호화폐 여름"을 주도하고 부 창출 기회를 창출할 것이라고 제안합니다.

The Macro/Crypto Summer: A Period of Unprecedented Growth for Digital Assets

거시적/암호화폐 여름: 디지털 자산이 전례 없이 성장하는 시기

In a recent thread on the social media platform X, renowned trading guru Raoul Pal, founder and CEO of Global Macro Investor and Real Vision, has introduced the concept of the "Macro/Crypto Summer." This period, according to Pal, is not merely a transient season but a significant phase in the financial and cryptocurrency markets, deeply rooted in the cyclical nature of the global economy.

Global Macro Investor와 Real Vision의 창립자이자 CEO인 유명한 거래 전문가인 Raoul Pal은 최근 소셜 미디어 플랫폼 X의 스레드에서 "매크로/암호화폐 여름"이라는 개념을 소개했습니다. Pal에 따르면 이 기간은 단순히 일시적인 계절이 아니라 글로벌 경제의 주기적 특성에 깊이 뿌리를 둔 금융 및 암호화폐 시장의 중요한 단계입니다.

The Significance of the Macro/Crypto Summer

매크로/암호화 여름의 중요성

Pal elaborates on the concept of the "Macro Summer" as a pivotal phase in "The Everything Code" cycle, closely following the Financial Conditions Index, which historically precedes the cycle by approximately ten months. The ISM (Institute for Supply Management) index, a key indicator of economic health, often bottoms out during this period, marking the start of GDP growth.

Pal은 역사적으로 주기보다 약 10개월 앞선 금융 상황 지수를 밀접하게 따르는 "The Everything Code" 주기의 중추적인 단계로서 "Macro Summer" 개념에 대해 자세히 설명합니다. 경제 건전성을 나타내는 주요 지표인 ISM(공급관리연구소) 지수는 종종 이 기간 동안 바닥을 치고 GDP 성장의 시작을 알립니다.

Pal's thesis draws attention to the "near-perfect 3 1/2 year cyclicality" in the ISM business cycle, propelled by liquidity dynamics and the debt refinancing cycle at its core. He underscores the significance of liquidity: "And that is driven by liquidity, which bottomed at the end of 2022... macro summer and fall are all about liquidity rising and is a core part of The Everything Code thesis."

Pal의 논문은 유동성 역학과 핵심 부채 재융자 주기에 의해 추진되는 ISM 비즈니스 주기의 "거의 완벽한 3 1/2년 주기성"에 주목합니다. 그는 유동성의 중요성을 다음과 같이 강조합니다. "그리고 이는 유동성에 의해 주도되며 2022년 말에 바닥을 쳤습니다... 매크로 여름과 가을은 모두 유동성 상승에 관한 것이며 The Everything Code 논문의 핵심 부분입니다."

The Impact on Tech Stocks and Cryptocurrencies

기술주와 암호화폐에 미치는 영향

This influx of liquidity is crucial for tech stocks, which historically thrive during these phases. Yet, it is Bitcoin and, more broadly, the cryptocurrency market that exhibit the most dramatic responses. Pal presents staggering growth figures from past Macro Summer and Fall seasons to underscore his point:

이러한 유동성 유입은 역사적으로 이 단계에서 번성했던 기술주에 매우 중요합니다. 그러나 가장 극적인 반응을 보이는 것은 비트코인, 더 광범위하게는 암호화폐 시장입니다. Pal은 자신의 요점을 강조하기 위해 지난 Macro 여름 및 가을 시즌의 엄청난 성장 수치를 제시합니다.

• Bitcoin: Saw increases of "2012/2013: +146x, 2016/2017: +30x, 2020/2021: +8x..."
• Ethereum: As an altcoin during the 2016/2017 and 2020/2021 cycles, it achieved "2016/2017: +1,770x, 2020/2021: +41x."
• Altcoins (excluding ETH): Witnessed an aggregate market cap rise of "+24x" in the last cycle.

"Wild! When we just look at Altcoins ex-ETH (we only have shorter data for the last cycle), the entire market cap rose +24x! And that includes thousands of worthless tokens that didn't rise, so I'm not just cherry-picking winners here," Pal remarked.

비트코인: "2012/2013: +146x, 2016/2017: +30x, 2020/2021: +8x..." 증가 이더리움: 2016/2017 및 2020/2021 주기 동안 알트코인으로서 "2016"을 달성했습니다. /2017: +1,770x, 2020/2021: +41x."알트코인(ETH 제외): 지난 주기에서 총 시가총액이 "+24x" 상승했습니다."와일드! ETH 전 Altcoins만 보면( 우리는 마지막 주기에 대한 더 짧은 데이터만 가지고 있으며 전체 시가총액은 +24배 증가했습니다! 그리고 여기에는 상승하지 않은 수천 개의 가치 없는 토큰이 포함되므로 여기서 저는 단지 승자를 선별하는 것이 아닙니다"라고 Pal은 말했습니다.

The Rise of Meme Coins and the Power of Crypto Summer

Meme 코인의 부상과 Crypto Summer의 힘

DOGE, a popular meme coin, is mentioned by Pal as another prime example of the "power of Crypto Summer and Fall," with its value experiencing significant multipliers – "2016/2017: +136x, 2020/2021: +370x" – in the aforementioned cycles.

인기 있는 밈 코인인 DOGE는 Pal에서 "Crypto Summer and Fall의 힘"의 또 다른 주요 사례로 언급되었으며, 그 가치는 "2016/2017: +136x, 2020/2021: +370x"와 같이 상당한 배율을 경험했습니다. 앞서 언급한 사이클.

These figures underline the significant influence of macroeconomic cycles on crypto valuations, with Pal pointing out the alignment of these cycles with Bitcoin's halving events. "Crypto summer has started and fully develops post-halving," he states, highlighting the interconnectedness of these cycles with the broader financial landscape.

이러한 수치는 거시 경제 주기가 암호화폐 가치 평가에 미치는 중요한 영향을 강조하며 Pal은 이러한 주기가 비트코인 ​​반감기 이벤트와 일치함을 지적합니다. 그는 "암호화폐 여름이 시작되었고 반감기 이후 완전히 발전했습니다"라고 말하면서 이러한 주기와 더 넓은 금융 환경의 상호 연결성을 강조합니다.

Looking Forward: Expectations for Liquidity and Market Growth

향후 전망: 유동성 및 시장 성장에 대한 기대

Notably, Pal's analysis doesn't stop at the past; it looks forward, suggesting that liquidity is expected to rise all the way into the end of 2025. This anticipation is rooted in a complex interplay of global financial mechanisms, including the potential for increased US money printing in response to a massive ramp-up in interest payments and changes in Fed Net Liquidity and the Treasury General Account (TGA).

특히 Pal의 분석은 과거에만 국한되지 않습니다. 이는 유동성이 2025년 말까지 계속 증가할 것으로 예상됨을 시사합니다. 이러한 기대는 대규모 증가에 대응하여 미국 화폐 인쇄가 증가할 가능성을 포함하여 글로벌 금융 메커니즘의 복잡한 상호 작용에 뿌리를 두고 있습니다. Fed Net Liquidity 및 TGA(Treasury General Account)의 이자 지불 및 변경.

"Will the US join the summer party? […] I know it seems impossible now, but the US is on the verge of a massive ramp-up in interest payments. […] at some point – the balance sheet will stop shrinking, which is enough to unleash liquidity into the system. […] I cannot see how they don't massively expand liquidity, one way or another.

"미국이 여름 파티에 합류할까요? [...] 지금은 불가능해 보인다는 걸 알지만 미국은 이자 지급을 대폭 늘리기 직전입니다. [...] 어느 시점에서는 대차대조표 축소가 멈출 것입니다. 이는 시스템에 유동성을 불어넣기에 충분합니다.[...] 나는 그들이 어떤 식으로든 유동성을 어떻게 대규모로 확장하지 않는지 알 수 없습니다.

Meanwhile, Pal predicts that it won't be just the US injecting liquidity into the financial systems in the coming months. "I've no idea whether it's China, the EU, Japan, or the US that drives this or maybe a bit of all. Time will tell," he remarked.

한편, Pal은 앞으로 몇 달 안에 금융 시스템에 유동성을 주입하는 것은 미국만이 아닐 것이라고 예측합니다. 그는 "이 일을 주도하는 것이 중국인지, 유럽연합(EU), 일본인지, 아니면 미국인지는 전혀 모른다. 시간이 말해 줄 것"이라고 말했다.

Investment Strategies and the Banana Zone

투자 전략과 바나나 존

Pal attributes his investment strategies, especially in tech and crypto, to the insights gained from The Everything Code. This approach has prepared him for the unfolding Macro Summer, with a keen eye on the altcoin market and the so-called "Banana Zone." He concludes:

Pal은 특히 기술 및 암호화폐 분야에 대한 그의 투자 전략이 The Everything Code에서 얻은 통찰력 덕분이라고 생각합니다. 이러한 접근 방식으로 그는 알트코인 시장과 소위 "바나나 존"에 대한 예리한 시선을 가지고 다가오는 Macro Summer를 준비했습니다. 그는 다음과 같이 결론을 내립니다.

"But the bigger game is yet to be played out as Alt season arrives and we fully enter the Banana Zone. The Banana Zone cometh, and it is a huge wealth-generating machine. Patience will be rewarded. In the meantime, don't fuck this up. #DFTU"

"그러나 Alt 시즌이 도래하고 우리가 바나나 존에 완전히 진입함에 따라 더 큰 게임은 아직 진행되지 않았습니다. 바나나 존이 오고 그것은 엄청난 부를 창출하는 기계입니다. 인내심은 보상을 받을 것입니다. 그 동안에는 엿먹어라. #DFTU"

At the time of writing, BTC traded at $67,003.

이 글을 쓰는 시점에서 BTC는 67,003달러에 거래되었습니다.

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