Macro/Crypto Summer débloque une croissance sans précédent des actifs numériques

L'avènement du « Macro/Crypto Summer », comme l'appelle le célèbre expert en trading Raoul Pal, marque une phase importante sur les marchés financiers. Ancrée dans la nature cyclique de l’économie mondiale, cette période est caractérisée par une hausse des liquidités, qui alimente historiquement la croissance des valeurs technologiques et des cryptomonnaies. Pal souligne le potentiel de croissance remarquable au cours de ces saisons, le Bitcoin et les altcoins affichant des gains exceptionnels. Son analyse, basée sur le cycle « Everything Code », suggère que la liquidité continuera d'augmenter jusqu'en 2025, entraînant le « Macro/Crypto Summer » et créant des opportunités de génération de richesse.

The Macro/Crypto Summer: A Period of Unprecedented Growth for Digital Assets

L’été macro/crypto : une période de croissance sans précédent pour les actifs numériques

In a recent thread on the social media platform X, renowned trading guru Raoul Pal, founder and CEO of Global Macro Investor and Real Vision, has introduced the concept of the "Macro/Crypto Summer." This period, according to Pal, is not merely a transient season but a significant phase in the financial and cryptocurrency markets, deeply rooted in the cyclical nature of the global economy.

Dans un fil de discussion récent sur la plateforme de médias sociaux X, le célèbre gourou du trading Raoul Pal, fondateur et PDG de Global Macro Investor et Real Vision, a présenté le concept de « Macro/Crypto Summer ». Cette période, selon Pal, n’est pas simplement une saison transitoire mais une phase importante sur les marchés financiers et des cryptomonnaies, profondément enracinée dans la nature cyclique de l’économie mondiale.

The Significance of the Macro/Crypto Summer

L’importance de l’été macro/crypto

Pal elaborates on the concept of the "Macro Summer" as a pivotal phase in "The Everything Code" cycle, closely following the Financial Conditions Index, which historically precedes the cycle by approximately ten months. The ISM (Institute for Supply Management) index, a key indicator of economic health, often bottoms out during this period, marking the start of GDP growth.

Pal développe le concept du « Macro Summer » en tant que phase charnière du cycle « The Everything Code », suivant de près l'indice des conditions financières, qui précède historiquement le cycle d'environ dix mois. L’indice ISM (Institute for Supply Management), indicateur clé de la santé économique, atteint souvent son plus bas durant cette période, marquant le début de la croissance du PIB.

Pal's thesis draws attention to the "near-perfect 3 1/2 year cyclicality" in the ISM business cycle, propelled by liquidity dynamics and the debt refinancing cycle at its core. He underscores the significance of liquidity: "And that is driven by liquidity, which bottomed at the end of 2022... macro summer and fall are all about liquidity rising and is a core part of The Everything Code thesis."

La thèse de Pal attire l'attention sur la « cyclicité presque parfaite de 3 ans et demi » du cycle économique ISM, propulsée par la dynamique de la liquidité et le cycle de refinancement de la dette en son cœur. Il souligne l'importance de la liquidité : "Et cela est motivé par la liquidité, qui a atteint son plus bas niveau à la fin de 2022... l'été et l'automne macro sont tous axés sur l'augmentation de la liquidité et constituent un élément essentiel de la thèse de The Everything Code."

The Impact on Tech Stocks and Cryptocurrencies

L'impact sur les actions technologiques et les crypto-monnaies

This influx of liquidity is crucial for tech stocks, which historically thrive during these phases. Yet, it is Bitcoin and, more broadly, the cryptocurrency market that exhibit the most dramatic responses. Pal presents staggering growth figures from past Macro Summer and Fall seasons to underscore his point:

Cet afflux de liquidités est crucial pour les valeurs technologiques, qui prospèrent historiquement durant ces phases. Pourtant, c’est Bitcoin et, plus largement, le marché des cryptomonnaies qui présentent les réactions les plus spectaculaires. Pal présente des chiffres de croissance stupéfiants des dernières saisons macro estivales et automnales pour souligner son point de vue :

• Bitcoin: Saw increases of "2012/2013: +146x, 2016/2017: +30x, 2020/2021: +8x..."
• Ethereum: As an altcoin during the 2016/2017 and 2020/2021 cycles, it achieved "2016/2017: +1,770x, 2020/2021: +41x."
• Altcoins (excluding ETH): Witnessed an aggregate market cap rise of "+24x" in the last cycle.

"Wild! When we just look at Altcoins ex-ETH (we only have shorter data for the last cycle), the entire market cap rose +24x! And that includes thousands of worthless tokens that didn't rise, so I'm not just cherry-picking winners here," Pal remarked.

Bitcoin : a connu des augmentations de « 2012/2013 : +146x, 2016/2017 : +30x, 2020/2021 : +8x… » Ethereum : en tant qu'altcoin au cours des cycles 2016/2017 et 2020/2021, il a atteint « 2016 ». /2017 : +1 770x, 2020/2021 : +41x."Altcoins (hors ETH) : a connu une augmentation de la capitalisation boursière globale de "+24x" au cours du dernier cycle."Sauvage ! Quand nous regardons simplement les Altcoins ex-ETH ( nous ne disposons que de données plus courtes pour le dernier cycle), la capitalisation boursière totale a augmenté de +24 ! Et cela inclut des milliers de jetons sans valeur qui n'ont pas augmenté, donc je ne sélectionne pas seulement les gagnants ici", a fait remarquer Pal.

The Rise of Meme Coins and the Power of Crypto Summer

L’essor des Meme Coins et la puissance du Crypto Summer

DOGE, a popular meme coin, is mentioned by Pal as another prime example of the "power of Crypto Summer and Fall," with its value experiencing significant multipliers – "2016/2017: +136x, 2020/2021: +370x" – in the aforementioned cycles.

DOGE, une pièce mème populaire, est mentionné par Pal comme un autre excellent exemple de la « puissance de la cryptographie été et automne », avec sa valeur connaissant des multiplicateurs importants – « 2016/2017 : +136x, 2020/2021 : +370x » – en les cycles mentionnés ci-dessus.

These figures underline the significant influence of macroeconomic cycles on crypto valuations, with Pal pointing out the alignment of these cycles with Bitcoin's halving events. "Crypto summer has started and fully develops post-halving," he states, highlighting the interconnectedness of these cycles with the broader financial landscape.

Ces chiffres soulignent l'influence significative des cycles macroéconomiques sur les valorisations des cryptomonnaies, Pal soulignant l'alignement de ces cycles avec les événements de réduction de moitié du Bitcoin. "L'été des cryptomonnaies a commencé et se développe pleinement après la réduction de moitié", déclare-t-il, soulignant l'interdépendance de ces cycles avec le paysage financier plus large.

Looking Forward: Expectations for Liquidity and Market Growth

Perspectives d’avenir : attentes en matière de liquidité et de croissance du marché

Notably, Pal's analysis doesn't stop at the past; it looks forward, suggesting that liquidity is expected to rise all the way into the end of 2025. This anticipation is rooted in a complex interplay of global financial mechanisms, including the potential for increased US money printing in response to a massive ramp-up in interest payments and changes in Fed Net Liquidity and the Treasury General Account (TGA).

Notamment, l’analyse de Pal ne s’arrête pas au passé ; il regarde vers l’avenir, suggérant que la liquidité devrait augmenter jusqu’à la fin de 2025. Cette anticipation est enracinée dans une interaction complexe de mécanismes financiers mondiaux, y compris le potentiel d’une augmentation de l’impression monétaire aux États-Unis en réponse à une accélération massive de la production monétaire. les paiements d’intérêts et les variations de la Fed Net Liquidity et du Compte général du Trésor (TGA).

"Will the US join the summer party? […] I know it seems impossible now, but the US is on the verge of a massive ramp-up in interest payments. […] at some point – the balance sheet will stop shrinking, which is enough to unleash liquidity into the system. […] I cannot see how they don't massively expand liquidity, one way or another.

« Les États-Unis se joindront-ils à la fête de l'été ? […] Je sais que cela semble impossible maintenant, mais les États-Unis sont sur le point d'augmenter massivement les paiements d'intérêts. […] à un moment donné – le bilan cessera de se rétrécir, ce qui est suffisant pour libérer des liquidités dans le système. […] Je ne vois pas comment ils n'augmenteraient pas massivement les liquidités, d'une manière ou d'une autre.

Meanwhile, Pal predicts that it won't be just the US injecting liquidity into the financial systems in the coming months. "I've no idea whether it's China, the EU, Japan, or the US that drives this or maybe a bit of all. Time will tell," he remarked.

Parallèlement, Pal prédit que les États-Unis ne seront pas les seuls à injecter des liquidités dans les systèmes financiers dans les mois à venir. "Je ne sais pas si c'est la Chine, l'UE, le Japon ou les États-Unis qui sont à l'origine de tout cela, ou peut-être un peu de tout cela. Le temps nous le dira", a-t-il fait remarquer.

Investment Strategies and the Banana Zone

Stratégies d'investissement et zone bananière

Pal attributes his investment strategies, especially in tech and crypto, to the insights gained from The Everything Code. This approach has prepared him for the unfolding Macro Summer, with a keen eye on the altcoin market and the so-called "Banana Zone." He concludes:

Pal attribue ses stratégies d'investissement, en particulier dans la technologie et la cryptographie, aux connaissances acquises grâce à The Everything Code. Cette approche l'a préparé au Macro Summer qui se déroule, avec un œil attentif sur le marché de l'altcoin et sur ce qu'on appelle la « zone banane ». Il conclut :

"But the bigger game is yet to be played out as Alt season arrives and we fully enter the Banana Zone. The Banana Zone cometh, and it is a huge wealth-generating machine. Patience will be rewarded. In the meantime, don't fuck this up. #DFTU"

"Mais le plus grand jeu reste à jouer alors que la saison Alt arrive et que nous entrons pleinement dans la Zone Banane. La Zone Banane arrive, et c'est une énorme machine génératrice de richesse. La patience sera récompensée. En attendant, ne merde. #DFTU"

At the time of writing, BTC traded at $67,003.

Au moment de la rédaction de cet article, le BTC s'échangeait à 67 003 $.

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