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인기 있는 밈인 "비트코인 비트코인이 이 문제를 해결합니다"는 비트코인이 경제, 사회, 정부 등 다양한 글로벌 및 국내 문제를 해결한다는 것을 암시합니다.
The popular meme “Bitcoin Bitcoin fixes this” suggests that Bitcoin solves a broad range of global and domestic issues—economic, social and governmental. This idea stems from the theory of sound money, which posits that sound money provides significant benefits over fiat systems. As Bitcoin is the most sound money, with a fixed supply and no distortion from industrial uses, it will maximize the benefits of sound money.
인기 있는 밈인 "비트코인 비트코인이 이 문제를 해결합니다"는 비트코인이 경제, 사회, 정부 등 광범위한 글로벌 및 국내 문제를 해결한다는 것을 암시합니다. 이 아이디어는 건전한 화폐가 법정 화폐 시스템에 비해 상당한 이점을 제공한다고 가정하는 건전한 화폐 이론에서 비롯됩니다. 비트코인은 공급이 고정되어 있고 산업적 용도에 따른 왜곡이 없는 가장 건전한 화폐이기 때문에 건전한 화폐의 이점을 극대화할 것입니다.
But is it correct? The benefits of sound money will come in time with Bitcoin adoption, but it’s not these benefits that will drive broad adoption. The meme’s utopian vision of immediate benefits overlooks a crucial reality: Bitcoin will not prevent the coming economic decline; rather, its adoption is a response to it. Indeed, this economic slowdown is the driving force behind the monetary evolution toward Bitcoin.
하지만 그게 맞나요? 건전한 화폐의 이점은 비트코인 채택과 동시에 나타나겠지만, 광범위한 채택을 촉진하는 것은 이러한 이점이 아닙니다. 즉각적인 이익에 대한 밈의 유토피아적 비전은 중요한 현실을 간과하고 있습니다. 즉, 비트코인은 다가오는 경제적 쇠퇴를 막지 못할 것입니다. 오히려 그것의 채택은 그것에 대한 반응이다. 실제로 이러한 경기 둔화는 비트코인을 향한 화폐적 진화의 원동력입니다.
What, then, is causing this evolution? A correct theory of monetary evolution must not only explain the transition from the current system to a bitcoin model but also account for the earlier shift from the gold standard to the credit-based system. Therefore, the negative effects of inflation cannot explain this shift—why would gold have been rejected during 50 years of rapidly inflating credit markets? That earlier transition occurred because low global debt levels and underdevelopment provided fertile ground for credit expansion and growth. Today, however, we are at the end of that story.
그렇다면 이러한 진화를 일으키는 원인은 무엇입니까? 화폐 진화에 대한 올바른 이론은 현재 시스템에서 비트코인 모델로의 전환을 설명할 뿐만 아니라 금본위제에서 신용 기반 시스템으로의 조기 전환도 설명해야 합니다. 그러므로 인플레이션의 부정적인 영향은 이러한 변화를 설명할 수 없습니다. 50년 동안 급속도로 팽창하는 신용 시장 동안 왜 금이 거부되었을까요? 이러한 초기 전환은 낮은 글로벌 부채 수준과 저개발이 신용 확장과 성장을 위한 비옥한 기반을 제공했기 때문에 발생했습니다. 그러나 오늘 우리는 그 이야기의 끝에 이르렀습니다.
The global debt bubble has grown to $315 trillion, or over 300% of global GDP, as reported in the IIF Q1 2024 Global Debt Monitor. This massive debt burden creates a deflationary environment and looming credit crisis, which are the primary drivers of monetary evolution today.
IIF 2024년 1분기 글로벌 부채 모니터(Global Debt Monitor)에 보고된 바와 같이 글로벌 부채 거품은 315조 달러, 즉 글로벌 GDP의 300% 이상으로 성장했습니다. 이러한 막대한 부채 부담은 디플레이션 환경과 다가오는 신용 위기를 야기하며, 이는 오늘날 통화 발전의 주요 동인입니다.
We’re witnessing the breakup of the modern, status quo global economy, driven by deglobalization, diminishing global trust, rising national self-interest, tariffs and demographic collapse. People are questioning U.S. leadership and the effectiveness of global institutions. This is evident in the rise of alternatives to the International Monetary Fund (IMF) and Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications (SWIFT), the growth of BRICS and the Association of Southeast Asian Nations (ASEAN), strained NATO relations, the growing alliances between Russia and China and the “revitalization” worries in the U.N. General Assembly.
우리는 탈세계화, 글로벌 신뢰 감소, 국가적 이기심 증가, 관세 및 인구 붕괴로 인해 현대의 현 세계 경제가 붕괴되는 것을 목격하고 있습니다. 사람들은 미국의 리더십과 글로벌 기관의 효율성에 의문을 제기하고 있습니다. 이는 국제통화기금(IMF)과 세계은행간금융통신협회(SWIFT)에 대한 대안의 부상, BRICS와 동남아시아국가연합(ASEAN)의 성장, 긴장된 NATO 관계, 양국 간의 동맹 확대 등에서 분명하게 드러납니다. 러시아와 중국, 유엔총회에서 '부흥' 우려.
These trends signal a shift away from a unified global financial system toward a multipolar world of regional, fragmented systems with high tariffs. If money is debt and these conditions reduce global credit capacity, we are heading toward deflation, not inflation. The old system will try to solve this by adding more debt, but the debt burden will outpace growth. As a result, nations will not want to hold debt of rival nations as reserves and move to neutral, sound money assets—Bitcoin will be adopted as an effect of these global conditions.
이러한 추세는 통합된 글로벌 금융 시스템에서 높은 관세를 부과하는 지역적이고 단편화된 시스템의 다극 세계로의 전환을 의미합니다. 돈이 빚이고 이러한 상황이 글로벌 신용 능력을 감소시킨다면 우리는 인플레이션이 아닌 디플레이션으로 향하고 있는 것입니다. 기존 체제에서는 부채를 더 늘려 이를 해결하려 하지만 부채 부담이 성장을 앞지르게 된다. 결과적으로, 국가들은 경쟁 국가의 부채를 준비금으로 보유하고 중립적이고 건전한 화폐 자산으로 이동하기를 원하지 않을 것입니다. 비트코인은 이러한 글로벌 상황의 영향으로 채택될 것입니다.
Global financial conditions are such that monetary evolution is going to choose a safe haven asset. ... [+] If it weren't for Bitcoin, the market would likely settle on gold.
글로벌 금융 상황은 화폐의 진화가 안전한 피난처 자산을 선택하는 것과 같습니다. ... [+] 비트코인이 아니었다면 시장은 아마도 금에 정착했을 것입니다.
If Bitcoin did not exist, monetary evolution would still favor the most sound money available, which would be gold. Gold is also ahead in the process because it is held by central banks and governments. Though behind gold at this point, Bitcoin has greater upside potential being more sound money. Bitcoin’s edge over gold lies in its unparalleled scarcity and technological attributes—a mix between a tech stock and gold that cannot be debased and can settle globally in minutes.
비트코인이 존재하지 않더라도 화폐 진화는 여전히 가장 건전한 화폐, 즉 금을 선호할 것입니다. 금은 중앙은행과 정부가 보유하고 있기 때문에 그 과정에서도 앞서 있습니다. 현시점에서는 금보다 뒤쳐져 있지만 비트코인은 더 건전한 화폐가 될 수 있어 더 큰 상승 잠재력을 가지고 있습니다. 금에 대한 비트코인의 우위는 비교할 수 없는 희소성과 기술 속성, 즉 가치가 하락할 수 없고 전 세계적으로 단 몇 분 만에 결제될 수 있는 기술 주식과 금의 혼합에 있습니다.
The idea of diminishing marginal returns on debt is central to understanding Bitcoin’s future role. This is the economic principle that as more debt is accumulated, each additional unit of debt becomes less effective at generating productive growth. Eventually, it reaches a point where new debt can barely sustain previous obligations. This is where we find ourselves today.
부채에 대한 한계 수익 감소 아이디어는 비트코인의 미래 역할을 이해하는 데 핵심입니다. 이는 더 많은 부채가 축적될수록 추가 부채 단위가 생산적 성장을 창출하는 데 덜 효과적이라는 경제 원리입니다. 결국, 새로운 부채가 이전 부채를 거의 감당할 수 없는 지점에 도달합니다. 오늘날 우리가 있는 곳이 바로 여기입니다.
The mainstream belief is that governments and central banks will print their way out of this crisis, but that would require a fundamental shift in how the monetary system functions, moving from debt-based money creation to direct currency printing—a highly inflationary and politically unpopular strategy. Rather, the game theory predicts extending the current overindebted credit model by adding more unproductive debt while stacking bitcoin.
주류의 믿음은 정부와 중앙은행이 이 위기에서 벗어날 방법을 모색할 것이라는 것입니다. 그러나 이를 위해서는 부채 기반 화폐 창출에서 직접 통화 인쇄로 이동하는 통화 시스템 기능 방식의 근본적인 변화가 필요합니다. 이는 인플레이션이 심하고 정치적으로 인기가 없습니다. 전략. 오히려 게임 이론은 비트코인을 쌓으면서 비생산적인 부채를 더 추가함으로써 현재의 과부채 신용 모델을 확장할 것으로 예측합니다.
Bitcoin’s role in this scenario becomes crucial. As credit markets deteriorate, Bitcoin transforms from a speculative asset into a defensive, strategic holding. In credit crises, there is typically a shortage of safe and liquid assets, such as U.S. Treasuries and dollars. Historically, gold has fulfilled this role as well, and now Bitcoin joins the same ranks.
이 시나리오에서 비트코인의 역할은 매우 중요해집니다. 신용 시장이 악화됨에 따라 비트코인은 투기 자산에서 방어적이고 전략적인 자산으로 변모합니다. 신용 위기에서는 일반적으로 미국 국채나 달러와 같은 안전하고 유동적인 자산이 부족합니다. 역사적으로 금도 이 역할을 수행해 왔으며 이제 비트코인도 같은 대열에 합류했습니다.
Demographic decline and its economic consequences
인구 감소와 경제적 결과
Compounding the breakdown in credit markets, we face a demographic decline. Most discussions about the fertility crisis focus on labor shortages, often suggesting that AI or automation will increase productivity enough to counter the effects of a shrinking labor force. However, these arguments miss the critical issue of consumption.
신용 시장의 붕괴가 심화되면서 우리는 인구통계학적 감소에 직면해 있습니다. 출산 위기에 대한 대부분의 논의는 노동력 부족에 초점을 맞추고 있으며, 종종 AI나 자동화가 노동력 감소의 영향에 대응할 만큼 생산성을 높일 것이라고 제안합니다. 그러나 이러한 주장은 소비라는 중요한 문제를 놓치고 있다.
Declining populations mean fewer mouths to feed, fewer loans, fewer inventors and entrepreneurs, less demand for goods and weaker overall consumption.
인구 감소는 먹을 수 있는 입이 줄어들고, 대출이 줄어들고, 발명가와 기업가가 줄어들고, 상품에 대한 수요가 줄어들고, 전반적인 소비가 약화된다는 것을 의미합니다.
Japan provides a useful example. In a recent analysis of global
일본은 유용한 예를 제공합니다. 최근 글로벌 분석에서
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