에테르 (eth) 가격은 3 월 26 일과 3 월 28 일 사이에 9.3% 하락했습니다.

이 교정은 레버리지 ETH 선물의 청산으로 1 억 1,400 만 달러 이상으로 이어졌으며 일반 스팟 시장에 비해 프리미엄이 감소했습니다.

Ether (ETH) price tested the $1,860 level for the first time in two weeks as the correction between March 26 and March 28 led to over $114 million in liquidations of leveraged ETH futures and dropped the premium relative to the regular spot market to its lowest level in over a year.

ETHER (ETH) 가격은 3 월 26 일과 3 월 28 일 사이의 수정으로 인해 레버리지 ETH 선물의 청산이 1 억 1,400 만 달러 이상으로 1,1860 달러를 테스트하고 1 년 동안 일반 지점 시장에 비해 프리미엄을 줄였습니다.

Some traders have argued that the rock-bottom ETH futures premium is a bottom signal, but let’s dig deeper into the data to see if this perspective makes any sense.

일부 거래자들은 Rock-Bottom ETM Futures Premium이 하단 신호라고 주장했지만,이 관점이 의미가 있는지 확인하기 위해 데이터를 더 깊이 파고 들자.

ETH futures premium hits 2-year low

ETH Futures Premium은 2 년 최저치에 도달했습니다

ETH Futures Premium은 2 년 최저치에 도달했습니다

Typically, monthly futures contracts trade above the regular spot price as sellers demand compensation for the longer settlement period. A 5% to 10% annualized premium indicates neutral markets, reflecting the cost of opportunity and the exchanges’ risk.

일반적으로, 매월 선물 계약은 판매자가 더 긴 합의 기간에 대한 보상을 요구함에 따라 정기적 인 현장 가격보다 상승합니다. 5% ~ 10% 연간 프리미엄은 기회 비용과 거래소의 위험을 반영하여 중립 시장을 나타냅니다.

However, ETH futures dropped below this threshold on March 8, following a 24% price correction in the prior two weeks.

그러나 ETH 선물은 3 월 8 일 에이 임계 값 아래로 떨어졌으며, 이전 2 주 동안 24%의 가격 수정 이후.

At the moment, the 2% ETH futures annualized premium suggests a lack of demand for leveraged longs (buys), but this measure is highly influenced by recent price movements. For example, on Oct. 10, 2024, the ETH futures premium dropped to 2.6% after a 14% price correction in two weeks, but the indicator rose to 7% as ETH regained most of its losses.

현재 2% ETH 선물 연간 프리미엄은 레버리지 오랫동안 (BUY)에 대한 수요가 부족하다는 것을 시사하지만,이 법안은 최근 가격 변동의 영향을 크게받습니다. 예를 들어, 2024 년 10 월 10 일, ETH 선물 프리미엄은 2 주 동안 14%의 가격 교정 후 2.6%로 떨어졌지만 ETH가 대부분의 손실을 회복함에 따라 지표는 7%로 상승했습니다.

Essentially, the futures premium rarely signals changes in the spot price trend.

본질적으로, 선물 프리미엄은 스팟 가격 추세의 변화를 거의 나타내지 않습니다.

ETH whales are afraid the price will fall further

윤리적 고래는 가격이 더 떨어질 것을 두려워합니다

윤리적 고래는 가격이 더 떨어질 것을 두려워합니다

To determine if whales have lost interest in Ether, it’s crucial to observe how the market is pricing put (sell) options compared to call (buy) options. When traders anticipate a downtrend, the 25% delta skew metric rises above 6%, indicating a higher demand for hedging strategies. In contrast, periods of bullishness usually push the skew below -6%.

고래가 에테르에 대한 관심을 잃어버린지 확인하기 위해서는 시장의 가격 책정 옵션 (매수) 옵션과 비교하여 시장이 어떻게 판매되는지 관찰하는 것이 중요합니다. 거래자가 하락세를 예상 할 때 25% 델타 스크립트 메트릭은 6% 이상 상승하여 헤징 전략에 대한 수요가 높아집니다. 대조적으로, 강세의 기간은 일반적으로 비다를 -6%미만으로 밀어냅니다.

Currently at 7%, the ETH options’ 25% delta skew suggests a lack of conviction among professional traders, which increases the likelihood of further bearish momentum.

현재 7% 인 ETH Options의 25% Delta Skew는 전문 거래자들 사이의 유죄 판결 부족을 시사하여, 이는 추가적인 약세 운동량의 가능성을 증가시킵니다.

From a derivatives market perspective, there is little indication that the recent ETH price correction has bottomed out. Ultimately, investors aren’t confident that the $1,800 support will hold.

파생 상품 시장 관점에서, 최근의 ETH 가격 교정이 바닥이 나왔다는 증거는 거의 없습니다. 궁극적으로 투자자들은 $ 1,800의 지원이 보류 될 것이라고 확신하지 못합니다.

Some analysts argue that the sharp decline in Ethereum network activity is the primary reason for the reduced appeal of ETH, while others suggest that the shift toward layer-2 scalability has significantly decreased the potential of base chain fees. Given the need to compensate network validators, the lack of capital inflow requires more ETH issuance, which negatively affects net returns from native staking.

일부 분석가들은 이더 리움 네트워크 활동의 급격한 감소가 ETH의 매력 감소의 주요 원인이라고 주장하는 반면, 다른 분석가들은 층 2 확장 성으로의 전환이 기본 체인 수수료의 잠재력을 크게 감소 시켰다고 제안합니다. 네트워크 유효성 검사기를 보상 할 필요성을 감안할 때 자본 유입 부족은 더 많은 ETH 발급이 필요하며, 이는 네이티브 스테이 킹으로 인한 순 수익에 부정적인 영향을 미칩니다.

The Ethereum network faces steep competition

이더 리움 네트워크는 가파른 경쟁에 직면 해 있습니다

Attempting to pinpoint the reasons behind sellers’ motivations is pointless, especially considering Ethereum’s competition, which has expanded from blockchains like BNB Chain and Solana to networks tailored for specific challenges. Examples include Hyperliquid, focused on synthetic assets and perpetual trading, and Berachain, which is apparently better suited for staked assets in cross-liquidity pools.

BNB 체인 및 Solana와 같은 블록 체인에서 특정 과제에 맞게 조정 된 네트워크로 확장 된 이더 리움의 경쟁을 고려할 때 판매자의 동기 부여의 이유를 정확히 찾아 낸 것은 무의미합니다. 예를 들어, 합성 자산 및 영구 거래에 중점을 둔 하이퍼 리퀴드 및 교차 액체 풀의 스테이크 자산에 더 적합한 Berachain이 있습니다.

The success of certain decentralized applications (DApps) could serve as the final blow to Ether. For instance, Ethena, the synthetic dollar protocol on Ethereum, is transitioning to its own layer-1 blockchain. The project, currently holding $5.3 billion in total value locked (TVL), raised $100 million in December 2024 to support this shift.

특정 분산 응용 프로그램 (DAPP)의 성공은 에테르에 대한 최종 타격 역할을 할 수 있습니다. 예를 들어, Ethereum의 합성 달러 프로토콜 인 Ethena는 자체 레이어 -1 블록 체인으로 전환하고 있습니다. 현재 총 가치 잠금 (TVL)이 53 억 달러를 보유한이 프로젝트는 2024 년 12 월 에이 교대를 지원하기 위해 1 억 달러를 모금했습니다.

However, it may be too early to say that ETH price will continue to fall, as a major protocol update is only a few weeks away. Investors should pay attention to the practical benefits of Ethereum’s Pectra upgrade in terms of base layer fees and overall usability for the average user. Until then, the chances of ETH outperforming the broader altcoin market are slim.

그러나 주요 프로토콜 업데이트가 불과 몇 주 밖에되지 않기 때문에 ETH 가격이 계속 하락할 것이라고 말하기는 너무 이르다. 투자자는 기본 계층 수수료와 일반 사용자의 전반적인 유용성 측면에서 Ethereum의 Pectra 업그레이드의 실질적인 이점에주의를 기울여야합니다. 그때까지 ETH가 더 넓은 알트 코인 시장을 능가 할 가능성은 적습니다.