Ethena Labs, BlackRock의 토큰화 펀드 BUIDL이 지원하는 새로운 Stablecoin USDtb 출시

12월 16일, DeFi 프로젝트 Ethena Labs는 새로운 스테이블코인 USDtb의 공식 출시를 발표했습니다. 블록체인 기반의 달러 스테이블 코인으로 USDtb 보유 자금의 90%가 BlackRock의 토큰화 펀드 BUIDL에 투자됩니다.

DeFi project Ethena Labs announced on Friday the official launch of its new stablecoin USDtb. The dollar stablecoin is backed by BlackRock's tokenized fund BUIDL in collaboration with leading real asset tokenization company Securize.

DeFi 프로젝트 Ethena Labs는 금요일에 새로운 스테이블 코인 USDtb의 공식 출시를 발표했습니다. 달러 스테이블코인은 선도적인 실물 자산 토큰화 회사인 Securize와 협력하여 BlackRock의 토큰화된 펀드 BUIDL의 지원을 받습니다.

According to DefiLlama data, USDtb's TVL reached $64.5 million on its first day of launch. Previously, Ethena CEO Guy Young predicted that USDtb's TVL would reach between $500 million and $1 billion in its first month. He also mentioned that some TradFi entities, despite not fully engaging with other cryptocurrencies, already have significant exposure to Ethena's activities.

DefiLlama 데이터에 따르면 USDtb의 TVL은 출시 첫날 6,450만 달러에 도달했습니다. 이전에 Ethena CEO Guy Young은 USDtb의 TVL이 첫 달에 5억 달러에서 10억 달러 사이에 도달할 것이라고 예측했습니다. 그는 또한 일부 TradFi 기업이 다른 암호화폐에 완전히 관여하지 않음에도 불구하고 이미 Ethena의 활동에 상당한 노출을 갖고 있다고 언급했습니다.

Backed by BlackRock's BUIDL Fund, Countering Market Volatility in Bear Markets

BlackRock의 BUIDL 펀드를 지원하여 약세장의 시장 변동성에 대응

The newly launched USDtb is a relatively traditional crypto stablecoin, appearing nearly identical to USDC and USDT. The only distinction is that Ethena utilizes BlackRock's BUIDL treasury fund as collateral to support this stablecoin. BUIDL is a tokenized fund that invests in assets pegged to the dollar (such as cash, U.S. Treasury bonds, and repurchase agreements). Ethena does not manage financial assets directly but entrusts them to various banks or service providers in the real world. In essence, BlackRock and Securitize handle the entire process. Therefore, USDtb operates on a completely different product principle than Ethena's flagship stablecoin USDe.

새로 출시된 USDtb는 상대적으로 전통적인 암호화폐 스테이블 코인으로 USDC 및 USDT와 거의 동일하게 보입니다. 유일한 차이점은 Ethena가 BlackRock의 BUIDL 재무 기금을 담보로 활용하여 이 스테이블 코인을 지원한다는 것입니다. BUIDL은 달러에 고정된 자산(현금, 미국 국채, 환매 계약 등)에 투자하는 토큰화된 펀드입니다. Ethena는 금융자산을 직접 관리하지 않고 현실 세계의 다양한 은행이나 서비스 제공자에게 위탁합니다. 본질적으로 BlackRock과 Securitize가 전체 프로세스를 처리합니다. 따라서 USDtb는 Ethena의 주력 스테이블 코인 USDe와는 완전히 다른 제품 원리로 운영됩니다.

USDtb will act as an alternative stablecoin for Ethena, absorbing funds from USDe during extreme market conditions. In a recent appearance on the Unchained podcast, Ethena CEO Guy Young explained that USDtb is very similar to regular stablecoins and does not generate yield itself. As a result, retail users purchasing it will not earn returns like they would with treasury bond funds. He stated that the two products actually work in parallel, and in 98% of cases, when cryptocurrency exchange rates appear more attractive than traditional financial rates, USDe operates as it does now. Then, as the environment changes (such as entering a bear market), users always retain the option to close (positions) and move into USDtb, keeping their balance sheet in their own products.

USDtb는 극단적인 시장 상황에서 USDe로부터 자금을 흡수하는 Ethena의 대체 스테이블 코인 역할을 할 것입니다. 최근 Unchained 팟캐스트에 출연한 Ethena CEO Guy Young은 USDtb가 일반 스테이블 코인과 매우 유사하며 자체적으로 수익률을 생성하지 않는다고 설명했습니다. 결과적으로 이를 구매하는 소매 사용자는 국채 자금처럼 수익을 얻지 못할 것입니다. 그는 실제로 두 상품이 동시에 작동하며, 암호화폐 환율이 전통적인 금융 환율보다 더 매력적으로 보일 때 98%의 경우 USDe가 지금처럼 작동한다고 말했습니다. 그런 다음 환경이 변화함에 따라(예: 하락장 진입) 사용자는 항상 자신의 제품에 대차대조표를 유지하면서 청산(포지션)하고 USDtb로 이동할 수 있는 옵션을 유지합니다.

Thus, USDtb may help USDe holders "navigate challenging market conditions." In its December 16 announcement, Ethena Labs stated: "Ethena will be able to close the hedging positions behind USDe and reallocate its supporting assets to USDtb to further mitigate related risks."

따라서 USDtb는 USDe 보유자가 "도전적인 시장 상황을 헤쳐나가는" 데 도움이 될 수 있습니다. Ethena Labs는 12월 16일 발표에서 "Ethena는 USDe 뒤의 헤징 포지션을 폐쇄하고 지원 자산을 USDtb로 재분배하여 관련 위험을 더욱 완화할 수 있을 것입니다"라고 밝혔습니다.

This stablecoin is 90% backed by BlackRock's BUIDL and is created in collaboration with the blockchain tokenization company Securitize. One of Ethena's committee members, Block Analiticia, noted in an already approved proposal that stablecoins like USDC will make up the remaining 10% of USDtb's reserves, which can provide additional liquidity during weekends or other periods when treasury markets are not trading. The "core" part of USDtb's smart contract passed three complete audits by Pashov, Quantstamp, and Cyfrin in October.

이 스테이블 코인은 BlackRock의 BUIDL이 90% 지원하며 블록체인 토큰화 회사인 Securitize와 협력하여 만들어졌습니다. Ethena의 위원회 위원 중 한 명인 Block Analiticia는 이미 승인된 제안에서 USDC와 같은 스테이블 코인이 USDtb 준비금의 나머지 10%를 차지하여 주말이나 국채 시장이 거래되지 않는 기간 동안 추가 유동성을 제공할 수 있다고 언급했습니다. USDtb 스마트 계약의 "핵심" 부분은 10월 Pashov, Quantstamp 및 Cyfrin의 세 가지 완전한 감사를 통과했습니다.

USDtb May Drive Significant Capital Inflow from TradFi

USDtb는 TradFi에서 상당한 자본 유입을 촉진할 수 있습니다.

Launched in February this year, Ethena Lab's synthetic stablecoin USDe has experienced rapid growth, ranking as the third-largest stablecoin after USDT and USDC. In just a month and a half, since November 1, its market capitalization has more than doubled to nearly $6 billion, even surpassing DAI, a long-established DeFi native stablecoin.

올해 2월 출시된 이테나랩의 합성 스테이블 코인 USDe는 USDT, USDC에 이어 세 번째로 큰 스테이블 코인으로 자리매김하며 빠른 성장을 이루었습니다. 11월 1일 이후 단 한 달 반 만에 시가총액은 두 배 이상 증가해 약 60억 달러에 이르렀으며, 심지어 오랜 전통의 DeFi 네이티브 스테이블 코인인 DAI를 넘어섰습니다.

The key to USDe's success lies in the yield it offers. The token has an annual yield of 27%, far exceeding the 12.5% offered by DAI and USDS. USDe is created by depositing Bitcoin, Ethereum, or Solana into the Ethena protocol and then opening short positions on futures exchanges like Bybit. This creates what is known as a "delta-neutral" position, where the value of the assets and the short positions offset each other, maintaining overall price stability.

USDe의 성공의 열쇠는 그것이 제공하는 수익률에 있습니다. 토큰의 연간 수익률은 27%로 DAI와 USDS가 제공하는 12.5%를 훨씬 초과합니다. USDe는 비트코인, 이더리움 또는 솔라나를 Ethena 프로토콜에 입금한 다음 Bybit와 같은 선물 거래소에서 숏 포지션을 개설하여 생성됩니다. 이는 자산 가치와 매도 포지션이 서로 상쇄되어 전반적인 가격 안정성을 유지하는 "델타 중립" 포지션을 생성합니다.

Currently, as most traders hold a bullish view on cryptocurrencies, they pay funds to Ethena to short, and the protocol passes these funds on to USDe holders through staking. As long as this situation continues, USDe's yield should remain high. However, if traders turn bearish, Ethena will not be able to provide such high yields.

현재 대부분의 트레이더는 암호화폐에 대해 낙관적인 견해를 갖고 있기 때문에 Ethena에 매도 자금을 지불하고 프로토콜은 스테이킹을 통해 이 자금을 USDe 보유자에게 전달합니다. 이러한 상황이 지속되는 한 USDe의 수익률은 높게 유지될 것입니다. 그러나 거래자가 약세로 변하면 Ethena는 그렇게 높은 수익률을 제공할 수 없습니다.

Moreover, Staked USDe (sUSDe) is a yield token from Ethena that enables users to earn additional returns by staking USDe tokens. Through staking rewards and basis trading strategies, sUSDe offers high yields to holders.

또한, SUSDe(Staked USDe)는 사용자가 USDe 토큰을 스테이킹하여 추가 수익을 얻을 수 있도록 하는 Ethena의 수익률 토큰입니다. sUSDe는 스테이킹 보상과 기본 거래 전략을 통해 보유자에게 높은 수익률을 제공합니다.

Blockworks Research recently Tweeted about the different ways Ethena is being primarily used. Pendle is the preferred destination for Staked USDe with over $1 billion in assets, followed by Aave. In a recent appearance on the Unchained podcast, Ethena CEO Guy Young

Blockworks Research는 최근 Ethena가 주로 사용되는 다양한 방식에 대해 트윗했습니다. Pendle은 자산 규모가 10억 달러가 넘는 Staked USDe가 선호하는 대상이며 Aave가 그 뒤를 따릅니다. 최근 Unchained 팟캐스트에 출연한 Ethena CEO Guy Young은