Ethena Labs führt neuen Stablecoin USDtb ein, der vom Tokenized Fund BUIDL von BlackRock unterstützt wird

Am 16. Dezember gab das DeFi-Projekt Ethena Labs den offiziellen Start seines neuen Stablecoins USDtb bekannt. Als Blockchain-basierter Dollar-Stablecoin werden 90 % der Reservemittel von USDtb in den tokenisierten Fonds BUIDL von BlackRock investiert

DeFi project Ethena Labs announced on Friday the official launch of its new stablecoin USDtb. The dollar stablecoin is backed by BlackRock's tokenized fund BUIDL in collaboration with leading real asset tokenization company Securize.

Das DeFi-Projekt Ethena Labs gab am Freitag die offizielle Einführung seines neuen Stablecoins USDtb bekannt. Der Dollar-Stablecoin wird durch den tokenisierten Fonds BUIDL von BlackRock in Zusammenarbeit mit dem führenden Real-Asset-Tokenisierungsunternehmen Securize unterstützt.

According to DefiLlama data, USDtb's TVL reached $64.5 million on its first day of launch. Previously, Ethena CEO Guy Young predicted that USDtb's TVL would reach between $500 million and $1 billion in its first month. He also mentioned that some TradFi entities, despite not fully engaging with other cryptocurrencies, already have significant exposure to Ethena's activities.

Laut DefiLlama-Daten erreichte der TVL von USDtb am ersten Tag seiner Einführung 64,5 Millionen US-Dollar. Zuvor hatte Guy Young, CEO von Ethena, vorausgesagt, dass der TVL von USDtb im ersten Monat zwischen 500 Millionen und 1 Milliarde US-Dollar erreichen würde. Er erwähnte auch, dass einige TradFi-Unternehmen, obwohl sie sich nicht vollständig mit anderen Kryptowährungen beschäftigen, bereits in erheblichem Maße von den Aktivitäten von Ethena betroffen sind.

Backed by BlackRock's BUIDL Fund, Countering Market Volatility in Bear Markets

Unterstützt durch den BUIDL-Fonds von BlackRock, der der Marktvolatilität in Bärenmärkten entgegenwirkt

The newly launched USDtb is a relatively traditional crypto stablecoin, appearing nearly identical to USDC and USDT. The only distinction is that Ethena utilizes BlackRock's BUIDL treasury fund as collateral to support this stablecoin. BUIDL is a tokenized fund that invests in assets pegged to the dollar (such as cash, U.S. Treasury bonds, and repurchase agreements). Ethena does not manage financial assets directly but entrusts them to various banks or service providers in the real world. In essence, BlackRock and Securitize handle the entire process. Therefore, USDtb operates on a completely different product principle than Ethena's flagship stablecoin USDe.

Der neu eingeführte USDtb ist ein relativ traditioneller Krypto-Stablecoin, der nahezu identisch mit USDC und USDT zu sein scheint. Der einzige Unterschied besteht darin, dass Ethena den Treasury-Fonds BUIDL von BlackRock als Sicherheit zur Unterstützung dieser Stablecoin nutzt. BUIDL ist ein tokenisierter Fonds, der in an den Dollar gekoppelte Vermögenswerte investiert (z. B. Bargeld, US-Staatsanleihen und Pensionsgeschäfte). Ethena verwaltet finanzielle Vermögenswerte nicht direkt, sondern vertraut sie verschiedenen Banken oder Dienstleistern in der realen Welt an. Im Wesentlichen übernehmen BlackRock und Securitize den gesamten Prozess. Daher basiert USDtb auf einem völlig anderen Produktprinzip als Ethenas Flaggschiff-Stablecoin USDe.

USDtb will act as an alternative stablecoin for Ethena, absorbing funds from USDe during extreme market conditions. In a recent appearance on the Unchained podcast, Ethena CEO Guy Young explained that USDtb is very similar to regular stablecoins and does not generate yield itself. As a result, retail users purchasing it will not earn returns like they would with treasury bond funds. He stated that the two products actually work in parallel, and in 98% of cases, when cryptocurrency exchange rates appear more attractive than traditional financial rates, USDe operates as it does now. Then, as the environment changes (such as entering a bear market), users always retain the option to close (positions) and move into USDtb, keeping their balance sheet in their own products.

USDtb wird als alternativer Stablecoin für Ethena fungieren und bei extremen Marktbedingungen Gelder von USDe absorbieren. In einem kürzlichen Auftritt im Unchained-Podcast erklärte Ethena-CEO Guy Young, dass USDtb regulären Stablecoins sehr ähnlich sei und selbst keine Rendite erwirtschafte. Infolgedessen erzielen Privatanwender, die es kaufen, keine Rendite wie bei Staatsanleihenfonds. Er erklärte, dass die beiden Produkte tatsächlich parallel funktionieren und in 98 % der Fälle, wenn Kryptowährungswechselkurse attraktiver erscheinen als traditionelle Finanzkurse, USDe so funktioniert wie jetzt. Wenn sich dann das Umfeld ändert (z. B. wenn ein Bärenmarkt eintritt), behalten Benutzer immer die Möglichkeit, (Positionen) zu schließen und in USDtb zu wechseln, wobei ihre Bilanz in ihren eigenen Produkten verbleibt.

Thus, USDtb may help USDe holders "navigate challenging market conditions." In its December 16 announcement, Ethena Labs stated: "Ethena will be able to close the hedging positions behind USDe and reallocate its supporting assets to USDtb to further mitigate related risks."

Somit könnte USDtb USDe-Inhabern dabei helfen, „herausfordernde Marktbedingungen zu meistern“. In seiner Ankündigung vom 16. Dezember erklärte Ethena Labs: „Ethena wird in der Lage sein, die Absicherungspositionen hinter USDe zu schließen und seine unterstützenden Vermögenswerte auf USDtb umzuverteilen, um die damit verbundenen Risiken weiter zu mindern.“

This stablecoin is 90% backed by BlackRock's BUIDL and is created in collaboration with the blockchain tokenization company Securitize. One of Ethena's committee members, Block Analiticia, noted in an already approved proposal that stablecoins like USDC will make up the remaining 10% of USDtb's reserves, which can provide additional liquidity during weekends or other periods when treasury markets are not trading. The "core" part of USDtb's smart contract passed three complete audits by Pashov, Quantstamp, and Cyfrin in October.

Dieser Stablecoin ist zu 90 % durch BUIDL von BlackRock gedeckt und wurde in Zusammenarbeit mit dem Blockchain-Tokenisierungsunternehmen Securitize erstellt. Eines der Ausschussmitglieder von Ethena, Block Analiticia, wies in einem bereits genehmigten Vorschlag darauf hin, dass Stablecoins wie USDC die verbleibenden 10 % der USDtb-Reserven ausmachen werden, was an Wochenenden oder anderen Zeiten, in denen die Finanzmärkte nicht gehandelt werden, zusätzliche Liquidität bereitstellen kann. Der „Kern“-Teil des Smart Contracts von USDtb hat im Oktober drei vollständige Prüfungen durch Pashov, Quantstamp und Cyfrin bestanden.

USDtb May Drive Significant Capital Inflow from TradFi

USDtb könnte zu einem erheblichen Kapitalzufluss von TradFi führen

Launched in February this year, Ethena Lab's synthetic stablecoin USDe has experienced rapid growth, ranking as the third-largest stablecoin after USDT and USDC. In just a month and a half, since November 1, its market capitalization has more than doubled to nearly $6 billion, even surpassing DAI, a long-established DeFi native stablecoin.

Der im Februar dieses Jahres eingeführte synthetische Stablecoin USDe von Ethena Lab verzeichnete ein schnelles Wachstum und ist nach USDT und USDC der drittgrößte Stablecoin. In nur anderthalb Monaten, seit dem 1. November, hat sich seine Marktkapitalisierung auf fast 6 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppelt und übertrifft sogar DAI, einen seit langem etablierten nativen DeFi-Stablecoin.

The key to USDe's success lies in the yield it offers. The token has an annual yield of 27%, far exceeding the 12.5% offered by DAI and USDS. USDe is created by depositing Bitcoin, Ethereum, or Solana into the Ethena protocol and then opening short positions on futures exchanges like Bybit. This creates what is known as a "delta-neutral" position, where the value of the assets and the short positions offset each other, maintaining overall price stability.

Der Schlüssel zum Erfolg von USDe liegt in der Rendite, die es bietet. Der Token hat eine jährliche Rendite von 27 % und liegt damit weit über den von DAI und USDS angebotenen 12,5 %. USDe entsteht durch die Einzahlung von Bitcoin, Ethereum oder Solana in das Ethena-Protokoll und die anschließende Eröffnung von Short-Positionen an Terminbörsen wie Bybit. Dadurch entsteht eine sogenannte „deltaneutrale“ Position, bei der sich der Wert der Vermögenswerte und die Short-Positionen gegenseitig ausgleichen und so die allgemeine Preisstabilität gewahrt bleibt.

Currently, as most traders hold a bullish view on cryptocurrencies, they pay funds to Ethena to short, and the protocol passes these funds on to USDe holders through staking. As long as this situation continues, USDe's yield should remain high. However, if traders turn bearish, Ethena will not be able to provide such high yields.

Da die meisten Händler Kryptowährungen derzeit optimistisch gegenüberstehen, zahlen sie Mittel an Ethena für Leerverkäufe, und das Protokoll gibt diese Mittel durch Abstecken an USDe-Inhaber weiter. Solange diese Situation anhält, sollte die Rendite des USDe hoch bleiben. Wenn die Händler jedoch pessimistisch werden, wird Ethena nicht in der Lage sein, so hohe Renditen zu erzielen.

Moreover, Staked USDe (sUSDe) is a yield token from Ethena that enables users to earn additional returns by staking USDe tokens. Through staking rewards and basis trading strategies, sUSDe offers high yields to holders.

Darüber hinaus ist Staked USDe (sUSDe) ein Rendite-Token von Ethena, der es Benutzern ermöglicht, durch den Einsatz von USDe-Tokens zusätzliche Renditen zu erzielen. Durch Einsatzprämien und Basishandelsstrategien bietet sUSDe den Inhabern hohe Renditen.

Blockworks Research recently Tweeted about the different ways Ethena is being primarily used. Pendle is the preferred destination for Staked USDe with over $1 billion in assets, followed by Aave. In a recent appearance on the Unchained podcast, Ethena CEO Guy Young

Blockworks Research twitterte kürzlich über die verschiedenen Arten, wie Ethena hauptsächlich verwendet wird. Pendle ist mit einem Vermögen von über 1 Milliarde US-Dollar das bevorzugte Ziel für Staked USDe, gefolgt von Aave. In einem kürzlichen Auftritt im Unchained-Podcast sagte Ethena-CEO Guy Young