100 일 이내에 주식, 채권 및 통화는 모두 트리플 살해를 겪었습니다.

2008 년 금융 위기는 비트 코인의 초기 신자들을 낳았습니다. 2025 년 Fiat 통화 시스템의 "자살"은 또한 온쇄 스테이블 코인의 성장을 촉진 할 것입니다.

Within 100 days, stocks, bonds, and currencies suffered a triple kill, and the legal currency order is accelerating its collapse.

100 일 이내에 주식, 채권 및 통화는 트리플 살해를 당했으며 법적 통화 명령은 붕괴를 가속화하고 있습니다.

The 2008 financial crisis gave birth to the earliest believers of Bitcoin. The "suicide" of the fiat currency system in 2025 will also promote the growth of on-chain stablecoins, especially non-US dollar, non-fully-reserved interest-bearing stablecoins (YBS).

2008 년 금융 위기는 비트 코인의 초기 신자들을 낳았습니다. 2025 년 Fiat 통화 시스템의 "자살"은 또한 온쇄 스테이블 코인, 특히 비 US 달러, 비자산이자가 부여 된 스테이 블 레코 인 (YBS)의 성장을 촉진 할 것입니다.

However, non-full-reserve stablecoins are still in the theoretical realm, and the aftermath of the collapse of Luna-UST in 2022 is still lingering, but driven by capital efficiency, partial-reserve stablecoins will surely become the mainstream of the market.

그러나, 비 완화 방지 스테이블 코인은 여전히 ​​이론적 인 영역에 있으며, 2022 년 루나 러스의 붕괴의 여파는 여전히 남아 있지만 자본 효율성에 의해 주도 된 부분-재구성 스테이블 코인은 반드시 시장의 주류가 될 것입니다.

Non-US dollar stablecoins are still in the trial stage, and the US dollar's global currency status is still widely recognized. In order to maintain industrial capacity and employment, the renminbi will not actively internationalize on a large scale, and replacing the US dollar will be a very long process.

비 US 달러 스타블 레코 인은 여전히 ​​시험 단계에 있으며 미국 달러의 글로벌 통화 상태는 여전히 널리 인식되고 있습니다. 산업 역량과 고용을 유지하기 위해 Renminbi는 대규모로 적극적으로 국제화되지 않을 것이며 미국 달러를 대체하는 것은 매우 긴 과정이 될 것입니다.

Based on the above two points, this article mainly examines the latest stage of existing stablecoins, that is, the overall appearance of YBS, a US dollar-based, fully-reserved on-chain stablecoin system, which contains the basic appearance of post-US dollar, non-fully-reserved stablecoins.

위의 두 가지 점을 기반으로,이 기사는 주로 기존 스타블 레코 인의 최신 단계, 즉 미국 달러 기반의 완전 보존 된 온 체인 스타블 코인 시스템 인 YBS의 전반적인 모습을 검토합니다.

The seigniorage manifests itself internally as inflation, commonly known as domestic debt which is not debt, and externally as the US dollar tidal cycle.

Seigniorage는 일반적으로 부채가 아닌 국내 부채로 알려진 인플레이션으로 내부적으로 나타납니다.

Trump abandons dollar hegemony

트럼프는 달러 헤게모니를 포기합니다

From a technical point of view, the issuance of US dollars is a counter-trade between the Federal Reserve and the Treasury Department, which then uses the credit relationship of commercial banks to amplify the money multiplier, creating different statistical levels of money circulation such as M0/M1/M2/M3...

기술적 인 관점에서, 미국 달러의 발행은 연방 준비 은행과 재무부 간의 반격으로, 상업 은행의 신용 관계를 사용하여 돈 승수를 증폭시켜 M0/M1/M2/M3과 같은 다양한 통계 수준의 돈 순환을 만듭니다.

. In the past, the Fed would buy U.S. Treasury bonds to inject liquidity into the banking system, thereby increasing the money supply. However, this method was relatively slow and inefficient.

. 과거에 연준은 은행 시스템에 유동성을 주입하기 위해 재무부 채권을 사서 화폐 공급을 증가시킬 것입니다. 그러나이 방법은 비교적 느리고 비효율적이었습니다.

To speed up the process, the Fed began using a new technique called "helicopter money," where they would directly credit the bank accounts of individuals and businesses with new money. This method was named after an anecdote about an economist who suggested dropping money from a helicopter to stimulate the economy during a recession.

이 과정의 속도를 높이기 위해 연준은 "헬리콥터 머니 (Helicopter Money)"라는 새로운 기술을 사용하기 시작했습니다. 이 방법은 경기 침체 중에 경제를 자극하기 위해 헬리콥터에서 돈을 떨어 뜨릴 것을 제안한 경제학자에 대한 일화의 이름을 따서 명명되었습니다.

In essence, both techniques achieved the same goal: to increase the money supply and stimulate economic activity. However, helicopter money was a more radical and unconventional approach that drew criticism from some economists who argued that it would lead to inflation and other economic problems.

본질적으로, 두 기술 모두 동일한 목표를 달성했습니다. 화폐 공급을 늘리고 경제 활동을 자극하는 것입니다. 그러나 헬리콥터 돈은 인플레이션과 기타 경제 문제로 이어질 것이라고 주장한 일부 경제학자들로부터 비판을 이끌어내는보다 급진적이고 비 전통적인 접근법이었습니다.

Despite the controversy, helicopter money became a common monetary policy tool in the wake of the 2008 financial crisis and the COVID-19 pandemic, as governments and central banks raced to mitigate the economic fallout of these crises. As the saying goes, necessity is the mother of invention, and the desperate measures taken to save the economy led to the creation of new monetary policy tools and a deeper understanding of the complexities of the global financial system.

논쟁에도 불구하고, 2008 년 금융 위기와 Covid-19 Pandemic 이후 헬리콥터 돈은 일반적인 통화 정책 도구가되었습니다. 말이 진행됨에 따라, 필요성은 발명의 어머니이며, 경제를 구하기 위해 절망적 인 조치로 인해 새로운 통화 정책 도구가 창출되고 글로벌 금융 시스템의 복잡성에 대한 더 깊은 이해가 이루어졌습니다.

In this model, U.S. debt (T-Bills, T-Notes, T-Bonds) is divided into long and short terms, maintaining the slow inflation of the U.S. dollar and short-term currency stability. The U.S. debt interest rate becomes the pricing basis for the entire financial world, and the U.S. dollar becomes the world currency. The cost is the U.S. external deficit and the dependence of various countries on the dollar.

이 모델에서는 미국 부채 (T-Bills, T-Notes, T-Bonds)는 장기 및 단기로 나뉘어 미국 달러의 느린 인플레이션과 단기 통화 안정성을 유지합니다. 미국 부채 이자율은 전체 금융 세계의 가격 기준이되고 미국 달러는 세계 통화가됩니다. 비용은 미국의 외부 적자와 달러에 대한 여러 국가의 의존성입니다.

The cost has always been two-way. The only product of the United States is actually the U.S. dollar itself, and countries around the world need to obtain the U.S. dollar and convert it into purchasing power.

비용은 항상 양방향이었습니다. 미국의 유일한 제품은 실제로 미국 달러 자체이며, 전 세계 국가는 미국 달러를 얻고 구매력으로 전환해야합니다.

The purchasing power of the U.S. dollar will depreciate in the long term and will not be affected by Trump's will. Countries must obtain U.S. dollars to minimize transaction intermediary costs. Barter is not impossible, but it is more cost-effective to use U.S. dollars directly.

미국 달러의 구매력은 장기적으로 감가 상각 될 것이며 트럼프의 의지에 영향을받지 않을 것입니다. 국가는 거래 중개 비용을 최소화하기 위해 미국 달러를 얻어야합니다. 물물 교환은 불가능하지는 않지만 미국 달러를 직접 사용하는 것이 더 비용 효율적입니다.

The hard-earned U.S. dollars must be spent quickly, either on production or financial arbitrage, in order to preserve purchasing power and maintain the competitiveness of exports to the United States in the next stage.

어려운 미국 달러는 구매력을 보존하고 다음 단계에서 미국으로 수출의 경쟁력을 유지하기 위해 생산 또는 재무 차익 거래에 빠르게 소비해야합니다.

Now this cycle is being destroyed by Trump's Schrodinger-style tariff system. Trump is increasing tariffs and forcing Powell to cut interest rates. Countries no longer want to hold dollars and are fleeing the U.S. bond market. The dollar/U.S. bond has become a risky asset.

이제이주기는 트럼프의 Schrodinger 스타일 관세 시스템에 의해 파괴되고 있습니다. 트럼프는 관세를 늘리고 파웰이 금리를 인하하도록 강요하고 있습니다. 국가는 더 이상 달러를 지키기를 원하지 않으며 미국 채권 시장에서 도망 치고 있습니다. 달러/미국 채권은 위험한 자산이되었습니다.

The slow inflation of the U.S. dollar is a way to collect seigniorage from various countries. Only when all countries are required to hold or partially invest in U.S. debt can the damage to the U.S. dollar itself be reduced.

미국 달러의 느린 인플레이션은 여러 국가에서 Seigniorage를 모으는 방법입니다. 모든 국가가 미국 부채를 보유하거나 부분적으로 투자 해야하는 경우에만 미국 달러 자체에 대한 피해가 줄어들 수 있습니다.

Assume the following scenario:

다음 시나리오를 가정하십시오.

In the above cycle, Alice's motivation is to exchange labor for U.S. dollars and

위의주기에서 앨리스의 동기는 노동을 미국 달러로 교환하는 것입니다.