Innerhalb von 100 Tagen erlitten Aktien, Anleihen und Währungen einen dreifachen Töten

Die Finanzkrise von 2008 brachte die frühesten Gläubigen von Bitcoin hervor. Der "Selbstmord" des Fiat-Währungssystems im Jahr 2025 wird auch das Wachstum von On-Chain-Stablecoins fördern

Within 100 days, stocks, bonds, and currencies suffered a triple kill, and the legal currency order is accelerating its collapse.

Innerhalb von 100 Tagen erlitten Aktien, Anleihen und Währungen eine dreifache Tötung, und die rechtliche Währungsverordnung beschleunigt seinen Zusammenbruch.

The 2008 financial crisis gave birth to the earliest believers of Bitcoin. The "suicide" of the fiat currency system in 2025 will also promote the growth of on-chain stablecoins, especially non-US dollar, non-fully-reserved interest-bearing stablecoins (YBS).

Die Finanzkrise von 2008 brachte die frühesten Gläubigen von Bitcoin hervor. Der "Selbstmord" des Fiat-Währungssystems im Jahr 2025 wird auch das Wachstum von Stablecoins auf Ketten fördern, insbesondere von nicht-US-Dollar, nicht unglaublich reserviertem zinstraging Stablecoins (YBS).

However, non-full-reserve stablecoins are still in the theoretical realm, and the aftermath of the collapse of Luna-UST in 2022 is still lingering, but driven by capital efficiency, partial-reserve stablecoins will surely become the mainstream of the market.

Nicht vollständige Stablecoins befinden sich jedoch immer noch im theoretischen Bereich, und die Folgen des Zusammenbruchs der Luna-Belastung im Jahr 2022 bleibt immer noch annimmt, aber von Kapitaleffizienz angetrieben, werden die Teilreserve Stablecoins sicherlich der Mainstream des Marktes werden.

Non-US dollar stablecoins are still in the trial stage, and the US dollar's global currency status is still widely recognized. In order to maintain industrial capacity and employment, the renminbi will not actively internationalize on a large scale, and replacing the US dollar will be a very long process.

Non-US-Dollar Stablecoins befinden sich noch in der Testphase, und der globale Währungsstatus des US-Dollars ist immer noch allgemein anerkannt. Um die industrielle Kapazität und Beschäftigung aufrechtzuerhalten, wird der Renminbi nicht in großem Maßstab aktiv internationalisiert, und das Ersetzen des US -Dollars wird ein sehr langer Prozess sein.

Based on the above two points, this article mainly examines the latest stage of existing stablecoins, that is, the overall appearance of YBS, a US dollar-based, fully-reserved on-chain stablecoin system, which contains the basic appearance of post-US dollar, non-fully-reserved stablecoins.

Basierend auf den beiden oben genannten Punkten untersucht dieser Artikel hauptsächlich die neueste Stufe der vorhandenen Stablecoins, dh das Gesamterscheinung von YBS, einem US-Dollar-basierten, vollständig reservierten On-Chain-Stablecoin-System, das das grundlegende Erscheinungsbild von Post-Us-Dollar, nicht unglaublich realisiertes Stablecoins enthält.

The seigniorage manifests itself internally as inflation, commonly known as domestic debt which is not debt, and externally as the US dollar tidal cycle.

Die Seigniorage manifestiert sich intern als Inflation, allgemein als inländische Schulden bezeichnet, die keine Schulden sind, und extern als US -Dollar -Gezeitenzyklus.

Trump abandons dollar hegemony

Trump verlässt Dollar Hegemonie

From a technical point of view, the issuance of US dollars is a counter-trade between the Federal Reserve and the Treasury Department, which then uses the credit relationship of commercial banks to amplify the money multiplier, creating different statistical levels of money circulation such as M0/M1/M2/M3...

Aus technischer Sicht ist die Ausgabe von US-Dollar eine Gegengeschäfte zwischen der Federal Reserve und der Treasury Department, in der dann die Kreditbeziehung von Geschäftsbanken zum Geldmultiplikator verstärkt wird, wodurch unterschiedliche statistische Geldzirkulation wie M0/M1/M2/M3 geschaffen wird.

. In the past, the Fed would buy U.S. Treasury bonds to inject liquidity into the banking system, thereby increasing the money supply. However, this method was relatively slow and inefficient.

. In der Vergangenheit würde die Fed uns US -amerikanische Staatsanleihen kaufen, um Liquidität in das Bankensystem zu injizieren und so die Geldmenge zu erhöhen. Diese Methode war jedoch relativ langsam und ineffizient.

To speed up the process, the Fed began using a new technique called "helicopter money," where they would directly credit the bank accounts of individuals and businesses with new money. This method was named after an anecdote about an economist who suggested dropping money from a helicopter to stimulate the economy during a recession.

Um den Prozess zu beschleunigen, begann die Fed mit einer neuen Technik namens "Hubschraubergeld", bei der sie den Bankkonten von Einzelpersonen und Unternehmen mit neuem Geld direkt zuschreiben würden. Diese Methode wurde nach einer Anekdote über einen Ökonom benannt, der vorschlug, Geld aus einem Hubschrauber abzuwerfen, um die Wirtschaft während einer Rezession zu fördern.

In essence, both techniques achieved the same goal: to increase the money supply and stimulate economic activity. However, helicopter money was a more radical and unconventional approach that drew criticism from some economists who argued that it would lead to inflation and other economic problems.

Im Wesentlichen erreichten beide Techniken das gleiche Ziel: die Geldmenge zu erhöhen und die Wirtschaftstätigkeit zu fördern. Hubschraubergeld war jedoch ein radikalerer und unkonventionellerer Ansatz, bei dem einige Ökonomen kritisiert wurden, die argumentierten, dass dies zu Inflation und anderen wirtschaftlichen Problemen führen würde.

Despite the controversy, helicopter money became a common monetary policy tool in the wake of the 2008 financial crisis and the COVID-19 pandemic, as governments and central banks raced to mitigate the economic fallout of these crises. As the saying goes, necessity is the mother of invention, and the desperate measures taken to save the economy led to the creation of new monetary policy tools and a deeper understanding of the complexities of the global financial system.

Trotz der Kontroverse wurde Hubschraubergeld nach der Finanzkrise 2008 und der Covid-19-Pandemie zu einem gängigen geldpolitischen Instrument, als Regierungen und Zentralbanken die wirtschaftlichen Auswirkungen dieser Krisen mindern. Wie das Sprichwort sagt, ist die Notwendigkeit die Mutter der Erfindung, und die verzweifelten Maßnahmen zur Rettung der Wirtschaft führten zur Schaffung neuer geldpolitischer Instrumente und zu einem tieferen Verständnis der Komplexität des globalen Finanzsystems.

In this model, U.S. debt (T-Bills, T-Notes, T-Bonds) is divided into long and short terms, maintaining the slow inflation of the U.S. dollar and short-term currency stability. The U.S. debt interest rate becomes the pricing basis for the entire financial world, and the U.S. dollar becomes the world currency. The cost is the U.S. external deficit and the dependence of various countries on the dollar.

In diesem Modell sind US-Schulden (T-Bills, T-Notes, T-Bonds) in lange und kurze Begriffe unterteilt, wodurch die langsame Inflation des US-Dollars und die kurzfristige Währungsstabilität beibehalten wird. Der US -amerikanische Schuldenzins wird zur Preisbasis für die gesamte Finanzwelt, und der US -Dollar wird zur Weltwährung. Die Kosten sind das externe Defizit der USA und die Abhängigkeit verschiedener Länder vom Dollar.

The cost has always been two-way. The only product of the United States is actually the U.S. dollar itself, and countries around the world need to obtain the U.S. dollar and convert it into purchasing power.

Die Kosten waren schon immer zwei-Wege. Das einzige Produkt der Vereinigten Staaten ist tatsächlich der US -Dollar selbst, und Länder auf der ganzen Welt müssen den US -Dollar erhalten und in Kaufkraft umwandeln.

The purchasing power of the U.S. dollar will depreciate in the long term and will not be affected by Trump's will. Countries must obtain U.S. dollars to minimize transaction intermediary costs. Barter is not impossible, but it is more cost-effective to use U.S. dollars directly.

Die Einkaufskraft des US -Dollars wird langfristig abgeschrieben und nicht von Trumps Willen betroffen sein. Die Länder müssen US -Dollar einholen, um die Transaktions -Intermediary -Kosten zu minimieren. Tauschhandel ist nicht unmöglich, aber es ist kostengünstiger, US-Dollar direkt zu verwenden.

The hard-earned U.S. dollars must be spent quickly, either on production or financial arbitrage, in order to preserve purchasing power and maintain the competitiveness of exports to the United States in the next stage.

Die hart verdienten US-Dollars müssen schnell für Produktion oder finanzielle Arbitrage ausgegeben werden, um die Kaufkraft zu bewahren und die Wettbewerbsfähigkeit von Exporten in die USA in der nächsten Stufe aufrechtzuerhalten.

Now this cycle is being destroyed by Trump's Schrodinger-style tariff system. Trump is increasing tariffs and forcing Powell to cut interest rates. Countries no longer want to hold dollars and are fleeing the U.S. bond market. The dollar/U.S. bond has become a risky asset.

Jetzt wird dieser Zyklus durch Trumps Tarifsystem im Schrodinger-Stil zerstört. Trump erhöht die Zölle und zwingt Powell, die Zinsen zu senken. Die Länder wollen keine Dollars mehr halten und fliehen vor dem US -amerikanischen Anleihenmarkt. Die Dollar/US -Anleihe ist zu einem riskanten Vermögenswert geworden.

The slow inflation of the U.S. dollar is a way to collect seigniorage from various countries. Only when all countries are required to hold or partially invest in U.S. debt can the damage to the U.S. dollar itself be reduced.

Die langsame Inflation des US -Dollars ist eine Möglichkeit, Seigniorage aus verschiedenen Ländern zu sammeln. Nur wenn alle Länder verpflichtet sind, in US -Schulden zu halten oder teilweise zu investieren, kann der Schaden an den US -Dollar selbst reduziert werden.

Assume the following scenario:

Nehmen Sie das folgende Szenario an:

In the above cycle, Alice's motivation is to exchange labor for U.S. dollars and

Im obigen Zyklus ist Alices Motivation, die Arbeit für US -Dollar auszutauschen und