암호화폐 시장은 유동성 주입에 대한 희망 속에 스태그플레이션 불안을 겪고 있습니다.

미국 스태그플레이션 우려 속에서 암호화폐 시장은 상충되는 신호에 직면해 있습니다. 비트코인과 이더리움은 높은 인플레이션과 저성장에 대한 우려를 반영해 적자로 출발했습니다. 그러나 재무부 일반계정 유동성 투입에 대한 기대감과 홍콩의 비트코인 ​​ETF 출시로 인해 낙관적인 분위기가 조성되고 있습니다. 주목해야 할 주요 지표로는 금리 인하에 대한 연준의 입장과 임박한 분기별 환급 발표에 대한 시장의 반응이 있습니다.

Cryptocurrency Market Navigates Stagflation Concerns and Liquidity Injection Expectations

암호화폐 시장은 스태그플레이션 우려와 유동성 주입 기대를 헤쳐나가고 있습니다

As the crypto market enters a new week of trading, a delicate balance is being struck between the looming threat of stagflation in the United States and the potential injection of liquidity from the Treasury General Account (TGA). Additionally, the launch of bitcoin exchange-traded funds (ETFs) in Hong Kong has captured the attention of investors worldwide.

암호화폐 시장이 새로운 거래 주간에 접어들면서 미국의 스태그플레이션 위협과 재무부 일반 계정(TGA)의 유동성 유입 가능성 사이에서 미묘한 균형이 이루어지고 있습니다. 또한 홍콩에서 비트코인 ​​상장지수펀드(ETF)가 출시되면서 전 세계 투자자들의 관심을 끌었습니다.

Bearish Sentiment Prevails Amid Stagflation Fears

스태그플레이션 우려 속에서 약세 심리가 우세

The predominant bearish tone in the market stems from apprehensions over stagflation, a dreaded economic scenario characterized by persistent inflation and sluggish growth. This worst-case scenario poses a significant threat to risk assets, including cryptocurrencies.

시장의 지배적인 약세 기조는 지속적인 인플레이션과 부진한 성장을 특징으로 하는 무서운 경제 시나리오인 스태그플레이션에 대한 우려에서 비롯됩니다. 이 최악의 시나리오는 암호화폐를 포함한 위험 자산에 심각한 위협이 됩니다.

According to a recent note from QCP, the prospect of stagflation is concerning, with the weaker-than-anticipated U.S. GDP growth rate indicating a slowing economy. Simultaneously, the elevated Core PCE inflation measure highlights an ongoing inflationary problem that remains a significant concern for the Federal Reserve (Fed).

QCP의 최근 보고서에 따르면, 예상보다 약한 미국의 GDP 성장률은 경기 둔화를 의미하는 등 스태그플레이션 전망이 우려스럽습니다. 동시에, 상승된 핵심 PCE 인플레이션 수치는 연준(Fed)의 심각한 우려로 남아 있는 지속적인 인플레이션 문제를 강조합니다.

TGA Liquidity Injection Potential

TGA 유동성 주입 가능성

In contrast to the bearish stagflation narrative, QCP also points to the possibility of a liquidity injection into the financial system via the TGA. This account, which holds close to USD 1 trillion in assets, combined with the Reverse Repurchase Program (RRP) with USD 400 billion, could release up to $1.4 trillion in liquidity. Such a move would likely buoy all risk assets, potentially including cryptocurrencies.

약세 스태그플레이션 서술과 달리 QCP는 TGA를 통해 금융 시스템에 유동성이 유입될 가능성도 지적합니다. 1조 달러에 가까운 자산을 보유하고 있는 이 계좌는 4,000억 달러 규모의 역환매 프로그램(RRP)과 결합되어 최대 1조 4천억 달러의 유동성을 방출할 수 있습니다. 이러한 움직임은 잠재적으로 암호화폐를 포함한 모든 위험 자산을 부양할 가능성이 높습니다.

Hong Kong ETF Launch Underwhelms

홍콩 ETF 출시는 실망스럽습니다

The launch of bitcoin ETFs in Hong Kong on April 30 initially garnered excitement among investors. However, the revelation that mainland Chinese investors will be unable to trade these ETFs has dampened some of the initial optimism surrounding the launch.

4월 30일 홍콩에서 비트코인 ​​ETF가 출시되면서 처음에는 투자자들 사이에서 흥미를 느꼈습니다. 그러나 중국 본토 투자자들이 이러한 ETF를 거래할 수 없다는 사실이 밝혀지면서 출시를 둘러싼 초기 낙관론이 일부 약화되었습니다.

Bitcoin and Ether Decline

비트코인과 이더리움 하락

At the time of writing, bitcoin (BTC), the leading cryptocurrency by market capitalization, is trading near $62,400, down 2.5% over the past 24 hours. Ether (ETH), the second-largest cryptocurrency, has also experienced a decline, trading 3% lower at $3,200. The CoinDesk 20 (CD20), a measure of the most liquid digital assets, has witnessed a decrease of 2.6%, hovering around 2,197 points.

이 글을 쓰는 시점에서 시가총액 기준 최고의 암호화폐인 비트코인(BTC)은 지난 24시간 동안 2.5% 하락한 62,400달러 근처에서 거래되고 있습니다. 두 번째로 큰 암호화폐인 이더리움(ETH)도 하락세를 보이며 3% 하락한 3,200달러에 거래되었습니다. 유동성이 가장 높은 디지털 자산을 나타내는 코인데스크20(CD20)은 2.6% 하락해 2,197포인트 안팎을 맴돌았다.

Polymarket Bets on No Rate Cuts

금리 인하 없음에 대한 폴리마켓 베팅

On the prediction market platform Polymarket, a majority of traders still favor the scenario of no Fed rate cuts, with a 35% probability. However, the likelihood of one rate cut is gradually increasing, standing at 29% compared to 26% the previous week and 14% at the beginning of the month.

예측 시장 플랫폼인 폴리마켓(Polymarket)에서 대다수의 거래자들은 여전히 ​​35% 확률로 연준의 금리 인하가 없는 시나리오를 선호합니다. 다만, 금리인하 가능성은 전주 26%, 월초 14%에서 29%로 점차 높아지고 있다.

TGA Refunding Announcement Key

TGA 환불 공지 키

The upcoming quarterly refunding announcement by the U.S. Treasury is closely watched by crypto market analysts. The maintenance or reduction of the TGA's current balance of $750 billion is considered a crucial signal regarding the government's fiscal intentions and its potential impact on economic stability and growth.

미국 재무부의 다가오는 분기별 환불 발표는 암호화폐 시장 분석가들에 의해 면밀히 관찰되고 있습니다. 7,500억 달러에 달하는 TGA의 현재 잔액을 유지하거나 줄이는 것은 정부의 재정 의도와 경제 안정 및 성장에 대한 잠재적 영향에 관한 중요한 신호로 간주됩니다.

Conclusion

결론

The crypto market remains in a state of flux, with bullish and bearish forces vying for dominance. The threat of stagflation looms, while the potential for liquidity injection from the TGA offers a glimmer of hope. The Hong Kong ETF launch has provided a temporary distraction, but its impact remains uncertain. As the week progresses, investors will keenly observe market developments and macroeconomic data to gauge the direction of the crypto market in the face of these competing narratives.

암호화폐 시장은 강세와 약세 세력이 지배력을 놓고 경쟁하는 등 유동적인 상태에 있습니다. 스태그플레이션의 위협이 다가오는 반면 TGA의 유동성 주입 가능성은 희미한 희망을 제공합니다. 홍콩 ETF 출시는 일시적인 혼란을 가져왔지만 그 영향은 여전히 ​​불확실합니다. 주가 진행됨에 따라 투자자들은 시장 발전과 거시 경제 데이터를 예리하게 관찰하여 이러한 경쟁적인 이야기에 직면하여 암호화폐 시장의 방향을 측정할 것입니다.