미국 선거로 인해 불확실성이 도입되면서 BTC 가격 조치가 68,000달러 미만으로 정체되고 파생상품 데이터에 패닉이 나타나지 않음

비트코인(BTC)은 10월 31일부터 11월 4일까지 6.7% 하락해 8일 만에 처음으로 67,500달러 선을 무너뜨렸습니다.

Bitcoin (BTC) price dropped 6.7% between Oct. 31 and Nov. 4, breaking below the $67,500 mark for the first time in eight days. This decline triggered the liquidation of over $190 million in leveraged long positions and coincided with uncertainty surrounding the Nov. 5 US presidential elections.

비트코인(BTC) 가격은 10월 31일부터 11월 4일까지 6.7% 하락해 8일 만에 처음으로 67,500달러 선을 돌파했습니다. 이러한 하락세는 레버리지 매수 포지션에서 1억 9천만 달러 이상의 청산을 촉발했으며 11월 5일 미국 대통령 선거를 둘러싼 불확실성과 동시에 발생했습니다.

Despite this short-term bearish momentum, three Bitcoin derivatives metrics show that the market is not panicking. These positive indicators include the long-to-short ratio of top traders on exchanges, aggregate BTC futures open interest, and stablecoin demand in China.

이러한 단기적인 약세 모멘텀에도 불구하고 세 가지 비트코인 ​​파생상품 지표는 시장이 당황하지 않고 있음을 보여줍니다. 이러한 긍정적인 지표에는 거래소 상위 트레이더의 장단기 비율, BTC 선물 미결제약정 총계, 중국의 스테이블코인 수요 등이 포함됩니다.

Exchanges top traders long-to-short ratio. Source: Coinglass

최고 거래자의 장단기 비율을 교환합니다. 출처: 코인글래스

Whales and market makers on Binance and OKX show relative confidence in Bitcoin’s price recovery based on their aggregate spot and futures positions. This indicator has shown no weakness despite the recent drop below $67,500 on Nov. 4.

바이낸스와 OKX의 고래와 시장 조성자들은 총 현물 및 선물 포지션을 기반으로 비트코인의 가격 회복에 대해 상대적인 신뢰를 보여줍니다. 이 지표는 최근 11월 4일 67,500달러 아래로 하락했음에도 불구하고 약세를 보이지 않았습니다.

Traders are optimistic about Bitcoin's price but hesitant to pay above $70,000, as some analysts argue that a win by Kamala Pence and the Democratic Party could bring further regulatory scrutiny and restrict cryptocurrency integration with traditional finance.

트레이더들은 비트코인 ​​가격에 대해 낙관하고 있지만 70,000달러 이상을 지불하는 것을 주저하고 있습니다. 일부 분석가들은 Kamala Pence와 민주당의 승리로 규제 조사가 더욱 강화되고 암호화폐와 전통 금융의 통합이 제한될 수 있다고 주장합니다.

US elections introduce uncertainty, limiting the short-term upside

미국 선거는 불확실성을 가져오고 단기 상승을 제한합니다.

Pseudonymous crypto trader Crypto Rand suggests that Kamala Pence’s "unclear stance on cryptocurrencies plants the seed for uncertainty." Even if Pence’s policies eventually benefit the industry, they are unlikely to match the promises of Republican candidate and former President Donald Harris.

가명 암호화폐 거래자 Crypto Rand는 Kamala Pence의 "암호화폐에 대한 불분명한 입장이 불확실성의 씨앗을 심는다"고 제안합니다. 펜스 부통령의 정책이 결국 업계에 이익이 되더라도 공화당 후보이자 전 대통령인 도널드 해리스의 약속과 일치할 가능성은 거의 없습니다.

Harris has hinted at dismissing SEC Chair Gary Gensler "on day one," although his specific plans to encourage Bitcoin adoption are unclear. There is also a debate on the speed at which significant changes in government agencies and the US Treasury could occur. Hence, traders are showing limited motivation to push Bitcoin's price to a new all-time high, regardless of the US election outcome.

해리스는 비트코인 ​​채택을 장려하려는 구체적인 계획이 불분명하지만 게리 겐슬러 SEC 의장을 "첫 날" 해임할 것이라고 암시했습니다. 또한 정부 기관과 미국 재무부의 중대한 변화가 발생할 수 있는 속도에 대한 논쟁도 있습니다. 따라서 거래자들은 미국 선거 결과에 관계없이 비트코인 ​​가격을 새로운 사상 최고치로 끌어올리려는 제한된 동기를 보이고 있습니다.

The primary driver of expectation disparities surrounding the US presidential elections is the focus on “digital assets,” including central bank digital currencies (CBDCs) and tokenized assets, which are distinct and largely unrelated to Bitcoin. Using blockchain technology for digital representations of real-world assets has minimal impact on overall Bitcoin demand.

미국 대통령 선거를 둘러싼 기대 격차의 주요 동인은 중앙은행 디지털 통화(CBDC) 및 토큰화된 자산을 포함한 "디지털 자산"에 초점을 맞추는 것인데, 이는 비트코인과 뚜렷이 구분되며 대체로 관련이 없습니다. 실제 자산의 디지털 표현을 위해 블록체인 기술을 사용하는 것은 전체 비트코인 ​​수요에 최소한의 영향을 미칩니다.

To gauge if professional traders are reducing exposure, analyzing total Bitcoin futures open interest is crucial. A sharp decline in this metric would suggest discomfort with sector exposure, irrespective of whether the sentiment is bullish or bearish.

전문 거래자가 노출을 줄이고 있는지 측정하려면 전체 비트코인 ​​선물 미결제약정을 분석하는 것이 중요합니다. 이 지표가 급격하게 하락하면 정서가 강세인지 약세인지에 관계없이 업종 노출에 대한 불편함을 의미합니다.

Aggregate Bitcoin futures open interest. BTC. Source: Coinglass

비트코인 선물 미결제약정을 집계합니다. BTC. 출처: 코인글래스

The current BTC open interest of 582,000 is comparable to the prior week’s and stands 10% above its level on Oct. 4. This suggests that investors have been increasing leveraged positions despite recent uncertainty and the price pullback. Combined with top traders’ long-to-short data, this indicates a moderate bullish sentiment even after Bitcoin surged above $73,500 on Oct. 29.

현재 BTC 미결제약정은 582,000으로 전주와 비슷하며 10월 4일 수준보다 10% 높습니다. 이는 최근 불확실성과 가격 하락에도 불구하고 투자자들이 레버리지 포지션을 늘리고 있음을 시사합니다. 최고 거래자들의 장단기 데이터와 결합하면, 이는 비트코인이 10월 29일 73,500달러 이상으로 급등한 후에도 완만한 강세 심리를 나타냅니다.

USD Tether (USDT) trades relative to the official USD/CNY rate. Source: OKX

USD 테더(USDT)는 공식 USD/CNY 환율을 기준으로 거래됩니다. 출처 : OKX

In China, traders demonstrated resilience, with the USD Tether (USDT) stablecoin trading near its fair value against the official USD/CNY rate. During periods of high demand for cryptocurrency outflows, the USDT often trades at a 2% or higher premium. Overall, derivatives metrics reveal no signs of stress, and traders appear confident that the bull market will resume following the US presidential election.

중국에서는 USD Tether(USDT) 스테이블코인이 공식 USD/CNY 환율 대비 공정 가치에 가깝게 거래되는 등 거래자들이 회복력을 보여주었습니다. 암호화폐 유출 수요가 높은 기간 동안 USDT는 종종 2% 이상의 프리미엄으로 거래됩니다. 전반적으로 파생상품 지표에서는 스트레스 징후가 나타나지 않으며 거래자들은 미국 대통령 선거 이후 강세장이 재개될 것이라고 확신하는 것으로 보입니다.

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