비트코인은 대중의 의식에서 벗어났습니다.

비트코인은 언론조차 BTC 가격이 어떤 이유로든 요요처럼 오르내린다는 사실을 잊어버릴 정도로 대중의 의식에서 사라졌습니다.

Bitcoin has fallen out of the public consciousness to such a degree that even the press have forgotten that the BTC price goes up and down like a yoyo for any reason or none.

비트코인은 언론조차 BTC 가격이 어떤 이유로든 요요처럼 오르내린다는 사실을 잊어버릴 정도로 대중의 의식에서 사라졌습니다.

So I’m getting questions I’ve answered before, which means it’s time to make them into a post.

그래서 이전에 답변했던 질문을 받고 있으며, 이는 이제 해당 질문을 게시물로 만들 시간이라는 의미입니다.

Donald Trump is talking about bitcoin and crypto a lot of late. You’d almost think he was short of ready cash. Zeke Faux and Muyao Shen have a great article on Chase Herro (a.k.a. Chase Hero), the guy actually running Trump’s crypto company, World Liberty Financial.

도널드 트럼프는 비트코인과 암호화폐에 관해 꽤 늦게 이야기하고 있습니다. 당신은 그에게 준비된 현금이 부족하다고 생각할 것입니다. Zeke Faux와 Muyao Shen은 실제로 Trump의 암호화폐 회사인 World Liberty Financial을 운영하는 Chase Herro(일명 Chase Hero)에 대한 훌륭한 기사를 가지고 있습니다.

Herro has gone down in the world from selling colon cleanses. [Bloomberg, archive]

Herro는 결장 정화제 판매에서 세계로 사라졌습니다. [블룸버그, 아카이브]

And yesterday Trump bought “crypto burgers” for supporters at a bitcoin-themed bar in New York — though he paid in dollars, not in crypto. [USA Today]

그리고 어제 트럼프는 뉴욕의 한 비트코인 ​​테마 바에서 지지자들을 위해 "암호화폐 버거"를 샀습니다. 하지만 그는 암호화폐가 아닌 달러로 지불했습니다. [USA 투데이]

So is this why number went up?

그래서 숫자가 올라간 걸까요?

No. You don’t need to invoke a Trump speech at Bitcoin 2024, debate performance or buying hamburgers as explanations. Going up or down $5,000 in a day is par for the course in bitcoin.

아니요. 비트코인 ​​2024에서 트럼프 연설을 언급하거나 성과에 대해 토론하거나 설명으로 햄버거를 구입할 필요가 없습니다. 하루에 5,000달러를 오르내리는 것은 비트코인의 과정과 같습니다.

Cryptocurrency markets just don’t react to what would normally be considered a market signal in the same way as markets in well-regulated high-volume securities or commodities.

암호화폐 시장은 잘 규제된 대량 증권이나 상품 시장과 마찬가지로 일반적으로 시장 신호로 간주되는 것에 반응하지 않습니다.

These are small, thinly-traded and ill-regulated commodity markets. This means that internal manipulations absolutely swamp broader macro signals.

이들은 규모가 작고, 거래가 적고, 규제가 잘 되지 않는 상품 시장입니다. 이는 내부 조작이 더 넓은 매크로 신호를 완전히 압도한다는 것을 의미합니다.

Here’s a nice study from the New York Federal Reserve. “The key result is that, unlike other U.S. asset classes, Bitcoin is orthogonal to monetary and macroeconomic news.” [New York Fed, PDF]

여기 뉴욕 연방준비제도이사회(New York Federal Reserve)의 좋은 연구 결과가 있습니다. "핵심 결과는 다른 미국 자산 클래스와 달리 비트코인은 통화 및 거시경제 뉴스와 직교한다는 것입니다." [뉴욕 연준, PDF]

Binance is where the price of bitcoin is set

바이낸스는 비트코인 ​​가격이 결정되는 곳입니다.

The bitcoin price is set by trading, and that’s overwhelmingly trading against the unregulated Tether and FDUSD stablecoins on Binance.

비트코인 가격은 거래를 통해 결정되며, 이는 바이낸스의 규제되지 않은 테더 및 FDUSD 스테이블코인과 비교하여 압도적으로 거래되고 있습니다.

The volumes of just the BTC/USDT and BTC/FDUSD trading pairs on that one exchange swamp all other trading in bitcoins. Coinbase or regulated ETFs aren’t even in the running.

해당 거래소의 BTC/USDT 및 BTC/FDUSD 거래 쌍의 거래량이 다른 모든 비트코인 ​​거래를 압도합니다. 코인베이스나 규제 ETF는 실행조차 되지 않습니다.

Binance is under severe US compliance monitoring with regard to money laundering compliance and keeping US entities off the exchange — but the trading floor remains completely unregulated.

바이낸스는 자금세탁 규정 준수 및 미국 기업을 거래소에서 차단하는 것과 관련하여 엄격한 미국 규정 준수 모니터링을 받고 있지만 거래 현장은 완전히 규제되지 않습니다.

Every market abuse you can think of — wash trading, manipulation, the exchange trading against its own customers — is standard. And probably not even illegal!

가장매매, 조작, 자체 고객에 대한 거래소 거래 등 여러분이 생각할 수 있는 모든 시장 남용은 표준입니다. 그리고 아마도 불법도 아닐 것입니다!

The Tether and FDUSD stablecoins’ backing is also extremely dubious. Tether admits that a large part of their backing is loans of USDT, where they create USDT out of thin air then claim the loan itself is the reserve asset backing those USDT. And I flatly don’t believe FDUSD is meaningfully backed by actual dollars.

Tether와 FDUSD 스테이블코인의 지원도 매우 모호합니다. Tether는 지원의 상당 부분이 USDT 대출임을 인정합니다. 그들은 허공에서 USDT를 생성한 다음 대출 자체가 해당 USDT를 지원하는 예비 자산이라고 주장합니다. 그리고 나는 FDUSD가 실제 달러로 의미 있게 뒷받침된다고 단호히 믿지 않습니다.

Amy Castor and I wrote about all this earlier this year, here and here. Nothing has changed through 2024.

Amy Castor와 저는 올해 초 여기와 여기에 이 ​​모든 것에 대해 썼습니다. 2024년까지 아무것도 변하지 않았습니다.

Bitcoin does not react to macro signals — only to internal market shenanigans

비트코인은 거시적 신호에는 반응하지 않고 내부 시장의 속임수에만 반응합니다.

Could there be an outside signal that affected the price of bitcoin?

비트코인 가격에 영향을 미치는 외부 신호가 있을 수 있나요?

Sure. Some drastic regulatory or criminal action that changes the shape of the market — say, busting Tether or Justin Sun. That’d probably do things.

확신하는. 시장의 형태를 변화시키는 과감한 규제 또는 형사 조치(예: Tether 또는 Justin Sun의 파산). 아마 그럴 것입니다.

Short of that, I expect the present nonsense to continue — the public won’t care, the number will go up and down and journalists will occasionally notice the number and wonder if there’s a story there. But there isn’t, really.

그에 못지않게 현재의 말도 안되는 일이 계속될 것으로 예상합니다. 대중은 신경 쓰지 않을 것이고, 숫자는 오르락내리락할 것이고, 언론인들은 때때로 그 숫자를 알아차리고 거기에 이야기가 있는지 궁금해할 것입니다. 하지만 실제로는 없습니다.