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유럽중앙은행(ECB)의 경제학자들은 비트코인의 지속적인 가치 상승이 부의 분배에 큰 영향을 미칠 것이지만 대부분의 사람들에게 좋은 방향은 아닐 것이라고 믿습니다.
Economists at the European Central Bank (ECB) have expressed concerns about the distributional consequences of Bitcoin's rising value, highlighting that it could exacerbate wealth inequalities and benefit early adopters at the expense of latecomers and non-holders.
유럽중앙은행(ECB)의 경제학자들은 비트코인의 가치 상승이 분배에 미치는 영향에 대해 우려를 표명하면서 부의 불평등을 악화시키고 후발자와 비보유자를 희생시키면서 얼리 어답터에게 이익을 줄 수 있다는 점을 강조했습니다.
In a paper titled "The distributional consequences of Bitcoin," the economists argue that while the cryptocurrency's price may continue to increase, the gains will not be distributed evenly. Instead, they could worsen economic disparities, creating a divide between those who capitalized on Bitcoin early and everyone else.
경제학자들은 "비트코인의 분배 결과"라는 제목의 논문에서 암호화폐 가격은 계속 상승할 수 있지만 이익은 균등하게 분배되지 않을 것이라고 주장합니다. 대신 경제적 격차를 악화시켜 초기에 비트코인을 활용한 사람들과 다른 모든 사람들 사이에 격차를 만들 수 있습니다.
Bitcoin's initial vision as a revolutionary decentralized currency for peer-to-peer payments has largely shifted toward its treatment as an investment, which works in favor of those who entered the market at an early stage.
P2P 결제를 위한 혁명적인 분산 통화로서의 비트코인의 초기 비전은 초기 단계에 시장에 진입한 사람들에게 유리한 투자로서의 취급으로 크게 전환되었습니다.
With no inherent economic value attached to it, Bitcoin's surge is primarily driven by collective belief and a continuous influx of fresh investments. Despite the potential for rising prices, the ECB economists emphasize that the benefits will not be shared equally.
본질적인 경제적 가치가 부여되지 않은 비트코인의 급등은 주로 집단적 신념과 지속적인 신규 투자 유입에 의해 주도됩니다. 물가 상승 가능성에도 불구하고 ECB 경제학자들은 그 혜택이 균등하게 공유되지 않을 것이라고 강조합니다.
The economists also highlight Bitcoin's changing role in the global economy. While the idea of Bitcoin transforming payment systems was once prevalent, it has not fully materialized, except in the realm of illicit transactions.
경제학자들은 또한 세계 경제에서 비트코인의 변화하는 역할을 강조합니다. 한때 결제 시스템을 변화시키는 비트코인 아이디어가 널리 퍼져 있었지만 불법 거래 영역을 제외하고는 완전히 실현되지 않았습니다.
Instead, Bitcoin's value has become predicated on the belief that its price will continue to increase. The economists explain that this price rise is fueled by new investments, leading BTC to transition from a payment system to a speculative investment.
대신, 비트코인의 가치는 가격이 계속 상승할 것이라는 믿음에 따라 결정되었습니다. 경제학자들은 이러한 가격 상승이 새로운 투자에 의해 촉진되어 BTC가 결제 시스템에서 투기 투자로 전환하게 된다고 설명합니다.
The original vision of using Bitcoin for everyday transactions, as conceived by Satoshi Nakamoto, has been largely abandoned in favor of a pursuit of quick profits by retailers, institutions, and even governments.
나카모토 사토시(Satoshi Nakamoto)가 고안한 일상적인 거래에 비트코인을 사용하겠다는 원래 비전은 소매업체, 기관, 심지어 정부의 빠른 이익 추구를 위해 대부분 포기되었습니다.
This situation is problematic, according to the paper, because Bitcoin does not contribute to the economy's productive potential, and economists are skeptical of its long-term sustainability.
논문에 따르면 이러한 상황은 문제가 된다고 합니다. 왜냐하면 비트코인은 경제의 생산적 잠재력에 기여하지 않고 경제학자들은 비트코인의 장기적인 지속 가능성에 회의적이기 때문입니다.
However, societies can maintain belief-based asset bubbles for extended periods, and this speculative approach to Bitcoin could have significant social consequences.
그러나 사회는 오랜 기간 동안 신념 기반 자산 거품을 유지할 수 있으며 비트코인에 대한 이러한 투기적 접근 방식은 상당한 사회적 결과를 초래할 수 있습니다.
If Bitcoin were to reach a valuation of $1 million per coin, as some have predicted, its total market cap would approach $20 trillion. Former presidential candidate Robert Kennedy Jr. has even suggested a future Bitcoin market cap of hundreds of trillions of dollars, implying a BTC price of at least $10 million.
일부 사람들이 예측한 대로 비트코인의 가치가 동전당 100만 달러에 도달한다면 총 시가총액은 20조 달러에 달할 것입니다. 전 대통령 후보인 로버트 케네디 주니어(Robert Kennedy Jr.)는 향후 비트코인 시가총액을 수백 조 달러로 제안했는데, 이는 BTC 가격이 최소 천만 달러임을 암시했습니다.
To put this into perspective, the total global equity valuation at the end of 2023 was $111 trillion, encompassing the market value of every publicly traded company worldwide.
이를 관점에서 살펴보면, 2023년 말 전체 글로벌 주식 평가액은 111조 달러였으며 이는 전 세계 모든 상장 기업의 시장 가치를 포괄합니다.
As of August, gold's total market value was roughly $12.2 trillion. So, when people discuss Bitcoin reaching astronomical prices, they are essentially predicting a market value that surpasses both gold and global equity combined.
8월 현재 금의 총 시장 가치는 약 12조 2천억 달러였습니다. 따라서 사람들이 비트코인이 천문학적인 가격에 도달한다고 논의할 때, 그들은 본질적으로 금과 글로벌 주식을 모두 합친 것보다 높은 시장 가치를 예측하는 것입니다.
The economists also delve into the consumption effects that favor early Bitcoin owners. With Bitcoin wealth concentrated in the hands of early adopters, consumption patterns shift to their benefit.
경제학자들은 또한 초기 비트코인 소유자에게 유리한 소비 효과를 조사합니다. 비트코인 부가 얼리 어답터의 손에 집중되면서 소비 패턴이 이들에게 이익이 되는 방향으로 바뀌었습니다.
The ECB economists explain that Bitcoin holders benefit from rising prices, which increase their wealth. Subsequently, they consume more, but since Bitcoin does not contribute to the economy's production, this increased consumption comes at the expense of others.
ECB 경제학자들은 비트코인 보유자들이 가격 상승으로 이익을 얻어 부를 증가시킨다고 설명합니다. 결과적으로 그들은 더 많이 소비하지만 비트코인은 경제 생산에 기여하지 않기 때문에 이러한 소비 증가는 다른 사람들을 희생시키는 것입니다.
Specifically, the economists believe that this extra consumption could lead to reduced consumption for the rest of society.
특히 경제학자들은 이러한 추가 소비가 나머지 사회의 소비 감소로 이어질 수 있다고 믿습니다.
The wealth effect of Bitcoin on early holders stems from their ability to sell Bitcoin to latecomers, who fund their purchases by either reducing their own consumption or liquidating other assets.
초기 보유자에 대한 비트코인의 부(富) 효과는 자신의 소비를 줄이거나 다른 자산을 청산하여 구매 자금을 조달하는 후발 사용자에게 비트코인을 판매할 수 있는 능력에서 비롯됩니다.
It's a cycle where early adopters benefit from selling to new investors, while the new investors are left holding a less advantageous position.
이는 얼리 어답터가 신규 투자자에게 판매함으로써 이익을 얻는 반면, 신규 투자자는 덜 유리한 위치를 차지하게 되는 순환입니다.
Essentially, the wealth redistribution occurs when latecomers sacrifice to participate in the Bitcoin market, selling off their own assets and cutting back on their spending to buy into the dream.
본질적으로 부의 재분배는 후발자가 비트코인 시장에 참여하기 위해 희생하고, 자신의 자산을 팔고, 꿈을 이루기 위해 지출을 줄일 때 발생합니다.
The paper makes clear that while Bitcoin supporters tout the potential for massive gains, these gains are likely to come at the expense of non-holders and latecomers.
이 논문은 비트코인 지지자들이 막대한 이익을 얻을 수 있는 잠재력을 내세우고 있지만, 이러한 이익은 비보유자와 후발자들을 희생시키면서 올 가능성이 높다는 점을 분명히 밝혔습니다.
As prices continue to rise, the crowding out effect becomes more apparent—investors buying Bitcoin are siphoning wealth from other areas of the economy.
가격이 계속 상승함에 따라, 비트코인을 구매하는 투자자들은 경제의 다른 영역에서 부를 빨아들이는 효과가 더욱 분명해졌습니다.
The economists assume a scenario where latecomers buy Bitcoin by reducing consumption and selling real assets, while early birds accumulate those real assets, increasing their wealth over and over.
경제학자들은 후발자들이 소비를 줄이고 실물 자산을 팔아 비트코인을 구매하는 반면, 일찍 일어나는 사람들은 이러한 실물 자산을 축적하여 계속해서 부를 늘리는 시나리오를 가정합니다.
They go on to explain that Bitcoin's rise doesn't boost the overall economy, but instead takes from one group and gives to another. Even if the price stabilizes, the early Bitcoin adopters have already cashed in on the lion's share of the wealth.
그들은 계속해서 비트코인의 상승이 전반적인 경제를 부양하는 것이 아니라 대신 한 그룹에서 빼앗아 다른 그룹에 제공한다고 설명합니다. 가격이 안정되더라도 초기 비트코인 채택자들은 이미 부의 가장 큰 몫을 현금화했습니다.
Interestingly, the economists point out that Bitcoin's wealth effect is much higher than that of traditional equity investments.
흥미롭게도 경제학자들은 비트코인의 부의 효과가 전통적인 주식 투자의 부 효과보다 훨씬 높다고 지적합니다.
Some research shows that crypto holders, compared to equity holders, have a higher marginal propensity to consume (MPC). This means they spend more out of their crypto wealth than they would from equity gains.
일부 연구에 따르면 암호화폐 보유자는 지분 보유자에 비해 한계소비성향(MPC)이 더 높은 것으로 나타났습니다. 이는 그들이 지분 이익보다 암호화폐 자산에서 더 많은 돈을 지출한다는 것을 의미합니다.
At its core, Bitcoin creates a zero-sum game in wealth distribution. The ECB economists describe a scenario where Bitcoin's wealth effects don't add to the economy's productive capacity, which means that gains made by Bitcoin holders are directly offset by losses suffered by non-holders.
본질적으로 비트코인은 부의 분배에서 제로섬 게임을 만듭니다. ECB 경제학자들은 비트코인의 부 효과가 경제의 생산 능력에 추가되지 않는 시나리오를 설명합니다. 이는 비트코인 보유자가 얻은 이익이 비 보유자가 겪는 손실로 직접적으로 상쇄된다는 의미입니다.
When Bitcoin's wealth reaches a
비트코인의 부가 도달하면
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