비트 코인 (BTC/USD) 광부는 어려운 한 해에 직면 해 왔지만 Bernstein의 분석가들은 낙관적으로 남아 있습니다.

Bernstein 분석가들은 목요일에 발표 된 보고서에서 주요 비트 코인 광업 회사의 모델을 수정하여 해시 요금의 변화, AI/고성능 컴퓨팅 (HPC) 전망 및 꾸준한 비트 코인 가격 예측을 반영했습니다.

Bitcoin BTC/USD miners have faced a challenging year, but analysts at Bernstein remain optimistic, driven by a blend of AI opportunities and Bitcoin's valuation support.

Bitcoin BTC/USD 광부는 어려운 한 해에 직면 해 왔지만 Bernstein의 분석가들은 AI 기회와 Bitcoin의 평가 지원이 조화를 이루는 낙관적으로 남아 있습니다.

What Happened: In a report released on Thursday, Bernstein analysts revised their models for major Bitcoin mining companies, reflecting shifts in hash rates, AI/high-performance computing (HPC) prospects, and steady Bitcoin price forecasts.

일어난 일 : 목요일 발표 된 보고서에서 Bernstein 분석가들은 주요 비트 코인 광업 회사의 모델을 수정하여 해시 요금의 변화, AI/고성능 컴퓨팅 (HPC) 전망 및 꾸준한 비트 코인 가격 예측을 반영했습니다.

The report highlights a growing institutional focus on miners' AI potential, even as their stock performance lags behind Bitcoin's year-to-date correction.

이 보고서는 비트 코인의 연간 교정보다 재고 성능이 지연됨에도 불구하고 광부의 AI 잠재력에 대한 제도적 초점이 증가하고 있습니다.

The Bernstein note points out that despite a 20-40% decline in miner stocks this year—outpacing Bitcoin's 10% drop—cheap valuations and positive EBITDA projections for 2025 justify their Outperform ratings on several firms.

Bernstein Note는 올해 광부 주식의 20-40% 감소에도 불구하고 비트 코인의 10% 감소를 가로 지르는 2025 년에 대한 평가와 긍정적 인 EBITDA 예측은 여러 회사에 대한 성능을 정당화한다고 지적했다.

The analysts point to updated hash rate estimates, power reallocations toward AI/HPC, and new contracts as key drivers behind their revised price targets for miners.

분석가들은 업데이트 된 해시 요율 추정, AI/HPC에 대한 전력 재 할당 및 광부 수정 가격 목표의 주요 동인으로서 새로운 계약을 업데이트합니다.

For Core Scientific CORZ, Bernstein set a price target of $17, down from an earlier estimate but still reflecting a 150.3% potential upside from its March 19 closing price of $8.68.

Core Scientific Corz의 경우, Bernstein은 3 월 19 일 종가 $ 8.68에서 150.3%의 상승 여력을 반영하는 가격 목표를 17 달러로 설정했습니다.

The firm's confidence stems from CORZ's robust 590 MW data center contracts with CoreWeave, a significant player in AI computing.

이 회사의 신뢰는 Corz의 강력한 590 MW 데이터 센터 계약에서 AI 컴퓨팅의 중요한 플레이어 인 Coreweave와 계약을 맺었습니다.

"Almost 45% of CoreWeave's contracted power capacity is contributed by CORZ, highlighting this power dependence," the report states, dismissing fears of an AI capex slowdown that triggered a 40% correction in CORZ's stock.

"Coreweave의 계약 된 전력 용량의 거의 45%가 Corz에 의해 기여하여 이러한 전력 의존성을 강조합니다."보고서는 Corz의 주식에서 40%의 수정을 유발 한 AI Capex 둔화에 대한 두려움을 기각했습니다.

Riot Platforms RIOT saw its price target adjusted to $19 from $22, implying a 146.9% upside from $7.78, as the company reallocates 600 MW of its 2 GW Corsicana site power portfolio toward AI/HPC uses, pausing Bitcoin mining expansion.

Riot Platforms Riot는 가격 대상이 22 달러에서 19 달러로 조정되었으며, 회사가 AI/HPC 사용에 대한 2 GW Corsicana 사이트 전력 포트폴리오의 600MW를 재 할당하여 비트 코인 마이닝 확장을 일시 중지함에 따라 7.78 달러에서 146.9% 상승을 의미합니다.

Analysts noted, "RIOT with its 2 GW power portfolio is attractively positioned, however, the stock would need a catalyst in form of progress on securing an AI co-location partner for the Corsicana site."

애널리스트들은 "2 GW 전력 포트폴리오를 사용한 폭동은 매력적으로 배치되었지만, 주식은 Corsicana 사이트의 AI 공동 위치 파트너를 확보하는 데있어 진행 상황의 촉매제가 필요하다"고 지적했다.

CleanSpark CLSK and Iris Energy IREN also received Outperform ratings with price targets of $20 each, down from $30 and $26, respectively, reflecting higher industry hash rates squeezing market share and cash flows.

Cleanspark CLSK 및 Iris Energy Iren은 또한 가격 목표가 각각 $ 20와 $ 26에서 각각 $ 20의 가격으로 인상적인 등급을 받았으며, 시장 점유율과 현금 흐름을 압박하는 높은 산업 해시 금리를 반영했습니다.

CLSK's target suggests a 170% upside from $8.01, while IREN's implies a 174.9% gain from $7.20.

CLSK의 목표는 $ 8.01에서 170% 상승을 제안하는 반면 IREN은 $ 7.20에서 174.9%의 이익을 의미합니다.

Marathon Digital MARA, rated Market-Perform, holds a $23 target, up from its $12.53 close, offering a 153.7% upside.

시장이 성과로 평가 된 Marathon Digital Mara는 $ 12.53에서 23 달러의 목표를 달성하여 153.7% 상승을 보였습니다.

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또한 읽기 : 도널드 트럼프는 Stablecoin 법안을 요구하고 Lauds Bitcoin Reserve : 'Biden은 가치의 일부를 얻었습니다'

Why It Matters: Bernstein's Bitcoin price forecast remains unchanged at $200,000 by Q4, providing a valuation floor for miners holding Bitcoin on their balance sheets.

중요한 이유 : Bernstein의 비트 코인 가격 예측은 Q4까지 20 만 달러로 변하지 않아 대차 대조표에 비트 코인을 보유한 광부들에게 평가 층을 제공합니다.

The report cites a 30% hash rate increase since April 2024's halving, pressuring production, alongside strategic pivots to AI/HPC as key model updates.

이 보고서는 2024 년 4 월의 절반 이후 30% 해시율 증가를 인용하고, 주요 모델 업데이트로 전략적 피벗과 함께 생산 압력을 압박합니다.

For CORZ, an additional 70 MW critical IT load contract with CoreWeave bolsters its $10 billion revenue potential over 12 years, though delivery delays push significant HPC revenue to 2026.

Corz의 경우 Coreweave와의 추가로 부하 계약은 12 년 동안 100 억 달러의 매출 잠재력을 강화하지만 배송 지연으로 인해 HPC 매출이 2026으로 증가합니다.

"We value CORZ using SOTP approach with 2 major components – 1. EV of the Bitcoin mining business; 2. EV of the AI data center business," the analysts explained, projecting AI/HPH to contribute 45% of CORZ's enterprise value by 2025.

"우리는 Bitcoin Mining Business의 2 가지 주요 구성 요소와 함께 SOTP 접근법을 사용하여 Corz를 소중히 여기고 AI/HPH가 2025 년까지 Corz의 엔터프라이즈 가치의 45%를 기여할 수 있도록 AI/HPH를 예상했다.

The firm expects CORZ to double its critical IT load to 1.3 GW by 2027, leveraging existing sites and new acquisitions like a 66 MW facility in Auburn, Alabama.

이 회사는 Corz가 2027 년까지 중요한 IT로드를 1.3GW로 두 배로 늘릴 것으로 예상하여 앨라배마 주 오번에있는 66MW 시설과 같은 기존 사이트 및 새로운 인수를 활용할 것으로 예상합니다.

The report also details CORZ's power strategy, with 1.3 GW currently across 10 U.S. sites, allocating 900 MW to AI/HPC and 400 MW to mining. Recent expansions, including 70 MW at Denton and Muskogee, underscore its execution edge.

이 보고서는 또한 현재 10 개의 미국 사이트에서 1.3 GW와 함께 Corz의 전력 전략을 자세히 설명하며 900MW를 AI/HPC 및 400MW에 채굴에 할당합니다. Denton 및 Muskogee에서 70 MW를 포함한 최근 확장은 실행 에지를 강조합니다.

Meanwhile, RIOT's vast power capacity awaits an AI partner to unlock its potential, while CLSK and IREN grapple with competitive hash rate pressures.

한편, Riot의 광대 한 전력 용량은 AI 파트너가 잠재력을 잠금 해제하기 위해 기다리는 반면 CLSK와 IREN은 경쟁적인 해시 요금 압력에 맞서고 있습니다.

Despite miners' underwhelming performance—lagging Bitcoin's return in Q4 2024 and correcting more sharply in 2025—Bernstein sees long-term value.

광부의 압도적 인 성능에도 불구하고, 2024 년 4 분기에 비트 코인의 수익을 늘리고 2025 년에 더 급격히 수정 함에도 불구하고, Bernstein은 장기적인 가치를보고 있습니다.

The interplay of AI infrastructure demand and Bitcoin's commodity cycle positions these firms well, with CORZ and RIOT emerging as particularly compelling investment opportunities

AI 인프라 수요와 비트 코인의 상품주기의 상호 작용은이 회사들을 잘 배치하고 있으며, Corz와 Riot가 특히 강력한 투자 기회로 등장합니다.