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미국 FED는 금리를 50bp 인하하기로 결정했는데, 이는 많은 투자자들을 놀라게 했습니다. 그 후 우리는 즉시 금이 새로운 수준에 도달하는 것을 보았습니다.
The US FED decision to cut interest rates by 50 basis points surprised many investors. Gold immediately reached new all-time highs as investors interpreted the rate cut as a sign of future inflation and dollar depreciation. The S&P 500 indexes also hit new all-time highs after the US FED decision, but interestingly, Bitcoin didn’t reach it.
미국 FED가 금리를 50bp 인하하기로 한 결정은 많은 투자자들을 놀라게 했습니다. 투자자들이 금리 인하를 향후 인플레이션과 달러 가치 하락의 신호로 해석함에 따라 금값은 즉시 사상 최고치를 경신했습니다. S&P 500 지수도 미국 FED 결정 이후 사상 최고치를 경신했지만, 흥미롭게도 비트코인은 도달하지 못했습니다.
Similarly, China followed suit, promising even more liquidity for the market, with many expecting a historically favorable Q4 for Bitcoin.
마찬가지로 중국도 뒤를 이어 시장에 더 많은 유동성을 약속했으며 많은 사람들이 비트코인에 대해 역사적으로 유리한 4분기를 기대했습니다.
There are several reasons why this dynamic may not be as fast, ranging from the potential influence of institutional investors to the time needed for liquidity to reach the market and retail investors too.
기관 투자자의 잠재적 영향력부터 유동성이 시장과 개인 투자자에게 도달하는 데 필요한 시간에 이르기까지 이러한 역학이 빠르지 않은 데에는 여러 가지 이유가 있습니다.
Bitcoin’s Dynamics and Correlation with the Rest of the Market
비트코인의 역학 및 나머지 시장과의 상관관계
It has been steadily declining since March 2024 and is about 15% below its previous and historical high.
2024년 3월 이후 꾸준히 하락세를 보이고 있으며, 이전 최고치와 역사적 최고치보다 약 15% 낮은 수준이다.
This is a bit odd since usually when the S&P 500 index, and especially when gold does, Bitcoin also shows a rise. This was partly true, but in the context of lower rates, the correlation was not as strong as some expected.
일반적으로 S&P 500 지수, 특히 금이 상승할 때 비트코인도 상승하기 때문에 이것은 약간 이상합니다. 이는 부분적으로 사실이었지만, 낮은 금리의 맥락에서 일부 예상만큼 상관관계가 강하지 않았습니다.
We are seeing the S&P 500 rise, while Bitcoin is declining and this is not the first time we have seen this kind of divergence between the market and Bitcoin. We have seen this many times over the last five years and sometimes Bitcoin catches up to the S&P 500 and sometimes the S&P 500 declines approaching Bitcoin price levels.
우리는 S&P 500이 상승하는 반면 비트코인은 하락하는 것을 보고 있습니다. 시장과 비트코인 간의 이러한 차이를 본 것은 이번이 처음이 아닙니다. 우리는 지난 5년 동안 이러한 현상을 여러 번 목격했으며 때로는 비트코인이 S&P 500을 따라잡기도 하고 때로는 S&P 500이 비트코인 가격 수준에 가까워지기도 했습니다.
This is why Bitcoin’s important dynamics need to be looked at beyond Q4, and to do that we need to look at one of the most important factors influencing the financial markets.
이것이 바로 비트코인의 중요한 역학을 4분기 이후에 살펴보아야 하는 이유이며, 그러기 위해서는 금융 시장에 영향을 미치는 가장 중요한 요소 중 하나를 살펴봐야 합니다.
The US Dollar Index which shows the strength of the US Dollar against other major world currencies, has a big impact on the financial markets, and here’s what the US Dollar Index looks like lately.
세계 주요 통화에 대한 미국 달러의 강세를 보여주는 미국 달러 지수는 금융 시장에 큰 영향을 미치며, 최근 미국 달러 지수의 모습은 다음과 같습니다.
Notice all the times it has declined significantly look at what has happened with bitcoin. In all of these cases, it has shown a sharp rise in price during and after these declines in the dollar index, and this is no accident.
비트코인에 무슨 일이 일어났는지 살펴보세요. 이 모든 경우에 달러 지수 하락 도중과 이후에 급격한 가격 상승을 보였으며 이는 우연이 아닙니다.
A weak US dollar directly increases external demand for bitcoin, let’s say bitcoin is worth $60K on all major cryptocurrency exchanges, but suddenly the US dollar weakens by 5% against the Indian rupee.
미국 달러 약세는 비트코인에 대한 외부 수요를 직접적으로 증가시킵니다. 비트코인이 모든 주요 암호화폐 거래소에서 6만 달러의 가치가 있다고 가정해 보겠습니다. 그런데 갑자기 미국 달러가 인도 루피에 대해 5% 약세를 보입니다.
This means that the same $60K bitcoin on the cryptocurrency exchanges becomes 5% cheaper for Indian investors, and this could lead to a significant number of Indian investors investing in Bitcoin which could potentially cause the price to skyrocket.
이는 암호화폐 거래소의 동일한 60,000달러 비트코인이 인도 투자자들에게 5% 더 저렴해진다는 것을 의미하며, 이로 인해 상당수의 인도 투자자들이 비트코인에 투자하게 되어 잠재적으로 가격이 급등할 수 있습니다.
When the US dollar index falls this is not just against the Indian rupee but against all major currencies in the world and so when the US dollar weakens bitcoin becomes cheaper for the rest of the world, creating an increase in foreign investment in bitcoin.
미국 달러 지수가 하락하면 이는 인도 루피뿐만 아니라 세계의 모든 주요 통화에 대해서도 마찬가지입니다. 따라서 미국 달러가 약세를 보일 때 비트코인은 전 세계적으로 더 저렴해지고 비트코인에 대한 외국인 투자가 증가합니다.
So, recently we have noticed a slight weakening of the US dollar and if we overlay US interest rates on it we can see that now the US dollar is directly dependent on the level of interest rates which are experiencing a down cycle after the US Fed decision.
따라서 최근 우리는 미국 달러가 약간 약세를 보이고 있다는 것을 알아차렸고, 여기에 미국 금리를 겹쳐 보면 이제 미국 달러는 미국 연준의 결정 이후 하락 사이클을 겪고 있는 금리 수준에 직접적으로 의존하고 있음을 알 수 있습니다. .
If the Federal Reserve continues to cut interest rates as they have stated they will likely lead to further weakening of the US dollar. However, despite the current weakening of the dollar bitcoin continues to bounce between $60K and $65K.
만약 연준이 자신들의 주장대로 금리를 계속 인하한다면 미국 달러의 추가 약세로 이어질 가능성이 높습니다. 그러나 현재 달러화 약세에도 불구하고 비트코인은 계속해서 6만 달러에서 6만 5천 달러 사이를 오가고 있습니다.
The Bitcoin price model shows that over the last six months, its price should have increased by about 100%, but in fact, it did not happen.
비트코인 가격 모델에 따르면 지난 6개월 동안 가격이 약 100% 상승했어야 했지만 실제로는 그런 일이 일어나지 않았습니다.
This price model is based on the US Ador and the S&P 500 index and gives us an idea of where Bitcoin should be right now this model shows that Bitcoin is undervalued 50%
이 가격 모델은 US Ador 및 S&P 500 지수를 기반으로 하며 비트코인이 현재 어디에 있어야 하는지에 대한 아이디어를 제공합니다. 이 모델은 비트코인이 50% 저평가되어 있음을 보여줍니다.
This is not the first time that Bitcoin is undervalued according to this model and guess when it has been in the past this has already happened in January last year in September 2020 and in January 2019.
이 모델에 따라 비트코인이 저평가된 것은 이번이 처음이 아니며, 과거에 이런 일이 이미 작년 1월, 2020년 9월, 2019년 1월에 발생했다고 추측해 보세요.
Perhaps the prolonged stagnation will continue, or there will be some volatility in the coming time, but in general, there are no critical indicators that say Bitcoin is definitely going to fall instead of the bullish rally we are all waiting for.
어쩌면 장기 침체가 계속될 수도 있고, 앞으로 약간의 변동성이 있을 수도 있지만, 일반적으로 우리 모두가 기다리고 있는 강세 랠리 대신 비트코인이 확실히 하락할 것이라고 말하는 중요한 지표는 없습니다.
Why Should We Be Careful About Expecting a Bullish Rally?
강세 반등을 기대하는 데 왜 조심해야 합니까?
Despite the reasonable optimism about Bitcoin, and the hope for the effect of China’s upcoming money printing, as well as the U.S., we should realize that it will likely take longer.
비트코인에 대한 합리적인 낙관론과 미국뿐만 아니라 중국의 향후 화폐 인쇄 효과에 대한 희망에도 불구하고 우리는 시간이 더 오래 걸릴 것이라는 점을 깨달아야 합니다.
Let’s take a cold-blooded look at this point, namely that the cryptocurrency market could potentially be heavily influenced by institutional investors, so following the crowd can be risky.
이 점을 냉정하게 살펴보겠습니다. 즉 암호화폐 시장은 잠재적으로 기관 투자자의 영향을 많이 받을 수 있으므로 대중을 따르는 것은 위험할 수 있습니다.
After all, when everyone expects one thing, investment funds can do the opposite, and that is the key argument of counter-investors, which may now apply to the crypto market as well. So while many are saying that the fourth quarter will be highly bullish we should exercise a bit of caution first we need to talk about the main reason why everyone is so built on the fourth quarter.
결국, 모두가 한 가지를 기대할 때 투자 펀드는 그 반대를 할 수 있으며, 이것이 역투자자들의 핵심 주장이며 이제 암호화폐 시장에도 적용될 수 있습니다. 따라서 많은 사람들이 4분기가 매우 낙관적일 것이라고 말하고 있지만 먼저 약간의 주의를 기울여야 합니다. 모든 사람이 4분기에 그렇게 확신하는 주된 이유에 대해 이야기해야 합니다.
China is printing
중국이 인쇄 중
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