Cryptoquant CEO Ki Young JU에 따르면 비트 코인 (BTC) 황소주기가 끝날 수 있습니다.

Cryptoquant CEO Ki Young Ju에 따르면, 많은 상인들이 계속 될 것으로 예상되는 비트 코인 황소주기는 이미 끝날 수 있다고한다.

CryptoQuant CEO Ki Young Ju claims that the Bitcoin bull cycle, which many traders anticipated to continue, might already be over.

Cryptoquant CEO Ki Young Ju는 많은 거래자들이 계속 될 것으로 예상되는 비트 코인 황소주기가 이미 끝났다고 주장합니다.

As traditional retail investor activity isn’t visible on on-chain liquidity signals, we can assume that the market is entering a new correction phase, Ju stated in a recent X post, formerly Twitter.

전통적인 소매 투자자 활동이 온쇄 유동성 신호에서 보이지 않기 때문에, 우리는 시장이 새로운 수정 단계에 들어가고 있다고 가정 할 수 있다고 JU는 최근 X 포스트 (이전의 Twitter)에서 언급했다.

This is because many retail investors are entering the crypto market trend through exchange-traded funds (ETFs) rather than direct on-chain transactions. This keeps the realized cap lower and makes it difficult to track new liquidity inflows.

많은 소매 투자자들이 직접 온 체인 거래보다는 ETF (Exchange-Traded Funds)를 통해 암호화 시장 동향을 시작하기 때문입니다. 이것은 실현 된 캡을 낮게 유지하고 새로운 유동성 유입을 추적하기가 어렵습니다.

According to Ju, 80% of Bitcoin ETF flows come from retail investors. This trend, which was first observed by Binance analysts in late 2024, shows that many investors prefer regulated funds over direct crypto holdings.

JU에 따르면 Bitcoin ETF 흐름의 80%가 소매 투자자로부터 나옵니다. 2024 년 후반 Binance 분석가들에 의해 처음 관찰 된이 추세는 많은 투자자들이 직접 암호화 보유보다 규제 된 자금을 선호한다는 것을 보여줍니다.

The shift to ETFs suggests that retail participation is already happening, but it doesn’t reflect on traditional on-chain liquidity signals.

ETF로의 전환은 소매 참여가 이미 일어나고 있음을 시사하지만 전통적인 체인 유동성 신호는 반영하지 않습니다.

CryptoQuant CEO’s Bearish Market Outlook

cryptoquant CEO의 약세 시장 전망

Ju recently posted on X, stating that every on-chain liquidity signal suggests Bitcoin (BTC) is entering a bear market. He claims that Bitcoin could experience a prolonged market correction phase, lasting between 6 to 12 months.

JU는 최근 X에 게시하여 모든 온쇄 유동성 신호가 비트 코인 (BTC)이 곰 시장에 진입하고 있음을 시사합니다. 그는 비트 코인이 6 개월에서 12 개월 사이의 장기 시장 교정 단계를 경험할 수 있다고 주장했다.

"Let me respond to a few counterarguments: 1/ Retail hasn't entered the market yet based on on-chain metrics. Retail is likely entering through ETFs = the paper Bitcoin layer, which doesn’t show up on-chain. This keeps the realized cap lower than if the funds were flowing directly into BTC."

"몇 가지 반응에 응답하겠습니다. 1/ 소매는 시장에 진출하지 않았지만, 체인 메트릭을 기반으로했지만 소매는 ETFS = 종이 비트 코인 레이어를 통해 입력 될 가능성이 높습니다.

Let me respond to a few counterarguments: 1/ Retail hasn't entered the market yet based on on-chain metrics. Retail is likely entering through ETFs = the paper Bitcoin layer, which doesn’t show up on-chain. This keeps the realized cap lower than if the funds were flowing directly into BTC. 2/ BTC miners are exiting the market. Yes, but they've been in a bull market for 18 months. It's natural for some to take profits after a long bull cycle. We'll see if the new miners can sustain the market in the bear. 3/ We're approaching the halving. True, but it's not necessarily a bullish factor. Past halvings limited the supply of new Bitcoins to the economy, but their temporary effect generally induces price volatility. Some see it as an opportunity to buy, while others are concerned that rising mining costs will increase selling pressure from miners. I'll be focusing more on liquidity signals to determine the market trend. We might be entering a bearish market for 6 to 12 months. Ju said.

몇 가지 반론에 응답하겠습니다. 1/ 소매는 아직 시장에 진입하지 않았지만 체인 지표를 기반으로합니다. 소매는 eTFS = 종이 비트 코인 층을 통해 입력 될 가능성이 높으며, 이는 온쇄에 나타나지 않습니다. 이는 자금이 BTC로 직접 흐르는 경우보다 실현 된 캡을 낮게 유지합니다. 2/ BTC 광부가 시장을 나가고 있습니다. 그렇습니다. 그러나 그들은 18 개월 동안 황소 시장에있었습니다. 긴 황소주기 후에 일부는 이익을 얻는 것이 당연합니다. 새로운 광부가 곰의 시장을 유지할 수 있는지 알 수 있습니다. 3/ 우리는 절반에 접근하고 있습니다. 사실이지만 반드시 낙관적 인 요인은 아닙니다. 과거의 Halvings는 새로운 비트 코인의 공급을 경제로 제한했지만 일시적인 효과는 일반적으로 가격 변동성을 유발합니다. 어떤 사람들은 그것을 구매할 수있는 기회로보고있는 반면, 다른 사람들은 채굴 비용 상승으로 인해 광부들의 판매 압력이 증가 할 것이라고 우려하고 있습니다. 시장 동향을 결정하기 위해 유동성 신호에 더 집중할 것입니다. 우리는 6 개월에서 12 개월 동안 약세 시장에 진출 할 수 있습니다. Ju가 말했다.

Ju used principal component analysis (PCA) to examine fundamental indicators such as market value to realized value (MVRV), spent output profit ratio (SOPR), and net unrealized profit/loss (NUPL), all of which are declining.

JU는 PCA (Principal Component Analysis)를 사용하여 실현 가치 (MVRV), 소비 된 출력 이익 비율 (SOP) 및 NUPL (Net Unrealized Profit/Loss)과 같은 기본 지표를 조사했습니다.

This forecast does not imply a short-term crash but a bearish market for a prolonged period. Bitcoin’s price fell 0.35% over 24 hours recently, staying around $83,000 after temporarily reaching $84,500. The drop is consistent with mounting selling pressure from short-term traders and institutional investors who booked profits at recent highs.

이 예측은 단기 충돌이 아니라 장기간의 약세 시장을 의미합니다. 비트 코인의 가격은 최근 24 시간 동안 0.35% 하락하여 일시적으로 $ 84,500에 도달 한 후 약 83,000 달러를 유지했습니다. 이 하락은 최근 최고점에서 이익을 예약 한 단기 거래자 및 기관 투자자의 압력을 판매하는 것과 일치합니다.

After the recent price surge, major institutions like Cathie Wood’s ARK Invest and AnChain Tokens, Inc. (ATI) are exiting their Bitcoin positions, contributing to the selloff.

최근 가격 급등 후 Cathie Wood의 Ark Invest 및 Anchain Tokens, Inc. (ATI)와 같은 주요 기관은 비트 코인 포지션을 종료하여 매도에 기여하고 있습니다.

Financial analyst Peter Schiff claims that the movement of Bitcoin is highly correlated with the NASDAQ. If the market keeps falling, he foresees Bitcoin crashing by as much as 24%, possibly to $65,000. In Schiff’s view, in the worst-case scenario, Bitcoin may go as low as $20,000 if the market correction phase intensifies.

재무 분석가 Peter Schiff는 비트 코인의 움직임이 NASDAQ와 밀접한 관련이 있다고 주장합니다. 시장이 계속 하락한다면, 그는 비트 코인이 24%, 아마도 65,000 달러로 추측 할 것이라고 예측합니다. Schiff의 관점에서, 최악의 시나리오에서 시장 정정 단계가 강화되면 비트 코인은 $ 20,000 정도로 낮아질 수 있습니다.

However, Bloomberg analyst Mike McGlone remains optimistic, suggesting that the crypto market trend is overheating while gold prices rise. According to McGlone, we can expect to see more pain in the market, which can drive Bitcoin as low as $10,000 if economic conditions worsen.

그러나 Bloomberg의 분석가 Mike McGlone은 낙관적으로 남아 있으며, 금 가격 상승과 함께 암호화 시장 동향이 과열되고 있음을 시사합니다. McGlone에 따르면, 우리는 시장에서 더 많은 통증을 볼 것으로 예상 할 수 있으며, 이는 경제 상황이 악화되면 비트 코인을 $ 10,000 정도 낮게 이끌 수 있습니다.

On the other hand, other experts argue that Bitcoin can stabilize if institutional investors increase holdings through Bitcoin ETF purchases, providing the market with much-needed liquidity.

반면에, 다른 전문가들은 기관 투자자가 비트 코인 ETF 구매를 통해 지분을 늘려서 시장에 유동성이 많이 필요한 경우 비트 코인을 안정화시킬 수 있다고 주장합니다.