トークンの買い戻しは、暗号エコシステムでますます人気のある戦略です

トークンの買い戻しは、従来の金融市場での株式買い戻しと同様に、暗号エコシステムでますます人気のある戦略になっています。

Token buybacks, a strategy familiar in traditional financial markets, are entering the crypto ecosystem. This occurs when a project acquires part of its own circulating tokens and removes them from the market, either to hold in reserve or burn them permanently, reducing the total supply and potentially increasing the token’s price.

従来の金融市場で馴染みのある戦略であるトークンの買い戻しが、暗号エコシステムに参入しています。これは、プロジェクトが独自の循環トークンの一部を取得し、市場からそれらを削除するときに発生します。

The logic is based on the law of supply and demand: if the supply decreases and demand remains steady or grows, the price should increase. This contrasts with traditional financial markets, where a company buying back its own stock is generally seen as a negative sign, indicating that the company may not have better investment opportunities.

この論理は、需要と供給の法則に基づいています。供給が減少し、需要が安定しているか成長する場合、価格は上昇するはずです。これは、従来の金融市場とは対照的であり、自社の株式を買い戻す企業は一般に否定的な兆候と見なされており、企業がより良い投資機会を持っていない可能性があることを示しています。

In the crypto sphere, however, projects like Aave, dYdX, Hyperliquid, and Jupiter are implementing token buyback programs. In early March 2025, Aave announced a weekly buyback program of one million dollars in AAVE for six months, funded by protocol fees.

ただし、暗号分野では、Aave、Dydx、Hyperliquid、Jupiterなどのプロジェクトがトークンバックプログラムを実装しています。 2025年3月上旬、Aaveは、プロトコル料金で資金提供された6か月間、Aaveで100万ドルの毎週の買い戻しプログラムを発表しました。

This initiative arose from a community proposal on Aave Snapshot and was approved by a majority vote. Following this vote, Aave's founders expressed their intention to personally donate one million dollars per week for six months to a community-driven wallet, which would use the funds to buy AAVE in the market and send them to a "burn address," effectively removing them from circulation.

このイニシアチブは、Aave Snapshotに関するコミュニティの提案から生じ、多数決により承認されました。この投票に続いて、Aaveの創設者は、コミュニティ主導のウォレットに週に100万ドルを個人的に寄付する意向を表明しました。これは、資金を使用してAaveでAaveを購入し、「火傷住所」に送信し、それらを効果的に流通から削除します。

At the same time, dYdX approved "Proposal #225," which aims to repurchase DYDX tokens using platform revenues. The proposal, submitted by dYdX's founders, passed with 99.9% of the vote and will see the founders personally contribute five million dollars to a community-driven wallet.

同時に、DYDXは「提案＃225」を承認しました。これは、プラットフォームの収益を使用してDYDXトークンを買い戻すことを目的としています。 Dydxの創設者によって提出されたこの提案は、投票の99.9％で可決され、創業者がコミュニティ主導のウォレットに500万ドルを個人的に寄付することを確認します。

This wallet will be tasked with buying DYDX tokens on a rolling basis over a period of six months, with the goal of increasing the token price floor and reducing the total supply of DYDX in the market. The initiative will be funded by diverting a portion of the protocol's revenue, currently generated primarily through trading fees, towards the buying operations.

このウォレットは、6か月間にわたってDydxトークンをローリングベースで購入することを任され、トークンの価格フロアを増やし、市場でのDYDXの総供給を減らすことを目標としています。このイニシアチブは、プロトコルの収益の一部を迂回させることによって資金提供されます。これは、現在、主に取引手数料を通じて購入事業に向けて生み出されます。

Hyperliquid, a decentralized exchange aggregator, is also planning to launch a token buyback program. The project's community members voted in favor of allocating 50% of the protocol's revenue towards a treasury that will be used to buy back and burn HRLQ tokens.

分散化された交換アグリゲーターであるHyperliquidも、トークンの買い戻しプログラムを開始することを計画しています。プロジェクトのコミュニティメンバーは、プロトコルの収益の50％を財務省に割り当てることに賛成票を投じました。

The goal of this program is to increase the value of the HRLQ token and provide benefits to liquidity providers and stakers. The initiative will begin in the second quarter of 2025 and continue until the total supply of HRLQ tokens is reduced to 100 million.

このプログラムの目標は、HRLQトークンの価値を高め、流動性プロバイダーとステーカーにメリットを提供することです。このイニシアチブは、2025年の第2四半期に開始され、HRLQトークンの総供給が1億に削減されるまで続きます。

Finally, Jupiter, a cross-chain liquidity protocol, has also joined the trend with its own buyback plan. The project's community members voted to allocate 50% of the protocol's revenue towards a treasury that will be used to buy back and burn JUPITER tokens.

最後に、クロスチェーンの流動性プロトコルであるJupiterも、独自の買い戻し計画でトレンドに加わりました。プロジェクトのコミュニティメンバーは、プロトコルの収益の50％を財務省に割り当てることに投票しました。

This initiative is expected to start in the third quarter of 2025 and will continue until the circulating supply of JUPITER tokens is reduced to 500 million.

このイニシアチブは、2025年の第3四半期に開始される予定であり、Jupiterトークンの循環供給が5億に削減されるまで続く予定です。

Benefits for investors

投資家のための利点

The benefits of token buybacks are clear for investors. Firstly, they reduce the circulating supply and create scarcity, potentially driving up the market price. Secondly, they are a sign of the project's financial stability and commitment to long-term sustainability.

トークンの買い戻しの利点は、投資家にとって明らかです。第一に、彼らは循環供給を減らし、希少性を生み出し、市場価格を引き上げる可能性があります。第二に、それらはプロジェクトの財政的安定性と長期的な持続可能性に対するコミットメントの兆候です。

Some projects, like Aave and Gains Network, choose to redistribute the repurchased tokens to stakers or holders, which can strengthen community loyalty and commitment. However, some analysts suggest that buybacks can serve as a way to create artificial demand and hide internal financial problems.

AaveやGains Networkのような一部のプロジェクトは、市の忠誠心とコミットメントを強化することができる、買い戻されたトークンをステーカーまたは保有者に再配布することを選択します。ただし、一部のアナリストは、買い戻しが人為的な需要を生み出し、内部の財務上の問題を隠す方法として役立つことを示唆しています。

Moreover, there is a risk of potential market manipulation and increased regulatory scrutiny from entities like the SEC. As this trend develops, it will be interesting to see how regulators address these practices and whether clear regulatory frameworks are established to avoid conflicts or abuses.

さらに、SECのようなエンティティからの潜在的な市場操作と規制の精査の増加のリスクがあります。この傾向が発展するにつれて、規制当局がこれらの慣行にどのように対処するか、そして紛争や虐待を避けるために明確な規制枠組みが確立されるかどうかを見るのは興味深いでしょう。

The growing adoption of this mechanism could indicate an evolution in the tokenomics models of crypto projects. However, the long-term success of this strategy will depend on the projects' ability to balance supply and demand appropriately without negatively impacting liquidity and transaction volume.

このメカニズムの採用の増大は、暗号プロジェクトのトークノミクスモデルの進化を示している可能性があります。ただし、この戦略の長期的な成功は、流動性と取引量に悪影響を与えることなく、プロジェクトの需要と供給のバランスを適切にバランスさせる能力に依存します。