主要なオンチェーン指標とデリバティブ指標の下落により、SOLが280ドルを超えるとハードルに直面する可能性がある

いくつかのオンチェーンおよびデリバティブ指標が最近のピークから低下しているため、SOLが280ドルを超えるには予想よりも時間がかかる可能性があります。

Solana's (SOL) native token may take longer to move above the $280 price level due to several key onchain and derivatives metrics declining from their recent peaks.

ソラナ (SOL) ネイティブ トークンは、いくつかの主要なオンチェーンおよびデリバティブ指標が最近のピークから低下しているため、280 ドルの価格レベルを超えるまでにさらに時間がかかる可能性があります。

Despite this trend, SOL could still attempt to challenge its $295 all-time high, which was reached on Jan. 19. However, the durability of recent inflows into the SOL market appears questionable.

この傾向にもかかわらず、SOLは依然として1月19日に付けた史上最高値295ドルに挑戦する可能性がある。しかし、SOL市場への最近の資金流入の持続性には疑問があるようだ。

For instance, Solana network fees dropped by 67% to $11.7 million on Jan. 21, compared to Jan. 19. This decline in fees coincides with reduced trading activity on Raydium, Pump.fun, and Orca, although overall levels remain higher than the previous week. At the same time, network fees on other decentralized applications, such as Jito, Meteora, Photon and Moonshot.money, remained unchanged.

たとえば、Solana のネットワーク手数料は、1 月 19 日と比較して 1 月 21 日には 67% 減の 1,170 万ドルになりました。この手数料の低下は、Raydium、Pump.fun、Orca での取引活動の減少と一致していますが、全体的なレベルは依然高くなっています。前の週。同時に、Jito、Meteora、Photon、Moonshot.money などの他の分散型アプリケーションのネットワーク料金は変更されませんでした。

Investors should note that memecoins are not the only use case for Solana, yet the recent demand driving network activity appears unsustainable.

投資家は、ミームコインが Solana の唯一の使用例ではないが、ネットワーク活動を推進する最近の需要は持続不可能であるように見えることに注意する必要があります。

Solana network daily active addresses peaked at 16.5 million on Jan. 20 before slipping to 13 million, according to Glassnode data.

Glassnode のデータによると、Solana ネットワークの毎日のアクティブ アドレスは、1 月 20 日に 1,650 万でピークに達し、その後 1,300 万に減少しました。

Still, it would be naive to evaluate Solana's network activity without comparing data from competitors.

それでも、競合他社のデータを比較せずに Solana のネットワーク アクティビティを評価するのは素朴です。

Traders may have shifted their focus to the stock market amid optimism over lower corporate taxes, import tariffs, and a more business-friendly environment following Donald Trump's recent election victory.

ドナルド・トランプ氏の最近の選挙勝利を受けて、法人税引き下げや輸入関税、よりビジネスしやすい環境への楽観的な見方が広がり、トレーダーらは株式市場に焦点を移した可能性がある。

The S&P 500 index advanced by 0.8% to an intraday record of 6,100 on Jan. 22, which was partly driven by Netflix. The streaming service jumped by 11% after revealing that it had crossed the 300 million mark in paid subscriptions.

S&P 500 指数は 1 月 22 日に 0.8% 上昇し、日中最高値の 6,100 を記録しました。これは Netflix の影響もありました。このストリーミングサービスは、有料サブスクリプション数が3億件を突破したことを明らかにした後、11％急騰した。

Additionally, Oracle shares rose by 7%, while Nvidia climbed by 4% on news of a joint venture with OpenAI, Oracle, and SoftBank, which will involve at least $500 billion in planned investments. According to Truist’s co-chief investment officer Keith Lerner, who spoke with CNBC about the matter:

さらに、OpenAI、Oracle、SoftBank との合弁事業に関するニュースを受けて、Oracle 株は 7% 上昇し、NVIDIA は 4% 上昇しました。これには少なくとも 5,000 億ドルの投資が計画されています。この件についてCNBCのインタビューに応じたトラスト社の共同最高投資責任者のキース・ラーナー氏は次のように述べている。

Despite the overall鈍decline in onchain activity, Solana's market share in decentralized exchanges remained strong, maintaining its top position over the past seven days.

オンチェーン活動の全体的な鈍化にもかかわらず、分散型取引所における Solana の市場シェアは引き続き堅調で、過去 7 日間トップの座を維持しました。

DEX daily volumes by network. Source: DefiLlamaOn Jan. 21, Solana recorded $11.9 billion in DEX volume, while BNB Chain and Ethereum combined for $7.4 billion. Solana's dominance has remained above 45% since Jan. 16, which is higher than the previous week’s average of 34%. In essence, the slowdown in Solana's onchain activity only reflects traders' shifting focus to the stock market.

ネットワーク別の DEX の日次ボリューム。出典: DefiLlama 1 月 21 日、Solana は DEX 取引高で 119 億ドルを記録し、BNB チェーンとイーサリアムの合計は 74 億ドルでした。ソラナ氏の優位性は1月16日以来45％を超えており、前週の平均34％を上回っている。本質的に、Solana のオンチェーン活動の減速は、トレーダーの焦点が株式市場に移っていることを反映しているだけです。

Investors may want to consider examining the leverage demand on SOL futures markets. When bullish sentiment is strong, the perpetual contract (inverse swap) funding rate usually climbs above 1.9% per month, indicating that long (buy) positions are paying for leverage.

投資家は、SOL先物市場でのレバレッジ需要を調査することを検討したいと思うかもしれません。強気の地合いが強い場合、無期限契約（インバース・スワップ）の資金調達率は通常、月あたり1.9％を超えて上昇し、ロング（買い）ポジションがレバレッジの代償を払っていることを示しています。

SOL perpetual futures 8-hour funding rate. Source: CoinGlassOver the past two days, the demand for SOL leverage has been balanced between bulls and bears, with the indicator currently at 0.5% per month. Notably, on Jan. 20, traders briefly showed increased demand for short (sell) leverage.

SOL永久先物の8時間資金調達レート。出典: CoinGlass 過去 2 日間、SOL レバレッジの需要は強気派と弱気派の間でバランスが取れており、指標は現在月あたり 0.5% です。特に1月20日、トレーダーらは一時的にショート（売り）レバレッジに対する需要の高まりを示した。

Unless a new catalyst emerges for SOL — such as U.S. approval of a spot Solana exchange-traded fund — the likelihood of revisiting the $295 all-time high soon appears limited.

米国によるスポット・ソラナ上場投資信託の承認など、SOLにとって新たなきっかけが現れない限り、すぐに史上最高値の295ドルを再び更新する可能性は限定的とみられる。