ポリゴン（POL）は過大評価されていますか？最近のデータと市場シグナルは懸念を引き起こします

よく知られているレイヤー2スケーリングソリューションであるPolygon（Pol）は、最近大きな課題に直面しており、現在の評価について疑問を投げかけています。

Layer-2 scaling solution Polygon (MATIC) is grappling with potential overvaluation concerns as the token struggles with declining network activity, dApp volumes, and reduced investor interest. As a result, some analysts are questioning whether the recent price drop is justified by the fundamentals.

レイヤー2スケーリングソリューションポリゴン（MATIC）は、トークンがネットワークアクティビティの低下、DAPPボリューム、投資家の関心の低下に苦労しているため、潜在的な過大評価の懸念に取り組んでいます。その結果、一部のアナリストは、最近の価格下落が基礎によって正当化されるかどうかを疑問視しています。

Weakening Network Activity, Rising NVT

ネットワークアクティビティの弱体化、NVTの上昇

One key indicator suggesting Polygon might be overvalued is the Network Value to Transaction (NVT) ratio. Over the last two days, Polygon’s NVT has seen a drastic increase, rising from 27.66 to 86.44. The NVT ratio gauges the value of a blockchain’s market capitalization relative to its transaction volume. When the ratio rises sharply, it suggests that the network’s market value is not supported by real transaction activity, hinting at an overvalued asset.

ポリゴンが過大評価される可能性があることを示唆する重要な指標の1つは、ネットワーク値（NVT）比です。過去2日間で、PolygonのNVTは劇的な増加を見て、27.66から86.44に上昇しました。 NVT比は、トランザクションのボリュームに比べて、ブロックチェーンの時価総額の値を測定します。比率が急激に上昇すると、ネットワークの市場価値は、過大評価された資産を示唆する実際のトランザクションアクティビティによってサポートされていないことを示唆しています。

Declining dApp Volumes, DeFi Performance

DAPPボリュームの減少、Defiパフォーマンス

According to data from DappRadar, Polygon’s dApp volumes have seen a significant decline of 41% over the last 30 days, bringing the total to $6.16 billion. Alongside this decline, the number of Unique Active Wallets has dropped by 22%, now totaling around 3.62 million. These drops in usage suggest that there is reduced demand for the network’s services, which could potentially hinder future growth.

Dappradarのデータによると、PolygonのDAPPボリュームでは、過去30日間で41％の大幅な減少が見られ、合計は61億6,000万ドルになりました。この減少に加えて、ユニークなアクティブウォレットの数は22％減少し、現在は約362万人です。これらの使用量は、ネットワークのサービスに対する需要が減少していることを示唆しており、将来の成長を妨げる可能性があります。

Furthermore, in the DeFi sector, Polygon is also experiencing weak performance. The Total Value Locked (TVL) on the Polygon network has dropped to $1.03 billion, marking a weekly low. Similarly, daily revenues on the blockchain have dipped to just $6,860. These indicators point to a slowdown in both development and user participation, weakening the overall value proposition for POL.

さらに、Defiセクターでは、Polygonもパフォーマンスが低いことを経験しています。 Polygonネットワーク上のロックされた合計値（TVL）は10億3,000万ドルに低下し、毎週低いとマークされています。同様に、ブロックチェーンの毎日の収益はわずか6,860ドルになりました。これらの指標は、開発とユーザーの参加の両方の減速を指し、POLの全体的な価値提案を弱めます。

Bearish Technical Indicators

弱気な技術指標

On the technical side, Polygon is trading within a descending triangle pattern on its lower timeframes. This pattern is usually interpreted as a bearish signal, indicating that the price is consolidating before likely continuing the downtrend. The lower trendline of this pattern sits at $0.43, a crucial level that Polygon is currently testing.

技術的な面では、ポリゴンはより低い時間枠で下降三角形のパターン内で取引されています。このパターンは通常、弱気な信号として解釈され、価格が下降トレンドを継続する前に統合していることを示しています。このパターンのトレンドラインの低下は、ポリゴンが現在テストしている重要なレベルである0.43ドルです。

If Polygon fails to hold the $0.43 support, the price could potentially drop to $0.40, marking further losses. Additionally, the Bollinger Band Trend indicator shows that bears are in control, reinforcing the likelihood of a price decline. While the Money Flow Index (MFI) suggests that the token might be oversold (with an MFI of 30), signaling a potential buy opportunity, the overall market sentiment remains cautious.

Polygonが0.43ドルのサポートを保持できない場合、価格は0.40ドルに低下する可能性があり、さらなる損失をマークする可能性があります。さらに、ボリンジャーバンドのトレンドインジケーターは、クマが制御されていることを示しており、価格低下の可能性を強化しています。 Money Flow Index（MFI）は、トークンが買い物の機会を潜在的に示す（MFIが30の）売られている可能性があることを示唆していますが、市場全体の感情は慎重なままです。

Declining Open Interest Signals Investor Uncertainty

開かれた利益の減少は、投資家の不確実性を示しています

Another worrying sign for Polygon is the recent drop in Open Interest—the total value of outstanding derivative contracts. According to Coinalyze, Polygon’s Open Interest has fallen by $14 million in less than five days, dropping to $73.59 million. This decline reflects a lack of conviction in the market and suggests that derivatives traders are moving away from positions in Polygon. This decrease in Open Interest indicates uncertainty, as traders seem unwilling to take on new positions amid bearish trends.

ポリゴンのもう1つの心配な兆候は、最近の開かれた関心の低下、つまり未払いのデリバティブ契約の総価値です。 Coinalyzeによると、Polygonのオープンな利益は5日未満で1,400万ドル減少し、7359万ドルに低下しました。この減少は、市場の有罪判決の欠如を反映しており、デリバティブトレーダーがポリゴンのポジションから離れていることを示唆しています。トレーダーは弱気の傾向の中で新しいポジションを引き受けたくないように見えるため、このオープンな関心の減少は不確実性を示しています。

When Open Interest declines during a downtrend, it often suggests a lack of market participation and may lead to consolidation within the current price range. This situation reduces the chances of a price reversal or significant upward movement in the near term.

下降トレンド中にオープンな利息が低下すると、多くの場合、市場への参加の欠如を示唆し、現在の価格帯内で統合につながる可能性があります。この状況は、短期的に価格の逆転または大幅な上向きの動きの可能性を減らします。