Omkar Godbole（特に明記しない限り、All Time ET）by Crypto Marketは過去2日間で安定しており、ビットコインは200日間の単純な移動平均を84,000ドルで一時的に突破しました

Crypto市場は過去2日間で安定しており、ビットコインは200日間の単純な移動平均を84,000ドルで一時的に突破しました

The crypto market has steadied over the past two days, with bitcoin briefly topping the 200-day simply moving average at $84,000 early today.

Crypto Marketは過去2日間で安定しており、ビットコインは今日の200日間の単純な移動平均を84,000ドルで一時的に突破しました。

softer-than-expected U.S. CPI release on Wednesday aided the sentiment by validating traders' pricing of four interest-rate cuts by the Federal Reserve this year.

水曜日に予想される米国のCPIリリースは、今年連邦準備制度による4つの利息削減の価格設定を検証することにより、感情を支援しました。

The past 24 hours' recovery was led by the memecoin sector, followed by tokens of layer-1 and layer-2 blockchains as well as AI tokens, according to data source Velo.

データソースVeloによると、過去24時間の回復はMemeCoinセクターが主導し、レイヤー1とレイヤー2ブロックチェーン、AIトークンのトークンが続きました。

Still, issues such as President Trump's tariffs, U.S. recession concerns and the bond-market volatility that recently rocked risk assets, including BTC, remain to cast doubt on the sustainability of the market recovery. That said, at least two factors suggest otherwise.

それでも、トランプ大統領の関税、米国の不況の懸念、最近BTCを含むリスク資産を揺るがした債券市場のボラティリティなどの問題は、市場回復の持続可能性に疑問を投げかけています。とはいえ、少なくとも2つの要因がそうでないことを示唆しています。

The first is the quarter-end rebalancing. The Nasdaq and S&P 500 are down 6% and 4.8%, respectively, this quarter, while the 10-year Treasury note is up 5%. That means funds mandated to maintain a specific asset allocation mix are now overweight bonds and will probably rebalance by buying equities and selling bonds as the quarter end nears.

1つ目は、クォーターエンドのリバランスです。 NASDAQとS＆P 500は、今年の四半期にそれぞれ6％と4.8％減少していますが、10年財務省の紙幣は5％増加しています。つまり、特定の資産配分ミックスを維持するために義務付けられている資金は現在太りすぎであり、おそらくクォーターエンドが近づくにつれて株式を購入し、債券を販売することにより、おそらくバランスを緩和することを意味します。

Those actions will push bond yields and stock prices higher and could bode well for bitcoin and the broader crypto market, given the strong correlation between BTC and the technology stocks.

これらのアクションは、BTCとテクノロジーストックの間の強い相関関係を考えると、ビットコインとより広い暗号市場にとって債券の利回りと株価を高く推進し、ビットコインとより広範な暗号市場にとって良い前兆になる可能性があります。

The other factor is the yen, which has come under pressure since CoinDesk noted the potential for renewed crypto market stability on the back of overstretched bullish positioning in the Japanese currency. The yen, seen as a haven investment, may remain under pressure as the potential quarter-end rebalancing lifts U.S. bond yields. In other words, risk-off stemming from the JPY strength and the resulting unwinding of the yen carry trades may be over for now.

もう1つの要因は円です。これは、Coindeskが日本の通貨における過剰に伸ばされた強気の位置付けの背面における暗号市場の安定性の更新の可能性に注目して以来、圧力にさらされています。避難所の投資と見なされる円は、潜在的なクォーターエンドのリバランスが米国の債券利回りを解除するため、圧力を受け続ける可能性があります。言い換えれば、JPYの強さに起因するリスクオフと、円のキャリー取引の結果として生じる巻き戻しは今のところ終わっている可能性があります。

Positive net global liquidity could also grease risk-taking.

肯定的なグローバルな流動性は、リスクテイクも油を塗る可能性があります。

"Net global liquidity, largely due to China and the U.S., is increasing," Two Prime, an SEC-registered investment adviser, said in a Telegram chat. "This may counteract some of the effects of the yen trade’s unwind. In addition, as the U.S. gets its own rates and inflation under better control, which has already started to incrementally trend down over the past few months, it will reduce pressure on other central bank bonds and slow rate growth on yen borrow."

「主に中国と米国によるネットグローバルな流動性が増加している」と、SEC登録投資顧問のTwo Primeは電報チャットで述べた。 「これは、円貿易の巻き戻しの効果の一部に対抗する可能性があります。さらに、米国がより良い制御下で独自のレートとインフレを獲得しているため、過去数か月ですでに漸進的に流れ始めているため、他の中央銀行債券への圧力と円の借入のゆっくりとした成長が減少します。」

Still, traders need to be vigilant for volatility, as Deribit's BTC-listed options market tracked by Amberdata shows significant negative dealer gamma between $81,000 and $87,000. Dealers are likely to trade in the direction of the market to maintain their overall exposure neutral, adding to price swings.

それでも、Tradersは、Amberdataが追跡するDeLibitのBTCに登録されたオプション市場を、81,000ドルから87,000ドルの間に重要なネガティブディーラーガンマを示しているため、トレーダーはボラティリティを警戒する必要があります。ディーラーは、全体的な露出をニュートラルに維持するために市場の方向で取引する可能性が高く、価格の変動を増します。

The U.S. is set to publish the February producer price index (PPI) report and the weekly jobless claims later today. A hotter-than-expected PPI, representing pipeline inflation, may inject downside volatility into risk assets. Stay alert!

米国は、2月の生産者価格指数（PPI）レポートと毎週の失業請求を本日後半に公開する予定です。パイプラインのインフレを表す、予想よりも高温のPPIが、リスク資産にマイナスサイドのボラティリティを注入する可能性があります。アラートを保つ！

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