ミネアポリス連銀が #Bitcoin 攻撃で ECB に参加、消費者が BTC のような新しい通貨に気づかず採用しなければ政府は永久赤字に陥る可能性があると新論文が主張

政府債務を「唯一のリスクのない安全」に保つためのBTCへの「法的禁止」と追加課税について空想

The recent broadside against Bitcoin by the Minneapolis Federal Reserve and the European Central Bank (ECB) is likely a coordinated attack, given the near-simultaneous timing of their respective critiques. Notably, however, some of the fundamental characteristics of Bitcoin that these monetarists criticize are highly valued by Bitcoin maximalists, highlighting a deep-seated divide that resists attempts at reconciliation.

ミネアポリス連邦準備制度と欧州中央銀行（ECB）による最近のビットコインに対するブロードサイドは、それぞれの批判がほぼ同時のタイミングで行われたことを考えると、おそらく協調的な攻撃であると思われる。しかし、注目すべきことに、これらのマネタリストが批判するビットコインの基本的特徴のいくつかは、ビットコインマキシマリストによって高く評価されており、和解の試みに抵抗する根深い分裂を浮き彫りにしている。

Government-backed papers on Bitcoin have been making the rounds lately, and two recent examples are particularly noteworthy. First, on October 12th, the ECB published a paper that claims early adopters of Bitcoin "steal" economic value from latecomers. The paper argues that:

最近、ビットコインに関する政府支援の論文が話題になっており、最近の 2 つの例は特に注目に値します。まず10月12日、ECBはビットコインの早期導入者が後発者から経済的価値を「盗む」と主張する論文を発表した。この論文は次のように主張しています。

"The new Lamborghini, Rolex, villa, and equity portfolios by early Bitcoin investors do not stem from an increase in the economy's production potential; rather, they are financed by diminishing consumption and wealth of those who initially do not hold Bitcoin."

「初期のビットコイン投資家による新しいランボルギーニ、ロレックス、別荘、株式ポートフォリオは、経済の生産潜在力の増加から生まれたものではなく、むしろ、当初ビットコインを保有していない人々の消費と富の減少によって資金調達されている。」

The ECB paper goes on to advocate for government intervention to prevent Bitcoin's price from rising rapidly, in an effort to avoid "division of society."

ECBの文書は続けて、「社会の分断」を避けるために、ビットコイン価格の急激な上昇を防ぐために政府の介入を主張している。

🚨Minneapolis Fed Joins ECB With #Bitcoin Attack 🚨

🚨ミネアポリス連銀、#Bitcoin攻撃でECBに参加 🚨

New Paper Claims Governments Can Run Permanent Deficits if Consumers Don't Notice & Adopt New Money Like BTC.

新しい論文は、消費者がBTCのような新しい通貨に気づかず採用しなければ、政府は永久的な赤字を抱える可能性があると主張している。

Fantasizes About "Legal Prohibition" & Extra Taxes on BTC to Ensure Govt Debt Remains "Only Risk Free Security" https://t.co/IMOqZbYce0 pic.twitter.com/quRthS6Znl

政府債務を「リスクのない安全のみ」に保つための「法的禁止」とBTCへの追加課税について空想 https://t.co/IMOqZbYce0 pic.twitter.com/quRthS6Znl

— matthew sigel, recovering CFA (@matthew_sigel) October 20, 2024

— マシュー・シーゲル、CFA 回復中 (@matthew_sigel) 2024 年 10 月 20 日

Next, the Minneapolis Federal Reserve published a paper that explores the government's ability to run "permanent primary deficits." In this paper, Bitcoin is identified as a major obstacle to this goal. The paper states:

次に、ミネアポリス連邦準備制度は、「恒久的な基礎的財政赤字」を運営する政府の能力を調査する論文を発表した。この論文では、ビットコインがこの目標に対する大きな障害であると特定されています。論文には次のように述べられています。

"But this result fails if there are also useless pieces of paper (bitcoin for short) that can be traded."

「しかし、取引できる役に立たない紙切れ（略してビットコイン）も存在する場合、この結果は失敗します。」

The paper also suggests either a blanket ban on Bitcoin or a tax on the cryptocurrency to allow governments to run perpetual deficits:

この論文はまた、ビットコインの全面禁止か、政府の永久赤字を許容するための仮想通貨への課税のいずれかを提案している。

"A legal prohibition against bitcoin can restore unique implementation of permanent primary deficits, and so can a tax on bitcoin at the rate -(r - g) > 0."

「ビットコインを法的に禁止すれば、恒久的な基礎的財政赤字の独自の実施を復活させることができ、同様にビットコインに-(r - g) > 0の税率で課税することも可能だ。」

This development is particularly interesting in light of Minneapolis Federal Reserve President Neel Kashkari's recent public remarks, in which he raised three main objections to the world's leading cryptocurrency. First, he claimed to have never encountered anyone who used Bitcoin to purchase everyday necessities, questioning the cryptocurrency's role as a medium of exchange. He then cited the cryptocurrency's decline during the post-pandemic inflationary wave, which saw Bitcoin fall along with other risky assets, to argue that the cryptocurrency is a "terrible inflation hedge." Finally, Kashkari asserted that the cryptocurrency serves no purpose beyond being an object of speculation.

この展開は、ミネアポリス連邦準備制度理事会のニール・カシュカリ大統領が世界をリードする仮想通貨に対して3つの主な反対意見を述べた最近の公式発言を考慮すると特に興味深い。まず、同氏は日用品の購入にビットコインを使った人には会ったことがないと主張し、交換媒体としての仮想通貨の役割に疑問を抱いた。さらに同氏は、パンデミック後のインフレ波でビットコインが他のリスク資産とともに下落したことを引き合いに出して、仮想通貨が「ひどいインフレヘッジ」であると主張した。最後にカシュカリ氏は、仮想通貨は投機の対象である以上の目的はないと主張した。

The cryptocurrency's improving fundamentals

暗号通貨のファンダメンタルズの改善

BITCOIN ETFS INFLOWS HIT $20B, OUTPACE GOLD ETFS 10X: WHAT’S NEXT?

ビットコインETFSの流入額は200億ドルに達し、金ETFSの10倍を上回る：次は何？

While ETFs are seeing heavy inflows, Bitcoin's exchange inflows have dropped significantly by over 95.93% in the last 48 hours.

ETFへの大量の流入が見られる一方で、ビットコインへの取引所への流入は過去48時間で95.93％以上と大幅に減少した。

This suggests a shift in investor behavior as fewer participants are moving their…

これは、投資家の行動が変化していることを示唆しています。

— *Walter Bloomberg (@DeItaone) October 21, 2024

— *ウォルター・ブルームバーグ (@DeItaone) 2024 年 10 月 21 日

These papers are emerging at a time when the world's premier cryptocurrency is nearing its all-time highs. Moreover, spot Bitcoin ETFs have now attracted a staggering $20 billion in inflows, all within a year of their launch.

これらの論文は、世界最高の仮想通貨が史上最高値に近づいているときに出てきた。さらに、スポットビットコイン ETF は現在、立ち上げから 1 年以内に 200 億ドルという驚異的な資金が流入しています。

It took Gold ETFs 5 years to break $20b inflows.

金ETFへの流入額が200億ドルを突破するまでに5年かかった。

#Bitcoin did it in 10 months.

#Bitcoin は 10 か月でそれを達成しました。

The most successful ETF launch in history! pic.twitter.com/XngeuiWTQy

史上最も成功したETFの立ち上げ！ pic.twitter.com/XngeuiWTQy

— Bitcoin Archive (@BTC_Archive) October 20, 2024

— ビットコインアーカイブ (@BTC_Archive) 2024 年 10 月 20 日

To put this in perspective, it took 5 years for gold ETFs to accumulate this level of inflows.

これを大局的に見ると、金 ETF がこのレベルの資金流入を蓄積するまでに 5 年かかりました。

#BTC

#BTC

The retest is now in progress$BTC #Crypto #Bitcoin https://t.co/Ytarr8A746 pic.twitter.com/pUVQ5JxtIw

再テストは現在進行中$BTC #Crypto #Bitcoin https://t.co/Ytarr8A746 pic.twitter.com/pUVQ5JxtIw

— Rekt Capital (@rektcapital) October 21, 2024

— Rekt Capital (@rektcapital) 2024 年 10 月 21 日

Finally, Bitcoin appears to have broken out of its channel just ahead of the US presidential election.

最後に、ビットコインは米国大統領選挙の直前にそのチャネルから抜け出したようです。