マクロ/仮想通貨の夏: 流動性主導の金融市場にとって重要な段階

Why the Macro/Crypto Summer Is a Big Deal

マクロ/仮想通貨サマーが大事な理由

Is It Just a Fleeting Season?

ほんの一瞬の季節なのでしょうか？

Nope. Raoul Pal, the trading guru behind Global Macro Investor and Real Vision, says the Macro/Crypto Summer is a major phase in the financial and crypto markets. It's not just a seasonal thing; it's rooted in the cyclical nature of the global economy.

いいえ。グローバル・マクロ・インベスターとリアル・ビジョンを率いるトレーディングの第一人者であるラウル・パル氏は、マクロ/仮想通貨サマーは金融市場と仮想通貨市場にとって重要な局面であると語る。それは単なる季節的なものではありません。それは世界経済の循環的な性質に根ざしています。

What Is the Macro Summer?

マクロサマーとは何ですか?

It's a key phase in "The Everything Code" cycle, according to Pal. It comes right after the Financial Conditions Index, which historically shows up about ten months before the cycle starts. The ISM (Institute for Supply Management) index, which measures economic health, usually hits its lowest point during this period, marking the beginning of GDP growth.

パル氏によれば、これは「The Everything Code」サイクルの重要な段階だという。これは金融状況指数の直後に発生し、歴史的にはサイクルが始まる約10か月前に表示されます。経済の健全性を測るISM（供給管理協会）指数は通常、この期間に最低点に達し、GDP成長の始まりを示す。

The Power of Liquidity

流動性の力

Pal says liquidity is the driving force behind the Macro Summer. It hit a low at the end of 2022, and he believes it will keep rising through the end of 2025. This influx of liquidity is great news for tech stocks, which tend to thrive during these phases.

パル氏は流動性がマクロサマーの原動力だと語る。 2022年末に安値を付けたが、同氏は2025年末まで上昇し続けると信じている。この流動性の流入は、こうした局面で成長する傾向にあるハイテク株にとって朗報だ。

Crypto's Crazy Ride

クリプトのクレイジー・ライド

But it's Bitcoin and the crypto market that really take off during the Macro Summer and Fall. Pal has some mind-boggling growth figures from past cycles:

しかし、マクロの夏と秋に本格的に盛り上がるのはビットコインと仮想通貨市場だ。 Pal には、過去のサイクルからの驚くべき成長率の数字がいくつかあります。

• Bitcoin: 2012/2013: +146x, 2016/2017: +30x, 2020/2021: +8x...
• Ethereum: 2016/2017: +1,770x, 2020/2021: +41x
• Altcoins (excluding ETH): +24x in the last cycle

Even DOGE, the popular meme coin, has seen huge gains during these periods:

ビットコイン: 2012/2013: +146x、2016/2017: +30x、2020/2021: +8x...イーサリアム: 2016/2017: +1,770x、2020/2021: +41x アルトコイン (ETH を除く): +24x最後のサイクル人気のミームコインであるDOGEでさえ、これらの期間に大きな利益を上げました。

• 2016/2017: +136x
• 2020/2021: +370x

The Halving Connection

2016/2017: +136x2020/2021: +370x半減接続

Pal points out that the Macro Summer starts and fully develops after Bitcoin's halving events. These cycles are intertwined with the broader financial landscape.

パル氏は、マクロサマーはビットコインの半減期イベント後に始まり、完全に発展すると指摘する。これらのサイクルは、より広範な金融情勢と絡み合っています。

Liquidity on the Horizon

流動性は地平線上にある

Pal expects liquidity to keep rising all the way into the end of 2025. He sees a complex interplay of global financial mechanisms, including potential increased US money printing, changes in Fed Net Liquidity, and the Treasury General Account (TGA).

パル氏は、流動性が2025年末まで上昇し続けると予想している。同氏は、米国の紙幣印刷増加の可能性、連銀の純流動性の変化、財務省一般会計（TGA）など、世界的な金融メカニズムが複雑に絡み合っていると見ている。

Who's Joining the Liquidity Party?

誰が流動性党に参加するのか？

Pal isn't sure which countries will drive the liquidity injection, but he thinks it could be China, the EU, Japan, or the US, or maybe a combination of them.

パル氏は、どの国が流動性注入を推進するかは分からないが、中国、EU、日本、米国、あるいはそれらの組み合わせである可能性があると考えている。

The Everything Code Strategy

すべてのコード戦略

Pal uses the insights from The Everything Code to guide his investment strategies, especially in tech and crypto. He's keeping a close eye on the altcoin market and the so-called "Banana Zone."

パルは、The Everything Code からの洞察を利用して、特にテクノロジーと仮想通貨における投資戦略を導きます。彼はアルトコイン市場といわゆる「バナナゾーン」を注意深く監視している。

Patience Is Key

忍耐が鍵です

Pal advises patience during this time. The altcoin season is coming, and he believes the Banana Zone will be a huge wealth-generating machine.

パルはこの時期は忍耐強くあるべきだとアドバイスしています。アルトコインの季節が近づいており、彼はバナナゾーンが巨大な富を生み出すマシンになると信じています。

Don't Miss the Boat

ボートをお見逃しなく

In the meantime, he warns against missing out on this opportunity. "Don't fuck this up," he says.

それまでの間、彼はこの機会を逃さないように警告します。 「めちゃくちゃにしないでください」と彼は言います。