迫りくる脱ドル化と金の台頭

インフレへの懸念と不確実な経済情勢のさなか、金とビットコインの価格高騰により、脱ドル化の概念と金本位制復帰の可能性への関心が高まっている。中央銀行による金購入の増加と、BRICS+諸国の脱ドル化努力を含む地政学的な変化は、米ドルの優位性から離れる傾向を示しています。法定通貨が下落する中、投資家はインフレや経済の脆弱性からファンダメンタルズが強いとみられる金などの安全な資産を求めている。支持者らは、金に裏付けされた経済がボラティリティを減らし、より公平な市場を生み出す可能性があると主張している。

The Impending De-dollarization and the Resurgence of Gold

差し迫った脱ドル化と金の復活

In the ever-evolving global economic landscape, a paradigm shift is underway, characterized by the erosion of the dollar's dominance and the rise of a new era of de-dollarization. This dynamic has spurred a reassessment of the role of gold, a time-honored asset that has served as a store of value for centuries.

進化し続ける世界経済情勢の中で、ドルの優位性の崩壊と新たな脱ドル化時代の到来を特徴とするパラダイムシフトが進行中です。この動きは、何世紀にもわたって価値の保存手段として機能してきた由緒ある資産である金の役割の再評価に拍車をかけています。

The Convergence of Gold and Bitcoin: A Symptom of Currency Turmoil

金とビットコインの融合: 通貨混乱の兆候

Recent weeks have witnessed a surge in the prices of both gold and Bitcoin, a development that cannot be dismissed as mere coincidence. Both assets have benefited from the prevailing economic headwinds, including soaring inflation, market volatility, and elevated interest rates. Nevertheless, their simultaneous appreciation underscores investors' growing skepticism about the ability of the US and other Western economies to sustain high-interest rates given their astronomical debt burdens.

ここ数週間、金とビットコインの価格が急騰しており、これを単なる偶然として無視することはできません。どちらの資産も、インフレの高騰、市場のボラティリティ、金利の上昇など、経済の逆風から恩恵を受けてきました。それにもかかわらず、これらの金利の同時上昇は、天文学的な債務負担を考慮すると、米国および他の西側諸国が高金利を維持できるかどうかについて、投資家の懐疑的な見方が高まっていることを浮き彫りにしている。

The Underlying Factors Propelling Gold and Bitcoin

ゴールドとビットコインを推進する根本的な要因

Gold, a traditional haven asset, has responded favorably to the US Federal Reserve's increased economic growth forecasts, slightly higher inflation, and unanimous decision to maintain interest rates at a 23-year high of 5.25–5.5 percent. These factors have propelled gold prices to new highs of $2,364 an ounce, with further potential for growth driven by central banks' ongoing appetite for the precious metal.

伝統的な避難資産である金は、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の経済成長予測の引き上げ、インフレの若干の上昇、金利を２３年ぶりの高水準の５．２５─５．５％に維持するという全会一致の決定に好意的に反応した。これらの要因により、金価格は1オンスあたり2,364ドルの新高値に上昇しており、中央銀行の継続的な貴金属需要によってさらなる成長の可能性が見込まれています。

Meanwhile, Bitcoin, hailed as a digital store of value, has reached record highs of $73,750 on March 14, fueled by buoyant investor sentiment and a surge in capital inflows into Bitcoin ETFs. The cryptocurrency is poised to continue its upward trajectory as it approaches its next "halving."

一方、デジタル価値の保存場所として称賛されるビットコインは、投資家心理の高まりとビットコインETFへの資金流入の急増に後押しされ、3月14日に過去最高値の7万3750ドルに達した。仮想通貨は次の「半減期」に向けて上昇軌道を続ける態勢が整っている。

The Eroding Dominance of the US Dollar and the Call for Alternatives

衰退する米ドルの優位性と代替通貨の求め

Amidst the rally in safe-haven assets and the weakening of fiat currencies, a pertinent question arises: Are the record-breaking prices of gold and Bitcoin justified by the confluence of inflation and unsustainable debt? The answer lies in a profound skepticism towards the sustainability of high US interest rates and the potential long-term consequences of the nation's rapidly escalating debt.

安全資産の上昇と法定通貨の下落の中で、適切な疑問が生じます。金とビットコインの記録的な価格は、インフレと持続不可能な債務の融合によって正当化されるのでしょうか?その答えは、米国の高金利の持続可能性と、急速に増大する国の債務が長期的にもたらす可能性に対する深い懐疑にある。

The US national debt has been climbing at an alarming pace, reaching $34.4 trillion in February. This unprecedented accumulation of debt, exacerbated by the current administration's aggressive printing policies, has raised concerns about the potential for a sovereign default. While the likelihood of such an event remains uncertain, its repercussions could be cataclysmic, according to experts. Even a short-term breach could send shockwaves through global financial markets, prompting calls for viable alternatives to the US dollar.

米国の国債は驚くべきペースで増加しており、2月には34兆4000億ドルに達した。この前例のない債務の蓄積は、現政権の積極的な印刷政策によってさらに悪化し、ソブリン債務不履行の可能性についての懸念を引き起こしている。専門家によれば、そのような出来事が起こる可能性は依然として不確実だが、その影響は壊滅的なものになる可能性があるという。たとえ短期的な侵害でも世界の金融市場に衝撃を与える可能性があり、米ドルに代わる実行可能な代替手段を求める声が高まっている。

The Strategic Response: Central Banks De-dollarize

戦略的対応: 中央銀行の脱ドル化

In a move that has largely escaped public notice, central banks have been accumulating physical gold at record volumes over the past two years. This trend reflects a shift in strategy as central banks seek to diversify their reserves and reduce their exposure to the dollar.

ほとんど公知を避けてきた動きだが、中央銀行は過去2年間、記録的な量の現物金を蓄積してきた。この傾向は、中央銀行が外貨準備を多様化し、ドルへのエクスポージャーを削減しようとする戦略の変化を反映している。

Russia's experience with being "frozen out" of USDs has served as a cautionary tale for other nations. Many countries have taken heed, recognizing the risks associated with relying heavily on the dollar. Others have reacted to the adverse effects of rising interest rates.

ロシアが米ドルを「凍結」された経験は、他国への警鐘となった。多くの国はドルへの依存度が高いことに伴うリスクを認識し、注意を払っている。金利上昇の悪影響に反応している企業もある。

De-dollarization: A Global Phenomenon

脱ドル化: 世界的な現象

The de-dollarization trend extends far beyond central banks. As highlighted by JPMorgan's August 2023 report, the US dollar's hegemony is "in question due to geopolitical and geostrategic shifts." Emerging markets and commodity producers are also exploring alternatives to the dollar.

脱ドル化の傾向は中央銀行をはるかに超えています。 JPモルガンの2023年8月のレポートで強調されているように、米ドルの覇権は「地政学的および地政学的な変化により疑問視されている」。新興国市場や一次産品生産国もドルに代わる手段を模索している。

Several nations, including Bolivia, Brazil, and Argentina, have begun settling imports and exports using the Chinese renminbi. The Reserve Bank of India has requested Gulf exporters to accept rupees for a portion of their oil payments. Russia and the BRICS group are collaborating on a payment system based on blockchain and digital technologies.

ボリビア、ブラジル、アルゼンチンを含むいくつかの国は、中国人民元を使用して輸出入を決済し始めています。インド準備銀行は湾岸諸国の輸出業者に対し、石油支払いの一部としてルピーを受け入れるよう要請した。ロシアとBRICSグループは、ブロックチェーンとデジタル技術に基づく決済システムで協力している。

In the Middle East, the UAE and India have initiated a framework for bilateral transactions using local currencies. Symbolically, a UAE gold exporter recently invoiced an Indian buyer in Indian rupees for a gold sale.

中東では、UAEとインドが現地通貨を使った二国間取引の枠組みを開始した。象徴的なのは、最近、UAEの金輸出業者がインドのバイヤーに金の売却代金をインドルピーで請求したことだ。

Bitcoin vs. Gold: A Matter of Preference

ビットコインとゴールド: 好みの問題

While both Bitcoin and gold are perceived as haven assets, investors have varied preferences. Fergus Hodgson, director of Econ Americas, emphasizes gold's long history as a reliable store of value, while acknowledging the precariousness of Bitcoin's status due to its relative newcomer status in global markets.

ビットコインと金はどちらも避難資産として認識されていますが、投資家の好みはさまざまです。 Econ AmericasのディレクターであるFergus Hodgson氏は、信頼できる価値の保存手段としての金の長い歴史を強調する一方、世界市場において相対的に新参者の地位にあるビットコインの地位が不安定であることを認めている。

Nonetheless, Bitcoin's finite supply of 21 million coins theoretically insulates it from the manipulation that can plague fiat currencies. However, the same argument can be made for gold, with the caveat of undiscovered or recyclable reserves.

それにもかかわらず、ビットコインの供給量は2,100万枚に限られているため、理論的には法定通貨を悩ませる可能性のある不正操作からビットコインを守ることができます。ただし、未発見またはリサイクル可能な埋蔵量があることに注意して、金についても同じ議論ができます。

Ultimately, investors must weigh the benefits and risks of both assets based on their individual circumstances and risk tolerances.

最終的に、投資家は、それぞれの状況とリスク許容度に基づいて、両方の資産の利点とリスクを比較検討する必要があります。

The Growing Influence of the BRICS+ Nations

BRICS+諸国の影響力拡大

A discernible trend suggests a transition away from the US dollar and towards a new collective powerhouse in the form of the BRICS+ nations. China and Russia, the top two gold producers globally, are joined by four of the largest gold consumers in this alliance. The balance of power appears to be shifting eastwards, with the trading bloc gravitating towards a gold-backed standard.

顕著な傾向は、米ドルから BRICS+ 諸国という新たな集団的強国への移行を示唆しています。この同盟には、世界の金生産上位 2 位である中国とロシアに、金の最大消費国 4 国が加わっています。勢力均衡は東側にシフトしているようで、貿易圏は金に裏打ちされた本位制に引き寄せられている。

Reviving the Gold Standard: A Potential Solution

ゴールドスタンダードの復活: 潜在的な解決策

As the global economy navigates this turbulent period, a reassessment of the gold standard is warranted. Its proponents argue that gold's inherent scarcity and immutability make it an ideal basis for international exchange, potentially mitigating the risks associated with fiat currencies.

世界経済がこの激動の時代を乗り越えるにつれ、金本位制の再評価が正当化されています。その支持者らは、金の固有の希少性と不変性が国際交換の理想的な基盤となり、法定通貨に伴うリスクを軽減する可能性があると主張している。

A Globally Inclusive Future

地球規模で包括的な未来

If the projected de-dollarization and resurgence of gold materialize, other areas of demand will need to be addressed. The establishment of a Global Gold Market Association could provide a more equitable solution, ensuring access to an exchange with vetted banks as liquidity providers.

予想される脱ドル化と金の復活が実現すれば、他の需要分野に対処する必要があるだろう。グローバル・ゴールド・マーケット・アソシエーションの設立は、流動性プロバイダーとして精査された銀行との取引所へのアクセスを確保し、より公平な解決策を提供する可能性があります。

Such a framework would promote democratic processes and regulations, reducing global volatility and fostering a fairer marketplace for nations of all economic statuses.

このような枠組みは、民主的なプロセスと規制を促進し、世界的な不安定性を軽減し、あらゆる経済的地位の国々にとってより公平な市場を促進するでしょう。

Gold's Enduring Relevance

ゴールドの永続的な関連性

Echoing the sentiments of Peter Schiff, a noted gold advocate, the fundamentals for gold have never been more compelling. Non-transitory inflation, massive deficit spending, questionable global economies, and a global shift towards de-dollarization create an environment conducive to gold's appreciation.

有名な金の擁護者であるピーター・シフの意見を反映し、金のファンダメンタルズはかつてないほど説得力があります。非一過性のインフレ、巨額の赤字支出、疑わしい世界経済、脱ドル化への世界的な移行は、金の上昇を促す環境を作り出しています。

Conclusion

結論

The de-dollarization trend and the soaring prices of gold and Bitcoin are interconnected phenomena that signal a profound shift in the global economic order. As the dollar's dominance wanes, nations and investors are seeking alternatives, recognizing the limitations of fiat currencies and the enduring value of gold. A return to a gold-backed standard is a concept that merits serious consideration as a potential antidote to the challenges facing the global economy today.

脱ドル化傾向と金とビットコインの価格高騰は、世界経済秩序の重大な変化を示す相互に関連した現象です。ドルの優位性が薄れるにつれ、各国や投資家は法定通貨の限界と金の永続的な価値を認識し、代替手段を模索している。金に裏付けされた本位制への回帰は、今日の世界経済が直面している課題に対する潜在的な解毒剤として、真剣に検討する価値のある概念です。