流動性断片化の問題と基本層の統合がそれを解決する方法

Cryptoは、トランザクションスループットの向上に長い道のりを歩んできました。新しいレイヤー1（L1）およびサイドネットワークは、これまで以上に高速で安価なトランザクションを提供します。

Crypto has come a long way in boosting transaction throughput. New layer 1s (L1s) and side networks offer faster, cheaper transactions than ever before. Yet, a core challenge has come into focus: liquidity fragmentation — the scattering of capital and users across an ever-growing maze of blockchains.

Cryptoは、トランザクションスループットの向上に長い道のりを歩んできました。新しいレイヤー1（L1）およびサイドネットワークは、これまで以上に高速で安価なトランザクションを提供します。しかし、中核的な課題が焦点を当てています。流動性の断片化 - 絶えず成長しているブロックチェーンの迷路における資本とユーザーの散乱です。

Vitalik Buterin, in a recent blog post, highlighted how scaling successes have led to unforeseen coordination challenges. With so many chains and so much value splintered among them, participants face a daily tangle of bridging, swapping and wallet-switching.

Vitalik Buterinは、最近のブログ投稿で、成功の拡大が予期せぬ調整の課題にどのようにつながったかを強調しました。非常に多くのチェーンとその中に非常に多くの価値が分裂しているため、参加者は毎日の橋渡し、交換、財布のスイッチングのもつれに直面しています。

While these issues affect Ethereum, they also affect nearly every ecosystem. No matter how advanced, new blockchains risk becoming liquidity “islands” that struggle to connect with one another.

これらの問題はイーサリアムに影響しますが、ほぼすべての生態系にも影響します。どんなに進歩しても、新しいブロックチェーンは、互いにつながるのに苦労している「島」になるリスクがあります。

The real costs of fragmentation

断片化の本当のコスト

Liquidity fragmentation means there is no single “pool” of assets for traders, investors or decentralized finance (DeFi) applications to tap into. Instead, each blockchain or side network hosts its own siloed liquidity. For a user who wants to buy a token or access a specific lending platform, this siloing introduces multiple headaches.

流動性の断片化とは、トレーダー、投資家、または分散型財務（DEFI）アプリケーションが活用できる資産の「プール」が1つもないことを意味します。代わりに、各ブロックチェーンまたはサイドネットワークは、独自のサイロ化された流動性をホストしています。トークンを購入したり、特定の貸し出しプラットフォームにアクセスしたいユーザーの場合、このサイロは複数の頭痛をもたらします。

Switching networks, opening specialized wallets and paying multiple transaction fees are far from seamless, especially for those less tech-savvy. Liquidity is also thinner in each isolated pool, leading to price disparities and higher slippage on trades.

ネットワークの切り替え、専門の財布の開設、複数の取引手数料の支払いは、特に技術に精通していない人にとっては、シームレスとはほど遠いものです。また、各孤立したプールでは流動性が薄くなり、価格格差と取引の滑りが高くなります。

Many users resort to bridges to move capital across chains, yet these have been frequent targets for exploits, raising fear and mistrust. If it’s too cumbersome or risky to move liquidity around, DeFi fails to gain mainstream momentum. Meanwhile, projects scramble to deploy across multiple networks or risk being left behind.

多くのユーザーは橋に頼って鎖を越えて資本を移動しますが、これらは搾取のための頻繁な標的であり、恐怖と不信を引き起こしています。流動性を動かすには面倒すぎるか危険な場合、Defiは主流の勢いを得ることができません。一方、プロジェクトは、複数のネットワークに展開するか、残されたリスクを冒すように急いでいます。

Some observers worry that fragmentation could drive people back to a few dominant chains or centralized exchanges, undermining the decentralized ideals that fueled blockchain’s rise.

一部のオブザーバーは、断片化が人々をいくつかの支配的なチェーンまたは集中交換に戻し、ブロックチェーンの上昇を促進する分散型の理想を損なう可能性があることを心配しています。

Familiar fixes, with persisting gaps

持続するギャップを備えた馴染みのある修正

Solutions have emerged to tackle this tangle. Bridges and wrapped assets enable basic interoperability, but the user experience remains cumbersome. Crosschain aggregators can route tokens through a chain of swaps, yet they generally don't merge the underlying liquidity. They only help users navigate it.

このもつれに取り組むためにソリューションが現れました。ブリッジとラップされた資産は、基本的な相互運用性を可能にしますが、ユーザーエクスペリエンスは面倒なままです。クロスチェーンアグリゲーターは、一連のスワップを通ってトークンをルーティングできますが、通常、基礎となる流動性をマージしません。ユーザーがナビゲートするのを助けるだけです。

This Point of View article is for general information purposes and does not constitute legal, investment, or other professional advice. The views, thoughts, and opinions expressed here are the author’s own and do not necessarily reflect or represent the views, thoughts, and opinions of Cointelegraph. All investing and trading involves risk. Each reader would be advised to conduct their own due diligence before investing in or trading cryptocurrencies.

この見解の記事は、一般的な情報の目的であり、法的、投資、またはその他の専門的なアドバイスを構成するものではありません。ここで表明されている見解、考え、意見は著者自身であり、コイントレグラフの見解、考え、意見を必ずしも反映または表現するものではありません。すべての投資と取引にはリスクが含まれます。各読者は、暗号通貨に投資または取引する前に、独自のデューデリジェンスを実施することをお勧めします。

Moreover, ecosystems like Cosmos and Polkadot bring interoperability within their frameworks, though they are separate realms in the broader crypto landscape.

さらに、CosmosやPolkadotなどの生態系は、フレームワーク内に相互運用性をもたらしますが、より広い暗号の景観の別々の領域です。

The problem is fundamental: Each chain views itself as distinct. Any new chain or sub-network must be “plugged in” at the ground level to truly unify liquidity. Otherwise, it adds another liquidity island that users must discover and bridge into. This challenge is compounded by chains, bridges and aggregators seeing one another as competition, leading to intentional siloing and making fragmentation even more pronounced.

問題は基本的なものです。各チェーンは、それ自体が明確であると考えています。新しいチェーンやサブネットワークは、流動性を真に統一するために、地上レベルで「接続」する必要があります。それ以外の場合は、ユーザーが発見して橋渡ししなければならない別の流動性島を追加します。この課題は、チェーン、橋、アグリゲーターが互いに競争として見ていることによって悪化し、意図的なサイロ化と断片化のさらに顕著なものにつながります。

Integrating liquidity at the base layer

基本層での流動性の統合

Integration at the base layer addresses liquidity fragmentation by embedding bridging and routing functions directly into a chain's core infrastructure. This appears in certain layer-1 protocols and specialized frameworks, where interoperability is treated as a foundational element rather than an optional add-on.

基本層での統合は、チェーンのコアインフラストラクチャに直接ブリッジとルーティング機能を埋め込むことにより、流動性の断片化に対処します。これは、特定のLayer-1プロトコルと特殊なフレームワークに表示されます。このフレームワークでは、相互運用性はオプションのアドオンではなく基本要素として扱われます。

Validator nodes automatically handle crosschain connections, so new chains or side networks can launch with immediate access to the broader ecosystem's liquidity. This reduces reliance on third-party bridges that often introduce security risks and user friction.

バリデーターノードはクロスチェーン接続を自動的に処理するため、より広いエコシステムの流動性にすぐにアクセスできる新しいチェーンまたはサイドネットワークが起動できます。これにより、セキュリティのリスクとユーザーの摩擦を導入することが多いサードパーティの橋への依存が減少します。

Ethereum's own challenges with heterogeneous layer-2 (L2) solutions highlight why integration is essential. Different participants — Ethereum as a settlement layer, L2s focusing on execution, and various bridging services — have their own motivations, resulting in fragmented liquidity.

不均一な層2（L2）ソリューションでのイーサリアム自身の課題は、統合が不可欠である理由を強調しています。さまざまな参加者 - 和解層としてのイーサリアム、実行に焦点を当てたL2、およびさまざまなブリッジングサービス - は独自の動機を持ち、断片化された流動性をもたらします。

Buterin's mentions of this issue highlight the need for more cohesive designs. An integrated base-layer model brings these components together at launch, ensuring that capital can flow freely without forcing users to navigate multiple wallets, bridge solutions, or rollups.

この問題についてのブタリンの言及は、よりまとまりのあるデザインの必要性を強調しています。統合されたベース層モデルは、発売時にこれらのコンポーネントをまとめて、ユーザーが複数のウォレット、ブリッジソリューション、またはロールアップをナビゲートすることなく、資本が自由に流れるようにします。

An integrated routing mechanism also consolidates asset transfers, mimicking a unified liquidity pool behind the scenes. By capturing a fraction of the overall liquidity flow rather than charging users for every transaction, such protocols reduce friction and encourage capital mobility across the network. Developers deploying new blockchains gain instant access to a shared liquidity base while end-users avoid juggling multiple tools or encountering unexpected fees.

統合されたルーティングメカニズムは、資産の転送も統合し、舞台裏で統一された流動性プールを模倣しています。すべてのトランザクションに対してユーザーに充電するのではなく、全体的な流動性フローの一部をキャプチャすることにより、このようなプロトコルは摩擦を減らし、ネットワーク全体の資本の移動を促進します。新しいブロックチェーンを展開する開発者は、エンドユーザーが複数のツールをジャグリングしたり、予期しない料金に遭遇したりすることを避けながら、共有流動性ベースにインスタントアクセスできます。

This emphasis on integration helps maintain a seamless experience, even as more networks come online.

統合に重点が置かれているのは、より多くのネットワークがオンラインになっても、シームレスなエクスペリエンスを維持するのに役立ちます。

Not just an Ethereum issue

単なるイーサリアムの問題ではありません

While Buterin's blog post focuses on Ethereum's rollups, fragmentation is ecosystem-agnostic. Whether a project builds on an Ethereum Virtual Machine-compatible chain, a WebAssembly-based platform, or something else, the fragmentation trap arises if liquidity is fenced off.

Buterinのブログ投稿はEthereumのロールアップに焦点を当てていますが、断片化は生態系に依存しています。プロジェクトがイーサリアム仮想マシン互換チェーン、WebAssemblyベースのプラットフォーム、または他の何かに基づいて構築されているかどうかにかかわらず、流動性がフェンスで囲まれている場合、フラグメンテーショントラップが発生します。

As more protocols explore base-layer solutions — embedding automatic interoperability into their chain design — there's hope that future networks won't splinter capital further but instead help unify it.

より多くのプロトコルがベース層ソリューションを探求するにつれて、自動相互運用性をチェーン設計に埋め込むと、将来のネットワークが資本をさらに分裂させないが、代わりにそれを統合するのに役立つという希望があります。

A clear principle emerges:

明確な原則が現れます：