Le problème de fragmentation de liquidité et comment l'intégration de la couche de base peut le résoudre

Crypto a parcouru un long chemin pour augmenter le débit des transactions. Les nouvelles couche 1 (L1) et les réseaux latéraux offrent des transactions plus rapides et moins chères que jamais.

Crypto has come a long way in boosting transaction throughput. New layer 1s (L1s) and side networks offer faster, cheaper transactions than ever before. Yet, a core challenge has come into focus: liquidity fragmentation — the scattering of capital and users across an ever-growing maze of blockchains.

Crypto a parcouru un long chemin pour augmenter le débit des transactions. Les nouvelles couche 1 (L1) et les réseaux latéraux offrent des transactions plus rapides et moins chères que jamais. Pourtant, un défi de base est devenu au centre: la fragmentation des liquidités - la diffusion du capital et des utilisateurs à travers un dédale de blockchains en constante augmentation.

Vitalik Buterin, in a recent blog post, highlighted how scaling successes have led to unforeseen coordination challenges. With so many chains and so much value splintered among them, participants face a daily tangle of bridging, swapping and wallet-switching.

Vitalik Buterin, dans un récent article de blog, a souligné comment la mise à l'échelle des succès a conduit à des défis de coordination imprévus. Avec autant de chaînes et tant de valeur éclatée parmi eux, les participants sont confrontés à un pontage quotidien de pontage, d'échange et de commutation de portefeuille.

While these issues affect Ethereum, they also affect nearly every ecosystem. No matter how advanced, new blockchains risk becoming liquidity “islands” that struggle to connect with one another.

Bien que ces problèmes affectent Ethereum, ils affectent également presque tous les écosystèmes. Peu importe à quel point les nouvelles chaînes de blocs risquent de devenir des «îles» de liquidités qui ont du mal à se connecter entre elles.

The real costs of fragmentation

Les coûts réels de la fragmentation

Liquidity fragmentation means there is no single “pool” of assets for traders, investors or decentralized finance (DeFi) applications to tap into. Instead, each blockchain or side network hosts its own siloed liquidity. For a user who wants to buy a token or access a specific lending platform, this siloing introduces multiple headaches.

La fragmentation des liquidités signifie qu'il n'y a pas de «pool» d'actifs pour les commerçants, les investisseurs ou les demandes de financement décentralisées (DEFI). Au lieu de cela, chaque blockchain ou réseau latéral héberge sa propre liquidité cloisonnée. Pour un utilisateur qui souhaite acheter un jeton ou accéder à une plate-forme de prêt spécifique, ce siloing introduit plusieurs maux de tête.

Switching networks, opening specialized wallets and paying multiple transaction fees are far from seamless, especially for those less tech-savvy. Liquidity is also thinner in each isolated pool, leading to price disparities and higher slippage on trades.

Le changement de réseaux, l'ouverture des portefeuilles spécialisés et le paiement de plusieurs frais de transaction sont loin d'être transparents, en particulier pour les moins avertis en technologie. La liquidité est également plus mince dans chaque pool isolé, conduisant à des disparités de prix et à un glissement plus élevé sur les métiers.

Many users resort to bridges to move capital across chains, yet these have been frequent targets for exploits, raising fear and mistrust. If it’s too cumbersome or risky to move liquidity around, DeFi fails to gain mainstream momentum. Meanwhile, projects scramble to deploy across multiple networks or risk being left behind.

De nombreux utilisateurs recourent à des ponts pour déplacer le capital à travers les chaînes, mais il s'agissait de cibles fréquentes pour les exploits, d'élever la peur et la méfiance. S'il est trop lourd ou risqué de déplacer la liquidité, Defi ne parvient pas à prendre une dynamique traditionnelle. Pendant ce temps, les projets se sont déployés pour se déployer sur plusieurs réseaux ou risquent d'être laissés pour compte.

Some observers worry that fragmentation could drive people back to a few dominant chains or centralized exchanges, undermining the decentralized ideals that fueled blockchain’s rise.

Certains observateurs craignent que la fragmentation ne puisse ramener les gens à quelques chaînes dominantes ou échanges centralisés, sapant les idéaux décentralisés qui alimentaient la montée de la blockchain.

Familiar fixes, with persisting gaps

Fixes familières, avec des lacunes persistantes

Solutions have emerged to tackle this tangle. Bridges and wrapped assets enable basic interoperability, but the user experience remains cumbersome. Crosschain aggregators can route tokens through a chain of swaps, yet they generally don't merge the underlying liquidity. They only help users navigate it.

Des solutions ont émergé pour lutter contre cet enchevêtrement. Les ponts et les actifs enveloppés permettent l'interopérabilité de base, mais l'expérience utilisateur reste lourde. Les agrégateurs de crosschain peuvent acheminer les jetons à travers une chaîne de swaps, mais ils ne fusionnent généralement pas la liquidité sous-jacente. Ils aident uniquement les utilisateurs à y naviguer.

This Point of View article is for general information purposes and does not constitute legal, investment, or other professional advice. The views, thoughts, and opinions expressed here are the author’s own and do not necessarily reflect or represent the views, thoughts, and opinions of Cointelegraph. All investing and trading involves risk. Each reader would be advised to conduct their own due diligence before investing in or trading cryptocurrencies.

Cet article de point de vue est à des fins d'information générale et ne constitue pas des conseils juridiques, d'investissement ou d'autres conseils professionnels. Les points de vue, les pensées et les opinions exprimés ici sont les propres et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les points de vue, les pensées et les opinions de Cointelegraph. Tous les investissements et le trading impliquent des risques. Chaque lecteur serait conseillé de faire sa propre diligence raisonnable avant d'investir ou de négocier des crypto-monnaies.

Moreover, ecosystems like Cosmos and Polkadot bring interoperability within their frameworks, though they are separate realms in the broader crypto landscape.

De plus, les écosystèmes comme Cosmos et Polkadot apportent l'interopérabilité dans leurs cadres, bien qu'ils soient des domaines séparés dans le paysage de la cryptographie plus large.

The problem is fundamental: Each chain views itself as distinct. Any new chain or sub-network must be “plugged in” at the ground level to truly unify liquidity. Otherwise, it adds another liquidity island that users must discover and bridge into. This challenge is compounded by chains, bridges and aggregators seeing one another as competition, leading to intentional siloing and making fragmentation even more pronounced.

Le problème est fondamental: chaque chaîne se considère comme distincte. Toute nouvelle chaîne ou sous-réseau doit être «branché» au niveau du sol pour vraiment unifier la liquidité. Sinon, cela ajoute une autre île de liquidité dans laquelle les utilisateurs doivent découvrir et se plier. Ce défi est aggravé par des chaînes, des ponts et des agrégateurs qui se considèrent comme une concurrence, conduisant à un silos intentionnel et à la fragmentation encore plus prononcée.

Integrating liquidity at the base layer

Intégrer la liquidité à la couche de base

Integration at the base layer addresses liquidity fragmentation by embedding bridging and routing functions directly into a chain's core infrastructure. This appears in certain layer-1 protocols and specialized frameworks, where interoperability is treated as a foundational element rather than an optional add-on.

L'intégration à la couche de base aborde la fragmentation de liquidité en intégrant les fonctions de pontage et de routage directement dans l'infrastructure centrale d'une chaîne. Cela apparaît dans certains protocoles de couche 1 et des cadres spécialisés, où l'interopérabilité est traitée comme un élément fondamental plutôt que comme un module complémentaire facultatif.

Validator nodes automatically handle crosschain connections, so new chains or side networks can launch with immediate access to the broader ecosystem's liquidity. This reduces reliance on third-party bridges that often introduce security risks and user friction.

Les nœuds de validateur gèrent automatiquement les connexions croisées, de sorte que de nouvelles chaînes ou réseaux latéraux peuvent être lancés avec un accès immédiat à la liquidité de l'écosystème plus large. Cela réduit la dépendance à des ponts tiers qui introduisent souvent les risques de sécurité et la friction des utilisateurs.

Ethereum's own challenges with heterogeneous layer-2 (L2) solutions highlight why integration is essential. Different participants — Ethereum as a settlement layer, L2s focusing on execution, and various bridging services — have their own motivations, resulting in fragmented liquidity.

Les propres défis d'Ethereum avec les solutions hétérogènes de couche 2 (L2) soulignent pourquoi l'intégration est essentielle. Différents participants - Ethereum en tant que couche de règlement, L2S se concentrant sur l'exécution et divers services de pontage - ont leurs propres motivations, entraînant une liquidité fragmentée.

Buterin's mentions of this issue highlight the need for more cohesive designs. An integrated base-layer model brings these components together at launch, ensuring that capital can flow freely without forcing users to navigate multiple wallets, bridge solutions, or rollups.

Les mentions de ce numéro de Buterin mettent en évidence la nécessité de conceptions plus cohérentes. Un modèle intégré de couche de base rassemble ces composants lors du lancement, garantissant que le capital peut circuler librement sans forcer les utilisateurs à naviguer dans plusieurs portefeuilles, à pont des solutions ou à des rouleaux.

An integrated routing mechanism also consolidates asset transfers, mimicking a unified liquidity pool behind the scenes. By capturing a fraction of the overall liquidity flow rather than charging users for every transaction, such protocols reduce friction and encourage capital mobility across the network. Developers deploying new blockchains gain instant access to a shared liquidity base while end-users avoid juggling multiple tools or encountering unexpected fees.

Un mécanisme de routage intégré consolide également les transferts d'actifs, imitant un pool de liquidités unifié dans les coulisses. En capturant une fraction du flux de liquidité global plutôt que de facturer aux utilisateurs pour chaque transaction, de tels protocoles réduisent la friction et encouragent la mobilité du capital à travers le réseau. Les développeurs qui déploient de nouvelles blocs de blocs ont un accès instantané à une base de liquidité partagée tandis que les utilisateurs finaux évitent de jongler avec plusieurs outils ou de rencontrer des frais inattendus.

This emphasis on integration helps maintain a seamless experience, even as more networks come online.

Cette insistance sur l'intégration permet de maintenir une expérience transparente, même si de plus en plus de réseaux sont en ligne.

Not just an Ethereum issue

Pas seulement un problème Ethereum

While Buterin's blog post focuses on Ethereum's rollups, fragmentation is ecosystem-agnostic. Whether a project builds on an Ethereum Virtual Machine-compatible chain, a WebAssembly-based platform, or something else, the fragmentation trap arises if liquidity is fenced off.

Alors que le blog de Buterin se concentre sur les rouleaux d'Ethereum, la fragmentation est agnostique de l'écosystème. Qu'un projet s'appuie sur une chaîne compatible avec la machine virtuelle Ethereum, une plate-forme basée sur WebAssembly ou autre chose, le piège de fragmentation survient si la liquidité est clôturée.

As more protocols explore base-layer solutions — embedding automatic interoperability into their chain design — there's hope that future networks won't splinter capital further but instead help unify it.

Alors que de plus en plus de protocoles explorent les solutions de couches de base - l'intégration d'interopérabilité automatique dans leur conception de chaîne - il y a l'espoir que les futurs réseaux ne reflètent pas plus de capital mais aident plutôt à l'unifier.

A clear principle emerges:

Un principe clair émerge: