リドの統治が明らかに: イーサリアム株式市場における競争激化

イーサリアムステーキング市場の力学は、新しいプロトコルとリキッド再ステーキングサービスの出現の中で変化しています。 Lido の市場シェアは 28% に低下し、2 年ぶりの低水準を記録する一方、EigenLayer やリキッド リステーク プロトコルなどのライバルが勢いを増しています。先月、リドから25億ドル以上のイーサが引き出され、その支配力は、イーサリアムに対するリドの潜在的支配に長年懸念を表明してきた分散化推進派の脅威に直面している。

Lido's Dominance in Ethereum Staking Market Wanes Amidst Rise of Rivals

ライバルの台頭でイーサリアムステーキング市場におけるリドの優位性が弱まる

New York, April 25, 2023 - Lido Finance, the largest decentralized finance (DeFi) protocol for Ethereum staking, has seen its market share decline to 28%, a significant drop from its peak of over 32% in November 2022. This decline comes amidst the emergence of new liquid staking protocols and the increasing popularity of EigenLayer, a protocol that offers a more efficient method of staking.

ニューヨーク、2023年4月25日 - イーサリアムステーキングのための最大の分散型金融（DeFi）プロトコルであるLido Financeは、その市場シェアが28％に低下しており、2022年11月の32％超のピークから大幅に低下した。この低下は、新しいリキッドステーキングプロトコルの出現と、より効率的なステーキング方法を提供するプロトコルであるEigenLayerの人気が高まっている中。

According to data from DefiLlama, since March 1st, investors have withdrawn approximately 800,000 Ether (ETH), worth around $2.5 billion, from Lido. This represents the largest outflow of ETH from any staking service in the past 30 days. As a result, Lido's market share has fallen from approximately 32% in November to just under 29%.

DefiLlamaのデータによると、3月1日以来、投資家は約25億ドル相当の約80万イーサ（ETH）をリドから引き出した。これは、過去 30 日間のステーキング サービスからの最大の ETH 流出を表します。その結果、Lidoの市場シェアは11月の約32％から29％弱に低下した。

The decline in Lido's market share has raised concerns among proponents of decentralization, who have long warned that Lido's dominance could lead to eventual control of Ethereum itself if left unchecked. Since September 2022, Ethereum has utilized proof-of-stake (PoS) consensus, where users stake their ETH to validate transactions and earn rewards.

Lidoの市場シェアの低下は、分散化推進者の間で懸念を引き起こしており、彼らはLidoの支配が放置されれば、最終的にはイーサリアム自体の支配につながる可能性があると長年警告してきた。 2022年9月以来、イーサリアムはプルーフ・オブ・ステーク（PoS）コンセンサスを利用しており、ユーザーはETHをステーキングして取引を検証し、報酬を獲得します。

In the PoS model, Lido plays a major role as a liquid staking protocol, allowing users to stake their ETH without having to run their own node. However, critics have argued that Lido's size and influence could potentially compromise the decentralization of the Ethereum network.

PoS モデルでは、Lido はリキッド ステーキング プロトコルとして重要な役割を果たし、ユーザーが独自のノードを実行することなく ETH をステーキングできるようにします。しかし、批評家たちは、Lidoの規模と影響力がイーサリアムネットワークの分散化を損なう可能性があると主張している。

The decline in Lido's market dominance appears to be part of a broader shift in the Ethereum staking market. Liquid staking protocols, which offer flexibility and convenience to users, now account for less than a third of all staked ETH, according to data compiled by pseudonymous data analyst Hildobby.

リドの市場支配力の低下は、イーサリアムステーキング市場における広範な変化の一部であるようです。仮名のデータアナリスト、ヒルドビー氏がまとめたデータによると、ユーザーに柔軟性と利便性を提供するリキッドステーキングプロトコルは現在、ステーキングされたETH全体の3分の1未満を占めている。

Meanwhile, centralized exchanges, which also offer staking services, have also seen their market share decline from 30% to 25% since November. In contrast, liquid restaking protocols, such as EigenLayer, are gaining popularity, now accounting for over 6% of all staked ETH.

一方、ステーキングサービスも提供する集中型取引所も11月以降、市場シェアが30％から25％に低下している。対照的に、EigenLayer などのリキッド再ステーキング プロトコルは人気を集めており、現在ステーキングされているすべての ETH の 6% 以上を占めています。

EigenLayer, launched in 2022, provides users with a more efficient method of staking, enabling them to earn rewards on their previously staked ETH. The surge in deposits into EigenLayer has contributed to the decline in ETH deposits to Lido.

2022年にローンチされたEigenLayerは、より効率的なステーキング方法をユーザーに提供し、以前にステーキングしたETHで報酬を獲得できるようにします。 EigenLayer への入金の急増は、Lido への ETH 入金の減少に寄与しました。

The decline in Lido's market share is also accompanied by a rise in the number of "unidentified" stakers, who are not affiliated with liquid staking protocols, centralized exchanges, or institutional stake pools. This group of stakers now accounts for over 18% of all staked ETH, up from around 15% six months ago.

Lidoの市場シェアの低下は、流動性ステーキングプロトコル、集中取引所、または機関投資家プールに所属していない「正体不明の」ステーカーの数の増加も伴っている。このステーカーのグループは現在、ステークされているすべての ETH の 18% 以上を占めており、6 か月前の約 15% から増加しています。

In response to the changing market dynamics, Lido has implemented several changes. The protocol recently welcomed solo stakers in an effort to enhance its decentralization. Additionally, Lido DAO, the cooperative that governs the protocol, is currently voting on a proposal that would give stETH holders a greater say in the protocol's governance and allow stakers to "rage-quit" the protocol if they are unhappy with its operation.

市場力学の変化に対応して、Lido はいくつかの変更を実施しました。この議定書は最近、分散化を強化するためにソロステーカーを歓迎しました。さらに、プロトコルを管理する協同組合であるLido DAOは現在、stETH保有者にプロトコルのガバナンスにおいてより大きな発言権を与え、利害関係者がその運用に不満を持った場合にプロトコルを「激怒して辞める」ことを可能にする提案について投票を行っている。

"Even if the protocol is failing, users can still permissionlessly exit with their funds intact, and there's nothing token holders can do about it," Lido said in a blog post announcing the vote. "This is something that is truly new to financial markets and infrastructure. Something that is only made possible by the non-custodial nature of on-chain DeFi."

リド氏は投票を発表したブログ投稿で、「たとえプロトコルが失敗したとしても、ユーザーは資金をそのままにして許可なく終了することができ、トークン所有者には何もできることはない」と述べた。 「これは金融市場とインフラストラクチャーにとって真に新しいことです。オンチェーンDeFiの非保管的性質によってのみ可能になることです。」

Conclusion

結論

The decline in Lido's market share highlights the evolving nature of the Ethereum staking market. The emergence of new liquid staking protocols, the popularity of EigenLayer, and the increase in unidentified stakers indicate a shift towards a more diversified staking landscape. While Lido remains a major player in the market, it faces increasing competition from rivals offering alternative staking solutions. The long-term impact of these changes on Lido and the Ethereum network as a whole remains to be seen.

Lidoの市場シェアの低下は、イーサリアムステーキング市場の進化する性質を浮き彫りにしています。新しいリキッドステーキングプロトコルの出現、EigenLayerの人気、正体不明のステーカーの増加は、より多様化したステーキング環境への移行を示しています。 Lido は依然として市場の主要プレーヤーですが、代替ステーキング ソリューションを提供するライバルとの競争激化に直面しています。これらの変更が Lido とイーサリアム ネットワーク全体に与える長期的な影響はまだわかりません。