Le règne du Lido révélé : la concurrence augmente sur le marché des participations d'Ethereum

La dynamique du marché du jalonnement Ethereum évolue au milieu de l’émergence de nouveaux protocoles et services de restockage liquide. La part de marché du Lido est tombée à 28 %, soit son plus bas niveau depuis deux ans, tandis que des concurrents comme EigenLayer et les protocoles de reconstitution des liquidités gagnent du terrain. Avec plus de 2,5 milliards de dollars d’Ether retirés du Lido au cours du mois dernier, sa domination est menacée par les partisans de la décentralisation qui expriment depuis longtemps leurs inquiétudes quant à son contrôle potentiel sur Ethereum.

Lido's Dominance in Ethereum Staking Market Wanes Amidst Rise of Rivals

La domination du Lido sur le marché du jalonnement d'Ethereum diminue au milieu de la montée des rivaux

New York, April 25, 2023 - Lido Finance, the largest decentralized finance (DeFi) protocol for Ethereum staking, has seen its market share decline to 28%, a significant drop from its peak of over 32% in November 2022. This decline comes amidst the emergence of new liquid staking protocols and the increasing popularity of EigenLayer, a protocol that offers a more efficient method of staking.

New York, 25 avril 2023 - Lido Finance, le plus grand protocole de finance décentralisée (DeFi) pour le staking d'Ethereum, a vu sa part de marché baisser à 28 %, une baisse significative par rapport à son pic de plus de 32 % de novembre 2022. Cette baisse intervient au milieu de l’émergence de nouveaux protocoles de jalonnement liquide et de la popularité croissante d’EigenLayer, un protocole qui offre une méthode de jalonnement plus efficace.

According to data from DefiLlama, since March 1st, investors have withdrawn approximately 800,000 Ether (ETH), worth around $2.5 billion, from Lido. This represents the largest outflow of ETH from any staking service in the past 30 days. As a result, Lido's market share has fallen from approximately 32% in November to just under 29%.

Selon les données de DefiLlama, depuis le 1er mars, les investisseurs ont retiré environ 800 000 Ether (ETH), d'une valeur d'environ 2,5 milliards de dollars, du Lido. Cela représente la plus grande sortie d’ETH de n’importe quel service de jalonnement au cours des 30 derniers jours. En conséquence, la part de marché du Lido est passée d'environ 32 % en novembre à un peu moins de 29 %.

The decline in Lido's market share has raised concerns among proponents of decentralization, who have long warned that Lido's dominance could lead to eventual control of Ethereum itself if left unchecked. Since September 2022, Ethereum has utilized proof-of-stake (PoS) consensus, where users stake their ETH to validate transactions and earn rewards.

Le déclin de la part de marché du Lido a suscité des inquiétudes parmi les partisans de la décentralisation, qui préviennent depuis longtemps que la domination du Lido pourrait conduire à un éventuel contrôle d'Ethereum lui-même si rien n'est fait. Depuis septembre 2022, Ethereum utilise le consensus de preuve de participation (PoS), dans lequel les utilisateurs mettent en jeu leur ETH pour valider les transactions et gagner des récompenses.

In the PoS model, Lido plays a major role as a liquid staking protocol, allowing users to stake their ETH without having to run their own node. However, critics have argued that Lido's size and influence could potentially compromise the decentralization of the Ethereum network.

Dans le modèle PoS, Lido joue un rôle majeur en tant que protocole de jalonnement liquide, permettant aux utilisateurs de miser leur ETH sans avoir à exécuter leur propre nœud. Cependant, les critiques ont fait valoir que la taille et l'influence du Lido pourraient potentiellement compromettre la décentralisation du réseau Ethereum.

The decline in Lido's market dominance appears to be part of a broader shift in the Ethereum staking market. Liquid staking protocols, which offer flexibility and convenience to users, now account for less than a third of all staked ETH, according to data compiled by pseudonymous data analyst Hildobby.

Le déclin de la domination du Lido sur le marché semble faire partie d'un changement plus large sur le marché du jalonnement Ethereum. Les protocoles de jalonnement liquide, qui offrent flexibilité et commodité aux utilisateurs, représentent désormais moins d'un tiers de tous les ETH mis en jeu, selon les données compilées par l'analyste de données pseudonyme Hildobby.

Meanwhile, centralized exchanges, which also offer staking services, have also seen their market share decline from 30% to 25% since November. In contrast, liquid restaking protocols, such as EigenLayer, are gaining popularity, now accounting for over 6% of all staked ETH.

Parallèlement, les bourses centralisées, qui proposent également des services de staking, ont également vu leur part de marché diminuer de 30 % à 25 % depuis novembre. En revanche, les protocoles de restockage liquide, tels qu'EigenLayer, gagnent en popularité, représentant désormais plus de 6 % de tous les ETH mis en jeu.

EigenLayer, launched in 2022, provides users with a more efficient method of staking, enabling them to earn rewards on their previously staked ETH. The surge in deposits into EigenLayer has contributed to the decline in ETH deposits to Lido.

EigenLayer, lancé en 2022, offre aux utilisateurs une méthode de mise en jeu plus efficace, leur permettant de gagner des récompenses sur leur ETH précédemment mis en jeu. L’augmentation des dépôts sur EigenLayer a contribué à la baisse des dépôts d’ETH sur le Lido.

The decline in Lido's market share is also accompanied by a rise in the number of "unidentified" stakers, who are not affiliated with liquid staking protocols, centralized exchanges, or institutional stake pools. This group of stakers now accounts for over 18% of all staked ETH, up from around 15% six months ago.

La baisse de la part de marché du Lido s'accompagne également d'une augmentation du nombre de participants « non identifiés », qui ne sont pas affiliés à des protocoles de staking liquides, à des bourses centralisées ou à des pools de participation institutionnels. Ce groupe de parties prenantes représente désormais plus de 18 % de tous les ETH mis en jeu, contre environ 15 % il y a six mois.

In response to the changing market dynamics, Lido has implemented several changes. The protocol recently welcomed solo stakers in an effort to enhance its decentralization. Additionally, Lido DAO, the cooperative that governs the protocol, is currently voting on a proposal that would give stETH holders a greater say in the protocol's governance and allow stakers to "rage-quit" the protocol if they are unhappy with its operation.

En réponse à l'évolution de la dynamique du marché, le Lido a mis en œuvre plusieurs changements. Le protocole a récemment accueilli des acteurs solo dans le but de renforcer sa décentralisation. De plus, Lido DAO, la coopérative qui régit le protocole, vote actuellement sur une proposition qui donnerait aux détenteurs de stETH une plus grande voix dans la gouvernance du protocole et permettrait aux parties prenantes de « quitter avec rage » le protocole s'ils ne sont pas satisfaits de son fonctionnement.

"Even if the protocol is failing, users can still permissionlessly exit with their funds intact, and there's nothing token holders can do about it," Lido said in a blog post announcing the vote. "This is something that is truly new to financial markets and infrastructure. Something that is only made possible by the non-custodial nature of on-chain DeFi."

"Même si le protocole échoue, les utilisateurs peuvent toujours sortir sans autorisation avec leurs fonds intacts, et les détenteurs de jetons ne peuvent rien y faire", a déclaré Lido dans un article de blog annonçant le vote. "C'est quelque chose de vraiment nouveau pour les marchés financiers et les infrastructures. Quelque chose qui n'est rendu possible que par la nature non dépositaire du DeFi en chaîne."

Conclusion

Conclusion

The decline in Lido's market share highlights the evolving nature of the Ethereum staking market. The emergence of new liquid staking protocols, the popularity of EigenLayer, and the increase in unidentified stakers indicate a shift towards a more diversified staking landscape. While Lido remains a major player in the market, it faces increasing competition from rivals offering alternative staking solutions. The long-term impact of these changes on Lido and the Ethereum network as a whole remains to be seen.

La baisse de la part de marché du Lido met en évidence la nature évolutive du marché du jalonnement Ethereum. L'émergence de nouveaux protocoles de jalonnement liquide, la popularité d'EigenLayer et l'augmentation du nombre de jalonneurs non identifiés indiquent une évolution vers un paysage de jalonnement plus diversifié. Si le Lido reste un acteur majeur du marché, il est confronté à une concurrence croissante de la part de concurrents proposant des solutions alternatives de staking. L’impact à long terme de ces changements sur le Lido et sur le réseau Ethereum dans son ensemble reste à voir.