JPMorgan Chase CEOのJamie Dimonは、3億ドル近くの米国財務省市場での混乱のために勇敢になっています

Dimonのコメントは、債券がスパイクをもたらし、市場のボラティリティが上昇するために来ます。利回りの上昇は、投資家が人気のある取引から引き戻されていることを示唆しています

Amid heightened market volatility and the looming threat of a U.S. Treasury market disruption, JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM) CEO Jamie Dimon has urged the Federal Reserve to step in and prevent a crisis, similar to its actions during the early stages of the COVID-19 pandemic.

市場のボラティリティの高まりと米国財務省の市場の混乱の迫り来る脅威の中で、JPMorgan Chase＆Co（NYSE：JPM）のCEOであるJamie Dimonは、Covid-19パンデミックの初期段階での行動と同様に、連邦準備制度の介入と危機を防ぐよう促しました。

During a Friday earnings call, Dimon expressed his views on the potential for trouble in the vast, nearly $30 trillion Treasury market, which could arise from current regulations hindering banks' ability to provide liquidity when needed.

金曜日の収益の呼びかけで、ディモンは、必要に応じて流動性を提供する銀行の能力を妨げる現在の規制から生じる可能性がある、広大で30兆ドル近くの財務市場でのトラブルの可能性についての見解を表明しました。

"There will be a kerfuffle in the Treasury markets because of all the rules and regulations," he said, adding that the Fed will only intervene "when they start to panic a little bit."

「すべての規則と規制のために、財務省の市場にはkerfuffleがあります」と彼は言い、FRBは「彼らが少しパニックになり始めたときに」介入するだけだと付け加えた。

His comments come as bond yields have soared and market turbulence has increased. The surging yields suggest that investors are pulling back from trades that exploited price discrepancies between Treasury futures and underlying bonds, further pressuring a market already strained by trade tensions in the U.S.-China trade war.

彼のコメントは、債券の利回りが急増し、市場の乱流が増加したためにもたらされます。急増した利回りは、投資家が財務省の先物と基礎となる債券の間の価格の矛盾を搾取した貿易から引き戻されており、米国と中国の貿易戦争の貿易緊張によってすでに緊張している市場にさらに圧力をかけていることを示唆しています。

Dimon noted that post-2020 regulations have limited banks' participation as buyers when liquidity dries up, as seen in 2020 when the Fed had to launch a multi-trillion-dollar bond-buying program to keep the market functioning.

Dimonは、2020年にFRBが市場の機能を維持するために数兆ドルの債券購入プログラムを開始しなければならなかったように、流動性が乾いたとき、2020年以降の規制がバイヤーとしての銀行の参加が限られていると指摘しました。

He is advocating for reforms that would grant banks greater leeway to act as intermediaries. One proposal under consideration is to exclude Treasuries from leverage ratio calculations, enabling institutions to acquire more government debt without affecting their capital ratios.

彼は、仲介者として行動するために銀行をより大きな余裕を与える改革を提唱しています。検討中の提案の1つは、財務省をレバレッジ比率計算から除外し、機関が資本比に影響を与えることなく政府債務をより多く獲得できるようにすることです。

"If they don't [change the rules], the Fed will have to intermediate, which I think is just a bad policy idea," Dimon stated.

「彼らが[ルールを変更しない]場合、FRBは中間にする必要があります。これは単なる悪い政策アイデアだと思います」とDimon氏は述べています。

The Treasury market plays a crucial role in global finance, influencing various aspects such as mortgage rates and corporate bond yields. Dimon cautioned that if the system seizes up again, the implications will be far-reaching for the broader economy.

財務省は、グローバルファイナンスにおいて重要な役割を果たし、住宅ローン率や企業債の利回りなどのさまざまな側面に影響を与えます。 Dimonは、システムが再び押収された場合、より広範な経済にとってその影響は広範囲に及ぶと警告しました。

A Treasury market disruption that necessitates Fed intervention could also lead some investors to seek refuge in bitcoin (BTC), which is often perceived as a hedge against monetary uncertainty. This scenario unfolded in 2020 when bitcoin's price soared in response to the Fed's large-scale stimulus measures. However, other factors, including bitcoin's halving in 2020, may have also contributed to the cryptocurrency's price surge.output: JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM) CEO Jamie Dimon is bracing for a disruption in the nearly $30 trillion U.S. Treasury market that could force the Federal Reserve to step in, just as it did during the early days of the COVID-19 pandemic.

FRBの介入を必要とする財務市場の混乱は、一部の投資家がビットコイン（BTC）への避難を求めるように導く可能性があります。このシナリオは、FRBの大規模な刺激策に応じてビットコインの価格が急上昇した2020年に展開されました。しかし、2020年のビットコインの半分を含む他の要因は、暗号通貨の価格の急増にも寄与している可能性があります。

Dimon, known for his blunt pronouncements on the financial system, said on Friday that current regulations could keep banks from stepping in as buyers when liquidity dries up in the critical market.

金融システムでの鈍い宣言で知られるディモンは、金曜日に、現在の規制により、銀行が重要な市場で流動性が乾いたときに銀行が買い手として介入するのを防ぐことができると述べた。

"There will be a kerfuffle in the Treasury markets because of all the rules and regulations," Dimon said during a call with reporters to discuss the bank's second-quarter earnings.

「すべての規則と規制のために、財務省市場にはkerfuffleがあります」とディモンは記者との電話で銀行の第2四半期の収益について議論するために語った。

His comments come as bond yields have spiked and market volatility has risen in recent months. The rising yields have suggested that investors are pulling back from popular trades that exploit gaps between Treasury prices and futures, adding stress to a market already rattled by trade tensions under the escalating U.S.-China trade war.

彼のコメントは、債券の利回りが急増し、ここ数ヶ月で市場のボラティリティが上昇したためにもたらされます。利回りの上昇は、投資家が財務省の価格と先物の間のギャップを活用する一般的な貿易から引き戻され、米国と中国の貿易戦争のエスカレート下で貿易緊張によってすでにガタガタしている市場にストレスを加えることを示唆しています。

"If they don't change the rules, the Fed will have to intermediate, which I think is just a bad policy idea," Dimon added.

「彼らが規則を変更しない場合、FRBは中間でなければならないでしょう。これは単なる悪い政策アイデアだと思います」とDimonは付け加えました。

The Treasury market plays a central role in global finance, setting the tone for everything from mortgage rates to corporate bond yields. Dimon warned that if the system locks up again, the consequences could ripple across the economy.

財務市場は、グローバルファイナンスにおいて中心的な役割を果たし、住宅ローンレートから企業債の利回りまで、すべてのトーンを設定します。ディモンは、システムが再びロックされれば、結果が経済全体に波及する可能性があると警告した。

"It's not a good idea to have the Fed be the only intermediary in the biggest, most important market in the world to shut down," he said.

「閉鎖する世界最大かつ最も重要な市場でFRBを唯一の仲介者にすることは良い考えではない」と彼は言った。

The Fed stepped into the market in a big way in 2020 to keep it functioning after the coronavirus pandemic triggered massive outflows from money market funds, part of the broader credit markets freeze. The central bank's multi-trillion dollar bond-buying program was a key part of the urgent rescue package deployed by the Fed to keep the financial system afloat.

FRBは、2020年にコロナウイルスのパンデミックがマネーマーケットファンドからの大規模な流出を引き起こした後、より広範な信用市場の一部を凍結した後、それを機能させ続けるために、市場に大きく参入しました。中央銀行の数兆ドルの債券購入プログラムは、金融システムを浮上させるためにFRBが展開した緊急の救助パッケージの重要な部分でした。

Dimon said current regulations, enacted in the wake of the 2008 financial crisis, are preventing banks from playing the same role as intermediaries.

ディモンは、2008年の金融危機をきっかけに制定された現在の規制は、銀行が仲介者と同じ役割を果たすことを妨げていると述べた。

"The point is that if you don't have private-sector activity, you'll have public-sector activity, which I think is a bad idea," he said.

「ポイントは、民間部門の活動がなければ、公共部門の活動があるということです。これは悪い考えだと思います」と彼は言いました。

One idea under discussion is exempting Treasuries from leverage ratio calculations, which could allow institutions to buy more government debt without hitting capital buffers.

議論中のアイデアの1つは、財務省がレバレッジ比率の計算から免除されることです。これにより、機関は資本バッファを攻撃せずに政府の債務をより多く購入できるようになります。

"We're happy to help and participate, but we can't be put in a box where we're not allowed to do it," Dimon said.

「私たちは喜んで助けて参加していますが、私たちはそれを許されない箱に入れることはできません」とディモンは言いました。