「タイプIII Stablecoins」の紹介、収量を支えるスタブコインの新しいカテゴリ

スタンフォードブロックチェーンクラブは、3月28日に、収量を負担する安定コインの新しいカテゴリーである「タイプIII Stablecoins」を紹介する論文を公開しました。

Stanford Blockchain Club published a paper on March 28 introducing “Type III Stablecoins,” a new category of yield-bearing stablecoins governed by autonomous smart contracts, developed by Cap Labs' Benjamin and Jae.

Stanford Blockchain Clubは、3月28日に、Cap LabsのBenjaminとJaeが開発した自律的なスマートコントラクトによって支配された収穫量を含むスタブラインの新しいカテゴリである「Type III Stablecoins」を紹介する論文を発行しました。

Yield Without Compromise? Type III Stablecoins Propose a Trustless Path Forward

妥協せずに降伏しますか？タイプIIIのStablecoinsは、信頼できないパスを前進させることを提案します

A new paper published in the Stanford Blockchain Review introduces “Type III Stablecoins” — a unique category of yield-bearing stablecoins governed by autonomous smart contracts, devised by Cap Labs' Benjamin and Jae. The paper, titled "Yield Without Compromise: Type III Stablecoins and the Final Frontier of Decentralized Finance," is a contribution to the Stanford Blockchain Review.

スタンフォードブロックチェーンレビューに掲載された新しい論文では、Cap LabsのBenjaminとJaeによって考案された自律的なスマートコントラクトによって支配された収量を支えるスタブレコインのユニークなカテゴリである「Type III Stablecoins」を紹介しています。 「妥協せずに収穫量：タイプIIIのスタブコインと分散財務の最終フロンティア」というタイトルの論文は、スタンフォードブロックチェーンレビューへの貢献です。

The research positions Type III as a solution to the scalability and safety limitations of existing yield-bearing stablecoins, exploring a paradigm shift in decentralized finance (DeFi) with an architecture that minimizes human intervention.

この研究は、既存の降伏を負担する安定コインのスケーラビリティと安全性の制限の解決策としてタイプIIIを位置付けており、人間の介入を最小限に抑えるアーキテクチャを使用して、分散財務財務（DEFI）のパラダイムシフトを調査しています。

Capitalizing on the burgeoning interest in yield-bearing stablecoins, the framework presents a model where smart contracts durably enforce the rules for capital allocation, operator oversight, and user protection. In contrast to Type I (centralized) or Type II (DAO-managed) stablecoins, Type III diverts decision-making to "restakers" who pledge assets to back third-party operators. These operators, in turn, generate yield through capital efficient strategies like lending, while restakers are incentivized to prioritize safety due to direct exposure to slashing risks if strategies fail.

収量を支える安定性のスタブコインに対する急成長する関心を活用して、このフレームワークは、スマート契約が資本配分、オペレーターの監視、およびユーザー保護のルールを耐久的に施行するモデルを提示します。タイプI（集中）またはタイプII（DAO管理）のスタブコインとは対照的に、タイプIIIは、サードパーティのオペレーターを支持するために資産を誓約する「残りの人」に意思決定を迂回させます。これらのオペレーターは、貸付などの資本効率の高い戦略を通じて利回りを生み出しますが、レストカーは戦略が失敗した場合のスラッシングリスクへの直接の暴露により、安全性を優先するように奨励されます。

The framework, presented by Benjamin at ETH Denver's Stable Summit, addresses key challenges in current yield models. Type I stablecoins, despite their early success, are limited by small, overworked teams and products becoming obsolete. On the other hand, Type II stablecoins, managed by decentralized autonomous organizations (DAOs), face corruption risks in decentralized committees and lack clear recourse for slashed funds.

Eth DenverのStable SummitでBenjaminが発表したフレームワークは、現在の収量モデルの重要な課題に取り組んでいます。タイプIのスタブコインは、初期の成功にもかかわらず、小規模な過労チームや製品が時代遅れになることによって制限されています。一方、分散型自治組織（DAO）が管理するタイプIIのスタブコインは、分散型委員会の腐敗リスクに直面し、斬新な資金の明確な頼みを欠いています。

Cap Labs' solution proposes an architecture where strategy shifts are automated via market-driven interest rates, and slashed funds are redistributed to users during failures, ensuring verifiable recourse without resorting to legal intermediaries. However, the paper acknowledges trade-offs. Complex smart contract dependencies could introduce technical risks, and initial adoption will be restricted to accredited institutions due to the inherent complexities that require familiarity and care.

Cap Labsのソリューションでは、戦略シフトが市場主導の金利を介して自動化され、失敗中にユーザーに再分配されるアーキテクチャを提案し、法的仲介者に頼ることなく検証可能な頼みを確保します。ただし、この論文はトレードオフを認めています。複雑なスマートコントラクトの依存関係は、技術的なリスクを導入する可能性があり、初期の採用は、親しみやすさとケアを必要とする固有の複雑さのために、認定機関に制限されます。

Despite this, proponents argue that the model's latency reduction and permissionless long-term vision could unlock mass adoption of yield-bearing stablecoins, which currently comprise just 10% of the $200B stablecoin market.

それにもかかわらず、支持者は、モデルのレイテンシの削減と許可のない長期的な視力が、現在2億ドルの安定市場のわずか10％で構成される収量を負担する安定コインの大量採用のロックを解除できると主張しています。

Cap Labs' innovation arrives as TradFi institutions are increasingly exploring DeFi integrations, presenting both opportunities and pressing challenges.

CAP Labsのイノベーションは、Tradfi機関がDefi統合をますます探求し、機会と差し迫った課題の両方を提示しているため、到着します。

Stablecoins today remain tethered to the frailties of human misjudgment and discretionary control. Yet, yield-bearing variants of stablecoins are burgeoning, presenting a new frontier in DeFi. The paper contends that these endeavors will falter in achieving scalable growth unless manual oversight is excised from capital distribution.

今日のスタブコインは、人間の誤判断と裁量的支配の虚弱につながれたままです。しかし、stablecoinsの収量を含むバリエーションは急成長しており、defiに新しいフロンティアを提示しています。この論文は、これらの努力が資本分配から手動の監視が切除されない限り、スケーラブルな成長を達成することに陥ると主張します。

It is within this context that Cap Labs' Type III stablecoins architecture seeks to harmonize motives among operators, restakers, and end-users through the immutable precision of code-driven governance. As the first architect of Type III, Cap Labs envisions a phased deployment, initially engaging institutional collaborators to fortify foundational trust in the system. This initial phase will be crucial for laying the groundwork and securing the necessary capital for large-scale operations.

このコンテキスト内で、Cap LabsのタイプIII Stablecoins Architectureは、コード駆動型ガバナンスの不変の精度を通じて、オペレーター、レストカー、エンドユーザーの動機を調和させようとしています。タイプIIIの最初のアーキテクトとして、Cap Labsは段階的な展開を想定しており、当初はシステムへの基礎的信頼を強化するために機関の協力者を引き付けます。この初期段階は、基礎を築き、大規模な操作に必要な資本を確保するために重要です。

After establishing a solid foundation, the next step will be to democratize access, enabling a wider range of participants to join the ecosystem and contribute to its growth. This expansion will be key for realizing the full potential of Type III stablecoins and realizing their promise of a decentralized and prosperous DeFi future.

強固な基盤を確立した後、次のステップはアクセスを民主化し、より幅広い参加者が生態系に参加し、その成長に貢献できるようにすることです。この拡張は、タイプIIIのスタブコインの可能性を最大限に発揮し、分散化された繁栄したdefiの未来の約束を実現するための鍵となります。

This blueprint, therefore, attempts to classify and evaluate the emerging generation of yield-bearing stablecoins, presenting a framework for navigating this evolving landscape in the Stanford Blockchain Review. It also aims to highlight the pressing need for innovation in designing scalable and sustainable yield models for the long-term growth of the stablecoin industry.

したがって、この青写真は、収穫量を含むスタブラインの新たな世代の分類と評価を試み、スタンフォードブロックチェーンレビューでこの進化する景観をナビゲートするためのフレームワークを提示します。また、Stablecoin産業の長期的な成長のためにスケーラブルで持続可能な利回りモデルを設計する際の革新の差し迫った必要性を強調することを目的としています。

This initiative underscores the ongoing efforts to push the boundaries of DeFi and create novel solutions to pressing problems in the blockchain space. As institutions increasingly interact with DeFi protocols, pressing concerns regarding legal clarity, technical robustness, and economic sustainability are coming into sharper focus.

このイニシアチブは、Defiの境界を押し広げ、ブロックチェーン空間で問題を差し引く問題に対する新しいソリューションを作成する継続的な努力を強調しています。機関がDefiプロトコルとますます相互作用するにつれて、法的な明確性、技術的堅牢性、経済的持続可能性に関する懸念が鋭く焦点を合わせています。