制度的導入により、伝統的な金融大手が利権を握る形で仮想通貨業界が再編される

制度導入の波が仮想通貨業界を再構築し、伝統的な金融大手が重要な地位を占める可能性がある。

Institutional adoption of cryptocurrencies is surging, with major financial players like Morgan Stanley, Goldman Sachs and DRW Capital staking out significant positions in bitcoin and ethereum ETFs.

暗号通貨の機関導入は急増しており、モルガン・スタンレー、ゴールドマン・サックス、DRWキャピタルなどの大手金融企業がビットコインやイーサリアムETFで重要な地位を占めている。

This shift in Wall Street’s approach to cryptocurrencies, coupled with the record-breaking engagement of the crypto industry in the U.S. election cycle, signals a new era of engagement between traditional finance and digital assets.

ウォール街の暗号通貨に対するアプローチのこの変化は、米国選挙サイクルにおける暗号通貨業界の記録破りの関与と相まって、従来の金融とデジタル資産との関与に新たな時代が到来することを示しています。

“We’re seeing a turning-of-the-tide moment where everyone’s talked about institutional adoption on the horizon. Well, here it is,” says Coinme CEO Neil Bergquist, whose company specializes in bitcoin ATMs and provides crypto infrastructure for partner companies.

「私たちは、誰もが制度的養子縁組について話し合う潮目の転換の瞬間が目前に迫っているのを目の当たりにしています。そうですね、これです」と Coinme の CEO である Neil Bergquist 氏は言います。同社の会社はビットコイン ATM を専門とし、パートナー企業に暗号インフラストラクチャを提供しています。

Numbers support his assessment: Total assets in cryptocurrency investment products have reached a record $33.5 billion this year, and total assets under management for crypto investment products surpassed $138 billion.

数字は彼の評価を裏付けています。今年、暗号通貨投資商品の総資産は過去最高の 335 億ドルに達し、暗号通貨投資商品の運用資産総額は 1,380 億ドルを超えました。

The crypto industry emerged as one of the election cycle’s biggest spenders, directing $170 million to super PACs supporting crypto-friendly candidates. The investment appears to have paid off — 50 of the 58 general election candidates backed by crypto-focused super PACs won their races.

仮想通貨業界は選挙サイクルで最大の支出者の1つとして浮上し、仮想通貨に優しい候補者を支援するスーパーPACに1億7000万ドルを振り向けた。この投資は功を奏したようで、仮想通貨に特化したスーパー PAC が支援した総選挙候補者 58 人のうち 50 人が勝利しました。

This surge in institutional interest comes amid unprecedented political engagement with cryptocurrency policy.

この機関投資家への関心の高まりは、仮想通貨政策に対する前例のない政治的関与の中で起こっています。

The mounting institutional adoption reflects a broader transformation in how traditional finance views digital assets.

機関による導入の増加は、従来の金融におけるデジタル資産の見方における広範な変革を反映しています。

“We’re seeing further evolution of crypto use cases entering various areas for mainstream adoption,” Bergquist says. This includes an expanding range of payment applications and growing interest in cross-border transactions, areas where traditional banks have historically dominated.

「暗号通貨のユースケースがさらに進化し、主流の採用に向けてさまざまな分野に参入していることがわかります」とバーグクイスト氏は言う。これには、決済アプリケーションの範囲の拡大や、従来の銀行が歴史的に独占してきた分野である国境を越えた取引への関心の高まりが含まれます。

Coinme, one of the first licensed crypto exchanges in the U.S., has spent a decade trying to support more mainstream crypto adoption, partnering with established companies like Coinstar to enable bitcoin purchases at major retailers across the U.S.

米国で最初に認可された仮想通貨取引所の1つであるCoinmeは、コインスターのような確立された企業と提携して、全米の大手小売店でビットコインを購入できるようにすることで、より主流の仮想通貨の採用をサポートするために10年を費やしてきました。

The company has focused on building regulated infrastructure for cash-to-crypto conversions, implementing standard banking controls like Know Your Customer requirements, and blockchain monitoring — steps that could make digital assets more palatable to traditional institutions.

同社は、現金から仮想通貨への変換のための規制されたインフラストラクチャの構築、顧客確認要件などの標準的な銀行管理の実装、およびブロックチェーンの監視に焦点を当ててきました。これは、デジタル資産を従来の機関にとってより受け入れやすいものにするためのステップです。

This regulatory-first approach mirrors the broader industry shift toward more conventional financial guardrails.

この規制優先のアプローチは、より従来型の金融ガードレールへの業界全体の移行を反映しています。

Until recently, Treasury Department guidance has made many institutions hesitant to engage directly with digital assets.

最近まで、財務省の指導により、多くの金融機関はデジタル資産に直接関与することを躊躇していました。

However, this cautious approach may be shifting, as major financial players find regulated ways to gain exposure, such as the recent explosion of ETFs and the recent launch of bitcoin options trading.

しかし、最近のETFの爆発的増加や最近のビットコインオプション取引の開始など、大手金融機関がエクスポージャーを獲得するための規制された方法を見つけたため、この慎重なアプローチは変わりつつある可能性があります。

The market has responded dramatically to these institutional moves and to the election of Donald Trump as U.S. president.

市場はこうした制度的な動きとドナルド・トランプ氏の米国大統領選出に劇的に反応した。

Trump was an outspoken advocate for crypto on the campaign trail. Following his election on Nov. 5, bitcoin’s price has surged to new highs, recently reaching a high of over $93,000.

トランプ氏は選挙運動中、率直に仮想通貨を支持していた。 11月5日の大統領選挙後、ビットコインの価格は新たな高値に急騰し、最近では9万3000ドルを超える高値に達した。

Bitcoin ETFs alone have attracted $1.67 billion in inflows over a single week in November, bringing their total assets to $95.4 billion.

ビットコインETFだけでも11月の1週間で16億7000万ドルの流入を集め、総資産は954億ドルとなった。

Ethereum has followed suit, with ETF products drawing $646 million in new investment and total assets reaching $9.15 billion.

イーサリアムもこれに追随し、ETF商品は6億4600万ドルの新規投資を集め、総資産は91億5000万ドルに達した。

It’s a bull market that stands in stark contrast to the crypto winter left in the wake of FTX’s collapse in 2022.

これは、2022年のFTX破綻後に残された仮想通貨の冬とは全く対照的な強気市場だ。

“In the previous 2021 bull market cycle, we were talking to a lot of banks who wanted to offer digital currency services,” Bergquist recalls. “Those partnerships quickly evaporated after the FTX fiasco.'”

「前回の2021年の強気相場サイクルでは、デジタル通貨サービスの提供を希望する多くの銀行と話をしていました」とバーグクイスト氏は振り返る。 「FTXの大失敗の後、これらのパートナーシップはすぐに消滅しました。」

The new political landscape could accelerate a wave of institutional adoption.

新たな政治情勢により、制度導入の波が加速する可能性がある。

With Republicans set to control both chambers of Congress, legislation that previously stalled may find new life.

共和党が上下両院を支配する見通しとなったことで、これまで行き詰まっていた法案が新たな息吹を得る可能性がある。

For example, the Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act, which would shift more oversight responsibility to the Commodity Futures Trading Commission, passed the House with strong bipartisan support but stalled in the Democratic-controlled Senate.

例えば、商品先物取引委員会により多くの監督責任を移す「21世紀のための金融イノベーションおよびテクノロジー法」は、超党派の強力な支持を得て下院を通過したが、民主党が多数を占める上院で行き詰まった。

“We have to make certain that [crypto companies] know what the rules are and how to follow them so that the crypto industry can thrive here,” Incoming Ohio Sen. Bernie Moreno told The Wall Street Journal.

オハイオ州の次期上院議員バーニー・モレノ氏は、「仮想通貨業界がここで繁栄できるよう、（仮想通貨企業が）ルールが何なのか、そしてそれにどのように従うべきかを確実に理解させなければならない」と次期オハイオ州上院議員バーニー・モレノ氏はウォール・ストリート・ジャーナルに語った。

Moreno’s victory over Senate Banking Committee Chair Sherrod Brown was celebrated by crypto executives including Coinbase CEO Brian Armstrong and Ripple CEO Brad Garlinghouse.

上院銀行委員会のシェロッド・ブラウン委員長に対するモレノ氏の勝利は、コインベースのブライアン・アームストロングCEOやリップルのブラッド・ガーリングハウスCEOを含む仮想通貨の幹部らによって祝われた。

TradFi AdoptionWhile major banks are exploring ways to integrate digital assets into their existing services, some of the biggest challenges identified by crypto executives include preventing regulatory oversight from hampering growth, gaining access to banking services, and stabilizing dollar-pegged cryptocurrencies.

TradFiの導入大手銀行はデジタル資産を既存のサービスに統合する方法を模索しているが、仮想通貨の幹部らが指摘する最大の課題には、規制監視による成長の阻害の防止、銀行サービスへのアクセスの獲得、ドルペッグ仮想通貨の安定化などが含まれる。

However, many companies and crypto enthusiasts are already using bitcoin for practical applications like payments.

しかし、多くの企業や暗号通貨愛好家はすでに、支払いなどの実用的な用途にビットコインを使用しています。

“We’re seeing a lot of demand in the marketplace from partners that are really focused around creating a seamless fiat on- and off-ramp,” says Bergquist.

「市場では、シームレスな法定通貨のオンランプとオフランプの構築に重点を置いているパートナーからの多くの需要が見られます」とバーグクイスト氏は言います。

“Interoperability is important. We want it to be seamless to move in and out of fiat and crypto. We’re seeing a lot of interest for that around payments — companies wanting to enable those who have crypto to be able to spend it for goods or services.”

「相互運用性は重要です。私たちは、法定通貨と暗号通貨の間をシームレスに行き来できるようにしたいと考えています。企業は、暗号通貨を持っている人がそれを商品やサービスに使えるようにしたいと考えています。」

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