米国のインフレ率は上昇、利下げは冷静に予想される

火曜日の消費者物価指数（CPI）統計は予想を若干上回り、コアインフレ率は0.4％上昇した。ただ、このデータが市場予想を大きく変えるものではなかったため、投資家は依然として６月の利下げについて楽観的な見方をしている。予想を上回るインフレ率にもかかわらず米国株は上昇し、投資家がこの報告書を気にしていないことを示した。

US Inflation Remains Elevated, Dampening Rate-Cut Expectations

米国のインフレ率は高止まり、利下げ期待が弱まる

Tuesday's release of the Consumer Price Index (CPI) revealed that inflation levels surpassed initial forecasts, casting some doubt on market expectations for an imminent interest rate reduction by the Federal Reserve.

火曜日の消費者物価指数（CPI）の発表では、インフレ水準が当初予想を上回ったことが明らかになり、連邦準備理事会による差し迫った利下げに対する市場の期待に若干の疑問を投げかけた。

Headline inflation for February registered a 0.4% increase, exceeding the consensus estimate of 0.3%. This brought the annual inflation rate to 3.2%, matching expectations for the monthly figure but slightly higher than the anticipated 3.1% for the annual reading.

２月の総合インフレ率は０．４％上昇となり、コンセンサス予想の０．３％を上回った。これにより、年間インフレ率は 3.2% となり、月次の予想と一致しましたが、年間の予想の 3.1% をわずかに上回りました。

Core inflation, which excludes volatile food and energy prices, also exceeded predictions, rising by 0.4% compared to the estimated 0.3% gain. This indicates that underlying inflationary pressures remain elevated.

変動の激しい食品とエネルギー価格を除いたコアインフレ率も予想を上回り、予想の0.3％上昇と比較して0.4％上昇した。これは、基調的なインフレ圧力が依然として高いことを示しています。

Despite the higher-than-expected inflation data, markets continue to price in a rate cut by the Fed in June. However, analysts remain cautious, noting that central bank officials have emphasized the need for further evidence of inflation moderation before considering a rate adjustment.

インフレ統計が予想を上回ったにもかかわらず、市場は引き続きFRBによる6月の利下げを織り込んでいる。しかし、アナリストらは、中銀当局者らが金利調整を検討する前にインフレ緩和のさらなる証拠の必要性を強調していることを指摘し、依然として慎重な姿勢を崩さない。

"With inflation coming in slightly hotter than expected, we believe it's a toss-up whether the Fed cuts interest rates in June or opts for a more conservative approach and waits until September," said Skyler Weinand, chief investment officer at Regan Capital.

リーガン・キャピタルの最高投資責任者、スカイラー・ワイナンド氏は「インフレ率が予想より若干高くなっており、ＦＲＢが６月に利下げするか、より保守的なアプローチを選択して９月まで待つかは判断の分かれ目になると考えている」と述べた。

Weinand added that while inflation has rapidly decelerated from its peak of 9% to 3%, reaching the Fed's 2% target may take longer than anticipated.

ウェイナンド氏は、インフレ率はピークの９％から３％に急速に減速しているものの、ＦＲＢの目標２％の達成には予想より時間がかかる可能性があると付け加えた。

Investors will closely monitor the Producer Price Index (PPI) scheduled for release later this week for further insights into inflationary trends.

投資家はインフレ傾向をさらに洞察するために、今週後半に発表される予定の生産者物価指数（PPI）を注意深く監視することになる。

Market Movement

市場の動き

US equity markets rebounded on Tuesday, following a pullback in the previous session, as investors largely shrugged off the inflation data. The S&P 500 gained 0.46%, the Dow Jones Industrial Average advanced 0.24%, and the Nasdaq Composite rose 0.43%.

投資家がインフレ統計をおおむね無視したため、火曜日の米国株式市場は前取引の反動を受けて反発した。 S&P500種は0.46％上昇、ダウ工業株30種平均は0.24％上昇、ナスダック総合は0.43％上昇した。

Other Notable Developments

その他の注目すべき発展

• Barclays analysts believe that the recent rally in bond prices has become excessive, signaling an opportune time for investors to sell Treasury bonds.
• The cryptocurrency market remains buoyant, with the top 10 cryptocurrencies accounting for nearly $3 trillion in market capitalization.
• The US Energy Information Administration (EIA) estimates that the country's historic crude production levels are unlikely to be surpassed in the near future.
• Billionaire investor Stanley Druckenmiller argues that the Fed does not need to cut interest rates for stocks to continue their upward trajectory.

Commodities, Bonds, and Crypto

バークレイズのアナリストらは、最近の債券価格の上昇が行き過ぎており、投資家が国債を売却する好機であることを示していると考えている。仮想通貨市場は引き続き活況を呈しており、トップ10の仮想通貨の時価総額は3兆ドル近くを占めている。米国エネルギー情報局（EIA）は、近い将来、この国の歴史的な原油生産水準が超えられる可能性は低いと推定している。億万長者の投資家スタンリー・ドラッケンミラー氏は、株価が上昇軌道を続けるためにFRBは利下げする必要はないと主張している。商品、債券、仮想通貨

• Oil prices remained largely unchanged, with West Texas Intermediate (WTI) crude trading at $77.91 per barrel and Brent crude, the international benchmark, at $82.21 per barrel.
• Gold lost 0.23% to $2,171.15 per ounce.
• The 10-year Treasury yield edged up by three basis points to 4.145%.
• Bitcoin gained 0.5% to $72,087.

原油価格はほぼ変わらず、ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は1バレルあたり77.91ドル、国際ベンチマークのブレント原油は1バレルあたり82.21ドルで取引された。金は0.23％下落してオンスあたり2,171.15ドルとなった。10年米国債利回りはわずかに上昇した。 3ベーシスポイント上昇して4.145%となった。ビットコインは0.5%上昇して72,087ドルとなった。