1inch（1inch）プロトコル分析

ほとんどのEVMベースのレイヤー-1チェーンとレイヤー2ロールアップの主要なDEXアグリゲーターとして、1インチの取引量は、市場全体の量とほぼ相関しています。

The total daily average volume across all protocols and deployments grew 42% quarter-over-quarter (QoQ) from $350.9 million in Q3 to $497.8 million in Q4. This volume was distributed across three protocols—Aggregation, Limit Order, and Fusion—operating on 10 chains: Ethereum, BNB Chain, Polygon, Base, Optimism, Arbitrum, Avalanche, Gnosis Chain, Fantom, and zkSync Era. Volumes are reported as they were announced by 1inch. For clarity, the protocols and chains are defined as follows:

すべてのプロトコルと展開における1日の合計平均量は、42％の四半期ごと（QOQ）が第3四半期の3億5,000万ドルから第4四半期の4億9,780万ドルに増加しました。このボリュームは、10鎖、BNBチェーン、ポリゴン、ベース、楽観、arbitrum、雪崩、Gnosisチェーン、Fantom、およびZksync時代の3つのプロトコル（順序、順序、融合の制限、融合）に分布しています。ボリュームは、1インチで発表されたときに報告されます。明確にするために、プロトコルとチェーンは次のように定義されます。

* Aggregation Protocol: A DEX aggregator that compares prices from multiple DEXs to find the best rate for users’ token swaps

*集約プロトコル：複数のDEXの価格を比較してユーザーのトークンスワップに最適なレートを見つけるDexアグリゲーター

* Limit Order Protocol: Enables users to place and manage limit orders on multiple DEXs

*制限注文プロトコル：ユーザーが複数のDEXに制限注文を配置および管理できるようにします

* Fusion Mode: Combines the Aggregation and Limit Order protocols to offer users advanced trading options, such as optimal price routing and the ability to trade on multiple DEXs simultaneously

*融合モード：集約と制限注文プロトコルを組み合わせて、最適な価格ルーティングや複数のDEXを同時に取引する機能など、ユーザーに高度な取引オプションを提供します

* Fusion+ Mode: Extends Fusion to enable cross-chain atomic swaps and is powered by a network of competing resolvers who fulfill 1inch Fusion and Fusion+ orders and compete via a Dutch auction mechanism

*融合+モード：フュージョンを拡張してクロスチェーンアトミックスワップを有効にし、1インチの融合と融合+の順序を満たし、オランダのオークションメカニズムを介して競合する競合するリゾルバーのネットワークによって駆動されます

Of the three protocols, the Aggregation protocol is responsible for the majority of volume routed through 1inch. In Q4, daily average volume on the Aggregation protocol increased 37% QoQ from $269.7 million to $369.7 million. Of the 10 chains on which the Aggregation protocol operates, Ethereum still had the majority (66%) of the volume. Base was the second largest chain in Q4 (11%), flipping Arbitrum, whose market share declined from 14% to 10% as daily average volume fell by $1 million to $38 million. Together, these three chains accounted for 87% of the volume on the Aggregation protocol.

3つのプロトコルのうち、集約プロトコルは1インチでルーティングされたボリュームの大部分を担当します。第4四半期には、集約プロトコルの1日の平均量が37％QOQが2億6,970万ドルから36970万ドルに増加しました。集約プロトコルが動作する10のチェーンのうち、イーサリアムはまだボリュームの過半数（66％）を持っていました。基地は第4四半期（11％）で2番目に大きいチェーンであり、任意の反転であり、その市場シェアは1日の平均量が100万ドルから3800万ドル減少したため、14％から10％に減少しました。一緒に、これらの3つのチェーンは、集約プロトコルのボリュームの87％を占めました。

The highest volume day on the Aggregation protocol occurred on December 5, a highly volatile trading day with nearly $1 billion in liquidations in crypto markets as Bitcoin crossed $100,000 for the first time and reached an all-time high of more than $104,000 before crashing to nearly $90,000 that same day.

集合プロトコルの最高のボリューム日は12月5日に発生しました。これは、ビットコインが初めて100,000ドルを超え、その日が90,000ドル近くにクラッシュする前に104,000ドル以上に達したため、暗号市場で10億ドル近くの清算で非常に不安定な取引日が発生しました。

In Q4, the execution destination concentration on the Aggregation protocol remained largely unchanged. Last quarter, 57% of all volume was routed through Uniswap V2/V3 and Curve, as opposed to 56% in Q4. Fluid, which launched on Oct. 29, had the biggest gain in market share finishing the quarter with the sixth-highest daily average volume. Of DEX’s launched prior to Q4, Maverick’s market share increased the most (+420%) followed by Uniswap V2 (+33.65%). In contrast, Uniswap V3, Curve, PancakeSwap, and DEX’s collectively measured in the Other category all lost market share in the fourth quarter.

Q4では、凝集プロトコルに対する実行先の濃度はほとんど変化していませんでした。前四半期には、すべての容積の57％が、第4四半期の56％とは対照的に、UnisWap V2/V3および曲線を介してルーティングされました。 10月29日に発売されたFluidは、6番目に高い1日の平均ボリュームで四半期を終了する市場シェアで最大の利益を得ました。 Q4より前に発売されたDexが、Maverickの市場シェアが最も増加し（+420％）、UnisWap V2（+33.65％）が続きました。対照的に、Uniswap V3、Curve、Pancakeswap、およびDexは、第4四半期の他のカテゴリですべての市場シェアをすべて失いました。

Daily average transactions on the Aggregation protocol increased by 21% from 114,700 to 138,900. By chain, Base had the most daily transactions at 47,300 (+24% from last quarter). BNB Smart Chain saw the biggest increase in daily average transactions from last quarter (+43% to 30,200) as it flipped Ethereum for the second-highest total. Daily average transactions on Ethereum increased 14% from 23,200 as gas fees on the network have continued to decrease since EIP-4844 was implemented in March, making it more affordable for smaller trade sizes.

集約プロトコルの毎日の平均トランザクションは、114,700から138,900に21％増加しました。チェーンでは、ベースは47,300（前四半期から24％+24％）で最も多くの毎日のトランザクションを持っていました。 BNB Smart Chainは、2番目に高い合計でイーサリアムをひっくり返したため、前四半期（+43％から30,200）への1日の平均取引が最大の増加をもたらしました。 ETEREAMの毎日の平均取引は、3月にEIP-4844が実施されて以来、ネットワーク上のガス料金が引き続き減少しているため、23,200から14％増加し、より少ない貿易規模でより手頃な価格になりました。

Daily average active addresses on the Aggregation protocol increased 25% from 53,000 to 66,100. Of the 10 protocols and deployments that Messari tracks, BNB Smart Chain had the most daily active addresses at 18,670. With Aggregation protocol volumes relatively low on BNB Smart Chain (daily average of $15.2 million in Q4), most active addresses on BNB Smart Chain were likely smaller retail users. All deployments of the Aggregation protocol except Arbitrum saw an increase in active addresses in the fourth quarter.

集約プロトコルの毎日の平均アクティブアドレスは、53,000から66,100に25％増加しました。 Messariが追跡する10のプロトコルと展開のうち、BNB Smart Chainは18,670で最も多くのアクティブアドレスを持っていました。 BNBスマートチェーン（第4四半期の平均1520万ドル）で比較的低い集合プロトコルボリュームがあるため、BNBスマートチェーンのほとんどのアクティブなアドレスは小売ユーザーが小さい可能性があります。 Arbitrumを除く集約プロトコルのすべての展開では、第4四半期にアクティブアドレスが増加しました。

In contrast to the Aggregation protocol, which saw its highest volume day in Q4 on December 5, the Limit Order protocol saw its highest volume day on December 30, with $447 million in volume. Of this total, 98% came from the Ethereum deployment, which is notable given that Ethereum had an average of 87% of all Limit Order protocol volume in the fourth quarter.

12月5日に第4四半期に最高の量の日を見た集合プロトコルとは対照的に、Rimit Order Protocolは12月30日に最高のボリュームデーで、4億4,700万ドルのボリュームがありました。この合計のうち、98％はイーサリアムの展開から来ました。これは、イーサリアムが第4四半期のすべての制限注文プロトコル量の平均87％を持っていたことを考えると注目に値します。

Daily average volume on the Limit Order protocol increased 52% from $87.7 million to $132.9 million. Of the eight protocols and deployments that Messari tracks, seven saw a QoQ increase in volume

制限注文プロトコルの1日の平均量は、52％が8770万ドルから1億3290万ドルに増加しました。 Messariが追跡する8つのプロトコルと展開のうち、7人がQOQのボリュームの増加を見ました