Analyse du protocole 1inch (1inch)

En tant que principal agrégateur Dex pour la plupart des chaînes de couche 1 basées sur EVM et des rouleaux de couche 2, les volumes de trading de 1inch sont largement corrélés avec le volume global du marché.

The total daily average volume across all protocols and deployments grew 42% quarter-over-quarter (QoQ) from $350.9 million in Q3 to $497.8 million in Q4. This volume was distributed across three protocols—Aggregation, Limit Order, and Fusion—operating on 10 chains: Ethereum, BNB Chain, Polygon, Base, Optimism, Arbitrum, Avalanche, Gnosis Chain, Fantom, and zkSync Era. Volumes are reported as they were announced by 1inch. For clarity, the protocols and chains are defined as follows:

Le volume moyen quotidien total sur tous les protocoles et déploiements est passé de 42% sur le trimestre (QOQ), passant de 350,9 millions de dollars en trimestre à 497,8 millions de dollars au quatrième trimestre. Ce volume a été distribué sur trois protocoles - aggrégation, ordre de limite et fusion - opérant sur 10 chaînes: Ethereum, chaîne BNB, polygone, base, optimisme, arbitrum, avalanche, chaîne Gnosis, Fantom et Zksync ERA. Des volumes sont signalés comme ils ont été annoncés par 1 pouce. Pour plus de clarté, les protocoles et les chaînes sont définis comme suit:

* Aggregation Protocol: A DEX aggregator that compares prices from multiple DEXs to find the best rate for users’ token swaps

* Protocole d'agrégation: un agrégateur dex qui compare les prix de plusieurs DEX pour trouver le meilleur taux pour les swaps de jeton des utilisateurs

* Limit Order Protocol: Enables users to place and manage limit orders on multiple DEXs

* Protocole de commande limite: permet aux utilisateurs de placer et de gérer des ordres de limite sur plusieurs DEX

* Fusion Mode: Combines the Aggregation and Limit Order protocols to offer users advanced trading options, such as optimal price routing and the ability to trade on multiple DEXs simultaneously

* Mode de fusion: combine les protocoles d'agrégation et de commande limite pour offrir aux utilisateurs des options de trading avancées, telles que le routage des prix optimal et la possibilité d'échanger simultanément sur plusieurs DEX

* Fusion+ Mode: Extends Fusion to enable cross-chain atomic swaps and is powered by a network of competing resolvers who fulfill 1inch Fusion and Fusion+ orders and compete via a Dutch auction mechanism

* Fusion + Mode: étend la fusion pour permettre des swaps atomiques transversaux et est alimenté par un réseau de résolveurs concurrents qui remplissent 1 in Fusion and Fusion + Orders et rivaliser via un mécanisme de vente aux enchères néerlandais

Of the three protocols, the Aggregation protocol is responsible for the majority of volume routed through 1inch. In Q4, daily average volume on the Aggregation protocol increased 37% QoQ from $269.7 million to $369.7 million. Of the 10 chains on which the Aggregation protocol operates, Ethereum still had the majority (66%) of the volume. Base was the second largest chain in Q4 (11%), flipping Arbitrum, whose market share declined from 14% to 10% as daily average volume fell by $1 million to $38 million. Together, these three chains accounted for 87% of the volume on the Aggregation protocol.

Des trois protocoles, le protocole d'agrégation est responsable de la majorité du volume acheminé à 1 pouce. Au quatrième trimestre, le volume moyen quotidien sur le protocole d'agrégation a augmenté de 37% de QOQ, passant de 269,7 millions de dollars à 369,7 millions de dollars. Sur les 10 chaînes sur lesquelles le protocole d'agrégation fonctionne, Ethereum avait toujours la majorité (66%) du volume. La base était la deuxième chaîne plus importante du quatrième trimestre (11%), Flipping Arbitrum, dont la part de marché est passée de 14% à 10%, le volume moyen quotidien de 1 million de dollars à 38 millions de dollars. Ensemble, ces trois chaînes représentaient 87% du volume sur le protocole d'agrégation.

The highest volume day on the Aggregation protocol occurred on December 5, a highly volatile trading day with nearly $1 billion in liquidations in crypto markets as Bitcoin crossed $100,000 for the first time and reached an all-time high of more than $104,000 before crashing to nearly $90,000 that same day.

La journée de volume la plus élevée sur le protocole d'agrégation s'est produite le 5 décembre, une journée de négociation très volatile avec près d'un milliard de dollars de liquidations sur les marchés cryptographiques alors que Bitcoin a franchi 100 000 $ pour la première fois et a atteint un sommet de plus de 104 000 $ avant de s'écraser à près de 90 000 $ le même jour.

In Q4, the execution destination concentration on the Aggregation protocol remained largely unchanged. Last quarter, 57% of all volume was routed through Uniswap V2/V3 and Curve, as opposed to 56% in Q4. Fluid, which launched on Oct. 29, had the biggest gain in market share finishing the quarter with the sixth-highest daily average volume. Of DEX’s launched prior to Q4, Maverick’s market share increased the most (+420%) followed by Uniswap V2 (+33.65%). In contrast, Uniswap V3, Curve, PancakeSwap, and DEX’s collectively measured in the Other category all lost market share in the fourth quarter.

Au Q4, la concentration de destination d'exécution sur le protocole d'agrégation est restée largement inchangée. Au dernier trimestre, 57% de tous les volumes ont été acheminés via UNISWAP V2 / V3 et Curve, contre 56% au quatrième trimestre. Fluid, qui a été lancé le 29 octobre, a connu le plus grand gain de parts de marché terminant le trimestre avec le sixième volume moyen le plus élevé. De Dex lancé avant le quatrième trimestre, la part de marché de Maverick a augmenté le plus (+ 420%) suivie de l'UNISWAP V2 (+ 33,65%). En revanche, UNISWAP V3, Curve, Pancakeswap et Dex ont mesuré collectivement dans l'autre catégorie All a perdu la part de marché au quatrième trimestre.

Daily average transactions on the Aggregation protocol increased by 21% from 114,700 to 138,900. By chain, Base had the most daily transactions at 47,300 (+24% from last quarter). BNB Smart Chain saw the biggest increase in daily average transactions from last quarter (+43% to 30,200) as it flipped Ethereum for the second-highest total. Daily average transactions on Ethereum increased 14% from 23,200 as gas fees on the network have continued to decrease since EIP-4844 was implemented in March, making it more affordable for smaller trade sizes.

Les transactions moyennes quotidiennes sur le protocole d'agrégation ont augmenté de 21% de 114 700 à 138 900. Par chaîne, Base a connu les transactions les plus quotidiennes à 47 300 (+ 24% à partir du dernier trimestre). La chaîne intelligente BNB a connu la plus forte augmentation des transactions moyennes quotidiennes du dernier trimestre (+ 43% à 30 200) car il a renversé Ethereum pour le deuxième total le plus élevé. Les transactions moyennes quotidiennes sur Ethereum ont augmenté de 14%, contre 23 200, car les frais de gaz sur le réseau ont continué de diminuer depuis la mise en œuvre de l'EIP-4844 en mars, ce qui le rend plus abordable pour les petites tailles de commerce.

Daily average active addresses on the Aggregation protocol increased 25% from 53,000 to 66,100. Of the 10 protocols and deployments that Messari tracks, BNB Smart Chain had the most daily active addresses at 18,670. With Aggregation protocol volumes relatively low on BNB Smart Chain (daily average of $15.2 million in Q4), most active addresses on BNB Smart Chain were likely smaller retail users. All deployments of the Aggregation protocol except Arbitrum saw an increase in active addresses in the fourth quarter.

Les adresses actives moyennes quotidiennes sur le protocole d'agrégation ont augmenté de 25% de 53 000 à 66 100. Sur les 10 protocoles et déploiements que Messari Tracks, BNB Smart Chain avait les adresses actives les plus quotidiennes à 18 670. Avec les volumes de protocole d'agrégation relativement faibles sur la chaîne intelligente BNB (moyenne quotidienne de 15,2 millions de dollars au quatrième trimestre), les adresses les plus actives sur la chaîne intelligente BNB étaient probablement des utilisateurs de détail plus petits. Tous les déploiements du protocole d'agrégation, sauf Arbitrum, ont connu une augmentation des adresses actives au quatrième trimestre.

In contrast to the Aggregation protocol, which saw its highest volume day in Q4 on December 5, the Limit Order protocol saw its highest volume day on December 30, with $447 million in volume. Of this total, 98% came from the Ethereum deployment, which is notable given that Ethereum had an average of 87% of all Limit Order protocol volume in the fourth quarter.

Contrairement au protocole d'agrégation, qui a connu sa journée de volume la plus élevée au quatrième trimestre le 5 décembre, le protocole d'ordre de limite a connu sa journée de volume la plus élevée le 30 décembre, avec 447 millions de dollars de volume. Sur ce total, 98% provenaient du déploiement d'Ethereum, ce qui est remarquable étant donné qu'Ethereum avait en moyenne 87% de tous les volumes de protocole d'ordre de limite au quatrième trimestre.

Daily average volume on the Limit Order protocol increased 52% from $87.7 million to $132.9 million. Of the eight protocols and deployments that Messari tracks, seven saw a QoQ increase in volume

Le volume moyen quotidien sur le protocole de commande de limite a augmenté de 52% de 87,7 millions de dollars à 132,9 millions de dollars. Sur les huit protocoles et déploiements que Messari Tracks, Seven a vu une QOQ augmenter en volume