Gamestop Corp.（NYSE：GME）株価は25％下落し、市場価値が30億ドル近くを一掃

Gamestop Corp.（NYSE：GME）は昨日、株価が25％急激に低下し、30億ドル近くの市場価値を一掃しました。

GameStop Corp (NYSE:GME) shares experienced a steep 25% decline on Friday, wiping out nearly $3 billion in market capitalization. The downturn follows a brief 16% rally on March 26, sparked by the company’s announcement to establish a Bitcoin treasury reserve.

Gamestop Corp（NYSE：GME）の株式は、金曜日に25％の急激な減少を経験し、時価総額で約30億ドルを一掃しました。景気後退は、3月26日の短い16％の集会に続き、ビットコイン財務省保護区を設立するための同社の発表によって引き起こされました。

Initially seen as a bullish move by investors, the news quickly soured as the market responded to an apparent instance of hedging-related selling pressure, setting the stage for a sharp reversal.

当初、投資家による強気な動きと見なされていたこのニュースは、市場がヘッジ関連の販売圧力の明らかな事例に対応し、鋭い逆転の舞台を設定するため、すぐに酸っぱくなりました。

GameStop’s Bitcoin Gamble Sparks Volatility

GamestopのビットコインGambleはボラティリティを引き起こします

GameStop’s decision to invest in Bitcoin and raise $1.3 billion through convertible senior notes drew immediate comparisons to MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) and placed the retailer among corporations like Metaplanet that are adopting Bitcoin as a treasury asset.

コンバーチブルシニアノートを通じてビットコインに投資し、13億ドルを調達するというGameStopの決定は、MicroStrategy（NASDAQ：MSTR）と即座に比較し、Bitcoinを財務省の資産として採用しているメタプラネットのような企業の間で小売業者を配置しました。

At first glance, the move seemed promising, pushing the stock into double-digit gains. However, the stock quickly faced heavy selling pressure, leading to a substantial decline.

一見、この動きは有望であるように見え、在庫を2桁の利益に押し上げました。しかし、株価はすぐに激しい販売圧力に直面し、大幅な減少につながりました。

A closer look reveals that the sell-off was largely driven by a trading strategy known as convertible arbitrage, which created artificial downward pressure on the stock.

よく見ると、売却は主に、株価に人工的な下向きの圧力を生み出した転換可能な裁定として知られる取引戦略によって推進されていることが明らかになりました。

The Convertible Arbitrage Effect

コンバーチブルアービトラージ効果

According to financial analyst Han Akamatsu, the rapid decline in GameStop’s stock can be attributed to institutional investors engaging in convertible arbitrage.

財務アナリストのHan Akamatsuによると、Gamestopの株式の急速な減少は、転換可能な仲裁に従事する機関投資家に起因する可能性があります。

This strategy, previously observed during MicroStrategy’s convertible note issuances, involves large players buying the convertible bonds and simultaneously shorting the stock to hedge their positions. In turn, this creates artificial short-selling pressure, causing the stock price to drop.

この戦略は、MicroStrategyのコンバーチブルノート発行中に以前に観察されていたため、大規模なプレーヤーがコンバーチブル債を購入し、同時に在庫を短縮してポジションをヘッジすることが含まれます。次に、これにより、人工的なショートセラー圧力が発生し、株価が下がります。

Akamatsu explained that a similar pattern emerged in 2021 when MicroStrategy issued $1.05 billion in 0% convertible notes. After the announcement, MSTR shares initially dipped due to the convertible arbitrage but later soared as Bitcoin rose, setting the stage for a substantial short squeeze.

アカマツは、マイクロストラテジーが0％の転換機ノートで10億5,000万ドルを発行した2021年に同様のパターンが現れたと説明しました。発表後、MSTRの共有は、転換可能な裁定のために最初に浸しましたが、後にビットコインが上昇すると急上昇し、かなりの短い絞りの段階を設定しました。

He believes GameStop could follow the same blueprint:

彼は、GameStopが同じ青写真に従うことができると考えています。

Akamatsu stated that the pattern becomes clear when examining the timing of the convertible note issuance and the subsequent market reaction.

アカマツは、コンバーチブルノート発行のタイミングとその後の市場反応を調べる際にパターンが明らかになると述べた。

Risk and Reward: Investor Concerns Mount

リスクと報酬：投資家はマウントに関係しています

Despite the potential for a future squeeze, some investors are critical of GameStop’s board for what appears to be self-inflicted selling pressure.

将来の絞り込みの可能性にもかかわらず、一部の投資家は、自傷行為の販売圧力と思われるものについてGameStopの取締役会に批判的です。

One X user questioned Ryan Cohen’s decision-making, highlighting the massive drop in market value: “Nearly $3 billion in market value was wiped out today. RC should really ask himself if it is worth it or if he miscalculated. The hedge is supposed to mitigate risk but has instead created much more.”

あるXユーザーは、Ryan Cohenの意思決定に疑問を呈し、市場価値の大幅な低下を強調しています。「今日、市場価値は30億ドル近くが一掃されました。RCは、それが価値があるかどうか、または誤って計算されるかどうかを自問する必要があります。

However, Akamatsu stood by his analysis, suggesting that the current volatility is part of the plan and that long-term investors could benefit if the stock follows MicroStrategy’s trajectory.

しかし、アカマツは彼の分析に立ち向かい、現在のボラティリティが計画の一部であり、株式がMicroStrategyの軌跡に従うと長期的な投資家が利益を得ることができることを示唆しています。

Technical Outlook and Potential Squeeze

技術的な見通しと潜在的な絞り

Akamatsu also noted that volume-weighted average price (VWAP) pricing will influence the convertible notes’ conversion price. Institutional players may aim to keep GME’s stock price low during the VWAP pricing window (from 1:00 PM to 4:00 PM EDT on the pricing day) to secure a more favorable conversion price.

アカマツはまた、ボリューム加重平均価格（VWAP）の価格設定が、コンバーチブルノートの変換価格に影響を与えることに注目しました。機関のプレーヤーは、より有利な変換価格を確保するために、VWAP価格設定ウィンドウ（価格設定日の午後1時から午後4時まで）中にGMEの株価を低く抑えることを目指しています。

In a separate post, he compared GameStop’s current setup to Celsius Holdings (NASDAQ:CELH), which saw a massive breakout after a similar pattern. He referenced chart analyst Thomas Bulkowski’s wedge pattern theory, suggesting that if GME retraces after its recent breakout, it could present a prime buying opportunity.

別の投稿で、彼はGameStopの現在のセットアップを摂氏Holdings（NASDAQ：CELH）と比較しました。彼はチャートアナリストのThomas Bulkowskiのウェッジパターン理論を参照し、最近のブレイクアウト後にGMEが後押しされた場合、それが主要な購入機会を提示できることを示唆しています。

While GameStop’s Bitcoin strategy has sparked short-term volatility, analysts believe it could lead to a highly volatile squeeze scenario if Bitcoin’s price surges or if GameStop’s stock rallies unexpectedly.

Gamestopのビットコイン戦略は短期的なボラティリティを引き起こしましたが、アナリストは、ビットコインの価格が急上昇したり、Gamestopの株式が予期せずに集まる場合、非常に不安定なスクイーズシナリオにつながる可能性があると考えています。

For now, the stock faces significant downside pressure. With convertible arbitrage exerting its influence and keeping the price down, GME could continue to weaken in the short term.

今のところ、在庫はかなりの欠点に直面しています。転換可能な仲裁がその影響を及ぼし、価格を下げ続けることで、GMEは短期的には弱まり続ける可能性があります。

However, if Bitcoin experiences a substantial rally, swiftly unwinding short positions in GameStop’s stock could propel it into a rapid surge.

しかし、ビットコインが実質的な集会を経験した場合、Gamestopの株式のショートポジションを迅速に解き放つと、急速に急増する可能性があります。