FTXの暴落で仮想通貨が揺れ、永久スワップ市場が弱体化

FTX の爆縮は仮想通貨業界に衝撃を与え、永久スワップの建玉は 43% 減少しました。 Binance はこの機会を捉えて市場シェアを拡大​​しましたが、DeFi プロトコルはわずか 3% の増加でした。この低迷は、DeFiの限界、特にその高い取引コストと遅いブロック時間を浮き彫りにしています。市場全体の下落にもかかわらず、DeFi永久スワッププロトコルのGMXとdYdXは活動が急増し、市場全体を上回りました。

FTX Collapse Sends Shockwaves Through Crypto, Hobbling Perpetual Swap Market

FTX崩壊が仮想通貨に衝撃を与え、永久スワップ市場を停滞させる

In the wake of the catastrophic implosion of FTX, the cryptocurrency market continues to reel, with the open interest in perpetual swaps facing a significant blow. Data analytics firm Messari reveals that FTX, before its abrupt demise, controlled a staggering quarter of the perpetual swap market.

FTXの壊滅的な爆破を受けて、仮想通貨市場は動揺し続けており、永久スワップの建玉は大きな打撃に直面している。データ分析会社メッサーリは、FTXが突然消滅するまで、永久スワップ市場の驚異的な4分の1を支配していたことを明らかにした。

"Since the FTX collapse, cumulative open interest has plummeted by 43%, declining from nearly $25 billion to a meager $14 billion," Messari reports, highlighting the profound impact of the exchange's failure on the market.

「FTX崩壊以来、累積建玉は43％急落し、250億ドル近くからわずか140億ドルにまで減少した」とメッサーリ氏は報告し、取引所の破綻が市場に与えた深刻な影響を強調した。

Binance Captures Market Share

バイナンスが市場シェアを獲得

Amidst the market turmoil, Binance, the unrivaled leader in cryptocurrency exchanges, has emerged as a beneficiary, increasing its market share by 9.6%. However, the combined market share of decentralized finance (DeFi) protocols has witnessed a modest gain of just 3%, according to Messari's findings.

市場の混乱のさなか、仮想通貨取引所の無類のリーダーであるバイナンスが恩恵を受け、市場シェアを9.6％拡大した。しかし、メッサーリの調査結果によると、分散型金融（DeFi）プロトコルの市場シェアを合わせてもわずか3％のわずかな増加にとどまっている。

"A major obstacle to DeFi's growth remains the high cost of transactions and sluggish block times," Messari notes, indicating that these limitations continue to hamper the adoption and widespread use of DeFi protocols.

「DeFiの成長に対する大きな障害は、依然として取引コストの高さとブロック時間の遅さだ」とメッサーリ氏は指摘し、これらの制限が引き続きDeFiプロトコルの採用と普及を妨げていることを示唆した。

Perpetual Swaps: A Cornerstone of the Crypto Industry

永久スワップ: 暗号通貨業界の基礎

Introduced by BitMEX in 2016, perpetual swaps have become an integral part of the cryptocurrency industry, providing traders with an avenue for hedging their positions and profiting from market volatility. As of November 22nd, derivatives accounted for an impressive $156 billion in 24-hour trading volume, eclipsing the $76 billion in spot volume traded on centralized exchanges. Spot trading volume on decentralized exchanges, in contrast, reached a more modest $2.81 billion.

2016 年に BitMEX によって導入された永久スワップは、仮想通貨業界に不可欠な要素となり、トレーダーにポジションをヘッジし、市場のボラティリティから利益を得る手段を提供しています。 11月22日の時点で、デリバティブは24時間の取引高で1,560億ドルという驚異的な規模を占めており、集中型取引所で取引されるスポット取引高の760億ドルを上回っています。対照的に、分散型取引所のスポット取引高は、より控えめな 28 億 1,000 万ドルに達しました。

DeFi Perpetuals Gain Momentum

DeFiパーペチュアルが勢いを増す

In the aftermath of FTX's collapse, two prominent DeFi protocols offering perpetual swaps - GMX and dYdX - experienced a brief surge in trading volumes, propelling their native tokens upward. dYdX's eponymous token has surged by 25% in the past month, while GMX has rallied by 16.5% during the same period. Notably, these gains contrast with the 16% decline in ETH, demonstrating the resilience of these DeFi protocols amidst market turbulence.

FTX崩壊の余波で、永久スワップを提供する2つの著名なDeFiプロトコルであるGMXとdYdXは取引量が一時的に急増し、ネイティブトークンの価格を押し上げた。 dYdXの名を冠したトークンは先月25％急騰し、GMXは同期間に16.5％上昇した。注目すべきことに、これらの増加はETHの16%減少とは対照的であり、市場の混乱の中でもこれらのDeFiプロトコルの回復力を示しています。

Contrasting DeFi Data

対照的な DeFi データ

While some data suggests a positive trajectory for DeFi, with Nansen reporting a substantial increase in total value locked (TVL) and user metrics across major protocols such as MakerDAO, Compound, Aave, and Curve, Chainalysis presents a different perspective.

Nansen氏はMakerDAO、Compound、Aave、Curveなどの主要プロトコル全体でトータル・バリュー・ロックド（TVL）とユーザー・メトリックの大幅な増加を報告するなど、DeFiの前向きな軌道を示唆するデータもあるが、チェイナリシスは異なる視点を提示している。

Chainalysis reveals that much of the apparent activity on DeFi protocols stems from a single MEV bot, a type of automated trading strategy. "This particular MEV bot has transferred nearly $19 billion to decentralized exchanges since November 4th, making it the third-largest source of funds flowing into DEXes," Chainalysis explains, casting doubt on the legitimacy and sustainability of the reported growth.

チェイナリシスの結果、DeFiプロトコル上の明らかな活動の多くは、自動取引戦略の一種である単一のMEVボットに由来していることが明らかになりました。 「この特定のMEVボットは11月4日以来、分散型取引所に190億ドル近くを送金しており、DEXに流入する3番目に大きな資金源となっている」とチェイナリシスは説明し、報告された成長の正当性と持続可能性に疑問を投げかけている。

Conclusion

結論

The collapse of FTX has left an indelible mark on the cryptocurrency market, sending shockwaves throughout the ecosystem and casting a shadow over the future of perpetual swap trading. While Binance has emerged as a dominant force, DeFi protocols continue to face challenges, with high transaction costs and slow block times hindering their ability to compete. The contrasting reports on DeFi activity further underscore the need for caution and continued scrutiny in evaluating the true health and growth potential of the DeFi landscape.

FTXの崩壊は暗号通貨市場に消えない痕跡を残し、エコシステム全体に衝撃を与え、永久スワップ取引の将来に影を落としました。 Binance が支配的な勢力として台頭している一方で、DeFi プロトコルは依然として課題に直面しており、高い取引コストと遅いブロック時間により競争力が妨げられています。 DeFi活動に関する対照的なレポートは、DeFi環境の真の健全性と成長の可能性を評価する際に注意と継続的な精査の必要性をさらに強調しています。