Le crash du FTX ébranle les crypto-monnaies et affaiblit le marché des swaps perpétuels

L’implosion de FTX a provoqué une onde de choc dans le secteur de la cryptographie, entraînant une baisse de 43 % des intérêts ouverts pour les swaps perpétuels. Binance a saisi cette opportunité pour augmenter sa part de marché, tandis que les protocoles DeFi ont connu une modeste augmentation de 3 %. Ce ralentissement met en évidence les limites de la DeFi, notamment ses coûts de transaction élevés et ses temps de blocage lents. Malgré le déclin global du marché, les protocoles de swap perpétuel DeFi GMX et dYdX ont connu une forte hausse d'activité, surperformant l'ensemble du marché.

FTX Collapse Sends Shockwaves Through Crypto, Hobbling Perpetual Swap Market

L'effondrement de FTX envoie des ondes de choc à travers la crypto, entravant le marché des échanges perpétuels

In the wake of the catastrophic implosion of FTX, the cryptocurrency market continues to reel, with the open interest in perpetual swaps facing a significant blow. Data analytics firm Messari reveals that FTX, before its abrupt demise, controlled a staggering quarter of the perpetual swap market.

À la suite de l’implosion catastrophique de FTX, le marché des cryptomonnaies continue de chanceler, l’intérêt ouvert pour les swaps perpétuels étant confronté à un coup dur. La société d'analyse de données Messari révèle que FTX, avant sa disparition brutale, contrôlait un quart stupéfiant du marché des swaps perpétuels.

"Since the FTX collapse, cumulative open interest has plummeted by 43%, declining from nearly $25 billion to a meager $14 billion," Messari reports, highlighting the profound impact of the exchange's failure on the market.

"Depuis l'effondrement du FTX, les intérêts ouverts cumulés ont chuté de 43 %, passant de près de 25 milliards de dollars à un maigre 14 milliards de dollars", rapporte Messari, soulignant l'impact profond de l'échec de la bourse sur le marché.

Binance Captures Market Share

Binance capture des parts de marché

Amidst the market turmoil, Binance, the unrivaled leader in cryptocurrency exchanges, has emerged as a beneficiary, increasing its market share by 9.6%. However, the combined market share of decentralized finance (DeFi) protocols has witnessed a modest gain of just 3%, according to Messari's findings.

Au milieu de la tourmente du marché, Binance, le leader incontesté des échanges de crypto-monnaie, est devenu un bénéficiaire, augmentant sa part de marché de 9,6 %. Cependant, la part de marché combinée des protocoles de finance décentralisée (DeFi) a connu un gain modeste de seulement 3 %, selon les conclusions de Messari.

"A major obstacle to DeFi's growth remains the high cost of transactions and sluggish block times," Messari notes, indicating that these limitations continue to hamper the adoption and widespread use of DeFi protocols.

"Un obstacle majeur à la croissance de DeFi reste le coût élevé des transactions et la lenteur des temps de blocage", note Messari, indiquant que ces limitations continuent d'entraver l'adoption et l'utilisation généralisée des protocoles DeFi.

Perpetual Swaps: A Cornerstone of the Crypto Industry

Swaps perpétuels : une pierre angulaire de l’industrie de la cryptographie

Introduced by BitMEX in 2016, perpetual swaps have become an integral part of the cryptocurrency industry, providing traders with an avenue for hedging their positions and profiting from market volatility. As of November 22nd, derivatives accounted for an impressive $156 billion in 24-hour trading volume, eclipsing the $76 billion in spot volume traded on centralized exchanges. Spot trading volume on decentralized exchanges, in contrast, reached a more modest $2.81 billion.

Introduits par BitMEX en 2016, les swaps perpétuels sont devenus une partie intégrante du secteur des cryptomonnaies, offrant aux traders un moyen de couvrir leurs positions et de profiter de la volatilité du marché. Au 22 novembre, les produits dérivés représentaient un volume impressionnant de 156 milliards de dollars en volume de transactions sur 24 heures, éclipsant les 76 milliards de dollars en volume au comptant négociés sur les bourses centralisées. En revanche, le volume des échanges au comptant sur les bourses décentralisées a atteint un montant plus modeste de 2,81 milliards de dollars.

DeFi Perpetuals Gain Momentum

Les DeFi Perpetuals prennent de l'ampleur

In the aftermath of FTX's collapse, two prominent DeFi protocols offering perpetual swaps - GMX and dYdX - experienced a brief surge in trading volumes, propelling their native tokens upward. dYdX's eponymous token has surged by 25% in the past month, while GMX has rallied by 16.5% during the same period. Notably, these gains contrast with the 16% decline in ETH, demonstrating the resilience of these DeFi protocols amidst market turbulence.

À la suite de l'effondrement de FTX, deux protocoles DeFi de premier plan proposant des swaps perpétuels – GMX et dYdX – ont connu une brève augmentation des volumes de transactions, propulsant leurs jetons natifs vers le haut. Le jeton éponyme de dYdX a bondi de 25 % au cours du mois dernier, tandis que GMX a augmenté de 16,5 % au cours de la même période. Ces gains contrastent notamment avec la baisse de 16 % de l’ETH, démontrant la résilience de ces protocoles DeFi au milieu des turbulences du marché.

Contrasting DeFi Data

Données DeFi contrastées

While some data suggests a positive trajectory for DeFi, with Nansen reporting a substantial increase in total value locked (TVL) and user metrics across major protocols such as MakerDAO, Compound, Aave, and Curve, Chainalysis presents a different perspective.

Alors que certaines données suggèrent une trajectoire positive pour DeFi, Nansen signalant une augmentation substantielle de la valeur totale verrouillée (TVL) et des métriques utilisateur sur les principaux protocoles tels que MakerDAO, Compound, Aave et Curve, Chainalysis présente une perspective différente.

Chainalysis reveals that much of the apparent activity on DeFi protocols stems from a single MEV bot, a type of automated trading strategy. "This particular MEV bot has transferred nearly $19 billion to decentralized exchanges since November 4th, making it the third-largest source of funds flowing into DEXes," Chainalysis explains, casting doubt on the legitimacy and sustainability of the reported growth.

Chainalysis révèle qu'une grande partie de l'activité apparente sur les protocoles DeFi provient d'un seul bot MEV, un type de stratégie de trading automatisée. "Ce robot MEV particulier a transféré près de 19 milliards de dollars vers des bourses décentralisées depuis le 4 novembre, ce qui en fait la troisième source de fonds circulant dans les DEX", explique Chainalysis, jetant le doute sur la légitimité et la durabilité de la croissance signalée.

Conclusion

Conclusion

The collapse of FTX has left an indelible mark on the cryptocurrency market, sending shockwaves throughout the ecosystem and casting a shadow over the future of perpetual swap trading. While Binance has emerged as a dominant force, DeFi protocols continue to face challenges, with high transaction costs and slow block times hindering their ability to compete. The contrasting reports on DeFi activity further underscore the need for caution and continued scrutiny in evaluating the true health and growth potential of the DeFi landscape.

L’effondrement de FTX a laissé une marque indélébile sur le marché des crypto-monnaies, envoyant des ondes de choc dans tout l’écosystème et jetant une ombre sur l’avenir du trading de swaps perpétuels. Alors que Binance est devenue une force dominante, les protocoles DeFi continuent de faire face à des défis, avec des coûts de transaction élevés et des temps de blocage lents qui entravent leur capacité à être compétitifs. Les rapports contrastés sur l’activité DeFi soulignent encore la nécessité de faire preuve de prudence et d’un examen minutieux continu dans l’évaluation de la véritable santé et du potentiel de croissance du paysage DeFi.