イーサリアムは岐路にあります。それはブロックチェーンのLinuxになりますか、それとも不明瞭になりますか？

この記事のバージョンは、4月1日に分散型ニュースレターに掲載されました。こちらからサインアップしてください。

A version of this article appeared in our The Decentralised newsletter on April 1. Sign up here.

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Ethereum is at a crossroads.

イーサリアムは岐路にあります。

Over the past decade, the top smart contract network has established itself as the de facto home of the $113 billion decentralised finance ecosystem.

過去10年間で、トップスマートコントラクトネットワークは、1,130億ドルの分散型ファイナンスエコシステムの事実上の本拠地としての地位を確立してきました。

It has batted away competition from well-funded rivals, and navigated a host of complex technical challenges along the way.

それは、資金提供されたライバルとの競争を避け、その過程で多くの複雑な技術的課題をナビゲートしました。

But now, many of Ethereum’s most faithful adherents are beginning to feel that the energy and dynamism which once defined the network is slowly draining away. The uniting goal of bringing Ethereum to the masses is becoming a distant memory as the network’s troubles mount.

しかし今、イーサリアムの最も忠実な支持者の多くは、かつてネットワークを定義していたエネルギーとダイナミズムがゆっくりと排出されていると感じ始めています。イーサリアムを大衆に持ち込むという団結した目標は、ネットワークのトラブルが増えるにつれて遠い記憶になりつつあります。

It’s the culmination of months of bad news.

それは数ヶ月の悪いニュースの集大成です。

The vision of outsourcing transactions to separate so-called layer 2 blockchains has backfired, detractors say, knocking the network’s token economics and syphoning value to other projects.

いわゆるレイヤー2ブロックチェーンを分離するためのトランザクションをアウトソーシングするというビジョンは、ネットワークのトークン経済学と梅毒の価値を他のプロジェクトにノックして、裏目に出たと述べています。

Others argue that the network is overvalued at its $221 billion valuation and is largely uninvestable.

他の人々は、ネットワークが2,210億ドルの評価で過大評価されており、ほとんど投資できないと主張しています。

Some even assert that the transition to Proof of Stake, arguably Ethereum’s proudest achievement which cut its energy use by some 99.5%, was ultimately a mistake.

一部の人々は、エネルギーの使用を約99.5％削減したイーサリアムの最も誇りに思う成果であるステークの証拠への移行が最終的に間違いだったと主張することさえあります。

Activity on Ethereum is stagnating, and there’s no clear catalyst that could bring back growth.

イーサリアムでの活動は停滞しており、成長を取り戻すことができる明確な触媒はありません。

The lack of enthusiasm has manifested in the price of Ether, the network’s native token that users must pay with to send transactions. It has dropped 50% over the past year, and is trading at its lowest level in 16 months.

熱意の欠如は、ユーザーが取引を送信するために支払わなければならないネットワークのネイティブトークンであるエーテルの価格に現れました。過去1年間で50％減少し、16か月で最低レベルで取引されています。

In a recent post on X, previously known as Twitter, David Liebowitz, a long time DeFi builder and current executive at stablecoin developer CAP, drew on an old metaphor from Ethereum co-founder Vitalik Buterin to describe the bleak situation.

以前はTwitterとして知られていたXに関する最近の投稿で、Stablecoin Developer Capの長年のDefi Builderであり現在のエグゼクティブであったDavid Liebowitzは、Ethereumの共同設立者Vitalik Buterinの古い比phorを描き、暗い状況を説明しました。

If Ethereum can’t turn itself around, he said, it could go the way of the operating system Linux – a small but significant piece of infrastructure, but not nearly at its potential and the lofty goal of reaching mass adoption.

Ethereumがそれ自体を好転させることができない場合、それはオペレーティングシステムLinuxの道を進むことができると言いました。これは、小さなが重要なインフラストラクチャであるが、その可能性と大量採用に到達するという高尚な目標ではありません。

Despite the general malaise among Ethereum’s diehard fans, there are some pretty influential figures who are espousing its potential.

イーサリアムの頑固なファンの間で一般的なmal怠感にもかかわらず、その可能性を支持しているかなり影響力のある人物がいます。

One of them is Robert Mitchnick, head of crypto at fund giant BlackRock (BLK).

そのうちの1人は、ファンドの巨人ブラックロック（BLK）のCryptoの責任者であるRobert Mitchnickです。

He recently said that concerns surrounding Ethereum were “overdone,” and that there’s still a lot for Ethereum bulls to be optimistic about – such as the addition of staking yield to Ethereum exchange-traded funds.

彼は最近、イーサリアムを取り巻く懸念は「やり過ぎ」、イーサリアムの雄牛が楽観的であることがまだたくさんあると述べた。

What’s more, BlackRock’s tokenised treasuries fund, BUIDL, has grown 361% on Ethereum this month alone to over $1.7 billion, while the fund’s growth on other blockchains remained minimal.

さらに、BlackRockのTokenised Treasuries FundであるBuidlは、今月だけでイーサリアムで361％増加して17億ドルを超えていますが、他のブロックチェーンでのファンドの成長は最小限でした。

If Ethereum is good enough for Wall Street’s biggest player, maybe DeFi degens shouldn’t count it out just yet.

イーサリアムがウォールストリートの最大のプレーヤーにとって十分である場合、おそらくdefiの程度はまだそれを数えてはいけません。

Top DeFi stories of the week

今週のトップデファイストーリー

This week in DeFi governance

今週のdefiガバナンス

VOTE: Lido Finance (CRYPTO: LDO) DAO mulls re-endorsement of wstETH on Starknet.

投票：Lido Finance（Crypto：LDO）Dao Mulls StarknetのWstethの再保持。

VOTE: Arbitrum (CRYPTO: ARB) DAO picks members for new oversight and transparency committee.

投票：Arbitrum（Crypto：ARB）DAOは、新しい監視および透明性委員会のメンバーを選びます。

VOTE: Uniswap (CRYPTO: UNI) DAO votes to give unrepresented delegates more tokens.

投票：UNISWAP（Crypto：Uni）DAOは、代表されていない代表者により多くのトークンを与えることに投票します。

Post of the week

今週の投稿

Crypto Twitter reacts to Ethereum co-founder Vitalik Buterin interacting with a robot dog.

Crypto Twitterは、イーサリアムの共同設立者Vitalik Buterinに反応し、ロボット犬と対話します。

Vitalik tried to bond with the robot using “meow” and it still walked awayWe are so cooked pic.twitter.com/3P0g2V25iN

Vitalikは「Meow」を使用してロボットと結合しようとしましたが、それでも歩いていました。

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