米国の選挙で仮想通貨は変わるのか？おそらくだが、TradFi の巨人は関係なく前進する可能性が高い

ちょうど今週、選挙日を前にして、いくつかの大規模な財政プロジェクトが発表されました。これは、今後の道のりについて心配がないことを示唆しています。

As the U.S. presidential election nears its conclusion, crypto traders are speculating on how the outcome will impact digital asset prices, at least in the short term. Many believe that a Donald Trump victory would be positive for crypto prices, while a win by Kamala Harris would be negative.

米国大統領選挙が決着に近づくにつれ、仮想通貨トレーダーらは、その結果が少なくとも短期的にはデジタル資産価格にどのような影響を与えるかについて推測している。多くの人は、ドナルド・トランプ氏の勝利は仮想通貨価格にとってプラスとなるが、カマラ・ハリス氏の勝利はマイナスになると考えている。

However, large financial institutions appear to be looking past the short-term market action and viewing the election as a temporary catalyst that won't derail the adoption of crypto and blockchain technology over the long haul.

しかし、大手金融機関は短期的な市場の動きを無視し、今回の選挙を長期的には暗号通貨やブロックチェーン技術の導入を妨げない一時的なきっかけとして見ているようだ。

“Adoption of digital assets at the institutional level will very much continue globally no matter who wins the election," said Phillip Shoemaker, executive director of Identity.com, a non-profit organization providing decentralized identity verification.

「組織レベルでのデジタル資産の導入は、誰が選挙に勝っても、世界的にほぼ継続するだろう」と、分散型本人確認を提供する非営利団体Identity.comのエグゼクティブディレクター、フィリップ・シューメーカー氏は述べた。

Several positive developments on that front have emerged this week amid the cacophony leading up to Tuesday's election. Swift – the TradFi interbank messaging system – partnered with UBS and Chainlink to test allowing digital asset transactions to settle with fiat payment systems across more than 11,500 financial institutions in over 200 countries and territories.

火曜日の選挙に向けた不協和音のさなか、今週はこの面でいくつかの前向きな進展が見られた。 TradFi 銀行間メッセージング システムである Swift は、UBS および Chainlink と提携して、200 以上の国と地域の 11,500 以上の金融機関でデジタル資産取引を法定通貨決済システムで決済できるようにテストしました。

Meanwhile, Citigroup and Fidelity International developed a proof-of-concept for an on-chain money-market fund that includes a digital foreign exchange swap.

一方、シティグループとフィデリティ・インターナショナルは、デジタル外国為替スワップを含むオンチェーンマネーマーケットファンドの概念実証を開発した。

That's just this week, building on many other similar stories throughout the year. The point is: Firms such as Swift and Citigroup would be unlikely to announce such things if they feared this week's elections were likely to kill these initiatives.

これは今週だけのことであり、年間を通じて他の多くの同様の話に基づいています。重要なのは、スウィフトやシティグループなどの企業が、今週の選挙でこれらの取り組みが消滅する可能性が高いと懸念した場合、そのようなことを発表する可能性は低いということだ。

That said, there is a catch. The question isn't whether the election result will stop the adoption; it's whether it will affect timing.

そうは言っても、落とし穴があります。問題は、選挙結果によって採択が中止されるかどうかではない。それはタイミングに影響を与えるかどうかです。

"It’s pretty clear to me that the outcome of the election will have a significant impact on the pace of such adoption," said Shoemaker. "If Trump were to win, I think we’d see a flurry of new ETFs in the United States for a wider variety of digital assets. We’d also see an acceleration in the use of stablecoins for payments, along with more and more corporations incorporating digital assets in one way or another into their strategies," he said.

シューメーカー氏は「選挙の結果がこうした導入のペースに大きな影響を与えることは明らかだ」と述べた。 「もしトランプが勝てば、米国ではより幅広い種類のデジタル資産を対象とした新しいETFが次々と誕生することになるだろう。また、決済におけるステーブルコインの使用も加速し、より多くの通貨が利用されるようになるだろう」企業はデジタル資産を何らかの形で自社の戦略に組み込んでいます」と彼は言いました。

Echoing his sentiment, Markus Levin, co-founder of XYO Network, the world’s first blockchain geospatial oracle network, said: "If pro-crypto candidates win out in these elections, then we would see not only broader institutional adoption in the United States but also international organizations like the IMF and World Bank really warming up to crypto in a way that we just haven’t seen yet."

世界初のブロックチェーン地理空間オラクルネットワークであるXYOネットワークの共同創設者であるマーカス・レビン氏も、同氏の意見に同調し、「もし今回の選挙で仮想通貨支持派の候補者が勝利すれば、米国でより広範な制度的採用が見られるだけでなく、また、IMFや世界銀行のような国際機関も、私たちがまだ見たことのない方法で仮想通貨に真剣に取り組んでいます。」

On the other hand, a Harris win may slow down the pace of adoption due to a more restrictive regulatory regime. (The Biden administration that she's served in since 2021 has tended to be highly restrictive on crypto.) "If Harris were to win, I still think institutional adoption would happen. But it would happen more gradually," said Levin, pointing out that the Democrats are slowly coming around to crypto, including Harris herself, which means "it will just take more time for growing this Democratic support for the industry to have a material impact on the broader crypto market.”

一方で、ハリス氏の勝利により、より制限的な規制体制が確立されるため、導入のペースが鈍化する可能性がある。 （2021年から彼女が務めているバイデン政権は、仮想通貨に対して非常に制限的な傾向があった。）「もしハリス氏が勝てば、制度的な導入が起こるだろうと今でも思う。しかし、それはもっと徐々に起こるだろう」とレビン氏は述べ、ハリス氏自身も含め、民主党は徐々に仮想通貨に関心を持ちつつあるが、これは「仮想通貨業界に対する民主党の支持が拡大し、より広範な仮想通貨市場に実質的な影響を与えるには、さらに時間がかかるだけだ」ということを意味する。

Both points resonate. It wasn't long ago that the crypto industry was drowning in not only an unrelenting crypto winter but also intense regulatory crackdowns. In the wake of FTX's spectacular implosion, many wondered whether something dubbed "Operation Choke Point 2.0" — an alleged coordinated effort by the Biden administration to cut the cryptocurrency industry off from the U.S. banking sector — was in action. Many industry players took their businesses out of the U.S. and set up shop overseas.

両方の点が共鳴します。仮想通貨業界が容赦のない仮想通貨の冬だけでなく、激しい規制の取り締まりにも飲み込まれていたのは、つい最近のことです。 FTXの壮絶な爆破事件を受けて、多くの人は「オペレーション・チョーク・ポイント2.0」と呼ばれる何か（仮想通貨業界を米国の銀行部門から切り離すためのバイデン政権による連携した取り組みとされる）が実行されているのではないかと疑問に思った。多くの業界関係者が米国から事業を持ち出し、海外に店を構えました。

It wasn't until recently—albeit after Trump's endorsement of the industry this year—that this sentiment started to shift slightly among the Democrats, leading to a softer stance on the sector. However, Gensler will continue to remain a question mark for the Democrats, given his tough stance on crypto, despite the call for his replacement by even Democratic crypto voters.

民主党内でこの感情が若干変わり始めたのは、トランプ大統領が今年この業界を支持した後ではあるが、最近になって初めて、この業界に対する態度が軟化する結果となった。しかし、民主党の仮想通貨有権者からも後任を求める声があるにもかかわらず、ゲンスラー氏の仮想通貨に対する厳しい姿勢を考えると、民主党にとって疑問符は残り続けるだろう。

Also, large institutions crave regulatory clarity. So if Harris wins, the uncertainty around how she really feels about crypto might make them a bit cautious about their exposure to the industry. "The current market data suggests that institutional investors are particularly sensitive to regulatory clarity, and a Harris administration would need to change their historical stance to provide the predictability they seek," said Brian Dixon, CEO of Off the Chain Capital.

また、大規模な機関は規制の明確さを求めています。したがって、ハリス氏が勝った場合、彼女が仮想通貨について実際にどう感じているかが不透明なため、業界との接触について少し慎重になるかもしれない。オフ・ザ・チェーン・キャピタルのブライアン・ディクソン最高経営責任者（CEO）は「現在の市場データは、機関投資家が規制の明確さに対して特に敏感であることを示唆しており、ハリス政権は彼らが求める予測可能性を提供するために、これまでのスタンスを変える必要があるだろう」と述べた。

"Institutional adoption under Harris could follow a more conventional path, with an emphasis on compliance and integration with existing financial infrastructure," he added, noting that a Trump win, on the other hand, will "catalyze" more dramatic market moves.

同氏はさらに、「ハリス政権下での制度導入は、コンプライアンスと既存の金融インフラとの統合に重点を置いた、より伝統的な道をたどる可能性がある」と付け加え、一方でトランプ氏の勝利が市場のより劇的な動きを「促進」するだろうと指摘した。

With election results coming in the hours or days ahead, it's easy to get bogged down in the short-term debate around how the outcomes will change the crypto landscape. However, zooming out, it's worth noting that despite many turbulent market conditions and regulatory roller coasters, the digital assets industry has continued to advance and gained not just more crypto supporters but the attention of giant traditional institutions.

選挙結果が数時間または数日後に発表されるため、その結果が仮想通貨の状況をどのように変えるかという短期的な議論に巻き込まれがちです。しかし、ズームアウトしてみると、多くの混乱した市場状況や規制のジェットコースターにもかかわらず、デジタル資産業界は進歩を続け、より多くの暗号通貨支持者だけでなく、巨大な伝統的機関の注目も集めていることは注目に値します。

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