今日のFRBの金利決定を前に、仮想通貨市場はリスクを回避している

経済と金融市場でのリスクテイクを活性化すると思われる追加利下げの可能性について誰もが騒いでいます。

The crypto market is showing signs of risk aversion ahead of the Federal Reserve's interest rate decision today. Everyone is talking about the possibility of another rate cut, which is expected to stimulate risk-taking in the economy and financial markets.

今日の連邦準備制度理事会の金利決定を前に、仮想通貨市場はリスク回避の兆候を示している。誰もが追加利下げの可能性について話しており、これにより経済や金融市場のリスクテイクが刺激されると予想されている。

But here's the catch: the central bank is expected to signal three rate cuts for 2025, not the four it projected in September, and revise growth and inflation forecasts higher. So, it comes as no surprise that bitcoin and ether are both trading nearly 2% lower, leading to bigger losses in small-cap tokens. Pudgy Penguins' PENGU token, for example, has crashed over 50% since Tuesday's airdrop.

しかしここに落とし穴がある。中銀は9月に予想した4回ではなく、2025年に3回の利下げを示唆し、成長率とインフレ予測を上方修正すると予想されている。したがって、ビットコインとイーサが両方とも2％近く下落して取引されており、小型株トークンの損失が大きくなっているのは驚くべきことではありません。たとえば、Pudgy PenguinsのPENGUトークンは、火曜日のエアドロップ以来50％以上暴落した。

The front-end call premiums in both BTC and ETH have already taken a hit, indicating a more cautious market sentiment. Traditional markets are also factoring in a hawkish cut.

BTCとETHのフロントエンドコールプレミアムはすでに打撃を受けており、市場心理がより慎重になっていることが示されている。伝統的な市場もタカ派の利下げを織り込んでいる。

However, experienced traders will tell you that when expectations are skewed too heavily in one direction, there's always potential for disappointment. To put it another way, if interest rate projections remain unchanged or Fed Chairman Jerome Powell eases concerns about sticky inflation during his press conference while maintaining a data-dependent approach, we could see a nice bump in risk assets — including cryptos.

しかし、経験豊富なトレーダーは、期待が一方向に大きく偏ると、常に失望する可能性があると教えてくれます。言い換えれば、金利見通しが変わらないか、パウエルFRB議長がデータ依存のアプローチを維持しながら記者会見で粘り強いインフレに対する懸念を和らげた場合、仮想通貨を含むリスク資産の大幅な増加が見られる可能性がある。

If that happens, VIRTUAL, the native coin of AI and tokenization platform Virtuals Protocol, might stand out, having risen 11% in Asian hours. "AI within crypto is shaping up to be a fascinating trend, especially in social trading, where data-driven insights and automation can empower traders," said Neal Wen, head of global business development at Kronos Research.

そうなれば、AIおよびトークン化プラットフォームVirtuals ProtocolのネイティブコインであるVIRTUALが目立つ可能性があり、アジア時間で11％上昇した。クロノス・リサーチのグローバル事業開発責任者、ニール・ウェン氏は「仮想通貨におけるAIは、特にソーシャルトレーディングにおいて魅力的なトレンドとなりつつある。そこではデータ主導の洞察と自動化がトレーダーに力を与えることができる」と述べた。

Another candidate is leading on-chain perpetuals platform HyperLiquid's HYPE token, which is trading 4% higher at press time. According to social media chatter, the token's rally is being fueled by its limited exchange availability and traders' reluctance to sell.

もう1つの候補は、主要なオンチェーン永続プラットフォームであるHyperLiquidのHYPEトークンであり、この記事の執筆時点では4％高で取引されています。ソーシャルメディアの雑談によると、トークンの上昇は、限られた取引所の利用可能性とトレーダーの売り渋りによって加速されているという。

That said, don't let your guard down. Some observers believe that the pace of future rate cuts will be largely determined by Friday's core PCE data, the Fed's preferred inflation measure.

とはいえ、油断しないでください。一部の観測筋は、今後の利下げペースは主にFRBが優先するインフレ指標である金曜日のコアPCE統計によって決まると考えている。

As Valentin Fournier, an analyst at BRN, put it: "The Federal Reserve is set to announce a 25 basis-point interest-rate cut today — it's last for the year. Future cuts may rely heavily on Friday's Core PCE report, which is expected to hold steady at 3.3% year over year. Any surprises with rising inflation could rattle the markets, especially since bitcoin is already feeling some bearish pressure and is lacking the upward momentum."

BRNのアナリスト、バレンティン・フルニエ氏は次のように述べている。「連邦準備理事会は今日、25ベーシスポイントの利下げを発表する予定だ。これは今年最後となる。今後の利下げは金曜日のコアPCE報告書に大きく依存する可能性がある」特にビットコインは既に弱気圧力を感じており、上昇の勢いに欠けているため、インフレ上昇によるサプライズは市場を動揺させる可能性がある」と述べた。

Meanwhile, the Wall Street Journal is raising red flags over the decline in Chinese government bond yields, suggesting that the world's second-largest economy may be slipping into a depression, a prolonged period of sharp economic decline and rising unemployment.

一方、ウォール・ストリート・ジャーナルは中国国債利回りの低下に危険信号を立てており、世界第2位の経済大国が長期にわたる急激な経済低迷と失業率の上昇である不況に陥っている可能性があることを示唆している。

These concerns could easily destabilize global markets, so it's a good time to stay alert.

こうした懸念は世界市場を容易に不安定化させる可能性があるため、今は警戒を続ける良い時期です。

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Early PENGU buyers are learning the perils of low liquidity the hard way.

PENGUの初期バイヤーは流動性の低さの危険性を苦労して学んでいます。

The token of the Pudgy Penguins ecosystem dropped amid massive hype on Tuesday. Its charm was its association with an already popular NFT collection, leading to a buying frenzy by traders hoping for quick gains. But the token had garnered the necessary liquidity at launch, meaning early, enthusiastic buyers ended up buying the token at a 5 trillion market capitalization.

Pudgy Penguinsエコシステムのトークンは火曜日、大規模な誇大広告の中で下落した。その魅力は、すでに人気のあるNFTコレクションとの関連性であり、迅速な利益を期待するトレーダーによる購入の熱狂につながりました。しかし、トークンは発売時に必要な流動性を獲得していたため、初期の熱心な購入者が最終的に時価総額 5 兆でトークンを購入したことを意味します。

Liquidity is the ability to buy or sell an asset without causing a significant price change. For PENGU, the initial liquidity pools were shallow, meaning there weren't enough buyers and sellers to keep the price stable.

流動性とは、大幅な価格変動を引き起こすことなく資産を売買できる能力です。 PENGU の場合、当初の流動性プールは浅く、価格を安定させるのに十分な買い手と売り手が存在しなかったことを意味します。

One unlucky trader lost big on the airdrop, turning $10,000 into less than $5 in seconds. Just before the official airdrop, they had swapped 45 wrapped Solana for PENGU but got only 78 tokens due to a glitch in Jupiter's decentralized exchange. The trade was sent to a low-liquidity pool on Raydium, inflating the token's price to an unrealistic $14 trillion market cap. This mishap was due to low liquidity, where even small trades can cause huge price swings.

ある不運なトレーダーはエアドロップで大損し、10,000ドルを数秒で5ドル未満に変えてしまいました。公式エアドロップの直前に、彼らは45個のラップされたSolanaをPENGUと交換しましたが、Jupiterの分散型交換の不具合により78個のトークンしか入手できませんでした。取引はレイジウムの流動性の低いプールに送られ、トークンの価格は非現実的な時価総額14兆ドルにまで膨らんだ。この事故は流動性の低下が原因で、小規模な取引でも大きな価格変動を引き起こす可能性があります。

The PENGU token was created weeks before its launch, leading to premature trading and significant losses for those who jumped in too early without checking the market cap.

PENGUトークンは発売の数週間前に作成されたため、時価総額を確認せずにあまりにも早くに飛びついた人にとっては時期尚早の取引と重大な損失につながりました。

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Source: Farside Investors

出典: ファーサイド・インベスターズ

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